在實踐中，我發(fā)現(xiàn)楔形在形成三峰和三谷時最容易出現(xiàn)行情的回轉(zhuǎn)。我們可以利用高概率的行情回轉(zhuǎn)來賺錢。特別在分鐘線上做短線行情時，這種楔形三峰和三谷形態(tài)經(jīng)常頻繁出現(xiàn)，這對我們很有實用價值。

下圖中出現(xiàn)了①②③個峰，并且在每個峰處成交量在萎縮，K線震蕩幅度也在縮小。這種形態(tài)也是一種上升三角形形態(tài)，只是上升的力度要大一些。如果楔形的上升力度再小一些便成為了我們平時所說的三角形形態(tài)了。在上漲行情中如果出現(xiàn)了楔形形態(tài)說明上升的能量在接近尾聲，我們要時刻注意到第③峰處的變盤。如果第③峰沖不上去，那么行情很可能向下大幅度下跌。這是做空的好機會。因此，當(dāng)出現(xiàn)在楔形整理形態(tài)時，第③峰我們要高度重視，時刻做好放空的準(zhǔn)備。

如果我們把楔形轉(zhuǎn)變一下，讓它的上升角度不那么大，并且再對楔形適當(dāng)變一下形，這種形態(tài)也能變成三角形整理形態(tài)和箱形、旗形、梯形等整理形態(tài)。道升認為，重要的不是形態(tài)問題，是各形態(tài)與量價之間的關(guān)系問題，這樣才能抓住當(dāng)時的市場心理和情緒。

除了上升楔形以外還有下降楔形。在下圖中是最近上證指數(shù)出現(xiàn)的下降楔形。雖然這個楔形有些勉強，但也是個楔形。當(dāng)行情震蕩到第（3）個底時不能再繼續(xù)下跌，那么就很可能引起技術(shù)性反彈。因此下跌的能量在楔形的震蕩中慢慢被消化，當(dāng)行情下跌到了第（3）谷時沒有繼續(xù)下跌，從技術(shù)上出現(xiàn)反彈的可能性相當(dāng)高。當(dāng)然這是日K線上出現(xiàn)的反彈形態(tài)，能不能延續(xù)下去很難說，目前只能說是個日K線上的反彈形態(tài)，并沒有形態(tài)周K線上的反彈形態(tài)。道升認為，在周K線和月K線都處于下跌趨勢之中時日K線上的反彈形態(tài)最好不參與。這是由于這種短線的反彈形態(tài)時間短空間小，很不穩(wěn)定，最好放棄，以觀望為妥。對于未來這波反彈行情是不是會發(fā)展成大行情，目前誰也不清楚。但道升認為，既然是大行情今后必然會在周K線和月K線上形成底部形態(tài)，我們有時間慢慢觀察，并且有機會大吃一嘴，沒有必要現(xiàn)在急于炒底。因為在熊市中炒底的人一路下虧下來很凄慘，一般虧損會超過50%，他們一路炒下來最終肯定會炒到底部，但這樣做很愚蠢。為了取得抄底的榮譽而虧損一大半本金除了腦子進水了就沒有其它解釋，并且最嚴(yán)重的問題還在后面，在熊市下跌趨勢中用短線操盤，一旦形成了短線操盤的習(xí)慣到了牛市上漲趨勢行情中仍然會用短線操盤，一震倉就出局，這樣根本在牛市大趨勢中賺不到大錢，還可能在大牛市中出現(xiàn)虧損。以道升的觀點，做股票還是要用周K線和月K線來操盤，當(dāng)周K線和月K線出現(xiàn)了底部形態(tài)以后，或者周K線和月K線已經(jīng)形成了上漲趨勢以后才逢低買入。雖然這不是最底部的位置，但也是大趨勢的底部區(qū)域，至少也是低價區(qū)域。當(dāng)周K線和月K線形成底部區(qū)域時，未來行情還大得很，不必為了一點小幅度損失而沮喪，并且日K線和分鐘線上的底部根本不可靠，我們的操盤周期最好選擇在周K線上。

