醫(yī)藥股不斷新高，又把這個(gè)板塊的投資激情點(diǎn)燃?；仡欉^往10倍大牛有近一半出自醫(yī)藥板塊。這二天醫(yī)藥創(chuàng)新“神藥”審批通過，我認(rèn)為會(huì)是一個(gè)熱點(diǎn)機(jī)會(huì)，所以總結(jié)了一些醫(yī)藥板塊部分標(biāo)的給大家參考，今天再和大家聊聊，為什么醫(yī)藥板塊容易出大牛的投資邏輯。

一.醫(yī)藥股的特色：

1.醫(yī)藥行業(yè)是大牛輩出之地?；仡櫄v史，中美醫(yī)藥行業(yè)均顯著、穩(wěn)健的超越市場，行業(yè)內(nèi)部大牛輩出，孕育了眾多資本市場明星。

2.業(yè)績是醫(yī)藥股的直接驅(qū)動(dòng)力。醫(yī)藥股業(yè)績長期保持穩(wěn)定增長，為長牛奠定基礎(chǔ)。與營收相比，醫(yī)藥股股價(jià)表現(xiàn)受利潤增速影響更大。

3.醫(yī)藥企業(yè)的三個(gè)核心競爭力：拳頭產(chǎn)品、高研發(fā)投入、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。兩個(gè)共性原因在于醫(yī)療費(fèi)用支出龐大以及完善的專利保護(hù)制度。

二.醫(yī)藥股的投資關(guān)鍵點(diǎn)：

1.估值的吸引力：

我認(rèn)為對(duì)一個(gè)正常醫(yī)藥企業(yè)如果能保持營收和利潤增長每年15-20%以上，給予20-30PE應(yīng)該是合理的，如果年增長達(dá)到30-50%，40-50PE我也能接受。醫(yī)藥企業(yè)由于技術(shù)和銷售壁壘，市凈率一直都是偏貴的，這一點(diǎn)不能和傳統(tǒng)制造業(yè)或鋼鐵業(yè)對(duì)比。

2.熱點(diǎn)事件性驅(qū)動(dòng)又稱股價(jià)催化劑：

大股東增持，增持比例，有無高位減持，有無重磅新藥（極其重要），有沒有地區(qū)疫情，有無外延式并購，有無股權(quán)變更（大股東換人，機(jī)構(gòu)舉牌，國企改革混改）。

3.藥品或服務(wù)特點(diǎn)（稀缺性）：

產(chǎn)業(yè)估值排名：1化藥原料藥<><><><><><7高端醫(yī)療服務(wù)(基因檢測，基因治療，精準(zhǔn)治療高端體檢服務(wù))>，我認(rèn)為很多時(shí)候只是投資者一種幻想，那個(gè)模塊更稀缺，那個(gè)股票漲的最好（如愛爾眼科），和企業(yè)真實(shí)的營業(yè)情況無關(guān)。

4.未來出現(xiàn)大牛的幾個(gè)細(xì)分行業(yè)：

艾滋病，胰島素，腫瘤，心腦血管，中風(fēng)，乙肝疫苗，醫(yī)療器械進(jìn)口產(chǎn)品國產(chǎn)化（心臟支架，截癱患者的輔助人體骨骼，日常用體檢設(shè)備如血壓儀血糖儀等），醫(yī)藥消費(fèi)品（口服當(dāng)食品保健品如阿膠，人參，日用高端消費(fèi)品如牙膏，衛(wèi)生巾，安全套潤滑油）。

再總結(jié)一下這幾個(gè)大牛細(xì)分行業(yè)特點(diǎn)：

1.受眾人口廣泛，使用場景從醫(yī)院遷移到家中，日常生活需要用，使用頻次高。

2.疑難雜癥（阿爾茨海默新藥就是），世紀(jì)難題，一旦突破超過印鈔機(jī)。

3.毛利率高，現(xiàn)金流穩(wěn)定，行業(yè)壁壘突出。

三.我們再來分析最近當(dāng)紅的醫(yī)藥大牛與科技大牛的差異

醫(yī)藥股與科技股的差異是長牛和頭肩頂?shù)牟町悾罢呤菑?qiáng)者恒強(qiáng)，后者是各領(lǐng)風(fēng)騷一段時(shí)間。

1.科技企業(yè)多是新技術(shù)的搬運(yùn)工和優(yōu)化師，醫(yī)藥企業(yè)卻是實(shí)打?qū)嵉难邪l(fā)者?？萍计愤M(jìn)入壁壘較低，龍頭股價(jià)隨普及率變化演繹頭肩頂；而醫(yī)藥龍頭卻可享受長期研發(fā)、積累的巨大收益，走出長牛。

