民國(guó)時(shí)期是有紙幣流通的。其流通的歷史背景是這樣的：民國(guó)初年，我國(guó)實(shí)行的是銀本位幣制，規(guī)定以銀元為主要流通貨幣，但到了二十世紀(jì)二、三十年代，受國(guó)際金價(jià)及銀價(jià)波動(dòng)的影響，中國(guó)國(guó)內(nèi)的白銀不斷外流，銀本位幣制無(wú)法持續(xù)，且國(guó)內(nèi)貨幣發(fā)行雜亂不堪。民國(guó)二十四年（1935年）11月4日，國(guó)民政府緊急實(shí)施法幣政策，改行管理通貨制，規(guī)定中央銀行、中國(guó)銀行、交通銀行3家銀行（后又加入中國(guó)農(nóng)民銀行所）所發(fā)行的紙鈔為法定貨幣，而銀元不再作為流通的法定貨幣，規(guī)定白銀歸國(guó)家統(tǒng)一管理, 并限時(shí)收兌市面流通銀元，使銀元不再具有貨幣的屬性。從此銀元的生產(chǎn)也畫(huà)上了休止符，而紙幣開(kāi)始在全國(guó)流通。在抗日戰(zhàn)爭(zhēng)和國(guó)共內(nèi)戰(zhàn)期間，紙幣急劇貶值，從而徹底崩潰。紙幣的面值有的很大，實(shí)際上是國(guó)家通貨膨脹的信號(hào)。如1949年5月，由國(guó)民政府新疆銀行發(fā)行，面額標(biāo)明'陸拾億圓'的紙幣。這枚天價(jià)紙幣當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)值究竟是多少呢？紙幣上寫(xiě)有'折合金圓券1萬(wàn)元'，按照當(dāng)時(shí)上海的物價(jià)，這枚60億元的紙幣只能買到77粒大米。這表明了國(guó)民黨政府的法幣政策已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)，是一場(chǎng)中國(guó)近代史上最嚴(yán)重的通貨膨脹。當(dāng)時(shí)人們一般把紙幣放在銀行存取，但急劇的通貨膨脹，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銀根吃緊,銀行擠兌時(shí)有發(fā)生,銀行錢莊和企業(yè)的倒閉數(shù)量激增,出現(xiàn)了金融危機(jī)，使紙幣流通頗臨崩毀。于是在民國(guó)末年國(guó)民黨政府又恢復(fù)了銀本位幣制，直至中華人民共和國(guó)成立才最終被廢止。

民國(guó)初年發(fā)行的紙幣品種很多，如關(guān)金卷、金圓卷、銀圓卷、民國(guó)大洋票等。當(dāng)然從收藏角度來(lái)說(shuō)，民國(guó)紙幣有些品種是頗有收藏價(jià)值的。一般來(lái)說(shuō)，有孫中山頭像的民國(guó)紙幣比沒(méi)有孫中山頭像的民國(guó)紙幣價(jià)格高，而地方各省發(fā)行的紙幣由于數(shù)量少、存量少等因素而比中央銀行發(fā)行的紙幣價(jià)值高。如浙江省地方銀行當(dāng)?shù)匕l(fā)行的橫式一分錢紙幣極為稀少珍貴，在錢幣收藏市場(chǎng)中可謂是一票難求。而作為全世界最大面值的民國(guó)紙幣'六十億元'，如今價(jià)格高達(dá)6000余元，未來(lái)還有可能繼續(xù)上漲。