尋找種子，低價買入，長期持有。

我們投資選擇一家好企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，其中一條就是產(chǎn)品過硬的良心企業(yè)。這種企業(yè)可能會走得慢，但是一定走得遠。否則再怎么折騰也會成為過去時。

理性的從企業(yè)的價值判斷出發(fā)；然后脫離開人性的所有弱點，對有價值的企業(yè)，進行堅定的長期持有，不會受到任何非價值因素的干擾和影響。

熊市中，市場中股票價格普遍會低估；我們無法預(yù)測股價未來何時會上漲，但我們知道低估的股價一定會上漲。

在近幾年的投資中，投資圈有句玩笑比喻：守股比守寡還難。的確，一個內(nèi)心浮躁，急功近利，追漲殺跌、毫無主見的人無論如何也是難以堅守的。

我們始終關(guān)心的是：企業(yè)的持續(xù)贏利能力，以及是否以便宜的價格得到；剩下的事情就是---堅守！建立在對企業(yè)價值充分認(rèn)知基礎(chǔ)上的堅守。

我們只會關(guān)注公司的盈利能力，不會因為股價的下跌（或上漲）而賣出股票。如果大家都在因為股價下跌而賣出有價值的公司時（俗稱止損），我們此時考慮的不是賣出，而是買入。

耐心，是個偉大的東西；它看上去很平凡，但卻是一種偉大的平凡。投資，最終其實比的就是耐心，誰有耐心，誰就會取得最后的成功。

投資首先考慮的是避免風(fēng)險。我們認(rèn)為最大的風(fēng)險就是不確定性。為了避免不確定性，要求我們一定要謹(jǐn)慎。如何做到謹(jǐn)慎？唯有對所投資的企業(yè)做徹底的了解和充分的認(rèn)知。

投資首先考慮的是避免風(fēng)險。我們認(rèn)為最大的風(fēng)險就是不確定性。為了避免不確定性，要求我們一定要謹(jǐn)慎。如何做到謹(jǐn)慎？唯有對所投資的企業(yè)做徹底的了解和充分的認(rèn)知。

在近幾年的投資中，投資圈有句玩笑比喻：守股比守寡還難。的確，一個內(nèi)心浮躁，急功近利，追漲殺跌、毫無主見的人無論如何也是難以堅守的。

股市，長期來看，本來是具有將一萬元變?yōu)閿?shù)百萬甚至更多財富的魔力的；只是幾乎沒有投資者具有這樣的耐心和奢望。

應(yīng)該說，投資者如果沒有修好人性，如果不能夠堅守自己的價值投資標(biāo)準(zhǔn)，就算每天10個小時守在電腦面前，也不會增加你多少的財富，反會令你心疲力竭。

林園的投資方法，總是會讓人懷疑，十年來我本人也經(jīng)常處在反復(fù)懷疑中，但過幾年時間回頭看，人家的方法最終還是對的；感到自己每一次從懷疑到理解，就是一次投資水平的提高。我堅信，林園的這套價值投資方法肯定是可行的，林園在中國股市將會繼續(xù)取得巨大的收益。

投資者要做股票市場的最終贏家,必須遵守的第一條鐵律是：千萬不要借錢買股票！

投資，不在于跑得很快，而在于走得很遠；不在于追求短期的驚天動地，而在于經(jīng)過漫長的時間后，得到踏踏實實的回報。

對一個真正的價值投資者來說，如果能夠確定一家優(yōu)秀企業(yè)的未來盈利趨勢是上升的，那么就不應(yīng)該在意每季賺多少，也不要在意未來一年賺多少；而是要在意未來5到10年賺多少。

在資本市場上，投資者唯有靠自己內(nèi)心的強大才可以抵御來自外界的誘惑和壓力；而內(nèi)心的強大又需要對自己的人性進行反復(fù)的修練與提升。

當(dāng)我們經(jīng)常要買的消費品價格下跌時，大家往往很開心；當(dāng)股票價格下跌時，投資者往往很難過。。。為何？投資者能否好好的思考一下。

價值投資者的最終結(jié)果，不是為了盯住短期那30-50%的收益，而是為了十年后10倍，幾十倍的收益。

投資市場中的大收獲，都是“熬”出來的；為什么要“熬”？因為你不是那80%的群體，而是屬于極少數(shù)的那部分；因為普通人承受不了的委屈和痛苦你必須承受；因為能“熬”的人能夠完成偉大的使命。

投資者如果在市場中過于關(guān)注市場的價格波動，就會漸漸忽視價格背后的公司的價值；久而久之，投資者在市場中會失去價值感和方向感。

在茫茫的熊市中；能夠讓我們咬牙支撐下來的精神支柱就是：企業(yè)能夠盈利的確定性。我們堅信：我們投資的是最能夠賺錢的公司，這些賺錢的企業(yè)一定不會讓我們失望的。

