 期貨交易，我自己看確實(shí)像個(gè)迷宮一樣。這個(gè)迷宮進(jìn)去容易的，要進(jìn)去以后出來非常非常困難，我自己大概90年進(jìn)這個(gè)迷宮，在這個(gè)迷宮里頭摸索了至少八九年左右的時(shí)間以后，我才慢慢的搞清楚這個(gè)理工里面大概是什么情況，應(yīng)該說還沒有能力超越迷宮，我在迷宮里處于什么位置。剛才路上，有人問我，我開玩笑，我自己期貨能力的水平評(píng)價(jià)，剛剛摸到期貨交易的門。曾經(jīng)做過我這幾年交易的評(píng)估，把交易水平分為四個(gè)等次，高盈利，每次交易成功也很低，都失敗了，這是最差的。好一點(diǎn)是成功率比較高，比如十次交易里有五次六次盈利，交易結(jié)果還是失敗。第三種情況，成功率不太高，你的交易結(jié)果是好的，最高的，按照他們的說法，成功率很高，回報(bào)也很豐厚，這就是最優(yōu)秀的。 期貨交易迷宮要走出來為什么非常困難呢？導(dǎo)致期貨交易失敗的原因有無數(shù)種原因，方向，進(jìn)場(chǎng)時(shí)間，風(fēng)險(xiǎn)控制，重倉(cāng)交易，逆勢(shì)交易，系統(tǒng)和市場(chǎng)是不是匹配，比如直接操作系統(tǒng)，有沒有一致性，盈利的倉(cāng)位拿過頭了，也有運(yùn)氣的問題。我感覺國(guó)內(nèi)很難做，為什么？白天陽(yáng)光燦爛，收完錢后，第二天早上面目全非，這是交易技巧能力的問題。交易每天都有變化，我們每天都在面臨，從局部角度來說，期貨交易成敗確實(shí)和運(yùn)氣有關(guān)系，等等。 原因有很多很多，成功非常非常困難，你解決其中這么多的問題，這個(gè)問題還只是我簡(jiǎn)單列了一下，如果讓我再說一下，可能50個(gè)、100個(gè)原因都有。你一個(gè)一個(gè)去克服，這個(gè)可能也解決不了，最終我如果一定要解決這個(gè)問題，還是應(yīng)該有個(gè)相對(duì)完整系統(tǒng)的交易風(fēng)格。 做期貨的一個(gè)朋友做了10年，做完以后，十年磨一劍菜刀都沒磨出來，期貨交易要走出來非常困難。我不給人講期貨，也不愿意講，黃金也不愿意談，如果一定要談。作為期貨，真正要做好的人，談到做人我覺得更靠普一點(diǎn)，因?yàn)椴呗院图夹g(shù)方面的問題，包括行情方面的問題都是具體個(gè)別的問題這些問題。跟你談完以后，如果給你人生，人的心理，人生態(tài)度，人生修養(yǎng)這方面聯(lián)系在一塊的話，談了沒有用。 期貨交易我只是講了他的負(fù)面的，有失敗的肯定也有成功的。成功者是有，我見過做期貨的人，做的好的，真正讓我看到覺得好，不是傳說中做的好，可能也就十來個(gè)。國(guó)外也有一些做的好的，咱們不去管，國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)，十多年。我有一個(gè)朋友，我拿200萬做，他拿300萬做，六七月份做，我把200萬投進(jìn)去虧了五六百萬，他把300萬做成三千多萬，而且這個(gè)朋友把其他資金取走后，只剩下800萬，一個(gè)多月就變成一千八百多萬，做得也很好。投資市場(chǎng)這個(gè)朋友做得非常成功。 這個(gè)朋友自動(dòng)交易手法，他的想法，他的膽量也好，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也好，對(duì)趨勢(shì)的判斷，以及入場(chǎng)時(shí)機(jī)把握，因?yàn)楫?dāng)時(shí)做交易做了很久，對(duì)他印象很深，現(xiàn)在回憶起來，這個(gè)朋友做得很好，現(xiàn)在也在北京。讓我很驚奇，如果這種理念和方法，他的操作手法，我現(xiàn)在理解他，我特別奇怪，他為什么在94、95、96年時(shí)候能夠達(dá)到那種水平，我明明看到價(jià)格版期貨每天價(jià)格波動(dòng)很兇。有一次一兩分鐘之內(nèi)他可能放了五六個(gè)單子進(jìn)去，第二天就擴(kuò)大了版，一下就掙了四五千萬，那種眼光，理念，交易出手的膽量，這種水平，我覺得他是個(gè)天才。因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候基本投資理念的很少，他也不可能有什么老師，我當(dāng)時(shí)也想這個(gè)東西他怎么弄的，這個(gè)交易有沒有老師教他，他說可能就是前幾年，92、93年，兩年之內(nèi)股票市場(chǎng)也賠過大錢，最慘是一千萬賠一二百萬，94、95就做得很好了。他說你沒看到我賠錢時(shí)候，這種交易風(fēng)格和能力，確實(shí)是比較好的。 第三是期貨市場(chǎng)最核心的問題，順勢(shì)交易也好，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也好，這個(gè)朋友做得很好，而且對(duì)中國(guó)投資市場(chǎng)整體結(jié)構(gòu)踩點(diǎn)踩得非常好。96年我還做期貨，他不做了，他做股票去了，本來我們合伙要做深圳的一個(gè)基金，很成功。這是一個(gè)做期貨做得非常好的朋友。 前段時(shí)間我辦公室里來了一個(gè)實(shí)習(xí)的小孩，朋友介紹的，想和我討論討論，學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)，我為了面子，覺得來也行，給他半個(gè)月時(shí)間實(shí)習(xí)。來了兩三個(gè)月以后，我發(fā)現(xiàn)這小孩本來投資水平已經(jīng)很高很高了，剛開始我以為他吹牛，后來我仔細(xì)查了一下，他做得真得非常好。包括咱們浙江永安期貨，北京營(yíng)業(yè)部也有做得非常好的高手，我有一個(gè)朋友前幾年也是開始委托我做理財(cái)，后來他還讓我給他推介一個(gè)操盤高手，我也推介一個(gè)，當(dāng)時(shí)給了一筆錢，幾百萬，兩年多時(shí)間掙了幾十倍了，期貨交易成功的人是有的。
