小編：記得關(guān)注哦

來(lái)源：Rossa

在早些時(shí)候，寫(xiě)過(guò)一篇關(guān)于“凱利公式”的文章，凱利公式是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)試算出每次建倉(cāng)的最佳比例。本文要再給大家介紹一種在凱利公式的基礎(chǔ)上簡(jiǎn)化后的公式，用起來(lái)更簡(jiǎn)單方便。

先再來(lái)回顧一下凱利公式：

一、凱利公式

f=（bp-q）/b

f：代表投資每次下注的比例，也就是用多少比例建倉(cāng)。比如你用來(lái)投資的總額有1萬(wàn)元，首次下注5000元，f=50%

p：贏面概率有多少，即賺錢的概率。

q：失敗的概率是多少，即輸錢的概率。

b：是賠率，你投資的收益預(yù)期是多少。賠率就是盈虧比：這筆投資的預(yù)期盈利/預(yù)期虧損，可以自己設(shè)止損和止。這個(gè)就是賠率。

二、凱利優(yōu)化公式

凱利公式和凱利優(yōu)化模式都是一種理想化的數(shù)學(xué)工具，但是凱利公式相對(duì)來(lái)講比較復(fù)雜，也不太好記憶，下面給大家介紹的這個(gè)凱利優(yōu)化公式是在凱利公式的基礎(chǔ)上進(jìn)行簡(jiǎn)化，更簡(jiǎn)潔易懂，便于記憶及操作。凱利優(yōu)化公式只有兩個(gè)變量：贏面概率和投資比例，公式如下：

2P-1=X

P：贏面的概率

X：投資比例

如果打敗莊家的概率為55%，你就應(yīng)該押上10%的籌碼以獲得贏面最大化；如果概率是70%，押40%；如果概率是100%，押上全部資金。

實(shí)盤試算：

在證券市場(chǎng)或幣市中，80%的走勢(shì)都是橫盤，假設(shè)橫盤的中打敗莊家的概率是對(duì)半開(kāi)，也就是50%，那么套用凱利優(yōu)化公式：2*50%-1=0。根據(jù)這個(gè)公式，就不應(yīng)該押注。

那些100%梭哈的人，套用公式：2*100%-1=1，也就是說(shuō)，你確定打敗莊家的概率為100%，才可以押上全部資金，但是能百分之百確定打敗莊家的概率這在現(xiàn)實(shí)投資中，基本不能成立。

根據(jù)這個(gè)公式 ，除了打敗莊家的概率超過(guò)50%的概率時(shí)，才是建倉(cāng)的時(shí)候，而梭哈是不可取的。當(dāng)行情越極端，概率越高，才越是合適的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

凱利公式和凱利優(yōu)化公式的本質(zhì)就是，如果概率對(duì)投資者有利的時(shí)候，下注；對(duì)于投資者不利的時(shí)候，不玩。

三、凱利公式的局限

１、無(wú)論是否使用凱利模式，投資人都應(yīng)該做好長(zhǎng)期打算。因?yàn)橐苍S投資人選中了好標(biāo)的，但是市場(chǎng)不能及時(shí)做出反應(yīng)。短期波動(dòng)，沒(méi)有公式能有效預(yù)測(cè)。周期拉得越長(zhǎng)，判斷贏面的概率準(zhǔn)確性越高。

２、謹(jǐn)慎使用杠桿。如果你是利用杠桿使用凱利模型，一旦出現(xiàn)極端端行情，你可能被迫平倉(cāng)，從而出局，即使你本來(lái)有很高的成功概率。杠桿的風(fēng)險(xiǎn)是讓你徹底失去本金的風(fēng)險(xiǎn)，所以，也是最大的風(fēng)險(xiǎn) 。

3、使用凱利方法要求根據(jù)新的信息，不停地進(jìn)行重新計(jì)算和調(diào)整，但這基本上是不可能的。比如一些黑天鵝事件的發(fā)生，首先要快速反應(yīng)，其次要判斷這個(gè)事件對(duì)贏面的概率改變了多少。

4、在玩大概率游戲時(shí)，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是過(guò)度押注。比如，你判斷有70%的成功概率而實(shí)際上只有55%。本來(lái)你只能押注10%，因?yàn)榕袛噱e(cuò)誤，超額押注了30%。

四、減少誤判風(fēng)險(xiǎn)的小技巧

使風(fēng)險(xiǎn)最小化的方法是不要過(guò)度押注，也就是對(duì)自己的評(píng)估打個(gè)折扣，例如，你根據(jù)自己對(duì)莊家贏面的判斷得出，凱利公式告訴你使用10%的資金，你只用5%的資金。這個(gè)5%的空間就是容錯(cuò)空間，也是設(shè)立的安全邊際，防止自己誤判帶來(lái)較大的損失。

這種方式為投資管理提供了安全邊際，加上個(gè)股選擇的安全邊際，為投資人提供了雙重安全邊際。

（全文完）