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投資之道與劍道 無名利劍，凌厲剛猛，無堅(jiān)不摧，弱冠前以之與河朔群雄爭(zhēng)鋒。 紫薇軟劍，三十歲前所用，誤傷義士不祥，乃棄之深谷。 重劍無鋒，大巧不工，四十歲前恃之橫行天下。 四十歲后，不滯于物，草木竹石均可為劍。 自此精修，漸進(jìn)于無劍勝有劍之境。 ——獨(dú)孤求敗 借用金庸大師筆下獨(dú)孤求敗前輩的武學(xué)歸納：利劍、軟劍、重劍、木劍、無劍這五個(gè)階段來對(duì)股票投資和指標(biāo)應(yīng)用的進(jìn)級(jí)過程做一個(gè)說明。 第一階段：利劍期 “無名利劍，凌厲剛猛，無堅(jiān)不摧，弱冠前以之與河朔群雄爭(zhēng)鋒。” 古時(shí)男子二十歲行冠禮，“弱冠前”即二十歲以前。這對(duì)應(yīng)著投資者的入市階段，追求的是“利劍”，利就是峰利、迅速。新手多是在賺錢效應(yīng)的趨動(dòng)下進(jìn)入股市，這時(shí)的行情往往處于波浪理論中上漲推動(dòng)浪的三浪末或是五浪中，這是牛市最瘋狂的時(shí)期。 新手在第一個(gè)牛熊轉(zhuǎn)換中會(huì)有痛苦的教訓(xùn)，多數(shù)被套牢，他們?cè)诖酥箝_始學(xué)習(xí)各種股票技術(shù)和理論知識(shí)。從巴菲特的價(jià)值投資到索羅斯的反向理論；再到一些技術(shù)分析方法，如日本蠟燭圖技術(shù)、K線形態(tài)、各種指標(biāo)等；再到一些技術(shù)理論，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等等；還有可能接觸一些投資心理方面的知識(shí)。 投資者在這個(gè)階段所做的大部分努力是為了提高買入和賣出點(diǎn)的準(zhǔn)確率。追求那把無名利劍，想達(dá)到“唯快不破”的境界，準(zhǔn)確迅速地給市場(chǎng)致命一擊。偏向于短平快的各種方法，操作上快進(jìn)快出，想盡可能地把曲線拉直。 “利劍期”在指標(biāo)研究上表現(xiàn)為，從學(xué)習(xí)經(jīng)典指標(biāo)開始，如MACD、KDJ、RSI等等，然后開始自創(chuàng)指標(biāo)或者進(jìn)行指標(biāo)組合，沉浸在尋找“神之一招”的過程中。這時(shí)候會(huì)發(fā)現(xiàn)有時(shí)指標(biāo)很好用，而有時(shí)它好像又失效了，其原因是對(duì)指標(biāo)研究的雜而不專，只知其表相，而不識(shí)其本質(zhì)原理。 第二階段：軟劍期 “紫薇軟劍，三十歲前所用，誤傷義士不祥，乃棄之深谷?！?/p> 投資之道，剛者易折，唯至陰至柔，方可縱橫天下。這個(gè)階段的投資者開始漸漸領(lǐng)悟到過度的精確是不可能的也是沒必要的。三十歲是而立之年，在投資中是樹立投資理念的階段。投資者經(jīng)過了利劍期的探索，開始集中研究適合自己的投資方法。 很多投資者處于這個(gè)階段，而且很多人會(huì)在這個(gè)階段探索很長時(shí)間?！白限避泟Α笔菍?duì)“無名利劍”的升級(jí)，這時(shí)候要拋棄一些之前用過的看似“凌厲剛猛”的過度追求精確的方法，而在改進(jìn)投資穩(wěn)定性上下功夫。這個(gè)過程中，賬戶資金會(huì)因?yàn)樵囼?yàn)方法而極不穩(wěn)定，有時(shí)會(huì)暴賺一段時(shí)間，有時(shí)又會(huì)有很大的虧損。 在交易理念上，開始注意“截?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑”，領(lǐng)悟到資金管理的重要性，這是一項(xiàng)重大突破。倉位與止損是這個(gè)階段經(jīng)常研究的內(nèi)容，這時(shí)，不會(huì)再像以前一樣博傻交易，而是多了一些投資策略。 “軟劍期”在指標(biāo)研究上表現(xiàn)在，深入研究一兩個(gè)適合自己的指標(biāo)，不再過多關(guān)注雜亂而花哨的圖表設(shè)置。去掉不必要的復(fù)雜，開始追求簡單，注重實(shí)效。直到有一天，頓悟來了，進(jìn)入了下一階段。要知道70%以上的投資者會(huì)徘徊在前兩個(gè)階段，而難于更進(jìn)一步。 第三階段：重劍期 “重劍無鋒，大巧不工。四十歲前恃之橫行天下?！?/p> 一部分投資者經(jīng)過上善若水的“軟劍期”頓悟后，開始進(jìn)入大道至簡的“重劍期”。在這個(gè)階段，主要是在投資技術(shù)上的基本完善以及投資理念上的升華。四十歲是不惑之年，人生和投資都有了一定的閱歷，對(duì)市場(chǎng)的理解更加深入。 這個(gè)階段的投資者更關(guān)注資金管理和交易系統(tǒng)，資金管理包括倉位控制和風(fēng)險(xiǎn)控制，交易系統(tǒng)是關(guān)于進(jìn)出場(chǎng)策略、資金管理及交易心理這三方面的綜合計(jì)劃體系。開始有明確的投資計(jì)劃，所謂“計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃”。 這時(shí)投資者的資金賬戶已經(jīng)鮮有虧損，開始接受“任何人都不能100%的正確”這一觀念，承認(rèn)小的虧損，但能抓住大的波段利潤來彌補(bǔ)多次小的虧損，總體上還是盈利的。有時(shí)能連續(xù)持倉一兩個(gè)月，有時(shí)也會(huì)一兩個(gè)月不出手，有了嚴(yán)格的操作紀(jì)律，堅(jiān)持市場(chǎng)不給我們機(jī)會(huì)，我們也不給市場(chǎng)機(jī)會(huì)！