一個(gè)好的操盤手，第一個(gè)，你肯定要有這種能力，看出機(jī)會(huì)的人，看出真有可能有行情的交易也好，沒有行情的情況，你要有這種分辨，這是最起碼的，什么時(shí)候市場(chǎng)可以做，成功的概率比較高，什么時(shí)候做著沒勁，也不可能賺大錢，這是第一個(gè)，要有內(nèi)在優(yōu)勢(shì)和勝算。有了這種眼光能力以后，這是一個(gè)。 另外一個(gè)，把握市場(chǎng)趨勢(shì)的能力，你看對(duì)了以后，機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)了以后，你做交易做進(jìn)去，本來能掙一百萬的，你掙五萬就跑了，首先要有交易的眼光和能力。 期貨市場(chǎng)這樣的高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，只有贏家、輸家，沒有專家。市場(chǎng)在變化，投資理念的本質(zhì)問題，虧小錢贏大錢、趨勢(shì)交易、風(fēng)險(xiǎn)管理這是永恒的主題。 期貨不但是做大盈利的過程，更重要的是做大自己的過程，期貨投資要做好，我覺得跟人有重大的關(guān)系，一個(gè)人在生活中，如果對(duì)自己的優(yōu)點(diǎn)弱點(diǎn)、性格特征不充分了解，要做好期貨我覺得是非常難的，為什么？因?yàn)槠谪浗灰椎馁I賣技術(shù)方法、風(fēng)險(xiǎn)管理本質(zhì)上還是可以學(xué)習(xí)模仿，但是就算你學(xué)會(huì)了買賣方法、風(fēng)險(xiǎn)管理，一旦進(jìn)入期貨市場(chǎng)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)期貨市場(chǎng)是個(gè)有強(qiáng)大誘惑的地方，實(shí)際上做出來的動(dòng)作，跟你學(xué)到的會(huì)差別非常大，你會(huì)迷失在期貨交易利益的大海里面。所以說期貨交易要成功，一定要了解自己，超越自己。期貨市場(chǎng)要了解自己的代價(jià)會(huì)非常大，你只有賠了錢才能了解自己。 第一，期貨交易是條非常艱難的路，第二，我理解的期貨交易的大的思路。 期貨投資我感覺講的意義不是很大，都講理論上的東西沒什么用，為什么？因?yàn)檎鎸?shí)的交易感受體會(huì)，只有自己拿著錢賠，賠光了心疼了再去賠，這樣的總結(jié)和體會(huì)市場(chǎng)教給你的教訓(xùn)，讓你知道什么事情不應(yīng)該做，什么時(shí)候可以做，這種真實(shí)的體會(huì)是很難傳授的。莊子里面有個(gè)故事，說一個(gè)做輪子的木匠。皇帝在讀書，他就說書上的東西沒有什么用，皇帝就說書上的東西都是圣人寫的，怎么會(huì)沒用。木匠然后談到一個(gè)問題，他70多歲還在做輪子，本來應(yīng)該退休了，他說做輪子快和慢的差異非常大，太快了太緊，太慢了太松，所以這東西教給他兒子都非常困難。我想期貨投資也是這樣，我兒子估計(jì)以后也會(huì)跟我學(xué)這東西，學(xué)一些高手的思路方法是可以的，但是真實(shí)交易，他不進(jìn)入天堂地獄，不去虧錢，很多東西他是體會(huì)不到的。書上真正只可意會(huì)不可言傳的東西，其實(shí)是很抽象的。 期貨交易其實(shí)上是個(gè)迷宮，里面有很多路，如果你不是站在更高的高度看迷宮，你直接因?yàn)槟撤N利益進(jìn)去，你會(huì)發(fā)現(xiàn)可能掙到錢，做的時(shí)間長(zhǎng)了，就會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)越來越復(fù)雜，大多數(shù)投資者都會(huì)迷失在里面，所謂成功的投資者走出來的非常少的。階段性掙一段行情的錢的人很多，但是要突破迷宮找到成功交易的路，從更高的高度長(zhǎng)期生存、盈利，這是非常難的事情。 我有一個(gè)很好的朋友，做了十年期貨，我覺得他的悟性很好，他寫了一段話：做了十年期貨，十年磨一劍，什么也沒磨成，長(zhǎng)了很多教訓(xùn)就是沒掙錢。 大多數(shù)可能都是這樣一種狀況，比如國(guó)內(nèi)的實(shí)盤大賽的活動(dòng)也比較多，交易冠軍，階段性跟市場(chǎng)合拍重倉(cāng)交易暴利，這是完全有可能的，掙5倍、10倍，甚至更高的倍數(shù)，如果投資者看到這樣的高手投以羨慕的眼光的話，說明這個(gè)投資者并不是很成熟，我一般會(huì)離這樣的高手遠(yuǎn)一點(diǎn)，他很有可能把你帶到一個(gè)并不應(yīng)該去的地方，這樣的暴利肯定是無法長(zhǎng)期復(fù)制，而且這樣的操作手法必然有高風(fēng)險(xiǎn)，一旦市場(chǎng)不順的時(shí)候，就可能會(huì)出大問題，邏輯上是一定能成立的，我這樣的朋友也比較多，我非常羨慕這樣的成績(jī)，但是在期貨市場(chǎng)做的時(shí)間長(zhǎng)了，膽子比較小一些，所以更講究相對(duì)穩(wěn)健的方法，階段性的盈利都是曇花一謝的事情。 為什么期貨交易是個(gè)迷宮，我想期貨投資一定要走到一定的高度，因?yàn)檫M(jìn)來會(huì)碰到無數(shù)的困惑問題，而且這些問題必須要自己解決，從中找到合適自己交易方法。 趨勢(shì)交易很重要，但是我有好幾個(gè)朋友，就不是趨勢(shì)，就是掙到很多錢，至少這幾年都這樣，為什么呢？并不是趨勢(shì)交易本身不好，而是他的思維特征善于另一種，本來是很危險(xiǎn)的事情，他的個(gè)性，敏感度跟別人不一樣，對(duì)他來說是找到一個(gè)符合自己個(gè)性特征的邏輯方法，別人都不能復(fù)制，一復(fù)制結(jié)果肯定是非常不好的，趨勢(shì)交易相對(duì)容易復(fù)制一些。 要走向成功，走向成熟好多問題需要回答，我們要對(duì)整個(gè)行情進(jìn)行分析，我想問一句，基本分析有用嗎？有人靠基本分析發(fā)財(cái)，如果亂用也是非常危險(xiǎn)，價(jià)值投資跟趨勢(shì)投資有時(shí)候也有矛盾，有人說基本分析很有價(jià)值，有人說誤入歧途，很多商品短期大幅運(yùn)動(dòng)跟基本面一點(diǎn)關(guān)系都沒有，市場(chǎng)暴漲三天，暴跌三天，把你賬戶弄干凈了，但是基本面什么也沒發(fā)生。市場(chǎng)短期的波動(dòng)用基本面是解釋不了的，但是長(zhǎng)期的角度來說，有人說跟基本面有關(guān)系。要考慮怎么去運(yùn)用基本面分析，如果沒有想明白，到有一天，該相信基本面分析的時(shí)候，你不相信，你相信的時(shí)候，又是錯(cuò)的。 很多投資者的指標(biāo)工具也很簡(jiǎn)單，像發(fā)明技術(shù)指標(biāo)的美國(guó)人，后來發(fā)現(xiàn)沒什么用，順其自然，按照趨勢(shì)來做是最好的，但是我們現(xiàn)在電腦下面就有很多指標(biāo)，到底是相信還是不信，也應(yīng)該有自己的判斷，包括趨勢(shì)交易中，有人說趨勢(shì)交易重要，有人說風(fēng)險(xiǎn)管理重要，到底這兩者是什么關(guān)系？