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運(yùn)用指標(biāo)之前要搞明白各類(lèi)指標(biāo)背后的原理是什么，搞懂了才能真正“懂”了這個(gè)指標(biāo)，不然也是生搬硬套，死記硬背，是難以做好交易的。MACD有兩條線(xiàn)，快線(xiàn)和慢線(xiàn)。快線(xiàn)對(duì)應(yīng)的是12周期的指數(shù)移動(dòng)平均EMA12和26周期的指數(shù)移動(dòng)平均EMA26的差值。 
當(dāng)價(jià)格走勢(shì)越來(lái)越“一去不復(fù)返”時(shí)，EMA12和EMA26的差值就會(huì)拉大，快線(xiàn)數(shù)值就會(huì)增加。慢線(xiàn)則是快線(xiàn)的9周期指數(shù)移動(dòng)平均。慢線(xiàn)是快線(xiàn)的均線(xiàn)，走勢(shì)會(huì)比快線(xiàn)更平滑。
而柱狀圖則是快線(xiàn)和慢線(xiàn)之差。因此，柱狀圖對(duì)應(yīng)的0點(diǎn)就是快線(xiàn)慢線(xiàn)對(duì)應(yīng)的金叉死叉點(diǎn)。
快線(xiàn)：兩個(gè)周期的均線(xiàn)差值慢線(xiàn)：快線(xiàn)的均線(xiàn)從原理就可以看到，MACD本身“滯后性”會(huì)比其他指標(biāo)更強(qiáng)。均線(xiàn)已經(jīng)比價(jià)格滯后，均線(xiàn)的均線(xiàn)豈不更滯后么？搞明白MACD的原理后，再來(lái)說(shuō)說(shuō)兩個(gè)最簡(jiǎn)單的用法。金叉（快線(xiàn)上穿慢線(xiàn)）做多，死叉（慢線(xiàn)下穿快線(xiàn)）做空。對(duì)的就是這么簡(jiǎn)單粗暴的一個(gè)用法。我們假設(shè)一個(gè)非常簡(jiǎn)單的交易策略：出現(xiàn)金叉就平掉空單，開(kāi)多單；出現(xiàn)死叉就平多單，開(kāi)空單，以歐元4小時(shí)為例復(fù)盤(pán)。
很明顯前面的大段趨勢(shì)行情里MACD的金叉死叉的成功率非常高，效果很好。但在后面的盤(pán)整震蕩行情里就出現(xiàn)不斷金叉死叉的糾纏情況。我把賬戶(hù)資金的變化曲線(xiàn)也大致畫(huà)在圖中了。如果按照這個(gè)金叉無(wú)腦買(mǎi)多死叉無(wú)腦賣(mài)空的計(jì)劃，那么這段行情里賬戶(hù)資金變化大概就是圖中所示的走勢(shì)。很多同學(xué)也意識(shí)到了，金叉死叉的趨勢(shì)策略要在趨勢(shì)行情里有效，趨勢(shì)行情與平常的行情，最大的一點(diǎn)區(qū)別就是波動(dòng)率不同。我們可以對(duì)比ATR指標(biāo)來(lái)對(duì)比波動(dòng)率?？梢钥吹?strong>金叉死叉策略生效的部分ATR值超出平常數(shù)倍。
對(duì)于2020年各種突發(fā)事件對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊巨大，導(dǎo)致市場(chǎng)整體波動(dòng)率激增，因此金叉死叉的趨勢(shì)策略表現(xiàn)效果會(huì)非常好——實(shí)際上在歷史性行情里幾乎任何趨勢(shì)指標(biāo)策略都會(huì)表現(xiàn)很好，區(qū)別可能只是賺100塊與賺99塊的區(qū)別而已。背離指價(jià)格不斷創(chuàng)新高（新低），但指標(biāo)交點(diǎn)/柱狀圖并沒(méi)有跟隨不斷創(chuàng)新高（新低），視為背離，意味著行情即將反轉(zhuǎn)。
圖中就是一個(gè)很明顯的背離例子。上升趨勢(shì)頂部出現(xiàn)MACD背離后，后市成功反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)跌了。背離的本質(zhì)就是一種“衰竭反轉(zhuǎn)”的思想。推動(dòng)價(jià)格的力量在不斷衰弱，因此出現(xiàn)了價(jià)格新高而指標(biāo)走低的現(xiàn)象，當(dāng)推動(dòng)力量徹底消失后，也就預(yù)示著價(jià)格反轉(zhuǎn)了。背離不像金叉是一個(gè)具體化的指標(biāo)，它可以多次背離。比如圖中MACD快線(xiàn)與慢線(xiàn)的交點(diǎn)下移了4次，經(jīng)歷了4次背離價(jià)格才最終下跌。