K線形態(tài)的能量主要表現(xiàn)在K線的分形位置上，以上升楔形為例主要表面上三個峰①②③上。在第一圖中，雖然①②③峰在一條連線上，但與前面的上漲通道的上漲斜率就小多了，說明①②③的楔形震蕩上漲速度減慢了，并且在震蕩中成交量在減小，直接反映出成交欲望在減弱，自然上漲的可能性在降低。當(dāng)行情來到了第③峰時，這是在減慢上漲速度的第二次沖鋒，如果行情不能創(chuàng)新高，一般就會嚴(yán)重引起市場心理，導(dǎo)致行情的退潮。這種K線形態(tài)與市場心理完全統(tǒng)一。如果我們站上市場心理的角度來思考這個問題，會馬上明白，當(dāng)行情上漲速度減慢以后多次上攻無果，那么必然會嚴(yán)重影響到士氣，行情退潮已經(jīng)不可避免。

同理，在第二圖中，當(dāng)下跌速度減慢以后出現(xiàn)了（1）（2）（3）底時，即使這三小底在一條連線上，但這條連線的斜率比原來行情下跌通道線斜率小多了，說明行情在楔形震蕩過程中下跌速度降低了。當(dāng)行情第（3）次沒有突破（1）點和（2）點連接線，那么行情必然會出現(xiàn)反彈，因此第（3）點是比較好的短線機會。只是我們知道第（3）點很可能會出現(xiàn)反彈，我們要高度關(guān)注并隨時準(zhǔn)備好做不做反彈，一旦反彈行情出現(xiàn)才好抓住反彈。但是，當(dāng)反彈行情出現(xiàn)以后反彈高度是不可能預(yù)測的，只有在盤中觀察上漲的力度和成交量會不會遞增，如果成交量跟不上說明市場對這次反彈不太認可，行情還會震蕩重新選擇方向。

當(dāng)從趨勢行情轉(zhuǎn)到震蕩行情時必然會出現(xiàn)震蕩或者整理形態(tài)，例如箱形（多重底和多重頂）、三角形、旗形、雙底雙頂、三底三頂、V形、楔形、梯形、棱形等。事實上整理形態(tài)五花八門，無非是多空爭斗的結(jié)果，也有主力故意操縱股價的結(jié)果。我們在分析整理形態(tài)時最有利的分析工具就是分形。分形是整理行情中形成的V形頂和V形底。V形頂叫上分形，V形底叫下分形。我們可以觀察各分形的位置就能知道行情在震蕩過程中慢慢出現(xiàn)的多空力量的轉(zhuǎn)換。上分形的意義在于行情在震蕩過程中多頭上漲能量的極值，而下分形的意義在于行情在震蕩過程中下跌空頭能量的極值。只要我們能夠把握兩個極值點之間的位置高低關(guān)系就能知道行情在震蕩過程中出現(xiàn)的多空能量的轉(zhuǎn)換。例如，在三個分形之間都出現(xiàn)了多空能量向一個方向轉(zhuǎn)移，那么出現(xiàn)行情突破的可能性將會大增。這是我們必須要把握的行情。

下圖是000008ST寶利來的周K線圖。從2010年4月的14.9元的高點開始，行情在高位震蕩了一年多，從下圖中可以看出，行情在一年多的震蕩過程中上分形一個比一個低，說明行情在長期的震蕩過程中上漲多頭能量在減弱而下跌空頭能量在增強。到了2011年7月以后行情下跌到了多數(shù)MA線以下，已經(jīng)形成了明顯的空頭向下形態(tài)，隨后行情在9月以后下跌穿了MA120周線，又在此均線下方整理了5周，然后出現(xiàn)了直線快速大跌行情，即出現(xiàn)了主跌段。筑頂行情或者筑底行情的K線結(jié)構(gòu)一般都不會出現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的K線形態(tài)，但我們可以通過上分形和下分形的位置關(guān)系體會在震蕩過程中市場心理的轉(zhuǎn)變和多空能量的轉(zhuǎn)變，這是本文要講的核心內(nèi)容。