按照我自己的觀點(diǎn)，預(yù)測(cè)判斷市場(chǎng)或者是找到有勝算的交易機(jī)會(huì)，這肯定是交易的基礎(chǔ)，因?yàn)橐粋€(gè)交易者沒有在市場(chǎng)上找到一個(gè)規(guī)律性的機(jī)會(huì)，掙不到錢，說風(fēng)險(xiǎn)管理是沒有意義的。如果有掙錢的能力以后，這時(shí)候組合起來就非常厲害。包括有人做短線的做得很好，有人做趨勢(shì)很好，有人做程序化交易很好，這三者之間怎么取舍，怎么區(qū)分好與壞，這也要根據(jù)自己的個(gè)性、資金狀況來取舍，最終找到適合的 對(duì)一個(gè)新手來說是很難確定哪個(gè)是適合自己的，一旦要確定了，肯定是交過很多學(xué)費(fèi)了。期貨投資到底是門科學(xué)還是門藝術(shù)，在期貨市場(chǎng)的迷宮里，這樣的問題非常非常多。從我個(gè)人的長(zhǎng)期投資經(jīng)歷來說，階段性地在一段時(shí)期內(nèi)掙很多錢，是可能做到的，但是從長(zhǎng)期角度，還需要再深入的思考。有人說股票和期貨市場(chǎng)是有經(jīng)驗(yàn)的和有金錢的人的地方，期貨交易是個(gè)比較殘酷的地方，期貨市場(chǎng)是有錢的人獲得經(jīng)驗(yàn)，有經(jīng)驗(yàn)的人會(huì)獲得金錢。 如果期貨市場(chǎng)是個(gè)迷宮，有沒有可能走出迷宮？要走出迷宮，一個(gè)是要有心,一個(gè)是要有緣。有心是指?jìng)€(gè)人的主觀努力，在期貨市場(chǎng)中無數(shù)次失敗后還有信心堅(jiān)持著去學(xué)習(xí)，去交易思考；有緣指的是期貨成功者能成大器者，也需要運(yùn)氣。對(duì)期貨本質(zhì)的理解，肯定不是書上學(xué)的，一定是無數(shù)次痛苦的實(shí)踐。 從我接觸的成功者來說，成功者往往先有進(jìn)入地獄的考驗(yàn)，國(guó)內(nèi)外都有這樣的例子，像國(guó)外的索羅斯，他當(dāng)時(shí)剛成立的基金400萬美元做到最后200億美元。1987年索羅斯做股指期貨做虧了，一下子損失了十幾個(gè)億，1992年的英鎊危機(jī)，索羅斯掙了很多。這些故事都是索羅斯投資理念成熟以后發(fā)生的事情，我最感興趣的是1956年索羅斯以一個(gè)貧窮的移民的身份進(jìn)入美國(guó)到1969成立量子基金，這個(gè)十年索羅斯在做什么？包括索羅斯這樣的大師，他的靈感來自哪？來自血淋淋的教訓(xùn)、爆倉(cāng)的經(jīng)歷，要領(lǐng)悟成功之路，捷徑肯定是沒有的。 國(guó)內(nèi)也有很多例子，我講一個(gè)身邊的朋友的例子，2008年金融危機(jī)，前后三四年，賺了好幾個(gè)億，他是國(guó)內(nèi)我最佩服的交易者，后面我會(huì)講他的交易案例，我給了他一百萬做成了三千萬，2003年的時(shí)候，他曾經(jīng)賺到4000多萬，一個(gè)星期就變零，像他這樣成熟的交易風(fēng)格，他也是經(jīng)過無數(shù)次的教訓(xùn)。還有一個(gè)，我們國(guó)內(nèi)前年出來的特別了不起的人，做棉花前兩年，從幾百萬到做到20多個(gè)億，大家都知道是野人。在他做到幾百萬以前暴過兩次倉(cāng)。我一次在北大上課，吃晚飯的時(shí)候，一個(gè)投資公司的老總過來，他說他跟了這個(gè)做棉花的高手跟了三年，并不是很順暢，曾經(jīng)也掙過錢，最后也沒有了，他的一千萬到了三四千萬，也不平倉(cāng)，又變成一千萬，最后在虧了幾百萬后，撤走了，到底是怪自己還是怪別人。其實(shí)這樣非常厲害的投資者，以前的交易經(jīng)歷并不是一帆風(fēng)順的。 另外還有我的學(xué)生跟我講，同樣是這個(gè)人，他早期做交易的時(shí)候，總希望以小博大，利用市場(chǎng)大的趨勢(shì)行情賺大錢，那時(shí)候好不容易有了50萬，扔進(jìn)去就打水漂了，再過一兩年，再整50萬，做了好幾次，我想那種情況下，對(duì)他的人生自信、理念、承受能力都是巨大的考驗(yàn)，沒有一個(gè)人上來都是一帆風(fēng)順的。 期貨要成功，時(shí)間非常非常重要，中國(guó)功夫高手李連杰去歐洲訪問的時(shí)候，記者問他什么叫作中國(guó)功夫，他說中國(guó)功夫就是時(shí)間，真正的高手最厲害的都是靠時(shí)間的積累。國(guó)外有個(gè)心理學(xué)家，提到一萬小時(shí)定律，我覺得很有道理，他說任何一個(gè)行業(yè)，如果要達(dá)到世界頂尖的水平，你要花一萬個(gè)小時(shí)去學(xué)習(xí)思考。像我們做期貨，平均5個(gè)小時(shí)一天，也要好多年，后來我想，我們交易的時(shí)間還不算一萬個(gè)小時(shí)，交易的時(shí)候坐在那，并沒有長(zhǎng)進(jìn)。研究交易的書中也有這么一個(gè)問題，寫的有點(diǎn)夸張，說頭個(gè)十年無法獲得市場(chǎng)的學(xué)問知識(shí)，第二個(gè)十年也不行，得到第三個(gè)十年。也就說要做20年的交易以后，才能對(duì)市場(chǎng)方方面面的了解比較透徹。 我剛才講了迷宮岔路非常多，要把岔路整合成一根紅線，我打個(gè)比喻，自行車的鏈條，自行車要走，鏈條肯定要完整，要是缺一節(jié)，自行車肯定騎不走，期貨交易的一條條岔路相當(dāng)于自行車的一節(jié)節(jié)鏈條，剛開始做交易，交學(xué)費(fèi)買一教訓(xùn)，最后一個(gè)個(gè)鏈條穿起來變成一個(gè)有機(jī)的整體，這樣自行車才能騎得動(dòng)，期貨交易也是這樣。 如果期貨交易是門藝術(shù)，投資背后肯定是個(gè)深入的科學(xué)研究，這是基礎(chǔ)。期貨市場(chǎng)要理解得透徹，確實(shí)需要時(shí)間，最好能達(dá)到精通的程度。孔子曾說過，登東山而小魯，登泰山而小天下，我覺得這話是有道理的，期貨交易要成功，首先要達(dá)到一定的高度，有犧牲精神、努力學(xué)習(xí)的精神。 第二個(gè)，你對(duì)期貨什么都懂，你這樣的方法能不能在市場(chǎng)上掙到大錢，需要靠外界的環(huán)境，要有緣，我所說的市場(chǎng)上的傳奇故事，往往發(fā)生在市場(chǎng)有重大行情的時(shí)候，金融危機(jī)的時(shí)候、大的通貨膨脹有可能賺到大錢，在這樣的行情下，市場(chǎng)才可能有大的趨勢(shì)，一般情況，市場(chǎng)價(jià)格一般都很合理的，這樣就掙不到錢了，平穩(wěn)的市場(chǎng)要掙到錢，主要是靠智慧、技巧，真正要掙到大錢肯定要在大的牛市熊市。這兩年股票市場(chǎng)掙錢難吧，并不是水平不行。那個(gè)朋友在棉花掙了這么多錢，剛好棉花市場(chǎng)發(fā)生了30年不遇的行情，假設(shè)這棉花市場(chǎng)5年沒有行情，雖然能掙到一些小錢，但不可能取得現(xiàn)在這么大的成就。 