船王包玉剛與李嘉誠(chéng)

　　故事發(fā)生在上世紀(jì)70年代末80年代初，主角都是當(dāng)時(shí)聲名顯赫的土豪，男一號(hào)包玉剛，世界船王，香港最牛叉的土豪之一，1978年穩(wěn)坐世界十大船王第一把交椅，第一個(gè)進(jìn)入英資匯豐銀行的華人董事，76年被英國(guó)女王封為爵士。男二號(hào)怡和洋行（及旗下置地公司），香港四大洋行之一。男三號(hào)李嘉誠(chéng)，略。

　　1918年出生的包玉剛,算起來(lái)還是宋代包公的第二十九代孫。他是浙江寧波人,父親包兆龍是一位經(jīng)營(yíng)造紙業(yè)的商人。包玉剛由一條舊船起家，20年間成為擁有200艘巨輪,2000萬(wàn)噸位的世界超級(jí)船王，之后進(jìn)軍地產(chǎn)、金融等行業(yè)。僅其航運(yùn)財(cái)富即達(dá)115億港元。吉普遜船只經(jīng)紀(jì)公司，1977年給世界十大船王排序，包玉剛排行第一，登上世界第一船王的寶座

　　但花無(wú)千日紅。70年代由于第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)及伊朗內(nèi)亂，發(fā)生了兩次石油危機(jī)，西方老爺們開(kāi)始在本土鑿油田，歐洲北海油田、美洲得克薩斯油田紛紛出油，日本70年代初開(kāi)始囤油，70年代末盆滿缽滿，開(kāi)始大幅削減石油進(jìn)口，航運(yùn)業(yè)遭到巨大沖擊，爵爺商海沉浮幾十年，老司機(jī)了，一看苗頭不對(duì)，立馬開(kāi)始抽身，70年代末，航運(yùn)業(yè)蕭條初期，爵爺毅然大幅低價(jià)出售手中的油輪，在船災(zāi)的巨浪襲來(lái)之前閃電搶灘，準(zhǔn)備登陸。

　　九龍碼頭貨倉(cāng)公司五號(hào)碼頭

1980年代，美國(guó)的雙赤字推動(dòng)了香港地區(qū)的資產(chǎn)價(jià)值重估；今天美國(guó)的雙赤字必將推動(dòng)中國(guó)內(nèi)陸的資產(chǎn)價(jià)值重估--基于重估價(jià)值的財(cái)務(wù)并購(gòu)時(shí)代即將來(lái)臨

　　1970年代后半期，香港經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了高速增長(zhǎng)期，年均GDP增長(zhǎng)率保持在10%水平。而財(cái)富大部分都沉淀在了香港的房地產(chǎn)上。內(nèi)部和外部的富余資本推動(dòng)了香港房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮，而每年50公頃的土地供應(yīng)量更強(qiáng)化了土地作為財(cái)富吸鐵石的作用。

　　與房市的繁榮相反，1970年代末的香港股市異常低迷，不少股票的市值低于其賬面凈資產(chǎn)值。在此背景下引發(fā)了一場(chǎng)房地產(chǎn)上市公司的并購(gòu)大戰(zhàn)，而這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的核心就是九龍倉(cāng)公司的股票。

　　經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展，九龍倉(cāng)不再是最初的碼頭倉(cāng)庫(kù)，是香港最大的貨運(yùn)港，有著百年經(jīng)營(yíng)史的綜合性地產(chǎn)公司，擁有深水碼頭、露天貨場(chǎng)、貨運(yùn)倉(cāng)庫(kù)，資產(chǎn)還包括大廈、酒店、有軌電車(chē)、天 星小輪等。九龍倉(cāng)以建樓出租為主要盈利模式，但由于資金回籠較慢，租金的增長(zhǎng)速度又慢于地價(jià)的上漲，因此公司的盈利表現(xiàn)一般，股價(jià)一直較低--1978年初僅13港元一股，甚至低于其每股凈資產(chǎn)的賬面值18港元。但實(shí)際上，公司經(jīng)營(yíng)的碼頭、倉(cāng)庫(kù)等業(yè)務(wù)占據(jù)了尖沙咀、九龍、新界和港島等核心地段的大量土地，這些土地若按當(dāng)時(shí)官價(jià)（每平米6000-7000港元）計(jì)算，每股平均價(jià)值高達(dá)50港元--重估價(jià)值相當(dāng)于當(dāng)時(shí)市價(jià)的4倍左右。當(dāng)時(shí)的說(shuō)法是誰(shuí)擁有九龍倉(cāng)，誰(shuí)就掌握了香港大部分的貨物裝卸、儲(chǔ)運(yùn)及過(guò)海輪渡，尼瑪價(jià)值連城啊。

　　首先策馬拖刀殺出來(lái)的是李嘉誠(chéng)。

　　巨大的重估空間吸引了香港首富李嘉誠(chéng)的注意，而九龍倉(cāng)相對(duì)分散的股權(quán)又為收購(gòu)創(chuàng)造了良好的資本環(huán)境。1978年，李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)以分散戶頭的形式從散戶手中大量買(mǎi)入九龍倉(cāng)股票，到9月份已掌握了九龍倉(cāng)18%的股權(quán)，與第一大股東怡和的持股數(shù)已相當(dāng)接近。

