《威科夫方法股市圖表攻略》

 杰克o赫特森（Jack K. Hutson）

譯者簡介

關(guān)于“ 羅光海”

羅光海在新標志論壇翻譯的著作有：YTC（你的交易教練）系列交易書籍，《利用市場深度進行交易》、《訂單交易》、AL BROOKS《價格行為交易之趨勢篇》《逐棒分析之區(qū)間篇》 《價格行為交易之反轉(zhuǎn)篇》VSA系列的《在莊家的庇蔭下交易》

以及公開出版的《超越技術(shù)分析》《交易狀態(tài)分析》《MIDAS技術(shù)分析》《賺了就跑》《股票即日交易的真相》《技術(shù)分析與主動交易》《市場交易策略》

譯序

轉(zhuǎn)眼間，認識木羊老師已經(jīng)近十五年了。多年來，木羊老師寫書、辦論壇、搞培訓、策劃翻譯國外優(yōu)秀書刊、在微信公眾號發(fā)表每日分析……，一直勤勤懇懇地為中國金融市場的發(fā)展耕耘著。

上個月，木羊老師問我有沒有時間翻一下關(guān)于威科夫方法的一本書。我看了一下原文，很高興就答應了。木羊老師選的書，每一本都是經(jīng)典。

本書能夠順利翻譯，首先要感謝木羊老師，其次就是支持翻譯的諸位朋友們。到目前為止，翻譯費用的捐贈情況如下：木羊交易公眾號發(fā)起，素手折枝200元，孔彥君200元，蘇洋100元，F(xiàn)先生（不愿透露） 200元，昊好256元，BREEZE 100元，劉文思100元，沉寂66.6元，SAM 50元，吉星高照100元，夏天50元，孫敏100元，順其自然100元,W先生（不愿透露姓名）100元，張永斌100元，果果大師200元，X先生（不愿透露姓名）100元，炒青菜100元，Watson100元，紫焰50元，大寶66元，加斯.GL 50元 韌100元，不二66元，張位峰88元，青松100元。

Loam   

2018年8月

序言

杰克·赫特森（Jack K. Hutson

序言

本書內(nèi)容摘自雜志《股票和期貨技術(shù)分析》，這本雜志主要收錄的是股票、債券、共同基金、期權(quán)和期貨的實用交易技術(shù)。

書中文章的作者們都是威科夫方法的老學生了?？死赘瘛な┝_德（Craig F. Schroeder）是Stock MarketInstitute Inc.的教育主任，每天都會以威科夫方法的視角來撰寫股評。大衛(wèi)·韋斯（David H. Weis）一直在撰寫交易快訊《技術(shù)的力量》（Technical Forces），專門使用艾略特和威科夫方法來做市場分析。作為《股票和期貨技術(shù)分析》雜志的出版者，我寫了一系列文章作為本書的第一部分。為了提升我的短線交易水平，我花了很多年的時間來研究威科夫的著作，這些都是我的研究成果。

威科夫方法是一種常識性的交易方法，她強調(diào)的是分析、練習和風險控制，分析的是市場的運動。由于目標簡單，所以交易者能夠避免受到每天泛濫于華爾街的謠言以及真假雜糅的信息的影響，而是把精力集中于市場的方向、股票或債券在市場中所處的位置上。威科夫方法也把投資者的心理納入考慮范圍，使我們得以洞悉專業(yè)交易者們買賣股票的方式和理由。如果不能理解市場底層的這些潛在力量，是不可能在股票交易這種專業(yè)游戲中站穩(wěn)腳跟的。

杰克·赫特森（Jack K. Hutson）

第一部分

威科夫方法的原理

第14章 養(yǎng)成自己的交易風格

“股市作手必須像石頭一樣無情；像魚一樣冷血；對所有謠言充耳不聞；對所有新聞視而不見；在與別人討論市場時一言不發(fā)?！?/p>

——理查德·D·威科夫

在使用威科夫方法做股票交易時，對于個性和毅力的考驗就像接受分析學教育（Analytic Education）一樣。當談到股票市場的分析和交易時，威科夫是一個不折不扣的獨行俠。他認為他的學生成為贏利的技術(shù)分析師的最佳途徑，也是唯一的途徑，就是依靠自己的智力，培養(yǎng)內(nèi)心的剛毅，對抗難以避免的錯誤。