我還可以講個(gè)5年以前，當(dāng)時(shí)在豆油市場(chǎng)，5000漲到14000的過程中，武漢有個(gè)老太太從5萬掙到1千五六百萬，最后賠了只剩下7萬塊錢，我想講講5萬到1千五六百萬的過程，那個(gè)老太太原來是做股票的，做的不好，后來用了5萬買豆油期貨，上漲了繼續(xù)買，一直掙到1千五六百萬。這里就有個(gè)思考題出來了，應(yīng)該說這個(gè)老太太并沒有專業(yè)化的投資技巧，為什么能掙到這么多，我想期貨市場(chǎng)并不是能力水平的問題，而是市場(chǎng)剛剛出現(xiàn)大的行情機(jī)會(huì)，如果期貨投資要做成功，通過積累知識(shí)、積累學(xué)問，對(duì)期貨市場(chǎng)有深刻的理解，這個(gè)肯定是基礎(chǔ)，要掙大錢還是要靠外面的環(huán)境。 現(xiàn)在的市場(chǎng)能掙到些錢就不錯(cuò)了，你一定要在這樣的市場(chǎng)當(dāng)中掙到大錢的話，實(shí)際上是強(qiáng)行要求市場(chǎng)給你機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)非常大。如果真正出現(xiàn)大行情了，你隨便買個(gè)稍微好點(diǎn)的股票都能掙到錢的，對(duì)這個(gè)規(guī)律的認(rèn)識(shí)，可以讓我們看清楚市場(chǎng)中什么是機(jī)會(huì)，我想期貨市場(chǎng)大富是跟命運(yùn)有關(guān)系，小富靠點(diǎn)技巧。我為什么拿銅的例子，08年金融危機(jī)的行情，這種行情當(dāng)時(shí)非常稀缺，非常少。我剛才講的一百萬賺到三四千萬的朋友，他另外一個(gè)賬戶在金融危機(jī)的時(shí)候，短短幾天賺了9000多萬，當(dāng)時(shí)是三四千萬的賬戶，為什么他能賺這么多，跟剛才老太太的情況是一樣的。橡膠市場(chǎng)當(dāng)時(shí)也是這樣的走勢(shì)，他的交易思路只要跟市場(chǎng)條件不匹配的情況下，他也不行，我覺得他的虧損有點(diǎn)過快、過大、過猛，說明最優(yōu)秀的交易員也有情緒化，在短期內(nèi)也會(huì)喪失理性，人總有人性的弱點(diǎn)。 投資者要走出迷宮，要有心還要有緣。
我理解的期貨交易的基本思路，如果作為一個(gè)投機(jī)者的話，怎么理解市場(chǎng)，該采取怎樣的交易方法？期貨交易的幾個(gè)要素我覺得可以談下，先不說具體的買賣技術(shù)，看上去我這個(gè)圖很理論很全，我覺得這個(gè)圖很有價(jià)值，比學(xué)到一些買賣技術(shù)還重要一些。我們?yōu)槭裁匆銎谪洠咳绻且婚_始就要賺大錢，這個(gè)目標(biāo)就錯(cuò)了。這樣的目標(biāo)進(jìn)來，你只有滿懷希望，充滿絕望而去。有了目標(biāo)之后，你的心態(tài)上也能控制住。目標(biāo)確定后，對(duì)市場(chǎng)價(jià)值判斷要有思路方法，這就是交易體系的問題，這個(gè)體系是為了完成目標(biāo)服務(wù)的。體系也不是萬能的，總有些時(shí)候跟市場(chǎng)不匹配，體系的后面要有交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理，這就是交易手法的問題，這幾個(gè)要件構(gòu)建起來以后，然后一步一步去做就清楚了。
我講的是交易四大要素，是個(gè)人的看法和理解。目標(biāo)，在期貨交易中弄清楚我是誰的問題，期貨市場(chǎng)投資者的機(jī)構(gòu)很復(fù)雜，如果現(xiàn)貨企業(yè)進(jìn)入投機(jī)市場(chǎng)，定位不對(duì)往往會(huì)出大問題，這個(gè)對(duì)一般投資者來說并不大，但對(duì)于大的企業(yè)關(guān)系就比較大。做現(xiàn)貨的企業(yè)本身對(duì)期貨市場(chǎng)是很有優(yōu)勢(shì)的。 就這兩年來說，11年期貨投機(jī)很難做，但是好多有好多現(xiàn)貨背景的人在市場(chǎng)里吸走好多錢，如果濫用這個(gè)優(yōu)勢(shì)，就會(huì)出現(xiàn)很多問題，每一個(gè)期貨參與者一定要把自己的定位弄清楚。期貨市場(chǎng)有很多種人，企業(yè)的人把期貨當(dāng)成風(fēng)險(xiǎn)控制的工具，有的人做套利，風(fēng)險(xiǎn)也比較小。有人自己不參與期貨，讓別人來幫你操盤，有人想成為專業(yè)的交易員，我見過很多人都希望成為一個(gè)專業(yè)的交易員，這個(gè)根本不是現(xiàn)實(shí)的東西，國(guó)外來說也是這樣。這個(gè)問題如果定義不清楚，后面的問題就很難克服，在國(guó)外幾本專業(yè)的投資書籍中，首先要定目標(biāo)，什么都要的人最后什么也得不到，如果一年只要2%的利潤(rùn)的話，期貨交易就很好做，如果要20%也不難，200%水平要求就高了，2000%就瘋了。國(guó)內(nèi)有本書講過，從職業(yè)化角度來說，首先不是說下個(gè)星期掙一個(gè)暴利，而是下個(gè)星期我不能出現(xiàn)大的損失，等待市場(chǎng)出現(xiàn)大的階段性行情，保護(hù)本金，防守為第一，這是交易成功的基礎(chǔ)。第二，期貨交易不是保本來的，還是想掙錢，我個(gè)人今年的考慮，期望值不會(huì)太高，也不敢太高，這是全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，包括國(guó)內(nèi)都面臨一個(gè)大的十字路口，期貨市場(chǎng)也是這樣，所以操作保守耐心等待機(jī)會(huì)更好，職業(yè)專業(yè)投機(jī)原理，提到一個(gè)人做了三十年期貨交易，每年做投資分為三個(gè)階段，剛開始做投資的話，先做保守，掙了一些錢后，再拿這些錢去博，希望取得比較高的回報(bào)。在期貨投資中，首先要弄清楚我是誰的問題，我能干什么，第二個(gè)目標(biāo)的問題，如果過高的目標(biāo)或者沒有目標(biāo)，一定會(huì)被期貨市場(chǎng)拉到一個(gè)不想去的地方。 接下來我講下我的交易哲學(xué)理論和國(guó)內(nèi)幾位高手的操作方法，不一定適合你，但是可以參考下。第一個(gè)我講下交易哲學(xué)，我覺得交易技術(shù)還是后面的東西，交易哲學(xué)理論是交易的基礎(chǔ)，投機(jī)的理論、假設(shè)、模型決定、市場(chǎng)觀察和交易。有人說高手之間的較量并不是技術(shù)水平的較量，而是交易哲學(xué)、交易理論的較量，我覺得是很有道理的。