 下圖是000009中國寶安的周K線圖。2011年10月份的反彈行情我們從日K線上看不清楚，但從周K線就十分清楚了。行情在高位形成了三個上分形，并且一個上分形比一個上分形底，說明行情在震蕩過程中多頭能量在減弱。當(dāng)行情在2011-10月份反彈到了BOLL線上軌處下方時，行情轉(zhuǎn)頭向下就很好理解了。隨后的七周行情大跌，都收了周陰線。這說明我們在周K線上觀察行情在大頂是十分方便的，也是比較客觀的。如果我們用周K線來觀察未來的行情大底，不是也很方便和客觀嗎？

 下圖是000012南玻周K線圖。在2010年年底時形成了第一個頂，最高點在24.56元，后在在2011年的3月份開始了第二頂。這個頂在BOLL下軌線下方，并沒有過前頂?shù)?4.56元，即后頂比前頂?shù)停@說明在后頂處上漲的多頭能量已經(jīng)減弱了，行情有可能轉(zhuǎn)頭下跌。因此，當(dāng)操盤者發(fā)現(xiàn)了第二天弱勢頂部時一定要主動性清倉或者減倉，兌現(xiàn)利潤回避風(fēng)險。隨后行情一波比一波低，進入到了下跌趨勢之中。如果我們不要弱勢第二頂處清倉或者隨后行情反轉(zhuǎn)以后逐漸減倉或者清倉，將會發(fā)生巨大的虧損。

下圖是600549廈門鎢業(yè)的周K線圖。在2010年10月行情沖高到67元以后回調(diào)到了MA30周線上反彈，最后反彈到了BOLL上軌線處，然后又回調(diào)到了MA60周線上方和BOLL下軌線上方整理，最后在2011年8月時反彈到了BOLL上軌線上回頭。如果2010年12月的底和2011年6月份的底看起來還像是雙底的話，但到了2011-8月時行情來到了BOLL上軌線上開始回調(diào)已經(jīng)說明行情向下行的可能在增大，但行情在2011-11月份跌穿了前期的兩個底部時，說明箱形整理的可能性也沒有了，行情將進入到下跌趨勢之中。我們觀察2011-8月以前的三個上分形頂部，可以發(fā)現(xiàn)一頂比一頂?shù)?，說明行情的多空能量正向著空頭方向轉(zhuǎn)移，下跌的可能性在增加，我們應(yīng)該積極止贏減倉或者清倉，不要有幻想。在明知道行情的震蕩能量幾著持倉相反的方向轉(zhuǎn)移時我們就應(yīng)該積極減倉或者清倉，這叫止贏退出市場。如果套牢了，在止損點位上斬倉出局叫止損，是被迫割肉出局以保護本金。善于主動止贏的操盤者比善于止損的操盤者更優(yōu)秀，一般賺得更多。特別是在短線操盤時，沒有善于止贏的操盤策略，一般賺不到錢。

000899贛能股價是2011年的熱門股。從周K線上觀察，行情在2011-3月底開始上攻，在上穿了BOLL上軌線下回調(diào)，收了比較長的上影線，然后行情在BOLL上軌張下強勢整理了幾周又開始了上攻，最后上摸到9.09元整理了幾天，然后又出現(xiàn)了大跌。如果只看周K線，我們并不明白為什么行情會在9.09元的下方止?jié)q了，如果我們再觀察月K線就會明白，9.09元處也在月BOLL上軌線下方，行情沒有再向上發(fā)展主要受到月BOLL上軌線的壓力見頂了。如果當(dāng)時持股者沒有堅持多頭思維，并且注意到了月K線上的阻力位，那么就會在9元附近出現(xiàn)的放量震蕩行情時果斷出局了，至少從操盤風(fēng)險來看應(yīng)該減倉。然后行情在2011年5月6月時在中軌線附近整理，最后在8月份上漲到了周BOLL上軌線處又見頂。如果你在操盤時多看周K線和月K線，一般在波段炒作中不會吃大虧，否則很可能被日K線上的頻繁波動而迷惑了眼睛，看不清楚行情的大方向。再從分形結(jié)構(gòu)來看，2011-5月形成的上分形和8月形成的上分形來觀察，后面這個上分形位置要低一些，說明上漲能量在減弱，隨后大盤指數(shù)也下跌，此股也在周K線上出現(xiàn)了大跌行情。