在股票投資中，賺錢不是每個(gè)人都能做到的，而不虧錢則每個(gè)人都可以輕易做到。 “知?jiǎng)葜埂?，懂得趨?shì)并借助趨勢(shì)順?biāo)兄?；開始做減法，“弱水三千只取一瓢飲”，知道抱殘守拙，大巧不工。過度的優(yōu)化方法只能使系統(tǒng)失效。勝率和盈虧比應(yīng)該處于一個(gè)平衡之中，過于“鋒利”的劍所斬獲的利潤也會(huì)相應(yīng)的薄。 “重劍期”在指標(biāo)運(yùn)用上表現(xiàn)為，已經(jīng)能熟練地運(yùn)用指標(biāo)，深入理解了指標(biāo)的構(gòu)造原理，知道什么市況下用什么指標(biāo)更合適。知道每種指標(biāo)都會(huì)有盲區(qū)，只要做大概率的事情就可以盈利。盈利的交易就是把簡單而正確的事情重復(fù)做。 這個(gè)時(shí)期研究指標(biāo)已經(jīng)不再那么有激情，一切都是順其自然。指標(biāo)出現(xiàn)了買入信號(hào)就果斷買進(jìn)，出現(xiàn)了賣出信號(hào)就毫不猶豫地賣出。如果這次失誤那么會(huì)增大下次正確的概率，因?yàn)檫@時(shí)的方法是經(jīng)過長期多次證明有效的方法，不再用單次的眼光來看指標(biāo)的效果。有20%左右的投資者會(huì)在這個(gè)階段時(shí)賺時(shí)虧，但總體上會(huì)有所盈利，只有占總數(shù)10%以內(nèi)的投資者會(huì)進(jìn)入下個(gè)穩(wěn)定盈利的階段。 第四階段：木劍期 “四十歲后，不滯于物，草木竹石均可為劍?！?/p> 這個(gè)階段的投資者已經(jīng)成為了成熟的投資者，有了完善的技術(shù)和成熟的投資理念。對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場(chǎng)波動(dòng)本質(zhì)已經(jīng)了如指掌。所謂“不滯于物”，即不再拘泥于“劍”的形式，技術(shù)分析方法和理念，如指標(biāo)、形態(tài)、各種理論、紀(jì)律等等都已經(jīng)深入到了投資者的骨子里?！安菽局袷蔀閯Α保@時(shí)的投資者已經(jīng)有了自己的理論，掌握了投資之道，一切方法只是表相。 投資者這時(shí)能夠一致性地執(zhí)行自己的投資計(jì)劃，投資決策不會(huì)再受到市場(chǎng)情緒或者他人意見的干擾，是一位“獨(dú)立”的投資人?！澳緞ζ凇钡耐顿Y者可以說是成功的投資者，他們的賬戶已經(jīng)能穩(wěn)定增長，有時(shí)會(huì)有回轍，但總體上會(huì)保持向上的增長趨勢(shì)，只要有時(shí)間的積累就能產(chǎn)生復(fù)利財(cái)富效應(yīng)。像巴菲特的“滾雪球”投資理念一樣，有粘著力的小雪球從山頂滑落下來，只要有足夠長的時(shí)間，雪球會(huì)越滾越大。 “木劍期”在指標(biāo)運(yùn)用上的表現(xiàn)為，已經(jīng)不注重指標(biāo)的形式，甚至看到K線圖表就能聯(lián)想到下面副圖上的指標(biāo)形態(tài)，一切了然于胸。這時(shí)的投資者可以自創(chuàng)很好的指標(biāo)，并且建立穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)，可是他不會(huì)告訴別人，因?yàn)樗溃嬖V別人，別人也不會(huì)嚴(yán)格遵守。 這個(gè)時(shí)期的高手是寂寞的！交易對(duì)他來說就像開車一樣，看見紅燈停車，看到綠燈起步，根據(jù)路況調(diào)整速度，一切得心應(yīng)手。達(dá)到策略明晰，執(zhí)行果斷，從心所欲不逾矩。盈利已經(jīng)不再是問題，交易也少有激情，一切都在計(jì)劃之中，成為了枯燥的執(zhí)行。最后會(huì)有5%以內(nèi)的投資者會(huì)進(jìn)入下個(gè)階段。 第五階段：無劍期 “自此精修，漸進(jìn)于無劍勝有劍之境?！?/p> 最后會(huì)有極少數(shù)投資者進(jìn)入止于至善的“無劍期”。能進(jìn)入這個(gè)階段的投資者是在做人境界上的優(yōu)勝者。股市中常講“四流高手靠技術(shù)，三流高手靠資金管理，二流高手靠理念，一流高手靠心理，超級(jí)高手靠素質(zhì)”，這個(gè)素質(zhì)就是綜合的境界。 這個(gè)階段的投資者，有些是著名的投資大師，有些是大隱于市的高手。對(duì)于他們來說，陽光下沒有新鮮事，賺錢已經(jīng)不是目的，重要的是對(duì)真理的追求。 “無劍期”的投資者已經(jīng)不必再用指標(biāo)，達(dá)到“無劍勝有劍”的境界。這時(shí)的投資者已經(jīng)可以稱之為投資家，可以說從“劍宗”轉(zhuǎn)變到了“氣宗”。他們具備藝術(shù)家一樣的眼光，投資已經(jīng)不是工作而是享受和體驗(yàn)的過程。 至此，通過上面劍道五個(gè)階段的總結(jié)，投資者對(duì)股票投資和指標(biāo)運(yùn)用的進(jìn)階過程應(yīng)該已經(jīng)有所了解，想到禪宗中著名的見山是山與見山不是山的公案，以此作為結(jié)尾。公案系出于青原惟信禪師的《上堂法語》，他說：“老僧三十年前，未參禪時(shí)，見山是山，見水是水。及至后來，親見知識(shí)，有個(gè)入處，見山不是山，見水不是水。而今得個(gè)休歇處，依前見山只是山，見水只是水。” “勝兵先勝而后求戰(zhàn)，敗兵先戰(zhàn)而后求勝?！?