在公募基金行業(yè)有兩位傳奇，一位是約翰·博格先生，指數(shù)基金之父，被動(dòng)投資的代表。

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另一位是彼得·林奇，歷史上最成功的公募基金經(jīng)理。1977-1990年，擔(dān)任富達(dá)麥哲倫基金的基金經(jīng)理。

13年間，該基金規(guī)模從2000萬美元成長至140億美元，是當(dāng)時(shí)全球管理規(guī)模最大的基金。

更厲害的是，基金年均復(fù)合回報(bào)率達(dá)到29%。

林奇先生則是主動(dòng)型基金的代表。

之前跟大家聊被動(dòng)型指數(shù)基金比較多，可最近行情瘋起來，網(wǎng)紅基金賣爆，他們大多都是主動(dòng)型基金。

不少老鐵問能不能買？今天就授人以漁，講講怎么挑選靠譜的主動(dòng)基金經(jīng)理。

選主動(dòng)型基金是個(gè)技術(shù)活兒，短期漲了的長期不一定能持續(xù)，需要花心思去考量。

主動(dòng)型基金收益好不好，取決于基金經(jīng)理怎么運(yùn)作，所以多數(shù)時(shí)候，基金選擇的落腳點(diǎn)就變成怎么選到一個(gè)安全可靠的基金經(jīng)理。

考察一個(gè)基金經(jīng)理一般需要注意幾個(gè)方面。

首先是基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)最好超過五年。

基金行業(yè)，想培養(yǎng)一名優(yōu)秀的基金經(jīng)理需要7-8年。

中間要跨越研究員助理-助理研究員-行業(yè)研究員-高級(jí)行業(yè)研究員-基金經(jīng)理助理-基金經(jīng)理這7個(gè)層級(jí)。

一般來說，從業(yè)年限越長，意味著管理基金的經(jīng)驗(yàn)越豐富，投資邏輯也越完整。

尤其那些經(jīng)歷過完整牛熊周期的基金經(jīng)理，長期來看，基金業(yè)績表現(xiàn)也會(huì)更加平穩(wěn)，再遇到不確定事件也更能從容應(yīng)對。

然后是過往業(yè)績。

我一般都會(huì)選最近連續(xù)三五年平均年化收益率排名都在前1/3以內(nèi)的基金經(jīng)理。

我們之前說過基金有冠軍魔咒，一般3個(gè)月、6個(gè)月或是當(dāng)年年化收益排名top5的基金。

大多是基金經(jīng)理重倉購入某一只或是某一類風(fēng)格的股票。

就跟押寶一樣，短期內(nèi)押中了可以獲得大量超額收益，押錯(cuò)了業(yè)績就會(huì)很難看。

但我們投資基金，看中的是長期的業(yè)績數(shù)據(jù)。

所以既要挑選業(yè)績排名靠前的，也要關(guān)注穩(wěn)定的，也就是說，不僅要賺得多，還要賺得穩(wěn)。

除了平均年化收益率，還有一個(gè)指標(biāo)需要注意，那就是超越基準(zhǔn)的平均年化收益率。

對個(gè)別基金經(jīng)理來說，個(gè)人的平均年化收益可能很高，但他不是每一年都跑贏市場，有時(shí)甚至落后于平均。

還有一點(diǎn)是基金經(jīng)理所在的基金公司和投研團(tuán)隊(duì)。

明星基金經(jīng)理能創(chuàng)造出業(yè)績神話，有些不能排除是運(yùn)氣因素，未來不一定能一直優(yōu)秀下去。

但一家優(yōu)秀的基金公司卻有能復(fù)制優(yōu)秀基金的能力，這種能力是歷經(jīng)數(shù)十年積淀而成的。

我們需要先去了解基金公司的整體業(yè)績情況、規(guī)模大小、成立時(shí)間、人員穩(wěn)定情況等等這些背景，才能理解更深刻。

市場上表現(xiàn)比較好的比如明星基金公司興全，超額收益高，主動(dòng)投資能力也較強(qiáng)，而且相對穩(wěn)健，沒那么激進(jìn)。

易方達(dá)超額收益一般，但旗下固收產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)秀；東方資管超額收益高，但波動(dòng)比較大；中歐、廣發(fā)、嘉實(shí)也都不錯(cuò)。

最后一點(diǎn)是看基金經(jīng)理的投資理念和投資風(fēng)格是不是跟你一致。

有的基金經(jīng)理追求超額收益，偏好醫(yī)藥、科技等成長類投資，有的更側(cè)重穩(wěn)健，配置藍(lán)籌白馬等價(jià)值類投資比較多。

如果你是成長型投資者，就選偏好成長類投資的基金經(jīng)理。如果你是價(jià)值投資者，選偏好藍(lán)籌白馬的價(jià)值型基金經(jīng)理會(huì)更安心。

這些沒有絕對的好壞，最重要的跟你的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資思路一致。

這些你可以通過研究他管理的基金每個(gè)季度前十大重倉股。

大盤股、中盤股跟小盤股各自的比重，偏好哪些行業(yè)，行業(yè)分布集中還是分散，調(diào)倉換股的頻率，有沒有經(jīng)常滿倉操作等等來了解。

選基金和基金經(jīng)理有很多方法和注意事項(xiàng)。

但對不少老鐵來說，常?？吹臅r(shí)候覺得容易，執(zhí)行起來卻很難，常常做決策的時(shí)候都是通過腦子一熱實(shí)現(xiàn)的。

有時(shí)候即使選對了，因?yàn)檎J(rèn)知不夠深刻，市場一波動(dòng)又開始恐慌，最后情緒打敗理性，一切又前功盡棄。

選出好基金跟基金經(jīng)理，只能保證我們走在賺錢的正確道路上。但能不能真的賺錢，還是得看你的心性和對基金的認(rèn)知度。