數(shù)字期貨[農(nóng)產(chǎn)品類] 第09期：菜粕期貨

專欄主筆：CIIA持有人，十年混跡期貨、衍生品及私募行業(yè)，數(shù)字比文字更具深度。

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菜粕

菜粕期貨歷年價(jià)格走勢(shì)特征

一、歷年盤面價(jià)格

菜粕期貨上市以來(lái)盤面價(jià)格走勢(shì)如下圖所示；

圖1：菜粕期價(jià)歷年價(jià)格走勢(shì)

圖2：菜粕期貨季節(jié)性指數(shù)與歷年均價(jià)

菜粕期貨歷年價(jià)格走勢(shì)特征；

• 與豆粕一樣，菜粕也具有很強(qiáng)的季節(jié)性特點(diǎn)。自上市以來(lái)中，菜粕期價(jià)上半年大多維持震蕩或上漲的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，其中又以2014年和2016年上半年期價(jià)走勢(shì)最強(qiáng)。
• 菜粕期價(jià)自上市以來(lái)的運(yùn)行范圍大致在2100點(diǎn)-2600點(diǎn)之間，從長(zhǎng)期尺度上看，不算波動(dòng)幅度太大的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種。
• 今年上半年菜粕期價(jià)走勢(shì)與歷年相似，目前位于上市以來(lái)的價(jià)格區(qū)間中值。
• 菜粕期貨季節(jié)性指數(shù)與歷年平均價(jià)格的總體走勢(shì)為：菜粕期價(jià)上半年期價(jià)震蕩中穩(wěn)步向上走，至七月達(dá)到年內(nèi)最高值，而后三季度又逐步回吐上半年的漲幅，至四季度陷入橫盤整理的態(tài)勢(shì)。整體上，菜粕和豆粕的季節(jié)性指數(shù)與歷年均價(jià)走勢(shì)上半年大體一致，下半年菜粕略強(qiáng)與豆粕。

二、菜粕期貨單月漲跌

菜粕期貨上市以來(lái)的單月漲跌幅度如下圖所示。

圖3：菜粕期貨各月漲跌幅度

圖4：菜粕期貨各月漲跌點(diǎn)數(shù)合計(jì)

菜粕期貨單月漲跌幅度特征；

• 菜粕期貨各月漲跌幅度具有上半年向上，三季度向下，而四季度均衡的偏好特征。此外，菜粕和豆粕的單月漲跌幅度大致相當(dāng)。
• 菜粕期價(jià)上市以來(lái)的單月漲幅最大值在2016年6月，該月單月漲幅為17.56%。其次是2019年5月和2016年4月，單月漲幅分別為14.44%和10.88%。
• 菜粕期價(jià)上市以來(lái)的單月跌幅最大值在2016年7月，該月單月跌幅為13.52%。其次是2017年5月和2014年7月，單月跌幅分別為10.23%和9.87%。
• 從圖4上看，菜粕期貨上市以來(lái)1至6月單月漲跌點(diǎn)數(shù)合計(jì)收漲，又以6月的上漲點(diǎn)數(shù)合計(jì)最大。而三季度各月單月漲跌點(diǎn)數(shù)合計(jì)收跌，又以7月和8月的下跌點(diǎn)數(shù)合計(jì)最大。從波幅上看，五月是菜粕期價(jià)歷年波幅最大的月份，7月和8月是菜粕期價(jià)歷年單向下波動(dòng)最大的月份。

菜粕期貨上市以來(lái)各月漲跌概率如下表所示；

表1：菜粕期貨各月漲跌概率

菜粕期貨單月漲跌概率特征；

• 菜粕期價(jià)最容易收漲的月份是4月，上市以來(lái)菜粕期價(jià)單月收漲的概率是75%。其次是6月份，單月收漲的概率為71.43%。值得注意的是，菜粕期貨自上市以來(lái)前7個(gè)月上漲概率均高于50%。
• 菜粕期價(jià)最容易收跌的月份是7月和8月，上市以來(lái)菜粕期價(jià)單月收跌的概率都是71.43%。其次是10月和11月，單月收跌的概率為57.14%。
• 總體來(lái)看，菜粕期貨具有上半年偏向于上漲，而下半年偏向于下跌的特性。

菜粕期貨價(jià)格波動(dòng)特征

一、隔夜跳空

菜粕期貨上市以來(lái)各月隔夜跳空波動(dòng)情況如下圖所示。

圖5：菜粕期貨隔夜跳空指標(biāo)

指標(biāo)計(jì)算公式：隔夜跳空=(當(dāng)日開盤價(jià)﹣上日收盤價(jià))÷上日收盤價(jià)

菜粕期貨隔夜跳空特征；

• 橫向?qū)Ρ绕渌r(nóng)產(chǎn)品期貨，菜粕期價(jià)的隔夜跳空指標(biāo)不算大，在農(nóng)產(chǎn)品類期貨中屬于中等偏下的水平，略小于豆粕期貨。
• 自上市以來(lái)中，隔夜向上跳空最大值為0.36%(6月)，最小值為0.15%(1月)。
• 自上市以來(lái)中，隔夜向下跳空最大值為-0.39%(7月)，最小值為-0.27%(1月)。
• 從各月隔夜跳空情況來(lái)看，菜粕期價(jià)在6月和10月的隔夜向上跳空指標(biāo)較大，而在2月和7月隔夜向下跳空指標(biāo)較大。

二、日內(nèi)極值

菜粕期貨上市以來(lái)各月日內(nèi)極值波動(dòng)情況如下圖所示。