關(guān)勃：近期，央視新聞提出要大力發(fā)展以5G等領(lǐng)域的新基建：

市場的目光再度聚焦，今天我們就來談?wù)勑禄ǖ倪壿嫾鞍鍓K內(nèi)相關(guān)的龍頭標(biāo)的。

01 新基建的邏輯

要理解新基建，我們必須從近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及歷史格局上去看。

1. 經(jīng)濟(jì)增長疲憊，基建是最好的逆周期調(diào)控手段！

先看近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，國內(nèi)的PMI等指標(biāo)急速下降，主要是收到疫情停工的影響導(dǎo)致。這樣一來，對(duì)于國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)能否完成去年既定的目標(biāo)，是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。因?yàn)?，幾乎一整個(gè)月國內(nèi)的生產(chǎn)勞動(dòng)都受到了很大的影響。而要想要實(shí)行對(duì)抗短期經(jīng)濟(jì)下滑的很重要的手段因素就是基建，但老的基建比如造房子修路等基本上繼續(xù)增長的空間相對(duì)有限，這樣一來基建的方向自然就聚焦到了以5G基站、特高壓、高鐵和城際軌道、新能源充電樁、大數(shù)據(jù)中心，人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這7個(gè)代表新基建的領(lǐng)域。那么，從今年上層的目標(biāo)及動(dòng)機(jī)上看，新基建肯定是要一手抓的。這是邏輯一。

2. 長期看，是歷史必然選擇，唯有提高生產(chǎn)效率，才能維持長遠(yuǎn)的發(fā)展，而新基建是長遠(yuǎn)發(fā)展的必選項(xiàng)。

從長周期上看的更深層次邏輯上看，GDP的發(fā)展主要受到了人口數(shù)量結(jié)構(gòu)以及人均的產(chǎn)出這兩大因素主導(dǎo)的。

但是我們發(fā)現(xiàn)，目前國內(nèi)的的新生兒出生率以及結(jié)婚年齡和生育年齡都出現(xiàn)了延后，這樣會(huì)使得未來新出生的新生兒數(shù)量減少，再過18-20年后，整個(gè)市場就會(huì)變得老齡化更為嚴(yán)重，然后新的勞動(dòng)力減少。參與勞動(dòng)的人員的減少，肯定是會(huì)降低GDP的產(chǎn)出的。

這樣一來，就只能通過每個(gè)人的產(chǎn)出價(jià)值來看了。比如以前一個(gè)人只能只能產(chǎn)出1萬的GDP，但未來他一個(gè)人就能產(chǎn)出2萬的GDP， 如果能形成這樣的局勢，即使老齡化有所加深，對(duì)經(jīng)濟(jì)長期的增長來講也不會(huì)有多大損害，還能維持持續(xù)穩(wěn)定的增長。

那么，要提高人均的產(chǎn)出貢獻(xiàn)，最重要的效率，效率通過什么實(shí)現(xiàn)？當(dāng)然是科技的發(fā)展?？萍嫉陌l(fā)展所必須的就是先要做好科技底層的工作，那就是新基建。

其實(shí)，從歷史中，我們可以看到，人類從石器時(shí)代到蒸汽時(shí)代到汽車火車時(shí)代再到二十世紀(jì)后半段的計(jì)算機(jī)時(shí)代，都是生產(chǎn)效率大幅提升的表現(xiàn)，在這些階段，人類完成了之前幾萬年都沒有達(dá)成的財(cái)富積累。而目前，我們正在經(jīng)歷跨入信息化和人工智能化的時(shí)代，這一方面若能得到大力發(fā)展，那必然是有歷史意義的。

因此，從近期的經(jīng)濟(jì)格局及長遠(yuǎn)發(fā)展的趨勢上，新基建勢在必行！

02 新基建七大領(lǐng)域七大金剛股

以上主要內(nèi)容談及的是新基建在短周期及長周期跨度邏輯上的必要性。那么，接下來我們簡單梳理一下么每個(gè)領(lǐng)域的情況及領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)的龍頭企業(yè)。

1. 5G基站----中興通訊

5G建設(shè)最主要的就是5G基站端的建設(shè)，在這一塊領(lǐng)域內(nèi)，2020年開始是建設(shè)高峰期，其會(huì)一直持續(xù)到2022年，從2023年后增速會(huì)有所放緩，但從時(shí)間線上來看，2020年依然面對(duì)著未來是不錯(cuò)的兩年的預(yù)期：

在基站建設(shè)端，國內(nèi)的兩大龍頭為華為和中興通訊，華為沒有上市，中興通訊在A股上市，市場預(yù)計(jì)其在2021年建設(shè)高峰期按照中性情況估計(jì)，國內(nèi)市場份額達(dá)到38%、 海外為6%，全球市場份額為16%。是國內(nèi)5G建設(shè)上市企業(yè)龍頭標(biāo)的。

中興通訊2021年市場份額估計(jì)

