2014年11月20號，我開了第一個證券賬戶，開始了交易的不歸路。

在第六年開始的時候，近期也想寫一篇關于技術分析和基本面分析的文章，于是整理一下。

技術分析是什么？

技術分析說白了就是看圖。那怎么看圖呢？按照書上講技術分析的分類，看圖的時候看這么幾點：

1.K線組合。（早晨之星、吊頸線等）

2.切線分析。（支撐線、壓力線、趨勢線、通道線等）

3.形態(tài)分析。（雙重底、頭肩頂?shù)龋?/span>

4.指標分析。（MACD等指標）

總結起來，看這幾天的K線形成的組合、看最近一段時間K線形成的圖形、然后畫線，結合技術指標的情況，得出一個判斷，這就是傳統(tǒng)技術分析的步驟。

那么問題來了，技術分析有沒有用？

回答這個問題之前，需要討論另一個問題。技術分析的實質是什么？

書上說，技術分析有三大假設：有效市場的市場行為會包容消化一切信息。市場運行方式以趨勢方式演變。歷史會重演。

而我覺得，技術分析的實質是：人的交易會受成本的影響。

我覺得這個是現(xiàn)有技術分析成立的很重要的因素。人受成本影響，如果被套了一段時間，那么快漲回本的時候會形成很大的“保本就賣”的心理，形成強大拋壓。如果浮盈一段時間，快跌回本的時候會形成“后悔沒賣”的心理，同時給了觀望者上車的機會，拋壓減小，形成支撐。

在“錨定成本”的影響下，很多技術上的解釋就完全可以解釋通：

1. 為什么5、10、20日線的支撐、壓力會比較明顯。

因為5、10、20日代表短期內(nèi)交易者的成本，下跌時候反彈至過去5、10、20天交易的人們的成本價，自然會有賣的動力。漲的時候道理相近。

同時，為什么看均線的時候少看長期均線呢？為什么看半年線、年線意義不大呢？因為5、10、20日均線代表交易頻率較高的那批人的成本，他們交易頻率高，受成本影響大，進而影響交易行為。長期均線代表長期的交易者的成本，很多是交易不活躍的人，對短期交易影響小。

2. 支撐位、阻力位怎么畫？

每一組密集成交震蕩的K線都可以當成個平臺，現(xiàn)在的K線在那個平臺之下，那個平臺就是阻力位；現(xiàn)在的K線在那個平臺之上，那個平臺就是支撐位。

為什么會形成支撐位、阻力位呢？因為密集成交的K線代表很多人的成本，當?shù)破脚_向下之后，很多人被套，再漲到這個平臺，不斷有人解套“回本就賣”，形成阻力位。歸根到底，就是人們的“錨定心理”起作用。

3. 雙底、雙頂形成的原因？

因為第一次反彈的時候很難直接實現(xiàn)V形反轉，前期被套和低點抄底的人有獲利了結的需求，同時二次探底的情況下考驗支撐，考驗成功則支撐有效，考驗失敗則再跌一波。同樣是人們成本心理的影響。

4. 長陽破位、長陰破位、一陰吞三陽？

破位的意思是破掉支撐位、阻力位，說破位的時候必然伴有一個平臺。如上所述，任何一個平臺代表了很多人的成本，漲的時候如果出現(xiàn)一根大陽線突破平臺，那么意味著做多的力量突破了那個平臺很強的阻力。設想，低位漲上來，遇到一個前期的平臺，很多人這個價格買了以后被埋，一天之內(nèi)做多力量就消滅了如此多的獲利盤，可見做多力量之強，行情可能要變盤向上。

這樣的例子簡直太多了。

除此之外，看到的很多K線組合、畫線、形態(tài)，通通都是心態(tài)的影響，每根K線的走勢都代表了那一天參與交易的人發(fā)生的故事。結合成本、結合心理，技術分析課本上的組合類、切線類、形態(tài)類并不難理解。

那技術指標呢？技術指標是怎么形成的？

很遺憾，技術指標形成的方法非常簡單，大多數(shù)技術指標都是通過開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交量這五個數(shù)、設定不同的時間周期算出來的。

TA-lib給出了市面上大多數(shù)技術分析指標的計算公式，只要有任何一個股票、期貨的開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交量這五個指標，所有技術指標都能在一秒到得到計算結果。（下圖只是部分）

有沒有想到平時看的技術指標來源居然這么簡單。

其結果就是，如果你看技術指標交易，那么完全是用這些五個數(shù)字加減乘除后的結果在指導交易，你覺得這樣交易放心嗎？搖錢樹的方法會不會太簡單了一點？而且還是向所有人公開的？

