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期貨結(jié)算是指：是指交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)或結(jié)算公司對(duì)會(huì)員和對(duì)客戶的交易盈虧進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算的結(jié)果作為收取交易保證金或追加保證金的依據(jù)。因此結(jié)算是指對(duì)期貨交易市場(chǎng)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行的清算，既包括了交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算，同是也包含會(huì)員經(jīng)紀(jì)公司對(duì)其代理客戶進(jìn)行的交易盈虧的計(jì)算，其計(jì)算結(jié)果將被記入客戶的保證金帳戶中。 期貨交易的結(jié)算大體上分為兩個(gè)層次： 一是交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；另一種是會(huì)員公司對(duì)其所代表的客戶結(jié)算。 由于期貨交易時(shí)保證金交易，具有以小博大的特點(diǎn)。從某種意義上講，期貨結(jié)算是期貨風(fēng)險(xiǎn)控制最重要的手段之一。交易所在銀行開(kāi)設(shè)統(tǒng)一結(jié)算資金賬戶 ，會(huì)員在交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)結(jié)算賬戶、會(huì)員在交易所的交易由交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)統(tǒng)一進(jìn)行結(jié)算。 期貨結(jié)算業(yè)務(wù)最核心的內(nèi)容是逐日盯市制度，即每日無(wú)負(fù)債制度，具體而言有以下幾個(gè)方面： ?。?）浮動(dòng)盈虧： 就是結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)日交易的結(jié)算價(jià)，計(jì)算出會(huì)員未平倉(cāng)合約的浮動(dòng)盈虧。公式如下： 浮動(dòng)盈虧=（當(dāng)天的結(jié)算價(jià) — 開(kāi)倉(cāng)價(jià)格）*合約單位*持倉(cāng)量 — 手續(xù)費(fèi)。 如果是正值，則表明多頭浮動(dòng)盈利或者空頭浮動(dòng)虧損。負(fù)值則剛好相反。 ?。?）實(shí)際盈虧： 平倉(cāng)實(shí)現(xiàn)的盈虧就是實(shí)際盈虧。期貨交易中大部分是通過(guò)平常那個(gè)方式了解的。公式如下： 多頭實(shí)際盈虧=（平倉(cāng)價(jià)— 買入價(jià)）*合約單位*持倉(cāng)量 — 手續(xù)費(fèi)。 空頭實(shí)際盈虧=（賣出價(jià)— 平倉(cāng)價(jià)）*合約單位*持倉(cāng)量 — 手續(xù)費(fèi)。 下面，給大家講講分析講解盯持倉(cāng)盈虧、盯市盈虧和總盈虧三者之間的區(qū)別： 先看“盯持倉(cāng)盈虧”：分兩種情況，一是，你當(dāng)天開(kāi)倉(cāng)當(dāng)天又平倉(cāng)了的，那么： 持倉(cāng)盈虧=平倉(cāng)價(jià)-開(kāi)倉(cāng)價(jià) 具體是盈利還是虧損，看你的買入價(jià)格和賣出價(jià)格孰高孰低。如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要低，那么你是盈利。如果，你某天平的倉(cāng)，不是當(dāng)天建的倉(cāng)，而是歷史倉(cāng)。那么你的盯持倉(cāng)盈虧=平倉(cāng)價(jià)-昨日結(jié)算價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的平倉(cāng)價(jià)和昨日結(jié)算價(jià)孰高孰低。如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要低，那么你是盈利。如果，你某天平的倉(cāng)，不是當(dāng)天建的倉(cāng)，而是歷史倉(cāng)。那么你的盯持倉(cāng)盈虧=平倉(cāng)價(jià)-昨日結(jié)算價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的平倉(cāng)價(jià)和昨日結(jié)算價(jià)孰高孰低。如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比昨日結(jié)算價(jià)要低，那么你是盈利。 再看“盯市盈虧”：也分兩種情況，一是，你當(dāng)天開(kāi)倉(cāng)當(dāng)天又平倉(cāng)了的，那么，這個(gè)操作沒(méi)有“盯市盈虧”。 如果，你當(dāng)天開(kāi)的倉(cāng)，當(dāng)天沒(méi)有平的，那么此時(shí)就有“盯市盈虧”=當(dāng)日結(jié)算價(jià)-開(kāi)倉(cāng)價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的當(dāng)日結(jié)算價(jià)和開(kāi)倉(cāng)價(jià)孰高孰低。如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，當(dāng)日結(jié)算價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要低，那么你是盈利。 最后是“總盈虧 一方面：總盈虧=平倉(cāng)價(jià)-開(kāi)倉(cāng)價(jià)。具體是盈利還是虧損，看你的買入價(jià)格和賣出價(jià)格孰高孰低。如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要高，那么你是盈利，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉(cāng)時(shí)是買入，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要低，那么你是虧損，如果你建倉(cāng)時(shí)是賣出，平倉(cāng)價(jià)比開(kāi)倉(cāng)價(jià)要低，那么你是盈利。另一方面：總盈虧=盯市盈虧+盯持倉(cāng)盈虧。具體是盈利還是虧損，看得出來(lái)的總盈虧是正數(shù)還是負(fù)數(shù)。為了說(shuō)明問(wèn)題，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子。 比如，昨天010405，你賣空1手黃金，假設(shè)昨天你賣出黃金的交易價(jià)格是260元/克，昨天的結(jié)算價(jià)是255元/克，今天的結(jié)算價(jià)格是265元/克。 |
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