如果首次出現(xiàn)背離后馬上進(jìn)場(chǎng)做空，則會(huì)面臨方框內(nèi)長(zhǎng)時(shí)間的扛單。盡管如果能扛到最后的反轉(zhuǎn)點(diǎn)還是能盈利的，但這明顯不會(huì)是一個(gè)好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位。在這里杰明更建議把MACD的背離看成一個(gè)輔助性指標(biāo)。背離只是增加了我們的看反轉(zhuǎn)傾向，而不作為直接依據(jù)。
圖中的這段經(jīng)典行情也是之前文章中的作業(yè)題目，疊加了背離之后，看跌傾向就更明顯了。杰明提醒，背離只會(huì)增加反轉(zhuǎn)傾向。而價(jià)格反轉(zhuǎn)不一定出現(xiàn)背離。
第一點(diǎn)就是MACD有嚴(yán)重的滯后性。滯后性是趨勢(shì)性指標(biāo)的通病，而MACD的滯后性又比其他指標(biāo)更多——均線(xiàn)的均線(xiàn)，二次滯后。因此在震蕩波段行情中，行情已經(jīng)走過(guò)一大半MACD才會(huì)出現(xiàn)信號(hào)。
圖中的波段震蕩行情里，用金叉死叉交易就會(huì)不斷看著浮盈變成虧損出局。原因就是因?yàn)?strong>MACD的過(guò)度滯后性。不過(guò)滯后并非壞事，所有去趨勢(shì)性指標(biāo)都存在滯后性。它是通過(guò)一小段行情來(lái)判斷趨勢(shì)的，這一部分滯后性就是趨勢(shì)策略的系統(tǒng)內(nèi)交易成本。
第二點(diǎn)就是MACD的計(jì)算均采用收盤(pán)價(jià)（Close）作為計(jì)算數(shù)據(jù)源。我們知道K線(xiàn)包括了4個(gè)要素：開(kāi)盤(pán)價(jià)，最高價(jià)，最低價(jià)，收盤(pán)價(jià)。只采用收盤(pán)價(jià)這一點(diǎn)計(jì)算明顯就會(huì)造成數(shù)據(jù)缺失的問(wèn)題。如果出現(xiàn)影線(xiàn)較長(zhǎng)的情況，對(duì)后市走勢(shì)造成了較大影響，而MACD的計(jì)算中卻失去了這部分影線(xiàn)數(shù)據(jù)。
圖中是一個(gè)很好的例子。日元月線(xiàn)圖中，上月美日收出上下影線(xiàn)都很長(zhǎng)的十字星，波動(dòng)率大幅增加。但MACD的計(jì)算中只采用了收盤(pán)價(jià)，忽略了這段波動(dòng)對(duì)后續(xù)行情的影響。盡管不少行情軟件也提供了計(jì)算價(jià)格的來(lái)源可以調(diào)整，除了收盤(pán)價(jià)還有其他選擇，比如中間價(jià)等等。但其實(shí)還是把一整根K線(xiàn)簡(jiǎn)化為一個(gè)價(jià)格點(diǎn)，丟失了很多數(shù)據(jù)。
這種情況下，用實(shí)戰(zhàn)班的K線(xiàn)價(jià)格行為學(xué)就能夠識(shí)別到K線(xiàn)的不同形態(tài)，避免數(shù)據(jù)丟失，能夠更好反映價(jià)格走勢(shì)。三、MT4中單線(xiàn)MACD的問(wèn)題大家要注意，MT4的MACD是單線(xiàn)MACD，跟很多人平常用的雙線(xiàn)是不一樣的。翻譯一下，就是MT4的MACD中，單線(xiàn)MACD的線(xiàn)=雙線(xiàn)MACD中的慢線(xiàn)單線(xiàn)MACD的柱狀圖=雙線(xiàn)MACD中的快線(xiàn)也就是說(shuō)，把雙線(xiàn)MACD中的柱狀圖刪去，把快線(xiàn)調(diào)為直方柱狀圖形式，就是MT4中的單線(xiàn)MACD。
在Tradingview上經(jīng)過(guò)如下設(shè)置后，就調(diào)出了MT4中的單線(xiàn)MACD樣式
經(jīng)過(guò)調(diào)整后Tradingview和MT4單線(xiàn)MACD的對(duì)比不過(guò)學(xué)院為訓(xùn)練營(yíng)的同學(xué)提供了雙線(xiàn)MACD插件禮包，只要參加過(guò)訓(xùn)練營(yíng)按時(shí)打卡的同學(xué)都可以獲得，就可以在MT4上顯示出雙線(xiàn)MACD指標(biāo)了。
思考題：你認(rèn)為看指標(biāo)與看裸K交易有什么異同呢？歡迎在評(píng)論區(qū)分享你的答案。作者：杰明助教，擅長(zhǎng)研究多品種相關(guān)性和基本面推演，以賬戶(hù)盈利為最終目的?；钴S在群里解答問(wèn)題。愛(ài)好是交易和擼貓。
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