/p> ——《孫子兵法》 指標(biāo)之王——MACDMACD指標(biāo)是股票行情軟件中默認(rèn)的第一個(gè)指標(biāo)，如圖1-1所示，也是投資者進(jìn)行指標(biāo)學(xué)習(xí)的入門指標(biāo)，經(jīng)典指標(biāo)，被稱為“指標(biāo)之王”。  圖1-1 MACD指標(biāo)是股票行情軟件默認(rèn)的首個(gè)指標(biāo) MACD指標(biāo)的重要性表現(xiàn)在： （1）MACD指標(biāo)是各大股票、期貨行情軟件中默認(rèn)的首選指標(biāo)。 （2）MACD指標(biāo)當(dāng)然也是被運(yùn)用最多的指標(biāo)，是被歷史檢驗(yàn)過的最有效和最實(shí)用的指標(biāo)。 （3）MACD指標(biāo)是由趨勢(shì)類均線指標(biāo)EMA計(jì)算而來的振蕩指標(biāo)，對(duì)趨勢(shì)和震蕩行情都有很好的應(yīng)用效果。 （4）MACD指標(biāo)的背離被認(rèn)為是最好用的“抄底逃頂”技術(shù)分析方法之一。 （5）MACD指標(biāo)是首選入門指標(biāo)，是很多投資者進(jìn)入指標(biāo)研究的開始，而且是很多人在接觸了其他指標(biāo)，甚至自創(chuàng)了指標(biāo)或使用指標(biāo)組合之后，最終又回歸本原，仍舊使用的終極指標(biāo)。所謂“眾里尋她千百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處?！?/p> （6）MACD指標(biāo)是系統(tǒng)化交易者最常用的進(jìn)出場(chǎng)依據(jù)之一，被廣泛用來判斷買點(diǎn)與賣點(diǎn)以及市場(chǎng)多空狀況。 MACD指標(biāo)由差離值（DIF）、差離值平均數(shù)（DEA）、柱狀線（BAR）三部分組成。其中差離值是核心，差離值平均數(shù)是輔助，柱狀線是發(fā)展。下面先介紹DIF的計(jì)算方法。 DIF線（Difference）就是差離值，又稱為正負(fù)差，即收盤價(jià)12日EMA數(shù)值減去26日EMA數(shù)值。在持續(xù)的漲勢(shì)中，12日EMA在26日EMA之上。其間的正差離值（+DIF）會(huì)越來越大。反之在跌勢(shì)中，差離值可能變負(fù)（-DIF），負(fù)差離值的絕對(duì)值也會(huì)越來越大。 快速平滑移動(dòng)平均線是12日的，即EMA12，那么它的計(jì)算公式是： ，C12是當(dāng)日收盤價(jià)，EMA[n-1]是前一日EMA12 至于慢速的移動(dòng)平均線是26日的，即EMA26，它的計(jì)算公式如下： ，C26是當(dāng)日收盤價(jià)，EMA[n-1]是前一日EMA26 有了短周期的EMA12和長周期的EMA26兩條平滑移動(dòng)線，我們馬上就可以求得他們的差值，計(jì)算出DIF。 DIF = EMA12 - EMA26 我們把圖3-4的EMA12與EMA26的差值對(duì)應(yīng)地用DIF表示在副圖的MACD指標(biāo)中，如下圖3-5所示。  圖3-5 DIF快線與EMA指標(biāo)對(duì)照?qǐng)D DIF線是快線EMA12與慢線EMA26的差值，從上圖3-5可以看出，當(dāng)快線EMA12向上突破慢線EMA12時(shí)，DIF向上穿越0軸；當(dāng)快線EMA12向下突破慢線EMA26時(shí)，DIF向下穿越0軸。相當(dāng)?shù)?，?dāng)DIF大于0時(shí)，表示快線EMA12在慢線EMA26之上運(yùn)行；當(dāng)DIF小于0時(shí)，表示快線EMA12在慢線EMA26之下運(yùn)行。 DEA線差離值平均數(shù)，又稱為異同平均數(shù)，是DIF線的9日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線。 根據(jù)之前介紹的EMA計(jì)算公式，求DIF線的EMA（DIF，9）如下：  DEA與DIF的收斂與發(fā)散是MACD指標(biāo)研究的重點(diǎn)，如下圖3-6所示。  圖3-6 DEA與DIF的收斂與發(fā)散 因?yàn)镈EA是對(duì)DIF的平滑，從圖中可以看出，DEA落后于DIF，所以DIF被稱為快線，DEA被稱為慢線。 MACD指標(biāo)的形態(tài)股票市場(chǎng)受某些固定市場(chǎng)情緒影響會(huì)形成某些固定的波動(dòng)模式，這些模式我們可以總結(jié)成為特定的價(jià)格形態(tài)。這些價(jià)格形態(tài)在K線圖表中比較常見。指標(biāo)形態(tài)往往不如價(jià)格形態(tài)常見，但如果指標(biāo)形態(tài)與價(jià)格形態(tài)能相互驗(yàn)證，那么指標(biāo)形態(tài)則更有意義，而且指標(biāo)形態(tài)更容易識(shí)別。 指標(biāo)的形態(tài)用在大周期上的效果比短周期更可靠，比如周線形態(tài)會(huì)比日線形態(tài)更可靠。 常用的指標(biāo)形態(tài)可以分為頂部形態(tài)和底部形態(tài)兩大類。常見的有頭肩頂（底）形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、三重頂（底）形態(tài)等。 如果頂部形態(tài)發(fā)生在超買區(qū)，則有極大的可能發(fā)生頂部反轉(zhuǎn)；如果底部形態(tài)發(fā)生在超賣區(qū)，則有極大的可能發(fā)生底部反轉(zhuǎn)。