 

下周是兩張000690寶新能源的月K線圖。第一張圖是不復(fù)權(quán)狀態(tài)下的月K線圖，第二張圖是復(fù)權(quán)狀態(tài)的月K線圖?？梢钥闯鲈?010年行情反彈到了月BOLL上軌線上而出現(xiàn)了大跌，這是月K線或者周K線上的技術(shù)性壓力位不可小視，一般成功概率是比較高的。從不復(fù)權(quán)的月K線圖上看，此股在2010年以后走得很弱。



下圖是復(fù)權(quán)的月K線圖?？梢钥闯鲞@兩年來寶新能源主要以震蕩方式下跌，先在2010年初直接上漲到了月BOLL上軌線處，然后下跌到了BOLL下軌線附近出現(xiàn)了反彈行情，最后在2010年底又反彈到了BOLL上軌張下方，然后行情又開始下跌到了MA60月線下方，進行了數(shù)月整理以后出現(xiàn)了月K線上的下跌趨勢行情，即真正的熊市下跌行情來了。

下圖是600050中國聯(lián)通的周K線圖，這是2005年到2006年的筑底行情區(qū)域，可以看出下分形一波比一波高，而上分形也一波比一波高，這說明在行情的震蕩過程中多頭上漲能量越來越強，到了2006年9月以后行情出現(xiàn)在正式的大漲行情。經(jīng)過分形能量分析我們早知道了行情在震蕩過程中在儲蓄多頭能量，行情向上突破只是時間問題。因此當(dāng)行情在2006年9月以后出現(xiàn)了向上突破行情就不再奇怪了。

下圖是000709河北鋼鐵的日K線圖。在2011年初到2011-4月初，行情慢慢盤升，從分形上觀察，多頭能量在聚集，到了4月份時，行情開始向上慢慢突破，在紫紅色橢圓處是買入股票的最佳位置，隨后行情兩個漲停板，出現(xiàn)了短線行情上漲。然后行情又出現(xiàn)在放量震蕩（藍色橢圓處）。在行情不縮量震蕩時，可以在分鐘線上觀察，藍色橢圓區(qū)域應(yīng)該是個旗形整理區(qū)。在短線暴漲以后，如果出現(xiàn)了放量強勢整理區(qū)，一般都要逢高減倉，可以用分鐘線來觀察逢高減倉的位置。如果這時持有股票的投資者有多頭幻想，或者過分看好此股的基本面就會在放量強勢整理時持股不動。這樣就會失去減倉的好機會。技術(shù)分析有個好處，可以通過量價關(guān)系發(fā)現(xiàn)行情的陷阱和破綻，不會被多頭幻想或者空頭幻想迷惑?；久娣治稣吆苋菀淄ㄟ^基本面變成死多頭或者死空頭，而技術(shù)分析者應(yīng)該保持中立，不偏向多頭也不偏向空頭，只通過K線結(jié)構(gòu)和形態(tài)來揭示行情中的問題。保持中立是技術(shù)分析者必須要遵守的紀(jì)律，一不小心就給自己挖了一個多空陷阱。由于在操盤心理變形，會賣到操盤的技術(shù)變形，最后交易肯定變形，必然會導(dǎo)致操盤失敗。

 