同時，TA-lib還有個功能，識別K線組合形態(tài)。什么兩只烏鴉、早晨之星這樣的K線，它都可以識別出來，同樣，你只需要輸進去開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交量，它就能自動幫你判別是不是出現(xiàn)了那個形態(tài)。（下圖為部分形態(tài)判別）

這真的是太簡單了。

這時候，就可以回答技術分析有沒有用這個問題了。

技術分析多數(shù)時候都是沒有用的。原因就是組合類、切線類、形態(tài)類的技術建立的前提多數(shù)是人們的心理，如果僅能靠心理就去做交易賺錢，那可以不論什么品種，都取得好的收益。顯然，分析心理是主觀性很強的事情，如果有人分析心理很強，那每天交易就可以養(yǎng)活自己。技術指標類的技術則是五個數(shù)的加減乘除計算而得，多數(shù)指標指標公式簡單，很難通過這樣已知的簡單指標去指導交易賺錢。

更進一步，以現(xiàn)在的計算機技術，傳統(tǒng)需要人眼看圖判斷畫線的技術分析，通通可以通過代碼完成，如果真的有用，那寫個程序去跑，不就可以躺著賺錢了？計算機不比人眼看的更準確、反應更快？顯然，就這些基礎的技術，根本不值得去交易賺錢。

真正的正路，仍然是分析基本面去賺錢。

這一點，股票、期貨有著十分相似的地方。從認識的由淺入深，開始是技術分析看圖（股票、期貨從看圖角度來說并無區(qū)別）、然后是基本面分析（股票看一個公司的財務及經(jīng)營狀況，期貨看一個品種的基本面）。

慢慢地，交易就會過掉那個純看圖的階段，因為看圖去交易會經(jīng)常令人感到困惑，圖形的解釋各種各樣，糾結于此十分疲憊。開始研究股票的財務、經(jīng)營情況，研究期貨品種的基本面，以動力煤為例，關注現(xiàn)貨庫存、發(fā)運等等。

這自然是一條正路，但是漸漸覺得，在這方面如果能更深入就好了。對于股票來說，如果你是某公司的一員，你比別人更知道公司的經(jīng)營情況，那么去做交易是不是把握更大呢？為什么大股東減持的時候容易減持到高位，難道是大股東都是看圖的高手？

所以，對于基本面的分析，還有更深層次的分析，那就是：成為其中一員。對于股票來說，成為某公司的一員，對于期貨來說，參與現(xiàn)貨交易，知道市場交易情況如何。

我現(xiàn)在能做到了解了當天動力煤現(xiàn)貨的交易情況后，給出下個交易日動力煤期貨變化的推測。原因就是深入了解市場現(xiàn)貨交易是高于只看數(shù)據(jù)的，只看數(shù)據(jù)是高于只看圖的，只有知道市場真正發(fā)生了什么，才能更清楚把握市場未來走勢。

回到技術分析，真的沒用嗎？

我覺得用處還是有的，但只是輔助作用。

1. 在基本面判斷為主的情況下，結合技術走勢，推測后市合理股票/期貨走勢。

2. 實際交易的時候尋找更好的交易點位。

3. 保命作用。在基本面分析不到位、市場預期出現(xiàn)大的不利變化時避免出現(xiàn)糟糕的結果。

因此，交易五年過后，現(xiàn)在我認為可行的交易的方向有兩個：

1. 更深入地了解現(xiàn)貨，更清楚把握基本面變化，知道未來現(xiàn)貨運行情況，結合盤面技術走勢，提出操作策略。

2. 運用統(tǒng)計和計算機的知識，加入了基本面數(shù)據(jù)的量化之后，可結合可不結合技術走勢，去做交易。

對于動力煤，期貨節(jié)奏把握，提前反應肯定可以做到。今年大的機會不多，小的確定性機會很多。當然，我不會去操作動力煤期貨，除非我去做了和指數(shù)無關的工作。

至于主力拉升、洗籌、騙小散籌碼，XX概念股，畫復雜的線，用神奇的花花綠綠的指標，多頭的炒作、空頭的伎倆，多頭放出消息，空頭提前埋伏，空頭利用人們恐慌，多頭把現(xiàn)貨拉升，索羅斯來了，巴菲特走了，……這些鬼話，通通不值一聽，哈哈一笑罷了。

炒股、炒期貨，“炒”這個字用的太惡劣了，使得人們往往關注消息炒作，忽視了本身的含義：股票是公司所有權，期貨是商品。歸根到底，只有一個問題，用這個價格買這個權益值不值。整天想著主力的想法、籌碼怎么分布、這個消息是多頭放的還是空頭放的、什么概念什么風最流行、中國股市沒有價值投資……都是邪路。

用心去研究基本面，結合一點技術分析，這就夠了。