2. 特高壓----國電南瑞

特高壓的投資額在2020年會(huì)迎來一波大幅上漲，將達(dá)到近800億元，并在隨后幾年依然保持較高的投資額。

特高壓投資規(guī)模

在特高壓建設(shè)中，各領(lǐng)域具備優(yōu)勢的企業(yè)如下：

特高壓領(lǐng)域主要龍頭企業(yè)為國電南瑞，彈性標(biāo)的：平高電氣、許繼電器。

3. 城際高速鐵路和城際軌道交通----中國中車

高鐵在2020年將迎來投資大年， 2020年預(yù)期的新增里程將在2019年度基礎(chǔ)上再度上升：

高鐵新增里程增速

在高鐵產(chǎn)業(yè)鏈中，主要的上市公司如下：

高鐵產(chǎn)業(yè)鏈龍頭標(biāo)的：中國中車；彈性標(biāo)的：康尼機(jī)電、晉西車軸。

4. 新能源汽車充電樁----特銳德

2019 年我國新能源汽車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷量分別為 121 萬輛和 119 萬輛，然而我國充電樁數(shù)量卻無法與新能源汽車數(shù)量匹配，目前新能源車和充電樁的比例大概在3:1左右，按照規(guī)劃，2020 年全國車樁比目標(biāo)是要要達(dá)到 1:1，而今年恰好是最后一年，預(yù)計(jì)該領(lǐng)域在今年加速投資和發(fā)展的動(dòng)機(jī)較強(qiáng)。

在充電樁領(lǐng)域中，業(yè)務(wù)相對(duì)比較純正的企業(yè)有特銳德、國電南瑞、長園集團(tuán)及通合科技，從其他數(shù)據(jù)了解一下，之前看到過中泰證券發(fā)布的充電樁建設(shè)運(yùn)營企業(yè)綜合評(píng)分?jǐn)?shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)可能會(huì)讓你了解充電樁板塊內(nèi)較好的企業(yè)。

充電樁建設(shè)運(yùn)營龍頭標(biāo)的：特銳德；彈性標(biāo)的：科陸電子、和順電氣。

5. 大數(shù)據(jù)中心----光環(huán)新網(wǎng)

在疫情期間，我們看到在線辦公及在線學(xué)習(xí)等網(wǎng)站紛紛出現(xiàn)系統(tǒng)崩潰的案例，并且隨著5G的發(fā)展，大數(shù)據(jù)時(shí)代的帶來使得數(shù)據(jù)的處理量自然是成幾何倍數(shù)的增加。那么，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)是必須要先行的建設(shè)領(lǐng)域。

在大數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域內(nèi)，可關(guān)注第三方IDC服務(wù)商龍頭企業(yè)光環(huán)新網(wǎng)，此外可關(guān)注國內(nèi)服務(wù)器龍頭企業(yè)浪潮信息。

6. 人工智能----科大訊飛

人工智能是作為物聯(lián)網(wǎng)的核心，也是未來的發(fā)展趨勢，在國內(nèi)和全球，其當(dāng)前的增長速度依然比較快，預(yù)計(jì)2020年國內(nèi)增速依然會(huì)在35%的高增長區(qū)間，而全球則接近60%：

人工智能產(chǎn)業(yè)增速

因此，接下來幾年都還會(huì)是人工智能景氣度很高的年份。

全球主要的人工智能企業(yè)分布在中國和美國，其占據(jù)了半壁江山：

在人工智能企業(yè)中，海外優(yōu)秀企業(yè)包括facebook、amazon 、蘋果、微軟等。

國內(nèi)龍頭企業(yè)：科大訊飛、商湯科技、寒武紀(jì)；上市龍頭標(biāo)的：科大訊飛，

7. 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)----用友網(wǎng)絡(luò)

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心本質(zhì)就是提升制造業(yè)的生產(chǎn)效率，進(jìn)而提升質(zhì)量更好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其在全球都是倍受關(guān)注的，可以說是未來全球爭奪的制高點(diǎn)。

在其發(fā)展預(yù)期上看，據(jù)安信證券預(yù)測，到 2023 年將達(dá)到 10760 億，而當(dāng)前 規(guī)模在 6000 萬左右，未來幾年成長確定性高。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)國內(nèi)的龍頭標(biāo)的關(guān)注ERP龍頭：用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件；產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)：上海鋼聯(lián)；企業(yè)信息平臺(tái)：廣聯(lián)達(dá)。

整理一下，新基建7大領(lǐng)域7大金剛股分別為：

新基建的優(yōu)秀企業(yè)將肩負(fù)起經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的重大歷史使命，祝愿祖國未來更加美好！

本文由北京中和應(yīng)泰財(cái)務(wù)顧問有限公司上海分公司 投資顧問 關(guān)勃（執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0150614050001）編輯整理。內(nèi)容僅供教學(xué)參考，不構(gòu)成投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。