最后我們來分析一下深證成指和上證指數(shù)的月K線和周K線上的趨勢。 

從兩大指數(shù)月K線上觀察，下跌熊市行情好像才剛剛開始，只從月K線圖上觀察，說行情馬上要見底了還沒有在月K線圖上出現(xiàn)證據(jù)。因此，道升認為，行情目前仍然處于下跌通道之中，沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信息。

從兩大指數(shù)周K線上觀察，最近兩周指數(shù)確實出現(xiàn)了十字星，但行情仍然處于下跌趨勢之中沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)點。如果行情不能有效上漲和成交量放大，那么行情還會通過整理以后等MA10周線或者MA20周線下來以后繼續(xù)下跌。至少這種可能性在目前情況下概率很大。




本文主要想總結(jié)一下分形結(jié)構(gòu)在K線結(jié)構(gòu)中的應(yīng)用，并通過成交量和分形結(jié)構(gòu)的綜合分析發(fā)現(xiàn)未來行情在震蕩過程中發(fā)生的多空能量的增減，從多頭能量的增減來指導(dǎo)我們操盤。其實，在技術(shù)分析中MA線、BOLL線和成交量、成交金額、換手率和分形結(jié)構(gòu)等都是重要的分析手法，把這些分析手法搞清楚了，技術(shù)分析手段基本上就搞清楚了。技術(shù)分析雖然不是充分條件，但也是必要條件，我們可以通過證據(jù)鏈和概率觀念來操盤一般也會有較大的勝算。再把市場心理和市場博弈也添加進來綜合分析，那么勝算還會增大。

為了賺大錢，我們一般不做日K線上的行情機會，只做周K線和月K線上的行情機會。這樣對于投資者來講最基本的操盤素質(zhì)就是長期等待，沒有耐心的投資者很難有機會賺錢。這也要求在熊市下跌行情中不要頻繁出手，要長期空倉持幣，等待最后的大機會來臨。

從操盤的時間框架上來講，如果在下跌趨勢行情中頻繁出手做小規(guī)模的反彈行情，那么在牛市真正來到時也會在牛市中做短線行情，這樣做的后果很嚴(yán)重。在下跌趨勢中做短線基本上虧錢，而在牛市上漲過程中基本上賺不到大錢。這樣總的來說是虧錢。如果我們只做大行情，只做周K線和月K線上的大行情，那么在整個下跌的主波段中持幣休息，一旦到了周K線或者月K線出現(xiàn)了多頭排列時再出手，那么就有信心持股不動，能夠做一波大趨勢行情，大賺一筆。這樣從熊市和牛市一個循環(huán)來講，只做周K線和月K線上的行情時賺多虧少，不會在牛市里賺不到錢，也不會在熊市的主跌段中虧大錢?？雌饋磉@是操盤的時間框架問題，其實也是投資哲學(xué)問題。如果我們想一想價值投資的本質(zhì)，其實一個本質(zhì)就是只做長線投資。如果我們能堅持只做長線行情趨勢，那么我們的勝算就高得多，賺大錢的機會也會大得多，也會在市場進入到了價值投資區(qū)域時果斷出擊，不怕暫時套牢，也能在價值投資的理念指導(dǎo)之下死杠到底不出來（但也可以嚴(yán)格按趨勢行情的手法來做）。我們只做周K線和月K線線上的趨勢行情，在本質(zhì)上與價值投資的操盤風(fēng)格相近，在成功概率上應(yīng)該比價值投資還要高?？偟膩碚f，目前上證指數(shù)和深證成指的周K線和月K線都沒有出現(xiàn)行情已經(jīng)反轉(zhuǎn)或者大底已經(jīng)形成，我們還得耐心等待，不必為了日K線上的一點反彈行情而擔(dān)心踏空行情。我們按我們的操盤手法做，不必考慮別人怎么想，也不考慮別人的操盤手法。這樣才能讓我們的投資理念得到貫徹執(zhí)行。只有有效地執(zhí)行自己的投資理念，我們才可能保持長期的投資勝算。