投資者需要對(duì)這些反轉(zhuǎn)形態(tài)多加注意。 頭肩頂  圖2-8 MACD指標(biāo)“頭肩頂”形態(tài) 上圖2-8所示是頭肩頂形態(tài)，MACD快線指標(biāo)線DIF在多空分界線之上逐步爬升，之后回落，形成第一個(gè)波峰，這便是左肩，左肩通常是波浪理論中的1浪；左肩之后，指標(biāo)以更陡的角度向上運(yùn)行，這是價(jià)格快速拉升的表現(xiàn)，指標(biāo)超過前一個(gè)波峰，在形成高點(diǎn)后，回落形成第二個(gè)波峰，這便是通常所說的頭部，頭部往往是最強(qiáng)烈的上漲浪，多為波浪理論中的大3浪，這時(shí)的成交量應(yīng)該比左肩要放大；當(dāng)頭部回落到與左肩相似的高度，DIF指標(biāo)獲得支撐再次上行，但不會(huì)超過前一個(gè)波峰又回落，形成第三個(gè)波峰，也就是右肩，右肩的成交量會(huì)有所萎縮，是上漲量不足的表現(xiàn)，右肩多是第5浪，股價(jià)可能創(chuàng)新高，也可能不創(chuàng)新高，這里是多頭最強(qiáng)勁的拉升，也是多頭力量衰竭的開始。 穿過左肩和頭部回落低點(diǎn)的直線被稱為頸線，對(duì)指標(biāo)線具有支撐作用，指標(biāo)線向下跌破頸線是頭部反轉(zhuǎn)的標(biāo)志。當(dāng)指標(biāo)線完全進(jìn)入0軸以下，正式宣布多頭市場(chǎng)的結(jié)束，空頭市場(chǎng)的開始。 頭肩底  圖2-9 MACD指標(biāo)“頭肩底”形態(tài) 上圖2 -9所示是頭肩底形態(tài)，MACD快線指標(biāo)線DIF在多空分界線之下向下運(yùn)行，之后回抽，形成第一個(gè)波谷，這便是左肩；之后指標(biāo)繼續(xù)下行，并且低過前一個(gè)波谷，在形成低點(diǎn)后，反彈形成第二個(gè)波谷，這便是通常所說的頭部，頭部往往是最強(qiáng)烈的下跌浪，多為波浪理論中的C浪；從頭部反彈到與左肩相似的高度，DIF指標(biāo)受到阻力再次下行，但不會(huì)超過前一個(gè)波谷再次反彈，形成第三個(gè)波谷，也就是右肩，右肩會(huì)明顯地縮量，多是下跌延長浪或是上升浪的2浪調(diào)整，股價(jià)可能創(chuàng)新低，也可能不創(chuàng)新低，這里是空頭力量衰竭的開始。 穿過左肩和頭部回抽高點(diǎn)的直線為頸線，對(duì)指標(biāo)線具有壓力作用，指標(biāo)線向上突破頸線是底部反轉(zhuǎn)的標(biāo)志，這時(shí)要伴隨成交量的放大，否則可能為假突破。當(dāng)指標(biāo)線完全進(jìn)入0軸之上，正式宣布空頭市場(chǎng)的結(jié)束，多頭市場(chǎng)的開始。 雙重頂 還有一種常見的頂部形態(tài)是雙重頂，在指標(biāo)形態(tài)中，雙重頂比頭肩頂更為常見。顧名思義，雙重頂指有兩個(gè)波峰的指標(biāo)模式，如下圖2-10所示。  圖2-10 MACD指標(biāo)“雙重頂”形態(tài) 雙重頂發(fā)生在振蕩指標(biāo)的超買區(qū)才有效。對(duì)于MACD指標(biāo)來說，可以把指標(biāo)值的歷史高位看作是其超買區(qū)。雙重頂是由兩波強(qiáng)勁的上漲創(chuàng)出新高形成的。第一個(gè)波峰通常為強(qiáng)勁的第3上漲推動(dòng)浪，需要有放大成交量的配合。第二個(gè)波峰與第一個(gè)波峰指標(biāo)值相差無幾，形成雙重頂形態(tài)，但形成第二個(gè)指標(biāo)波峰時(shí)，價(jià)格會(huì)創(chuàng)新高，這是強(qiáng)烈的第5上漲推動(dòng)浪，也是一波上漲行情的最后一浪。當(dāng)形成第二個(gè)峰值，指標(biāo)拐頭向下，有形成雙重頂?shù)内厔?shì)時(shí)，穩(wěn)健的投資者可以先獲利了結(jié)部分籌碼，事實(shí)證明，在這位置“逃頂”有極大成功率。 雙重底 另一種常見的底部形態(tài)是雙重底，雙重底比頭肩底更為常見。雙重底是指有兩個(gè)波谷的指標(biāo)模式，如圖2-11所示。  圖2-11 MACD指標(biāo)“雙重底”形態(tài) 雙重底發(fā)生在振蕩指標(biāo)的超賣區(qū)才有效，對(duì)于MACD指標(biāo)可以把指標(biāo)值的歷史低位看作是其超賣區(qū)。雙重底是由下跌趨勢(shì)中最后兩波強(qiáng)烈的殺跌造成的。第一個(gè)波谷通常為A浪或C浪下跌。第二個(gè)波谷與第一個(gè)波谷指標(biāo)值相差無幾，形成雙重底形態(tài)，但形成第二個(gè)指標(biāo)波谷時(shí)，價(jià)格會(huì)創(chuàng)新低或幾乎與前低持平，這里通常是C浪下跌或下跌的延長浪，是空頭力量衰竭的表現(xiàn)。當(dāng)形成第二個(gè)波谷之后，指標(biāo)拐頭向上，有形成雙重底的趨勢(shì)時(shí)，積極的投資者可以先試探性介入，事實(shí)證明，在這位置“抄底”有極大成功率。 MACD指標(biāo)的交叉黃金交叉 黃金交叉，俗稱為“金叉”，是指短期指標(biāo)線由下向上穿過長期指標(biāo)線形成的交叉，換句話說是指標(biāo)中的快線由下向上穿過慢線形成的交叉。 黃金交叉可以作為買入的依據(jù)，但其用在不同指標(biāo)中時(shí)，會(huì)由于指標(biāo)的不同，發(fā)生交叉的位置不同，而使其作為買入依據(jù)的可靠程度有所不同。這需要投資者在了解指標(biāo)的計(jì)算原理的基礎(chǔ)上，通過實(shí)踐應(yīng)用來找到更高勝率的買入點(diǎn)。 