根據(jù)他的看法，掌握威科夫方法的技術(shù)方面只是獲得了征戰(zhàn)股市技能的一半。當把技術(shù)知識應用于不那么完美的市場時，控制容易沖動的情緒，保持清醒的頭腦，是另外一半。他感覺，如果交易者或投資者不斷尋求他人的建議，或者在技術(shù)分析中摻雜了謠傳或新聞報導的成分，那么就不能做到后一半。

經(jīng)紀公司尤其會成為他們的毒藥。他反對偷聽謠傳，快速查看股票報價，或者聽取經(jīng)紀人主動提供的建議。“依靠自己，”他建議?！耙欢ú灰儐柦?jīng)紀人或其他任何人對市場的看法。通常，經(jīng)紀人只是在你詢問報價的時候向你提供報價。除了接收訂單和確認訂單執(zhí)行之外，不要指望經(jīng)紀人再提供別的什么，要習慣這一點。形成你自己的觀點，盡可能使它準確，以便獲得自信?！?/p>

威科夫迫切希望他的學生培養(yǎng)自己的判斷力，變得獨立、勇敢、審慎、有韌性、有耐心?！拔覀兛梢杂柧毮阈纬闪己玫呐袛嗔?，”他說。“但是你必須訓練自己依照自己的決策操作，使決策轉(zhuǎn)變?yōu)槌晒Φ慕Y(jié)果?！薄俺晒?，”他說，“需要你無論如何都不要帶情緒操作。開始和結(jié)束實際委托時要像模擬交易時一樣不動感情、頭腦冷靜，就像交易是無關(guān)緊要的。你將驚奇地發(fā)現(xiàn)你的判斷力得到了多么大的強化（完全的情緒控制）。”

一開始，他建議每個學生“都對自己的心理過程做一個研究分析。研究你的心理缺陷。了解它們就是擊敗它們。”最重要的是，他告誡學生們不要浪費時間去為了虧損而后悔，不要因此而失去機會?！板e誤的唯一價值是它可能帶來的教訓；對于你的錯誤，你唯一要做的是分析錯誤出現(xiàn)的原因?！?/p>

威科夫堅信要“獨個兒工作”，制定決策時不要請教“專家”，原因是每個人觀察市場的角度都略有不同。有的專家可能站在投資者的立場去解釋價格和成交量的運動，而有的專家則可能是站在逐日交易的立場去解釋。威科夫認為，依賴別人觀點的交易者不僅無法理解市場，而且會被隨便、矛盾的觀點誤導而偏離正確的方向。

但是，威科夫?qū)嶋H上的確承認咨詢服務的存在和誘惑，甚至是在20世紀30年代。那與他的初衷相悖，但是他說，“如果你必須使用咨詢服務，那么就檢查他們的建議……不要猶豫不決?！?/p>

他也是一位審慎的市場玩家。他認為待在場外就像在待在場內(nèi)一樣，也是一種策略?！皼Q不要認為你必須所有時間都在場內(nèi)，”他告誡道?！皩嶋H上，有計劃地每隔一段時間清算掉所有頭寸，會防止自己的思想腐化，保持新鮮、清晰的思想?！?/p>

他解釋了幾個從市場中退出的明確信號。第一個警示信號是技術(shù)上的——交易者的分析變得模糊、混亂。另外兩個警示信號是情緒上的——依靠“直覺”而非研究，對于執(zhí)行交易變得猶豫不決，或者一直猶豫不決。

他建議，決不要因為你認為一只股票可能賺錢就交易它，在你透徹分析它的行情、背景和當前行為之前決不盲目入場。

他建議，無論何時你發(fā)現(xiàn)自己因為沒有勇氣交易而無力操作，那么就做模擬交易直到信心恢復。更好的做法，他說，“離開市場，給自己放個假。幾天或幾周什么都不做。當你返回市場時，你會發(fā)現(xiàn)自己的判斷力提升了?！彼貏e主張嚴厲措施，“每當你發(fā)現(xiàn)希望和恐懼扭曲了判斷力，就以市價了結(jié)全部頭寸，無論是盈利還是虧損。在場外待幾天、一周或更長時間，直到引起如此多失敗的這兩種情緒平息?！?/p>

