上證指數(shù)上漲2.28%，深成指上漲2.98%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.72%，兩市成交額9300億，3767家公司上漲，隨著周末恒大宣布75折出售（相當(dāng)于樓價(jià)三個(gè)跌停），本組想說，炒樓的好日子已經(jīng)不再了，股權(quán)的時(shí)代到來了。

（文/眾研會(huì)-策略組）

市場結(jié)構(gòu)分析

首先是核心資產(chǎn)線，以前有看過本組文章的會(huì)友應(yīng)該記得，本組說了今年不要去碰所謂的核心資產(chǎn)，漲了三年了，今年該歇歇了，像上海機(jī)場，貴州茅臺(tái)，格力電器，伊利股份，今天都是跑輸指數(shù)的，已經(jīng)持有這些的朋友們，也不必難受，你們都掙了三年的錢了，今年休息休息，風(fēng)水輪一輪也是正常的嘛。

接著是前期表現(xiàn)最強(qiáng)的新能車景氣線，以寧德時(shí)代為代表的一眾標(biāo)的，都還在調(diào)整當(dāng)中，這個(gè)本組也說過，建議持有該產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的的朋友們早早鎖定收益，轉(zhuǎn)換思維，有聽進(jìn)去的會(huì)友記得點(diǎn)個(gè)贊哦。

最后是今天的亮點(diǎn)，第一個(gè)亮點(diǎn)是昨天提到的面板，面板的兩大龍頭京東方A，TCL科技均大漲，面板漲價(jià)，行業(yè)景氣向上是確定的，今天大漲只是開始，要重點(diǎn)關(guān)注。第二個(gè)是軍工，軍工今天集體表現(xiàn)，本身衛(wèi)星里面也很有想象力，之前本組的福利里的中國衛(wèi)星，就是核心標(biāo)的之一，喜歡軍工的，可以繼續(xù)關(guān)注中國衛(wèi)星。第三個(gè)是5G線，也可以說是云產(chǎn)業(yè)鏈，今天也非常搶眼，大量標(biāo)的疊加周末的再融資新規(guī)輪番沖擊漲停，由于這次疫情疊加5G大規(guī)模建設(shè)元年，使得云產(chǎn)業(yè)鏈的短中長期邏輯均非常硬，所以云產(chǎn)業(yè)鏈咱們要重點(diǎn)說說。

云產(chǎn)業(yè)鏈

這里不賣關(guān)子，直接先放出一個(gè)核心標(biāo)的——浪潮信息。首先簡單介紹下這家公司，浪潮是國內(nèi)第一大品牌服務(wù)器廠商，云計(jì)算是服務(wù)器市場增長的主要驅(qū)動(dòng)因素。近期的疫情促進(jìn)遠(yuǎn)程辦公、云視頻會(huì)議等企業(yè)級(jí)云服務(wù)的發(fā)展，帶動(dòng)云資本開支超預(yù)期增長。而本身2020年就是5G建設(shè)元年，使得國內(nèi)云資本開支會(huì)在未來幾年之內(nèi)均處于高速增長之中，浪潮目前的市場份額已達(dá)到全球第三（按收入，3Q19為9.0%）、中國第一（按出貨量，3Q19為33.1%）。所以公司在未來幾年內(nèi)，都將處于高景氣當(dāng)中，并且更大程度受益于云資本開支的回升。

看完長邏輯，我們在看短邏輯，根據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，春節(jié)期間移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量消費(fèi) 271.6 萬 TB，同比增長36.4%，流量依舊保持高增長。受疫情影響，開工后視頻會(huì)議、在線教育、遠(yuǎn)程問診等需求暴增，進(jìn)一步推動(dòng)流量爆發(fā)。流量激增使得阿里釘釘、騰訊會(huì)議多次發(fā)生宕機(jī)，因此紛紛擴(kuò)容云服務(wù)器。截至 2 月 12 日，阿里釘釘已擴(kuò)容 10萬臺(tái)云服務(wù)器。騰訊會(huì)議則從 1 月 29 日至 2 月 6 日擴(kuò)容超過 10 萬臺(tái)云主機(jī)。所以其他蹭概念的標(biāo)的咱不談，浪潮是實(shí)打?qū)嵤芤娲舜我咔榈脑朴?jì)算標(biāo)的。

最后羅列出云產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)標(biāo)的，第一部分是IDC市場，2019年中國 IDC 市場規(guī)模達(dá)到 1560.8 億元，同比增長 27.1%，遠(yuǎn)高于世界平均水平（約 11%），增長潛力十足成長空間較大。中國 IDC 圈預(yù)計(jì)中國 IDC產(chǎn)業(yè)規(guī)模于 2022 年達(dá)到3482 億元，2019-2022 三年復(fù)合增速達(dá) 30.7%。中國 IDC 競爭格局：我國 IDC 市場格局以運(yùn)營商數(shù)據(jù)中心為主，憑借其網(wǎng)絡(luò)帶寬和機(jī)房資源優(yōu)勢，中國三大運(yùn)營商市場份額占比約達(dá) 65%；其次以第三方數(shù)據(jù)中心為主，近年來逐漸興起，主要為滿足核心城市的 IDC 需求，彌補(bǔ)供需缺口，具備一定的資源稀缺性壁壘。我國第三方 IDC 龍頭為萬國數(shù)據(jù)（4.5%），第二梯隊(duì)企業(yè)主要有世紀(jì)互聯(lián)（4.1%）、光環(huán)新網(wǎng)（1.8%）、寶信軟件（1.5%）。很多會(huì)友只能投資A股，所以重點(diǎn)關(guān)注光環(huán)新網(wǎng)和寶信軟件。

第二部分就是上述的服務(wù)器，龍頭就是浪潮信息，還有老二老三是紫光股份和中科曙光，也是非常值得關(guān)注的。

最后一部分就是光模塊，5G 網(wǎng)絡(luò)和數(shù)通市場的發(fā)展將雙重推進(jìn)光模塊市場景氣度上行，預(yù)計(jì) 2020-2022 年將迎來光模塊景氣上升周期， Lightcounting 預(yù)測 2019-2024 未來五年光模塊產(chǎn)業(yè)規(guī)模復(fù)合增速將達(dá)到 20.5%。這個(gè)板塊里做的比較出色的兩家是中際旭創(chuàng)，光迅科技其他兩個(gè)如新易盛、華工科技也值得一起關(guān)注。

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