在中心振蕩指標(biāo)中，如MACD指標(biāo)，發(fā)生在空方的背離之后的黃金交叉是高成功率的買點(diǎn)；在多方的黃金交叉也是比較好的買點(diǎn)或者加倉點(diǎn)；在空方的普通黃金交叉較前面兩個(gè)買點(diǎn)的成功率會(huì)低些?？偟膩碚f，黃金交叉在MACD指標(biāo)中作為買點(diǎn)的可靠程度比較高。 在區(qū)間振蕩指標(biāo)中，如KD隨機(jī)指標(biāo)，發(fā)生在超賣區(qū)的黃金交叉更為可靠；發(fā)生在超賣區(qū)之外的空方的黃金交叉，最好結(jié)合波浪理論和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)氛圍來綜合判斷是否需要介入。 黃金交叉的具體表現(xiàn)一般為： （1）MACD指標(biāo)的快線DIF由下向上穿過慢線DEA，如圖2-12所示。  圖2-12 MACD指標(biāo)黃金交叉與死亡交叉 （2）KD隨機(jī)指標(biāo)的快線K線由下向上穿過慢線D線。 （3）RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的短周期6日RSI線由下向上穿過長周期12日RSI線。 綜上所述，對(duì)于波段操作來說，“抄底”的買點(diǎn)，選擇超賣區(qū)的黃金交叉更為可靠，這個(gè)位置的黃金交叉通常是中、短期內(nèi)的“反轉(zhuǎn)點(diǎn)”。對(duì)于較為靈敏的振蕩指標(biāo)，可以結(jié)合MACD來互相驗(yàn)證，以此提高黃金交叉的買入成功率。 死亡交叉 死亡交叉，俗稱為“死叉”，是指短期指標(biāo)線自上而下穿過長期指標(biāo)線形成的交叉，換句話說是指標(biāo)中的快線自上而下穿過慢線形成的交叉。 死亡交叉可以作為賣出的依據(jù)，但其用在不同指標(biāo)中時(shí)，會(huì)由于指標(biāo)的不同，發(fā)生交叉的位置不同，而使其作為賣出依據(jù)的可靠程度有所不同。 在中心振蕩指標(biāo)中，如MACD指標(biāo)，發(fā)生在多方的背離之后的死亡交叉是高成功率的賣點(diǎn)；在空方的死亡交叉也是反彈逃命賣出機(jī)會(huì)；在多方的普通死亡交叉較前面兩個(gè)賣點(diǎn)的成功率會(huì)低些?？偟膩碚f，死亡交叉在MACD指標(biāo)中作為賣點(diǎn)的可靠程度比較高。 在區(qū)間振蕩指標(biāo)中，如KD隨機(jī)指標(biāo)，發(fā)生在超買區(qū)的死亡交叉更為可靠；發(fā)生在超買區(qū)之外的多方死亡交叉，最好結(jié)合波浪理論和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)氛圍，來綜合判斷是否需要離場(chǎng)。 死亡交叉的具體表現(xiàn)一般為： （1）MACD指標(biāo)的快線DIF自上而下穿過慢線DEA，如圖2-12所示。 （2）KD隨機(jī)指標(biāo)的快線K線自上而下穿過慢線D線。 （3）RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的短周期6日RSI線自上而下穿過長周期12日RSI線。 綜上所述，對(duì)于波段操作來說，“逃頂”的賣點(diǎn)，選擇超買區(qū)的死亡交叉更為可靠，這個(gè)位置的死亡交叉通常是中、短期內(nèi)的“反轉(zhuǎn)點(diǎn)”。對(duì)于較為靈敏的振蕩指標(biāo)，可以結(jié)合MACD來互相驗(yàn)證，以此提高死亡交叉的賣出勝率。 MACD指標(biāo)的背離指標(biāo)的背離是指指標(biāo)的運(yùn)行方向與價(jià)格的方向相反，即指標(biāo)與價(jià)格發(fā)生了背離。指標(biāo)的背離分為底背離和頂背離兩種情況。 背離發(fā)生在振蕩指標(biāo)的超買或超賣區(qū)，對(duì)應(yīng)價(jià)格的頂部和底部區(qū)域。振蕩指標(biāo)能較靈敏地反應(yīng)市場(chǎng)多頭和空頭力量的強(qiáng)弱變換，當(dāng)價(jià)格經(jīng)過一波強(qiáng)勢(shì)的運(yùn)行之后，振蕩指標(biāo)值會(huì)快速到達(dá)高位或低位，即超買或超賣區(qū)，如果市場(chǎng)價(jià)格不能以更強(qiáng)勁的勢(shì)頭繼續(xù)發(fā)展，那么指標(biāo)值會(huì)反映出市場(chǎng)力量的減弱，這時(shí)便產(chǎn)生指標(biāo)值與市場(chǎng)價(jià)格相背離的現(xiàn)象。 價(jià)格和指標(biāo)都以波浪的形式運(yùn)行，在上升中，每個(gè)波峰（谷）都較前一個(gè)波峰（谷）提高；在下降中，每個(gè)波峰（谷）都較前一個(gè)波峰（谷）降低。連接最近的兩個(gè)波峰（谷）的直線就是趨勢(shì)線。當(dāng)價(jià)格與指標(biāo)的趨勢(shì)線方向一致時(shí)，表示市場(chǎng)的能量與價(jià)格運(yùn)行正常；當(dāng)價(jià)格與指標(biāo)的趨勢(shì)線方向不一致時(shí)，便是用圖形描述的背離，表示市場(chǎng)朝先前方向發(fā)展的能量有所減弱。 背離常作為可靠的“反轉(zhuǎn)”操作信號(hào)，底背離是買入信號(hào)，頂背離是賣出信號(hào)。 底背離 底背離發(fā)生在指標(biāo)值空方的超賣區(qū)，當(dāng)股價(jià)繼續(xù)創(chuàng)新低而指標(biāo)值不再創(chuàng)新低時(shí)，即產(chǎn)生底背離。