期貨市場(chǎng)上任何一點(diǎn)，一定有人在買進(jìn)賣出，買進(jìn)和賣出都有自己的理由，該如何去理解，我們?cè)谑袌?chǎng)操盤根本不是市場(chǎng)告訴我該怎么做，而是交易的理念理論，市場(chǎng)之間多空的矛盾，其實(shí)是背后的投資理論、觀念、工具的差異，我們交易的不是市場(chǎng)而是理論、模型、工具。 看這個(gè)圖，假如在市場(chǎng)價(jià)格沒有突破以前，在底下震蕩的時(shí)候，我判斷不出來未來市場(chǎng)會(huì)漲會(huì)跌，紅線以下市場(chǎng)也有大的波動(dòng)，如果用更長(zhǎng)的眼光來看，這其實(shí)是個(gè)小的波動(dòng)或者是一個(gè)震蕩行情，當(dāng)然你的期貨交易時(shí)間比較短的話，這個(gè)震蕩行情也很可觀，如果是個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)交易者的話，其實(shí)可以忽略掉。所以我把底下的一塊看成隨機(jī)性的運(yùn)動(dòng)，兩個(gè)紅線之間是我高度關(guān)注可能進(jìn)入市場(chǎng)的地方，我并不是說我的交易理論多么科學(xué)，我只想說明我們交易的是什么，當(dāng)市場(chǎng)突破歷史價(jià)值高點(diǎn)以后，對(duì)我的意義比較大，我交易的是趨勢(shì)，趨勢(shì)交易是我的基礎(chǔ)，出現(xiàn)這一高點(diǎn)也是一個(gè)重大的形態(tài)突破，到它突破的時(shí)候我就可以有所動(dòng)作，這就是我買賣的時(shí)機(jī)，所以對(duì)于我個(gè)人來說，交易的并不是市場(chǎng)，我交易的是我的理論模型。所以，我提出：投機(jī)的理論、假設(shè)、模型決定市場(chǎng)的觀察和交易。 接下來，我談?wù)勎业睦碚撚惺裁磧r(jià)值。心理學(xué)有兩個(gè)概念，一個(gè)是自覺注意，一個(gè)是自發(fā)注意。先講下自發(fā)注意，假如說你早上以來坐到電腦前，你什么想法也沒有，對(duì)一般投資者來說市場(chǎng)的瘋狂漲跌一定會(huì)對(duì)投資者的本能情緒產(chǎn)生刺激，他的內(nèi)心觀念思路會(huì)被市場(chǎng)的波動(dòng)所左右的。我講的自覺注意是什么意思，假如我是個(gè)趨勢(shì)交易者，最近市場(chǎng)是個(gè)下跌趨勢(shì)再反彈，反彈過程中的框架角度來說我已經(jīng)很清楚了，如果是個(gè)趨勢(shì)交易者，我肯定會(huì)去找機(jī)會(huì)做空。如果持續(xù)上漲了幾天，市場(chǎng)依然還是強(qiáng)勁的上漲，我該不該去買進(jìn)，應(yīng)該不會(huì)，因?yàn)檫@是跟我理論相違背的東西，我不應(yīng)該去買。 后來我提了一個(gè)觀點(diǎn)：市場(chǎng)的未來是一本打開的書。這是一個(gè)小麥的走勢(shì)圖，小麥?zhǔn)袌?chǎng)后來漲這么多，誰能夠想到呢，沒人能想到，如果我來做這個(gè)交易，我看這個(gè)階段小麥如果突破了，我就覺得這個(gè)市場(chǎng)會(huì)有很大的交易機(jī)會(huì)，后來到這變成無序狀態(tài)，最后出現(xiàn)這樣的突破行情，我就會(huì)覺得未來會(huì)出現(xiàn)大的牛市行情。所以這個(gè)模型理論的角度來說，假如一個(gè)圖表讓我判斷漲跌的幅度，我不清楚，但是我會(huì)畫幾條線，也有可能是趨勢(shì)線，也有可能重大形態(tài)的高低點(diǎn)，一旦確定后，實(shí)際上是給市場(chǎng)做了定位，兩根線畫了之后，就能夠知道一旦這個(gè)平衡，什么時(shí)候打破，我應(yīng)該做點(diǎn)什么事情。所以有了這樣的理論后，對(duì)投資者區(qū)分什么是交易機(jī)會(huì)什么不是交易機(jī)會(huì)，期貨市場(chǎng)是個(gè)杠桿市場(chǎng)，會(huì)給投資者一個(gè)錯(cuò)覺市場(chǎng)機(jī)會(huì)特別多，其實(shí)應(yīng)該是波動(dòng)很多，投資者能夠理解識(shí)別的才叫機(jī)會(huì)，看上去波動(dòng)很多的地方，其實(shí)不是你的機(jī)會(huì)，跟你一點(diǎn)關(guān)系都沒有。 什么是投資者的機(jī)會(huì),一定要弄清楚，如果這個(gè)都不清楚的話，那就是在賭博。該怎么確定什么是自己的交易機(jī)會(huì)，我是用理論模型來確定，如果我是趨勢(shì)交易者的話，趨勢(shì)交易就有它基本的價(jià)格運(yùn)行規(guī)則，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)了我該怎么做，趨勢(shì)交易模型直接決定了你的交易節(jié)奏，當(dāng)然短線交易者，他有短線時(shí)間尺度的工具，中長(zhǎng)線和趨勢(shì)交易者，他也有自己的理論，這個(gè)理論模型工具差距特別大，這個(gè)才能決定每個(gè)投資者的交易機(jī)會(huì)，如果這個(gè)也不能確定的話，投資者看盤的目的性就特別強(qiáng)。 接下來講看盤看什么的問題，我們每天做期貨交易都要看盤，從中發(fā)現(xiàn)交易機(jī)會(huì)，到底要怎么看，看什么，屏幕上這些報(bào)價(jià)，每天都在變化，你能這里看出什么東西，我覺得是很困難的。投資的理論模型工具，我用釣魚的比喻，如果你是釣魚的，把魚餌放在水里，眼睛盯的肯定是魚漂，魚咬的時(shí)候，魚漂會(huì)動(dòng)，就傳達(dá)了這個(gè)信號(hào)，這時(shí)候應(yīng)該提桿了，我們?cè)谑袌?chǎng)中的魚漂在哪里，就是我剛才講的理論工具模型，市場(chǎng)波動(dòng)很多，但是你的系統(tǒng)一直沒有發(fā)出信號(hào)，那就是這樣的交易機(jī)會(huì)是跟你沒有關(guān)系的，只有系統(tǒng)告訴你的時(shí)候才是真正的交易機(jī)會(huì)。 我也有短期指標(biāo)，我把它叫作市場(chǎng)行情定位器，例如這個(gè)行情在上漲，平均線在很銳利的上漲，我就覺得它運(yùn)行良好，一般情況下市場(chǎng)短期發(fā)作的可能性比較小，往往跌到小時(shí)均線附近，它就有支撐，大多數(shù)牛市行情支撐有無數(shù)次，只要跌到這樣買進(jìn)去就可以，有了這種指標(biāo)工具之后，投資者就有了個(gè)衡量器。 