威科夫的經(jīng)驗使他得出這樣的結(jié)論：一直待在場內(nèi)并不是盈利的關(guān)鍵。當出現(xiàn)一清二楚、毫不含糊的技術(shù)信號，且交易者的判斷力不受情緒左右時才待在場內(nèi)，這是他的成功規(guī)則。

交易者或投資者必須應對的第一個重要情緒問題是拿資金冒險的問題。入市交易需要有虧錢的勇氣，但是如果風險超過自己的承受能力，那么將會影響到判斷力。威科夫指出，具有同等破壞力的思想問題是癡迷于一夜暴富。

針對這兩個問題，威科夫告誡他的學生，在少量股票的一系列交易中，首先拿本金的一部分去冒險——比如從1萬美元的總交易資金中拿出1千美元。學著以專業(yè)的方式去交易，而不是試圖孤注一擲，他告誡學生們。不要讓早期實際或潛在的成功引誘你拿出太大比例的本金去交易。另外，他反復強調(diào)，如果你將資金置于風險中時不能保持沉著冷靜，那么就要繼續(xù)練習模擬交易，磨煉實盤交易的技能。

威科夫認為，靈活性是另一項基本技能，股市中的任何人都應該培養(yǎng)這種技能?！皩τ谌我馕?，不要把利潤固定在你希望賺到的數(shù)量。圖表會顯示可能性……但是市場行情會在24小時內(nèi)改變。”

一旦你已經(jīng)決定市場正在形成頂部，他補充說，就不要匆忙重新入場你剛剛獲得一大筆利潤的那只股票?！白屍渌一餅榱俗詈蟮陌朔种稽c去賭博吧，”他建議。

在威科夫看來，耐心也就等同于更高的利潤。耐心等待機會形成，耐心等待圖表上出現(xiàn)明確的信號?！安灰驗槟氵€有剩余資金就匆匆入場，”他建議?！暗却?，直到你看到真正的機會。一年一筆好交易所賺到的利潤，將是你把資金放在場外獲得的利息的許多倍?！牵还P輕率的交易可能會讓你損失一整年的利息，同時對你的自信造成傷害?！?/p>

威科夫建議在股票即將形成最快最遠的運動時把資金投入市場。耐心等待那些機會，但是在采取行動之前并不要求100%肯定?！暗搅?00%肯定時，”他說，“運動已經(jīng)開始，機會業(yè)已不在。不要追逐已經(jīng)逃跑的運動——你的判斷會因第一個錯誤而出現(xiàn)偏差，你很可能不會以清晰的頭腦去操作。尋找下一個機會?！?/p>

他還告誡學生們不要把技術(shù)方法混用。如果交易是根據(jù)報價帶入場的，那么就根據(jù)報價帶了結(jié)。如果圖表是建立頭寸的基礎(chǔ)，那么圖表就應該是了結(jié)那個頭寸的原因。不要把短線交易技術(shù)與中線交易技術(shù)相混淆。而且他還提醒我們，不要在午飯時間順便去拜訪經(jīng)紀人，看看市場表現(xiàn)如何。那只是長篇文章中的一個段落，不是你的分析將會展示的整個故事。

威科夫也同樣相信一種交易方法——他的交易方法。他認為沒有理由把威科夫方法與其他思想和理論（尤其是道氏理論）摻和在一起?！拔覀兊姆椒ㄊ菍嶋H的，是以真正的操盤手們使用的規(guī)則為基礎(chǔ)的，不是以美妙的理論為基礎(chǔ)的。它本身就是完整的；它包含市場在所有階段的所有要求。它已經(jīng)在各種各樣的市場中經(jīng)歷了25年以上的考驗，底層原理像市場一樣古老?！?/p>

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