如圖2-13所示。  圖2-13 指標(biāo)的底背離 底背離表示空頭力量的減弱，市場(chǎng)有發(fā)生底部反轉(zhuǎn)的可能。 頂背離 頂背離發(fā)生在指標(biāo)值多方的超買區(qū)，當(dāng)股價(jià)繼續(xù)創(chuàng)新高而指標(biāo)值不再創(chuàng)新高時(shí)，即產(chǎn)生頂背離。如圖2-14所示。  圖2-14 指標(biāo)的頂背離 頂背離表示多頭力量的減弱，市場(chǎng)有發(fā)生頂部反轉(zhuǎn)的可能。 在實(shí)際運(yùn)用中，長周期的頂（底）背離比短周期的頂（底）背離更可靠，比如周線頂（底）背離的可靠性要高于日線的頂（底）背離。 背離的配套措施 背離是很好用的“抄底逃頂”方法，指標(biāo)的初學(xué)者會(huì)樂于找背離?？墒牵顿Y老手會(huì)知道，背離雖然是一個(gè)很好的指標(biāo)應(yīng)用方法，但有時(shí)會(huì)產(chǎn)生所謂的“頂中有頂，底中有底，背離后還有背離”的情況。這句話的意思是說，在強(qiáng)勁的趨勢(shì)中，行情往往不會(huì)輕易結(jié)束。用背離的方法找頂（底）時(shí)，會(huì)遇到在背離后又產(chǎn)生背離的情況，價(jià)格保持先前的方向運(yùn)行。 產(chǎn)生“背離后有背離”的主要原因是，趨勢(shì)的級(jí)別大于指標(biāo)周期，這時(shí)如果放大指標(biāo)周期就可以避免失誤。用波浪理論來解釋就是延長浪的作用，比如，在一波主要的牛市行情中，第3或第5上漲推動(dòng)浪常會(huì)出現(xiàn)延長浪，這時(shí)指標(biāo)會(huì)因?yàn)橐淮未紊蠞q浪的沖擊而出現(xiàn)“背離后的背離”，這表明多方力量的強(qiáng)勢(shì)。 投資老手遇到這種情況時(shí)，會(huì)運(yùn)用背離的配套措施，綜合來應(yīng)對(duì)背離，最大程度地做足行情。背離是找頂（底）的方法，屬于在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)可能性較大的地方進(jìn)行的逆市場(chǎng)操作，是“順小勢(shì)逆大市”的操作，雖然成功率較高，但這與波段操作“順勢(shì)而為”的思想（順大勢(shì)）多少有些不符，還是有放過上漲行情或失誤的可能。因此我們還是要強(qiáng)調(diào)順勢(shì)操作的原則，并總結(jié)一些運(yùn)用背離的配套措施。 順勢(shì)操作原則： （1）在上升通道中，應(yīng)以持股為主，在明顯的上升趨勢(shì)中可逐步加倉，在可能的反轉(zhuǎn)點(diǎn)采取逐步減倉的策略。 （2）在下降通道中，應(yīng)以空倉為主，在明顯的下降趨勢(shì)中耐心等待，在可能的反轉(zhuǎn)點(diǎn)試探性介入，買入前先想好止損位，切不可急于重倉。 （3）在盤整行情中，應(yīng)以觀望為主，寧做錯(cuò)過，不可做錯(cuò)。 背離配套措施： （1）趨勢(shì)線和通道線 趨勢(shì)線和通道線是上漲中的支撐線，下跌中的阻力線，當(dāng)股價(jià)反向突破趨勢(shì)線和通道線時(shí)，則視為增大轉(zhuǎn)勢(shì)的可能性。在下降趨勢(shì)中，當(dāng)股價(jià)向上突破趨勢(shì)線或通道線上軌時(shí)，是買入信號(hào)；在上升趨勢(shì)中，當(dāng)股價(jià)向下跌破趨勢(shì)線或通道線下軌時(shí)，是賣出信號(hào)。 （2）均線 10日均線是股票的生命線，當(dāng)股價(jià)向上突破10日均線時(shí)，是買入信號(hào)；當(dāng)股價(jià)向下跌破10日均線時(shí)，是賣出的信號(hào)。5日均線與10日均線的交叉可用來判斷市場(chǎng)短期的多空情況，10日均線與20日均線的交叉可以判斷市場(chǎng)中期的多空情況。黃金交叉作為買入信號(hào)，死亡交叉作為賣出信號(hào)。 （3）蠟燭圖反轉(zhuǎn)形態(tài) 日本蠟燭圖是古老而實(shí)用的分析技術(shù)，常見的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)有，早晨之星、錘頭線、刺透形態(tài)、紅三兵等，是買入信號(hào)；常見的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)有，黃昏之星、上吊線、墓碑線、吞沒形態(tài)、三只烏鴉等，是賣出信號(hào)。 （4）價(jià)格反轉(zhuǎn)形態(tài) 價(jià)格反轉(zhuǎn)形態(tài)，是固定市場(chǎng)情緒的反應(yīng)，常見的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)有，頭肩底、雙重底、三重底、圓形底、底部三角形等，是買入信號(hào)；常見的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)有，頭肩頂、雙重頂、三重頂、圓形頂?shù)龋琴u出信號(hào)； （5）成交量 成交量是股票行情軟件的第二個(gè)默認(rèn)副圖指標(biāo)，量價(jià)配合是有效的研判行情的依據(jù)，在筑底過程中需要明顯地縮量，表示空頭下跌能量的衰竭，在突破關(guān)鍵壓力位時(shí)，需要伴隨成交量的明顯放大。