大的市場(chǎng)行情機(jī)會(huì)一定來自大的時(shí)間醞釀以后產(chǎn)生的運(yùn)動(dòng)，時(shí)間一長(zhǎng)，多空雙方集聚的力量越來越大以后，無論是往上還是往下突破以后，這樣的交易機(jī)會(huì)就越有價(jià)值。我看了其他人的書以后發(fā)現(xiàn)，這也不是我的獨(dú)創(chuàng)，好多投資者也是這樣思考，比如巴菲特，雖然是做股票的，但是股票的投資原理跟期貨是一樣的。巴菲特怎樣看待市場(chǎng)，怎樣看待投資，他就講了一個(gè)投資標(biāo)準(zhǔn)的觀點(diǎn)，有幾個(gè)比喻很有道理，第一個(gè)比喻，你選擇股票就跟選擇老婆一樣，巴菲特作為一個(gè)理性投資者，他做股票絕對(duì)不是一見鐘情的類型，他肯定是先確定標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)自身的學(xué)歷地位，家庭地位等等，確定自己應(yīng)該娶什么樣的老婆，年齡、學(xué)歷、長(zhǎng)相、家庭背景等。他這個(gè)定好以后，我再去挑符合標(biāo)準(zhǔn)的，再談戀愛結(jié)婚。實(shí)際上這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)很明確，他認(rèn)為股票市場(chǎng)也是這樣，當(dāng)然這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)制定非常困難，但必須要有這樣的思路。如果沒有明確的思路你看盤什么也看不出來，這樣的盲目性就非常大。 第二個(gè)故事，他如果是個(gè)籃球教練要招隊(duì)員，要求身高一米八以上，如果是一米六的人來應(yīng)聘，彈跳能力非常好，他也不要，這個(gè)到股票、期貨市場(chǎng)上也有這個(gè)問題，期貨市場(chǎng)上有些機(jī)會(huì)是完全不成熟,但是發(fā)生一個(gè)非常大的行情，事后你會(huì)覺得很可惜，其實(shí)這個(gè)機(jī)會(huì)不符合你的標(biāo)準(zhǔn)就不是機(jī)會(huì)，如果你把自己的標(biāo)準(zhǔn)降到這個(gè)機(jī)會(huì)以后，你的交易質(zhì)量是沒有保障的，所以我想期貨市場(chǎng)一個(gè)人要做的比較靠譜一點(diǎn)，跟做人也一樣，這樣投資機(jī)會(huì)就變成了概率游戲而不是賭博游戲。索羅斯也是這樣，他在解釋他的投資方法時(shí)說，在投資決策以前，他總是先擬定一個(gè)市場(chǎng)假設(shè)，作為理解市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的一個(gè)框架。 接下來我談下我的市場(chǎng)理論和工具，我是怎么理解市場(chǎng)的，用兩個(gè)詞，一個(gè)是趨勢(shì)，另一個(gè)是結(jié)構(gòu)。不僅僅期貨交易包括股票、房地產(chǎn)，趨勢(shì)是我們掙錢的基礎(chǔ)，像中國(guó)前十年的房地產(chǎn)價(jià)格，誰買房誰賺錢，這是技巧問題嗎？在重大的趨勢(shì)面前是不用技巧的，用技巧的時(shí)候一般危險(xiǎn)性就很大了。在商品和股指期貨交易中，趨勢(shì)是交易最容易取得成功的一種力量，中國(guó)古人對(duì)此理解也很深刻，像孟子曾說：雖有智慧，不如乘勢(shì)。但學(xué)習(xí)期貨的人大部分學(xué)的是技巧，在期貨市場(chǎng)中要掙大錢，一定要抓住市場(chǎng)價(jià)格必然性的這塊，趨勢(shì)在某種狀態(tài)下就是必然性，逆水乘舟是不能長(zhǎng)久的，所以市場(chǎng)的趨勢(shì)是我們投資者追隨的基礎(chǔ). 我用市場(chǎng)價(jià)格的趨勢(shì)來解釋市場(chǎng)，我在十多年前也干過一件愚蠢的事情，1995年2月份到5月份的國(guó)債期貨交易，我在140.72我買了7000手，350萬保證金，當(dāng)時(shí)漲了一點(diǎn)，覺得掙了很多錢，如果這個(gè)單子拿兩三個(gè)月，就掙二十五六倍，但是我掙了一點(diǎn)就跑，之后就做空，砍完倉(cāng)后又繼續(xù)買進(jìn)，反正這三個(gè)月折騰的很累，結(jié)果什么也沒有。從中得到一個(gè)啟發(fā)，這個(gè)行情回過頭來看，單邊趨勢(shì)幅度非常大，如果能拿住的人能賺到大錢，但是我炒來炒去什么也沒得到，這樣的行情不是十五年前會(huì)發(fā)生，以后也會(huì)發(fā)生的，這個(gè)要看你怎么把握。前幾年銅的交易從3000到8000的過程，它的幅度非常非常大，趨勢(shì)行情掙大錢肯定是這樣的行情發(fā)生。講一個(gè)例子，剛才我講的做棉花做的非常好的朋友，他有個(gè)觀點(diǎn)我非常同意，胡雪巖曾說過：“什么樣的眼光做什么樣的生意！”我覺得不僅僅是眼光問題還有心胸問題，一個(gè)人要掙大錢肯定是要眼光和心胸相結(jié)合再加上外在的市場(chǎng)條件，我那個(gè)朋友舉了這么個(gè)比喻，如果投資者的眼光是杯子這么大，有人心胸跟游泳池一樣大，如果下了場(chǎng)大雨，杯子的水滿了之后再也進(jìn)不去了，游泳池它可能下了無數(shù)次小雨它還是沒多少水。想說明一個(gè)問題沒有這樣的心理承受能力是到不了這樣的境界。 要用趨勢(shì)的眼光理解市場(chǎng)，趨勢(shì)這東西太籠統(tǒng)，它趨勢(shì)運(yùn)行的節(jié)奏非常慢，甚至在上漲行情中有無數(shù)次震蕩，這種情況我把它定位成結(jié)構(gòu)。如果大的趨勢(shì)行情中出現(xiàn)了某種結(jié)構(gòu)，在這個(gè)結(jié)構(gòu)內(nèi)，我把它的價(jià)格定位成隨機(jī)性，如果出了這個(gè)機(jī)構(gòu)，那市場(chǎng)就有很大的必然性。當(dāng)這個(gè)結(jié)構(gòu)非常非常大的時(shí)候，一旦沖破這個(gè)結(jié)構(gòu)就是發(fā)大財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，據(jù)我了解無數(shù)的中外名家掙大錢了，不僅僅是股市商品或者其它行業(yè)，一定是幾十年的平衡態(tài)打破以后，這種時(shí)候才能掙大錢。 結(jié)構(gòu)通常是指市場(chǎng)趨勢(shì)在演化過程中間出現(xiàn)的停頓、反向運(yùn)動(dòng)等中間狀態(tài)。其表現(xiàn)特征是市場(chǎng)價(jià)格在一定的區(qū)間內(nèi)隨機(jī)、無序運(yùn)動(dòng)，行情缺乏持續(xù)性，沖高回落和急跌反彈的情況經(jīng)常出現(xiàn)。