　　此時(shí)洞悉了李嘉誠(chéng)野心的怡和財(cái)團(tuán)向英資靠山匯豐銀行求助，8月匯豐介入九龍倉(cāng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，9月股價(jià)被推升至40—50港元水平。為了避免與匯豐的正面沖突，李嘉誠(chéng)悄然約見(jiàn)了九龍倉(cāng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)的另一方——船王包玉剛，雙方達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，李嘉誠(chéng)將手中的九龍倉(cāng)股票悉數(shù)賣(mài)給包玉剛，而包則將手中持有的和記黃埔股票全部賣(mài)給李嘉誠(chéng)。1978年9月5日，包玉剛公布他以及其家族已買(mǎi)入了20%左右的九龍倉(cāng)股份。

　　但戰(zhàn)事并未結(jié)束。12月7日，怡和財(cái)團(tuán)的另一家子公司置地公司宣布購(gòu)入怡和

　　證券所持的九龍倉(cāng)股份，這一買(mǎi)入行動(dòng)使置地公司持有的九龍倉(cāng)股份上升至20%，數(shù)量與包玉剛十分接近。此后，在置地公司和包玉剛之間展開(kāi)了一場(chǎng)兩年之久的九龍倉(cāng)控股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。到1980年6月19日，市場(chǎng)上盛傳置地公司將與九龍倉(cāng)換股，消息使九龍倉(cāng)股價(jià)逆市而上，當(dāng)日最高報(bào)價(jià)78.3元。第二天，置地公司公布換股方案，提以100元的代價(jià)來(lái)?yè)Q取市價(jià)77元的九龍倉(cāng)股份，這個(gè)條件是頗為誘人的。

　　消息公布當(dāng)晚，包玉剛旗下的隆豐公司發(fā)布公告稱(chēng)已擁有九龍倉(cāng)30%的股份，并宣稱(chēng)置地公司的建議增購(gòu)內(nèi)容繁復(fù)，條件沒(méi)有吸引力，呼吁各小股東切勿接受置地公司的條件。3天之后，包玉剛召開(kāi)記者招待會(huì)宣布以個(gè)人及家族名義，出價(jià)每股105元現(xiàn)金要約收購(gòu)2000萬(wàn)股九龍倉(cāng)股份，額滿即止。6月25日下午兩點(diǎn)半，包玉剛的2000萬(wàn)增購(gòu)目標(biāo)完成。包氏以49%股權(quán)穩(wěn)坐第一大股東，而在25日的股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，置地公司也將其手中持有的1000萬(wàn)股九龍倉(cāng)股份轉(zhuǎn)賣(mài)給包氏企業(yè)，套現(xiàn)10億多港元。

　　歷時(shí)兩年的九龍倉(cāng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)終于落幕。在這場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪中，包玉剛贏得了九龍倉(cāng)的控制權(quán)，怡和及其旗下的置地公司通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取了溢價(jià)收益，而李嘉誠(chéng)也在倒手過(guò)程中獲得了近6000萬(wàn)港元的收益。

　　雖然船王包玉剛在九龍倉(cāng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中最終勝出，但由于怡和方的精密策劃，包玉剛最終卻虧損6.1億港元，贏了面子輸了金錢(qián)。但?船王的遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)，兩年后便充分顯現(xiàn)出來(lái)。包玉剛?cè)胫骶琵垈}(cāng)之后實(shí)現(xiàn)了減船登陸，從而避免了空前的船災(zāi)。香港另兩位船王董浩云與趙從衍，因遲緩，陷入瀕臨破產(chǎn)的滅頂之災(zāi)。 饒有趣味的是，包玉剛?cè)胫骶琵垈}(cāng)一年后，與其“死對(duì)頭”香港置地就成為了合作伙伴。這兩家公司又邀請(qǐng)李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)實(shí)加盟，三家合資成立了一家地產(chǎn)發(fā)展公司，項(xiàng)目是九龍倉(cāng)尖沙咀地塊的新港中心物業(yè)，被傳為香港商界的一段佳話。

　　90年代初，包玉剛辭世，二吳光正全面接管家族業(yè)務(wù)。作為新一代華商，吳光正驅(qū)動(dòng)九龍倉(cāng)向多元化產(chǎn)業(yè)的縱深進(jìn)發(fā)，其中地產(chǎn)業(yè)務(wù)更是蒸蒸日上，成為整個(gè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)核心，與日后崛起的新鴻基、新世界、和黃地產(chǎn)并稱(chēng)為香港四大地產(chǎn)公司。坐落于銅鑼灣的“時(shí)代廣場(chǎng)”，是吳光正時(shí)期九龍倉(cāng)的標(biāo)志性產(chǎn)物，在榮獲“全港十大觀光景點(diǎn)”之后，更升格為九龍倉(cāng)旗下的核心品牌。不久，九龍倉(cāng)利用“時(shí)代廣場(chǎng)”的影響力全面登陸中國(guó)內(nèi)陸，成功地在幾大核心城市落地，包括北京首都時(shí)代廣場(chǎng)、大上海時(shí)代廣場(chǎng)、重慶時(shí)代廣場(chǎng)、武漢時(shí)代廣場(chǎng)、大連時(shí)代廣場(chǎng)以及成都的天府時(shí)代廣場(chǎng)，擴(kuò)張勢(shì)頭驚人。