在頂部，成交量與價(jià)格也經(jīng)常出現(xiàn)背離，表示上漲動(dòng)能的不足，在波峰出現(xiàn)“天量見天價(jià)”的K線是常見的見頂標(biāo)志。 （6）指標(biāo)相互驗(yàn)證 不同指標(biāo)間可以將多空判斷與指標(biāo)交叉相互驗(yàn)證，作為提高操作把握性的方法。例如MACD指標(biāo)和KD指標(biāo)都出現(xiàn)黃金交叉時(shí)可以提高買入的勝率。 MACD底背離底背離是指價(jià)格或指數(shù)創(chuàng)新低時(shí)而DIF指標(biāo)卻未同時(shí)創(chuàng)新低的現(xiàn)象。 底背離又被稱為多頭背離，是多頭力量積聚的過程，可能已經(jīng)完成筑底過程，多頭隨時(shí)會(huì)發(fā)起上漲攻勢(shì)。底背離是底部反轉(zhuǎn)信號(hào)。不過，在實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用中，背離最好得到其他技術(shù)的相互驗(yàn)證，比如在發(fā)生背離時(shí)，價(jià)格或指數(shù)同時(shí)突破趨勢(shì)線或10日移動(dòng)平均線。 底背離波段操作第一買點(diǎn) DIF指標(biāo)與價(jià)格發(fā)生底背離之后的第一買點(diǎn)，如圖4-18所示。 圖4-18 DIF底背離波段第一買點(diǎn) 從圖4-18中我們看到，在下跌趨勢(shì)中，價(jià)格不斷創(chuàng)新低，DIF起初也跟隨價(jià)格同步向下運(yùn)行，DIF像“影子”一樣緊盯價(jià)格。指標(biāo)在0軸之下不斷創(chuàng)新低，當(dāng)進(jìn)入低檔區(qū)時(shí)，DIF指標(biāo)對(duì)下跌力量的減弱開始變得敏感起來。當(dāng)價(jià)格經(jīng)過一次反彈后再創(chuàng)新低時(shí)，指標(biāo)并未同時(shí)創(chuàng)下新低，這時(shí)就發(fā)生了背離現(xiàn)象。這預(yù)示著這里極可能是空頭最后的瘋狂，是最后一跌。在圖中用兩條直線分別連接價(jià)格與指標(biāo)的兩個(gè)相鄰的波谷，我們看到，很明顯地，價(jià)格的后一個(gè)波谷低于前一個(gè)波谷，指標(biāo)的后一個(gè)波谷高于前一個(gè)波谷，兩條直線顯然不是同向的而是背離的。 在DIF發(fā)生底背離后，當(dāng)指標(biāo)值大于前一日指標(biāo)值時(shí)是拐頭買點(diǎn)。底背離通常發(fā)生在下跌推動(dòng)浪末端的最后一個(gè)下跌浪，底背離表示中短期內(nèi)有極大的轉(zhuǎn)勢(shì)可能，它是底部反轉(zhuǎn)信號(hào)。在操作中，底背離買入后，應(yīng)該很快會(huì)得到趨勢(shì)線的確認(rèn)，會(huì)伴隨著價(jià)格放量突破下降趨勢(shì)線。 成為操盤手的必要條件1、具有不斷學(xué)習(xí)的動(dòng)力 無論做任何一項(xiàng)工作，都必須具備精深的專業(yè)知識(shí)并不斷地開拓這一領(lǐng)域的深度與廣度。 學(xué)習(xí)如逆水行舟不進(jìn)則退，因?yàn)槭袌?chǎng)在不斷發(fā)展，衍生出更新的知識(shí)范疇，所以學(xué)習(xí)是永無止境的。 就操盤而言，主力莊家必須適應(yīng)變化，為了更好地生存而尋找不同的獲利模式，故每一輪行情莊家的操盤手法都有所不同。雖然萬變不離其宗，但從細(xì)節(jié)上掌握技巧卻可以使我們更容易獲取利潤。 因此，學(xué)習(xí)不能停滯不前。 同時(shí)，對(duì)于相關(guān)領(lǐng)域的知識(shí)和人文學(xué)科知識(shí)的補(bǔ)充將對(duì)操盤工作補(bǔ)益甚多。尤其是古典哲學(xué)著作，更是每一個(gè)立志于從事職業(yè)操盤者的必讀之書，相信古代先哲的光輝思想必能照亮你的前行之路。 2、具有獨(dú)立思考的能力 經(jīng)過刻苦地學(xué)習(xí)之后，每個(gè)人都應(yīng)該具有不同的操盤風(fēng)格，完全屬于你自己的操盤方式和理念。當(dāng)然這不是一蹴而就的事，它需要長期堅(jiān)持不懈的努力。正如一首歌唱的那樣：“不經(jīng)歷風(fēng)雨怎么見彩虹，沒有人能隨隨便便成功！” 3.有控制心態(tài)的能力 良好的技術(shù)是操盤手的左腳，而良好的控制心態(tài)的能力則是操盤手的右腳，缺少任何一只腳都不能很好地走路。 股價(jià)的運(yùn)行是千變?nèi)f化的，每個(gè)人都只能掌握有限的技術(shù)，不可能囊括所有的運(yùn)作模式。因此，每個(gè)人只能操作自己掌握的股價(jià)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，其中必然有看不懂的行情和無法操作的機(jī)會(huì)。 比如，在交易系統(tǒng)發(fā)出賣出信號(hào)之后股價(jià)繼續(xù)上漲，此時(shí)操盤手的良好心態(tài)可以讓你不至于頭腦發(fā)熱失去理智，甚至懷疑自己的交易系統(tǒng)，繼而迷亂心智導(dǎo)致一錯(cuò)再錯(cuò)，最終一敗涂地。 4.從實(shí)戰(zhàn)中學(xué)習(xí)技能 實(shí)盤訓(xùn)練是每個(gè)操盤手的必經(jīng)之路，不經(jīng)過嚴(yán)格而殘酷的艱苦訓(xùn)練，無人能走上絢麗的操盤之旅。 實(shí)踐、經(jīng)驗(yàn)加聰明的頭腦是成功的唯一途徑。 