像這個(gè)圖，這個(gè)幾天內(nèi)市場(chǎng)會(huì)上漲還是下跌是高概率事件，像這樣的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)后來變成不規(guī)則狀態(tài)，出現(xiàn)了破位行情，這樣的價(jià)格運(yùn)動(dòng)也有必然性，在這個(gè)地方也有可能出現(xiàn)這種情況，低開高走。但是一般情況，這種結(jié)構(gòu)破位了以后，市場(chǎng)就會(huì)變成這樣的行情，例如去年9月份、10月份的行情。有一個(gè)賬戶在4-5天的時(shí)間里，從70萬到了190多萬，就是這么幾根線。并不說這幾天70萬是的技術(shù)很高，其實(shí)是二月震蕩行情中，隨機(jī)性的行情擺脫了以后出現(xiàn)的必然性運(yùn)動(dòng)。這種行情以前會(huì)有，以后永遠(yuǎn)會(huì)有。你只要去等、找。 如果這樣的理論模型結(jié)合了，無論是看盤還是找機(jī)會(huì)都有的放矢。盤感中，市場(chǎng)短期價(jià)格波動(dòng)的敏感性，有時(shí)候也很困難，人的感覺和體會(huì)也不一樣，這個(gè)很難承受，從模式交易的角度而言，還是比較容易說清楚的。結(jié)構(gòu)以內(nèi)的行情是一種隨機(jī)的、不確定的運(yùn)動(dòng)。在這一天中的高開低開很難說清楚，但是在這樣的行情中，持續(xù)的單向運(yùn)動(dòng)是高概率趨勢(shì)。銅和橡膠的市場(chǎng)都是這樣的問題。如果投機(jī)者只在某個(gè)階段性的地方賭，但我絕對(duì)不敢說這種地方一賭一個(gè)準(zhǔn)，有些交易是假的，如果10次交易里，5次假的，5次真的也很好，把風(fēng)險(xiǎn)管理住了，可能就是暴利。結(jié)構(gòu)內(nèi)的操作策略很簡(jiǎn)單，結(jié)構(gòu)中價(jià)格是隨機(jī)性的，短線交易中，任何獲利的交易一旦不對(duì)，立刻走掉是非常準(zhǔn)確的。在結(jié)構(gòu)以內(nèi)價(jià)格是隨機(jī)的話，你進(jìn)去以后，賺錢也是隨機(jī)的。如果一個(gè)投資者在26點(diǎn)的時(shí)候把倉(cāng)位止盈了，不動(dòng)了，這是結(jié)構(gòu)內(nèi)的正常操作。如果不平倉(cāng)，弄不好要止損，這是在隨進(jìn)性的運(yùn)動(dòng)中。但是偶發(fā)性中，市場(chǎng)進(jìn)去了以后，先是小虧，最后出現(xiàn)結(jié)構(gòu)外的行情，直接演發(fā)到暴利的點(diǎn)去了，這是一種稀缺性的行情也是一種比較大的機(jī)會(huì)。結(jié)構(gòu)內(nèi)和結(jié)構(gòu)外的操作策略上，基本上我就是這樣理解市場(chǎng)、定位市場(chǎng)的。 我重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的還是抓住必然性的機(jī)會(huì)，就是結(jié)構(gòu)以外的交易機(jī)會(huì)。所有投資者要取得偉大成就的最重要的一個(gè)東西。很多品種，以前是這樣，以后也是這樣。各個(gè)品種里，這個(gè)位置再破位的話，意義就非常大，這又是一個(gè)重點(diǎn)的高點(diǎn)破位，現(xiàn)在市場(chǎng)出現(xiàn)了這樣的行情，如果投機(jī)者在這樣的行情中沒有掙到錢，這是有問題的。你可能沒有搞清楚市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)中的高概率本質(zhì)特征。如果抓住了高概率本質(zhì)特征，市場(chǎng)交易的本身目的性就會(huì)很強(qiáng)。橡膠和銅都是這樣，在這樣的行情中要掙錢，其實(shí)隨機(jī)性很大，非常困難。有些交易機(jī)會(huì)掙錢是比較容易的。像剛才這樣棉花的破位，這樣重大的結(jié)構(gòu)破位以后，這個(gè)市場(chǎng)會(huì)有重大的投機(jī)價(jià)值。我當(dāng)然不知道什么時(shí)候破位而且很短的時(shí)間，但是這個(gè)階段持倉(cāng)是正確的，有可能會(huì)暴利，這是一個(gè)思想的問題，不是技術(shù)的問題，這個(gè)階段掙錢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是靠操作技巧的問題。只要敢拿住，弄清楚自己為什么要拿著，這個(gè)事情想明白了，里面不需要技巧。 我總覺得炒期貨中更多還是要不炒的成分，沒有技巧，炒涉及更多的風(fēng)險(xiǎn)管理，交易時(shí)機(jī)的發(fā)現(xiàn)。時(shí)機(jī)相對(duì)一些短的交易機(jī)會(huì)，一些重大的交易機(jī)會(huì)，比如三個(gè)月的棉花是高點(diǎn)破位。如果你是一個(gè)棉花現(xiàn)貨的經(jīng)營(yíng)者，一定會(huì)制造某種事情。這樣的市場(chǎng)出現(xiàn)以后，背后會(huì)有供求嚴(yán)重失衡的原因，技術(shù)投資交易員不一定要知道，就一個(gè)純技術(shù)交易者，存在重大結(jié)構(gòu)破位以后意味著這是一個(gè)重大交易機(jī)會(huì)。如果你有這個(gè)機(jī)會(huì)，沒有交易技術(shù)，在這樣的行情中也能掙到大錢。螺紋鋼從上市再突破以后，出現(xiàn)了這樣的交易機(jī)會(huì)，這是一個(gè)很短的行情，后來就出現(xiàn)了下跌。 有人這么認(rèn)為，投機(jī)高手的較量不是投資技術(shù)、策略的較量，而是投資哲學(xué)、思想的較量。我另外也有一個(gè)認(rèn)識(shí)的做期貨的圈內(nèi)人，從1000萬，從棉花上賺到了15億，我剛開始真的以為這個(gè)人運(yùn)氣太好了，這么點(diǎn)錢，都能做到多少個(gè)億，運(yùn)氣當(dāng)然好到極點(diǎn)了，后來接觸了幾次，我請(qǐng)他到我們公司交流了幾日，我也到他們公司講過幾次課。然后我深深的發(fā)現(xiàn)，我從他身上得到的絕對(duì)不是交易技術(shù)買賣方法的啟發(fā)，而是交易思想。他對(duì)投機(jī)市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)理解的本質(zhì)規(guī)律的高度和深度上，我覺得非常深刻。我和他談兩個(gè)小時(shí)，其實(shí)是去考他兩個(gè)小時(shí)，現(xiàn)在他在期貨上錢比我多，但是我年齡比他大，我就想他的運(yùn)氣真的是好到極點(diǎn)了。