近 20 年來李嘉誠不斷地在英國投資收購能源、基建相關(guān)的資產(chǎn)，比如前不久李嘉誠就以 110 億英鎊收購英國國家電網(wǎng)天然氣業(yè)務(wù)、李嘉誠家族旗下的長江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司以27億英鎊（約合人民幣232億元）收購Greene King plc全部已發(fā)行股本等，為什么李嘉誠頻頻出手英國圈地？

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01 李嘉誠的投資策略

作為香港四大家族之首的李嘉誠，近年來大舉撤中投歐，尤以對(duì)英投資為重。看似激進(jìn)，實(shí)際上還是遵循他一貫的投資策略：險(xiǎn)中求穩(wěn)，穩(wěn)中求進(jìn)。與投資大師巴菲特的"長期持有持久競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司"投資策略類似，李嘉誠投資項(xiàng)目注重多元組合，長期收益。

其實(shí)也就是說，李嘉誠偏好大規(guī)模的長期投資。這種投資基本聚焦在有關(guān)民生的基礎(chǔ)行業(yè)上，基本都處于產(chǎn)業(yè)鏈中的"管道"和"端口"，受行業(yè)和社會(huì)波動(dòng)因素的影響較小，有著長期而穩(wěn)定的收益預(yù)期。

李嘉誠的財(cái)富主體來源于旗下控股的長江實(shí)業(yè)與和記黃埔兩家公司。2014年李嘉誠重組長和系，新成立了長江實(shí)業(yè)地產(chǎn)（長地）集團(tuán)持有原長和的所有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而非地產(chǎn)業(yè)務(wù)則統(tǒng)歸至新的長江和記實(shí)業(yè)（長和）集團(tuán)。長江和記實(shí)業(yè)有限公司目前業(yè)務(wù)遍及全球50多個(gè)國家，旗下業(yè)務(wù)從起家的基建、港口等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)逐步擴(kuò)展到零售、能源、電信等多元化業(yè)務(wù)。

長和旗下業(yè)務(wù)很多都是超底或價(jià)值洼地時(shí)吃進(jìn)的中長期項(xiàng)目，在經(jīng)過業(yè)務(wù)整合和兼并重組后能夠持續(xù)產(chǎn)生長期而穩(wěn)定的收益。從長和2016年中期財(cái)報(bào)看，長和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)如零售、港口的營收業(yè)績超過50%，但利潤主要來源于近年來重點(diǎn)投資的基建和電信業(yè)務(wù)。

02 價(jià)值洼地 李嘉誠投資歐洲已賺2千億

從李嘉誠的投資風(fēng)格可以看出，李的投資秘訣在于發(fā)現(xiàn)處于價(jià)值低估的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過長期持有來逐步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的原有價(jià)值回歸。這種投資方式要求大量資金的持續(xù)投放和長期布局，同時(shí)要求投資項(xiàng)目所處的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境具備一定的穩(wěn)定性。

那么，英國近年來的表現(xiàn)如何呢？2013 年以來英國經(jīng)濟(jì)開始強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，成為發(fā)達(dá)國家中經(jīng)濟(jì)增長最快的國家之一。2014年，英國更是自1973年以來首次超過了法國，坐上了歐洲老二的位置。

英國宣布脫歐后，短期看，少了歐盟對(duì)內(nèi)貿(mào)易方面的優(yōu)惠，經(jīng)濟(jì)可能波動(dòng)或下滑。但長期看英國少了歐盟政策的制約，在經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易方面更具靈活性，有能力通過擴(kuò)大歐盟外經(jīng)貿(mào)來彌補(bǔ)與歐盟間貿(mào)易損失的缺口。

另外，最重要的是，這些年李嘉誠累計(jì)在歐洲投資了4千億了。這些資金主要是投資在了社會(huì)基建領(lǐng)域，包括了通訊、能源、電力、水務(wù)、機(jī)場(chǎng)、港口等等。大部分的投資都是集中在了英國。

目前這些投資的情況怎么樣呢？根據(jù)去年李嘉誠旗下各家公司披露的財(cái)報(bào)來看，目前李嘉誠在歐洲的總資產(chǎn)已經(jīng)高達(dá)6千多億了。這等于說經(jīng)過了十年的布局，李嘉誠在歐洲的資產(chǎn)已經(jīng)增長了50%。換句話說李嘉誠已經(jīng)賺到了2千多億。