2.科技股的爆發(fā)期往往就那么幾年，即新產(chǎn)品普及率在5%提升至30%的階段，投資者應(yīng)不斷尋找下一種普及率爆發(fā)的產(chǎn)品（從5G網(wǎng)絡(luò)到現(xiàn)在的無線耳機(jī)）。醫(yī)藥股能夠在相對(duì)較長的時(shí)間內(nèi)穩(wěn)步上漲，基業(yè)長青。

3.科技股輪換各領(lǐng)風(fēng)騷，醫(yī)藥股具有持續(xù)性強(qiáng)者恒強(qiáng)。 在三季度的反彈中，醫(yī)藥股是長期投資人的首選。在市場的每一次下跌和調(diào)整中，醫(yī)藥股一般也都有調(diào)整，但醫(yī)藥股的調(diào)整，拉長了看一般都只是短暫調(diào)整，除非公司缺乏新藥支撐，而老的藥品已經(jīng)喪失競爭力。而科技股的主流是跟隨當(dāng)下政策消息實(shí)時(shí)熱點(diǎn)來輪換（如：學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈消息，蘋果最新耳機(jī)上市），這樣的炒作都會(huì)有時(shí)效性，而且其特點(diǎn)是漲幅迅猛持續(xù)時(shí)間較短。

四.最后我歸總醫(yī)藥板塊核心龍頭給大家參考（未來10倍大牛的基地）：

1. 醫(yī)藥總龍頭：恒瑞醫(yī)藥

2. 中藥總龍頭：云南白藥

3. 新藥實(shí)驗(yàn)龍頭：藥明康德

4. 糖尿病龍頭： 通化東寶

5. 大輸液龍頭： 科倫藥業(yè)

6. 維生素用藥龍頭：新和成

7. 血制品龍頭： 華蘭生物

8. 生長激素龍頭：長春高新

9. 中樞神經(jīng)龍頭：恩華藥業(yè)

10. 眼科服務(wù)龍頭：愛爾眼科

11. 牙科服務(wù)龍頭：通策醫(yī)療

12. 膏貼藥龍頭：奇正藏藥

13. 核藥龍頭：東誠藥業(yè)

14. 醫(yī)藥商業(yè)龍頭：上海醫(yī)藥

15. 家用醫(yī)療器械龍頭：魚躍醫(yī)療

16. 骨科材料龍頭：大博醫(yī)療

17.心臟支架龍頭：樂普醫(yī)療

18.藥用玻璃龍頭：山東藥玻

19.疫苗龍頭：康泰生物

20.臨床CRO龍頭：泰格醫(yī)藥

21.獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室龍頭：金域醫(yī)學(xué)

22.體檢業(yè)務(wù)龍頭：美年健康

23.化學(xué)發(fā)光診斷試劑龍頭：安圖生物

24.血液灌流器械龍頭：健帆生物

25.藥店龍頭：益豐藥房

26.抗過敏生物藥龍頭：我武生物

總結(jié)：可能上述會(huì)有一些遺漏，或不同見解，可以指出！

我認(rèn)為：一定要緊緊盯住科技股。貫穿半年以上的翻倍

我整理了過去9年489個(gè)翻倍股的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)它們都有3個(gè)共同點(diǎn)：時(shí)代風(fēng)口、業(yè)績、機(jī)構(gòu)扎堆。

一、好行業(yè)：時(shí)代風(fēng)口

二、好公司：優(yōu)秀業(yè)績

三、好價(jià)格：機(jī)構(gòu)扎堆

唯一合理的解釋，就是機(jī)構(gòu)看多年報(bào)的業(yè)績爆發(fā)行情?，F(xiàn)在提前調(diào)研建倉下一個(gè)“翻倍股”。

為此，霜鈴結(jié)合3個(gè)“翻倍股”特征，在100多只績優(yōu)股里，精選了一份“翻倍科技股”名單。合計(jì)10家優(yōu)秀科技股，如下圖。

其中，2家科技龍頭業(yè)績翻倍，并得到主力流入，出現(xiàn)“買入信號(hào)”。

投資時(shí)代是這世上最穩(wěn)定、最安全的賺錢方式，這10家龍頭值得持有。由于平臺(tái)風(fēng)控原因，個(gè)股暫時(shí)以“龍頭”代稱，了解翻倍股的朋友