學(xué)習(xí)駕駛的朋友都有這樣的經(jīng)驗(yàn)，理論知識(shí)掌握得再熟練也不能取代坐在駕駛座位上手握方向盤腳踩油門、剎車的實(shí)際訓(xùn)練。掌握基本要領(lǐng)之后，在教練的指導(dǎo)下可以上路行駛，但之后的駕駛水平高低和能否對(duì)車輛操控自如則完全是自己的事了。 在資本市場(chǎng)中，模擬訓(xùn)練只是初學(xué)者的第一步，不可將這些教條死啃不放進(jìn)而沉溺其中不能自拔。 經(jīng)過嚴(yán)格殘酷的訓(xùn)練之后，大部分的投機(jī)者都可以在三年之內(nèi)使自己達(dá)到從前不敢企及的境界。 5.從小資金做起 我在訓(xùn)練操盤手時(shí)，總是要求他們必須放棄賺大錢的想法，原因在于他們還沒有能力去賺大錢。 首先做到整體不虧損。要求每筆交易都不虧損，那是不可能的?？梢杂刑澯汹A，但整體不能虧損。 對(duì)于資金量10萬以下的交易者，要求每次只操作一手股票，并且不做10元以上的中價(jià)股，這樣就可以控制每筆交易的金額在1萬元以內(nèi)。如果在三年的時(shí)間內(nèi)可以將1萬元做到3萬元，那么完全可以在以后的三年內(nèi)將3萬元做到10萬元。 對(duì)于資金量百萬以下的交易者，要求每次動(dòng)用的資金量不要超過總資金量的十分之一。以100萬為例，每次操作金額不超過10萬元。如果在三年的時(shí)間內(nèi)可以將10萬元做到30萬元，那么完全可以在以后的三年內(nèi)將30萬元做到100萬元。 從小到大，循序漸進(jìn)，世間的道理概莫能外。 6.模擬與實(shí)戰(zhàn)的區(qū)別 看到某媒體舉辦的模擬炒股大賽，期限為一個(gè)月，比賽的前三名高手在大盤盤整的情況下，月收益率竟然高達(dá)45％以上，因此獲得了單位提供的幾十萬元的實(shí)盤資金，讓他們進(jìn)行真刀真槍的實(shí)戰(zhàn)，期限還是一個(gè)月。電視臺(tái)為了提升人氣，對(duì)他們的操作進(jìn)行跟蹤報(bào)道。變了實(shí)盤以后，可能因?yàn)橛刑岢傻睦骊P(guān)系在其中吧，所以在上海大盤上揚(yáng)近300點(diǎn)的過程中，冠軍、季軍因?yàn)樘潛p超過20％而被提前罰出局。到月底結(jié)算時(shí)，亞軍雖然沒有下課，但也是微虧。后來又有一輪模擬比賽，前三名還是如此獲得實(shí)盤，而實(shí)盤結(jié)果仍然一樣，早早就被“摘牌”。 看到這里，我不禁感慨萬分，就算一個(gè)低手中的低手，在大盤上揚(yáng)兩三百點(diǎn)的時(shí)候，想在一個(gè)月里賠掉20％，不好好動(dòng)一番腦筋還真是不容易呢！這么高的高手怎么就辦到了呢？確實(shí)是不簡單，不愧為“高手”啊！ 具體分析，這其中有很多原因。首先，為了獲得比賽優(yōu)勝，選手們普遍進(jìn)行短線追漲殺跌，短短一個(gè)月的期限，這樣做也是情有可原的。短線對(duì)人的要求極高，尤其是在穩(wěn)定性上面，能一直保持一個(gè)相對(duì)高水平的人，那才是真正的高手。如某位公認(rèn)的短線高手在以前漫長的七年歲月中，有時(shí)候收益率驚人，有時(shí)候又臭不可聞，時(shí)好時(shí)壞，資金在原地打轉(zhuǎn)，能稱為“高手”嗎？不能，可是他有時(shí)候看起來似乎還是很“高”的。直到他頓悟之后，資金持續(xù)穩(wěn)定地增長，造就了一年15倍的神話，這才躋身于真正的高手之列。因此，獲得模擬比賽前三名的短線高手，運(yùn)氣的成分也占很大一部分，到了實(shí)戰(zhàn)階段，就有很大的不確定性了，想要繼續(xù)短線高手的歷史，還得靠真功夫。 但是，上述原因還不是最重要的，最重要的是實(shí)戰(zhàn)和模擬的本質(zhì)不同。如果你問一個(gè)老手，炒股獲勝的基本要訣是什么？他會(huì)給你舉出若干條來，其中肯定會(huì)有一條“保持心態(tài)良好”。模擬的操作沒有什么思想負(fù)擔(dān)，該追就追，該止損就止損，套一句體育比賽中常用的話就是，“卸下包袱，充分發(fā)揮了技戰(zhàn)術(shù)優(yōu)勢(shì)，取得了意想不到的滿意成績?！倍鴮?shí)戰(zhàn)當(dāng)然不同了，自己的錢在幾天之內(nèi)賠幾萬掙幾萬怎么能視若無睹呢？即使是電子形式、紙上富貴，大部分人還是有所牽掛，患得患失，徹底拋開是很難做到的。 模擬炒股大賽中的選手，心態(tài)比一般人好得多，排除了切身利益的干擾，真正達(dá)到了“紙上談兵”的境界，心無旁騖，一心一意地玩純數(shù)字游戲，而這恰恰是無數(shù)高手夢(mèng)寐以求的境界，取得高收益也是順理成章的。無論是長線還是短線，有一個(gè)超然物外的心情，是勝利的保證。有了它，你就能抵御住主力機(jī)構(gòu)手中慣用的“恐懼”和“貪婪”這兩把殺手锏。 要想排除金錢得失對(duì)炒手的干擾幾乎是不可能的，因?yàn)槌垂刹幌霋赍X的人畢竟是太少太少了，只有極少數(shù)的“高高手”才能做到這一點(diǎn)。記得幾位做期貨的朋友說，一個(gè)合格的操盤手最少需要100萬來培養(yǎng)。這100萬是指具體實(shí)戰(zhàn)中虧掉的數(shù)目。只有切實(shí)感到心痛不已，大起大落之后，心態(tài)依然不倒下，才能用理性戰(zhàn)勝感情，保持一個(gè)冷靜客觀的心理狀態(tài)，提升了自身層次，成為一個(gè)優(yōu)秀的操盤手。普通人能同時(shí)有這些條件和機(jī)會(huì)的真可謂鳳毛麟角，由此一個(gè)優(yōu)秀操盤手的身價(jià)可想而知。
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