其實(shí)完全不是這樣，我從中學(xué)到了很多的東西。他的成功既有偶然性一面，但他內(nèi)在的對(duì)投資規(guī)律的把握，無論是基本面、對(duì)產(chǎn)供銷、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的理解，現(xiàn)貨的理解，包括對(duì)投資本質(zhì)的理解。他舉了幾個(gè)比喻，一個(gè)是杯子和游泳池的比喻，一個(gè)杯子能盛的水有限，雖然可以經(jīng)常盛水，但得到的總是很少；一個(gè)泳池可以盛很多水，幾年時(shí)間里只要有一場(chǎng)大雨，就能有很大的收獲。如果打麻將，他永遠(yuǎn)不糊小牌，要么就糊大牌。我問他為什么，他說年齡小，失敗了從新再來。投資成敗從某種程度上來說，一定是投資者選投資思想的高度。再有這樣的交易機(jī)會(huì)，假如思想上認(rèn)識(shí)到了，他能不能掙到這個(gè)錢，還涉及到心理的問題。有些人掙錢也會(huì)害怕，掙大錢的過程中，他曾經(jīng)和我說過，有一天到了2.5個(gè)億以后，其實(shí)棉花出現(xiàn)了大幅回撤，2.5個(gè)億一下子到9000。對(duì)與正常的投資者而言，這是受不了的。中間如果出來了，后面的故事就沒有了。假如思想上從投資的結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)的角度來說，這樣的機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)并不難。 交易制度、交易技術(shù)、交易體系這個(gè)都是自己去找的，別人沒法教你。我講三個(gè)不同路子的交易案例，希望大家能夠從中收到啟發(fā)，找到屬于自己的交易道路。
第一個(gè)我覺得比較怪，大家有可能沒法學(xué)。他的交易是在市場(chǎng)價(jià)格一路上漲的時(shí)候，他一路做空。這是他的獨(dú)門絕技，但他自己的業(yè)績(jī)還是挺好的。第一年是100萬到600萬，第二年是兩三百萬到一千兩三百萬。連續(xù)兩年都做的還好。這兩年也不錯(cuò)。但他的路子我是不敢恭維的。你看這張圖，這一天三個(gè)空頭，有鋁的空頭和銅的空頭。但是我認(rèn)為這樣的交易技術(shù)不值得模仿，雖然說第二天大陰線他掙了很多錢，但是這個(gè)東西非常危險(xiǎn)，是火中取栗的事情。他自己做還好，但是別人不能學(xué)，一學(xué)就壞。這是第一個(gè)交易者的例子。
第一個(gè)我覺得比較怪，大家有可能沒法學(xué)。他的交易是在市場(chǎng)價(jià)格一路上漲的時(shí)候，他一路做空。這是他的獨(dú)門絕技，但他自己的業(yè)績(jī)還是挺好的。第一年是100萬到600萬，第二年是兩三百萬到一千兩三百萬。連續(xù)兩年都做的還好。這兩年也不錯(cuò)。但他的路子我是不敢恭維的。你看這張圖，這一天三個(gè)空頭，有鋁的空頭和銅的空頭。但是我認(rèn)為這樣的交易技術(shù)不值得模仿，雖然說第二天大陰線他掙了很多錢，但是這個(gè)東西非常危險(xiǎn)，是火中取栗的事情。他自己做還好，但是別人不能學(xué)，一學(xué)就壞。這是第一個(gè)交易者的例子。 接下來是我自己的一些交易案例。這個(gè)是當(dāng)初的國(guó)債期貨，我并不是想說這個(gè)交易有多么的漂亮，而是這個(gè)交易它第二天平倉(cāng)是不對(duì)的?，F(xiàn)在也知道了這么大的事情發(fā)生，多拿五天不就發(fā)財(cái)了。當(dāng)時(shí)掙了6萬就很高興了，但這只是大的行情中的一個(gè)破位，當(dāng)時(shí)應(yīng)該繼續(xù)拿著就好了。早期的國(guó)內(nèi)交易市場(chǎng)行情震蕩很厲害，明明是一個(gè)破位，到了第二天就一直下跌。那個(gè)時(shí)候?qū)@個(gè)結(jié)構(gòu)的理解和趨勢(shì)的理解還不夠到位。因?yàn)樾牡娜萘恐挥胁璞敲创?，所以也只能賺茶杯那么大的一點(diǎn)錢。
這是06年我講股指的一個(gè)會(huì)議。這種模型趨勢(shì)理論在股票市場(chǎng)上也是一樣的。我順便找一個(gè)股票市場(chǎng)上哪個(gè)地方破位了結(jié)果剛剛看見一個(gè)大結(jié)構(gòu)，那我就說先買個(gè)20萬的股票放在那里，后來那個(gè)股票就翻了一倍多。這種理念和模式，我想在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上，都是一個(gè)道理的。
這個(gè)是豆油市場(chǎng)的交易案例，這些交易都是我真實(shí)的交易。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上有一個(gè)大的結(jié)構(gòu)破位。但是這筆交易并沒有賺到錢，為什么？因?yàn)樽鲞M(jìn)去之后行情又回來了。還有08年銅的趨勢(shì)交易。
我除了趨勢(shì)交易，結(jié)構(gòu)內(nèi)交易之外，也有一些確定性的經(jīng)驗(yàn)交易。這些交易是我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)所帶來的一種臨時(shí)性的交易，這種交易模仿起來操作難度就比較大一點(diǎn)。經(jīng)驗(yàn)交易的可重復(fù)性很差，只有一種固定模式比如結(jié)構(gòu)性交易才是可以學(xué)習(xí)模仿的。我做三五天以上的波段交易比較多，長(zhǎng)線交易相對(duì)來說還是比較少。短線交易三五天之內(nèi)破位了以后，價(jià)格波動(dòng)幅度非常非常大，對(duì)于短線交易來說是一個(gè)重倉(cāng)出擊隔夜的好機(jī)會(huì)。像我自己的交易，有著客觀定量科學(xué)的成分，但是真實(shí)的交易中，在結(jié)構(gòu)的處理上，到底是不是要滿倉(cāng)進(jìn)去， 還是一看不對(duì)出來再進(jìn)去，它其實(shí)有一個(gè)反復(fù)試探的過程。這個(gè)東西本來就要靈活變通一點(diǎn)，你進(jìn)去之后希望它發(fā)生一點(diǎn)事的結(jié)果它沒發(fā)生，那我也不能改變市場(chǎng)的走向，在這個(gè)過程中它可能會(huì)發(fā)生一些階段性的虧損。所以我說交易買賣一定是科學(xué)和藝術(shù)的結(jié)合。 |
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