如果自己是一個真正的投資價值者，股價每天的上漲下跌的消息對自己來說應(yīng)該都是噪音；我們始終關(guān)心的是：企業(yè)的長期持續(xù)的贏利能力，以及是否以便宜的價格得到。如果你自認(rèn)為是真正的價值投資者，就不要期望馬上得到認(rèn)同，時間久了，人家終會認(rèn)同你的。

投資者一般都會懼怕股價下跌；我認(rèn)為：如果經(jīng)自己反復(fù)了解過公司，因種種原因股價下跌了，并不能說明公司的投資價值沒有了。長期來看，企業(yè)的生死最終是由其內(nèi)在價值決定；問題在于：短期市場往往存在太多的干擾和分歧，使得投資者心態(tài)隨之波動，于是，反映到股價的上漲下跌，是一個很正常的現(xiàn)象。

一家優(yōu)秀公司的內(nèi)在價值最終會在市場上體現(xiàn)出來；短期的股價漲跌與最終的市場定價是兩個不同層面的問題。

投資中，簡單的行為往往更有效，我喜歡簡單。

股市就是這樣，充滿了未知的因素，讓人對市場的變化無所適從；投資者往往以為自己懂了，其實恰恰沒有懂；某一種方法一段時間內(nèi)是對的，繼續(xù)使用確是會錯的。要想真正掌握在股票市場中確保自己盈利的投資之道，需要投資者花費漫長的時間耐心的修煉自己的人性。

品牌，特別是歷經(jīng)數(shù)百年的考驗、數(shù)代人的驗證，最終能夠保存下來的品牌，往往具有很高的投資價值。

最近的市場大幅波動，我們可以看到身邊有些投資者在波動中極其容易動搖，容易隨大流；他們會在聽到好消息時迫不及待的追漲買入，聽到壞消息時嚇得趕緊拋售。這類投資者最終是很難取得理想收益的。如果投資者能夠?qū)W會自己獨立思考，堅信自己的判斷，培養(yǎng)出自己的定力，其投資水平就會真正提高。

如果投資者依靠的是長遠眼光，就不要期望馬上得到認(rèn)同；時間久了，你會發(fā)現(xiàn)：終有那么一天，人家會認(rèn)同你的。

投資不是一年兩年的事情，而是我們的一生都要面對的事情。我們應(yīng)該做好20、30年以上的長跑準(zhǔn)備，切忌“將長跑當(dāng)短跑”； 我們不會賺“快錢”，我們持有的每一只股票都做好了長期的準(zhǔn)備；一個內(nèi)心浮躁，急功近利，追漲殺跌的人最終肯定是無法取得理想的投資收益的。

投資者如果打算長期投資一家優(yōu)秀的企業(yè)，但又每天都去盯住其股票價格的變動，每天都心隨之而動，顯然不合邏輯。

我們認(rèn)為成功的投資者不一定比別人更聰明，但他們做事會更理性，更有自制力，更能夠克服自己人性上的弱點。

每天的行情波動，只會影響投資者的幸福指數(shù);所以如果投資者能夠做到不看電腦行情，不理會每天價格的漲漲跌跌，你做的事情會更加有意義。

即使是巴菲特，林園買入的股票，價格也經(jīng)常會跌掉一半甚至更多，但只要這些公司的賺錢能力沒有減弱，其價值就還在，他們就一定會堅持持有。經(jīng)過3年或者更長時間的驗證，你會發(fā)現(xiàn)他們是對的；時間會檢驗一切。

投資要培養(yǎng)好的習(xí)慣，要了解企業(yè)盈利的確定性；經(jīng)過漫長的時間，如果投資者能夠?qū)W會不靠聽小道消息、不靠主觀預(yù)測、不靠關(guān)系資源、不靠看K線圖。。。并仍然能夠在任何市場環(huán)境中產(chǎn)生高于指數(shù)的收益，那么這樣的投資者就能夠養(yǎng)成好的投資習(xí)慣，最終能夠形成自己的投資之道。

優(yōu)秀的企業(yè)，只有堅持長期持有才會有大的收獲；問題在于：很多投資者都希望能夠做到高拋低吸，輕易清倉，其最終的結(jié)果，是與一家優(yōu)秀的公司失之交臂；因為這家公司的增長，將會是堅韌的持有人的盛宴，而已經(jīng)與你無關(guān)了。

投資者在買股票時，首先要暗暗告誡自己：買入后股票95%的時間都是不漲甚至?xí)模挥?%的時間是大漲的。這就要求自己要耐得住寂寞，同時必須要接受市場對自己人性的反復(fù)磨練。

大多數(shù)投資者都將太多的時間和精力放在盯著電腦行情上，希望能夠預(yù)測價格的改變，其實，他們關(guān)注的地方錯了，投資者應(yīng)該多花時間和精力了解企業(yè)：要花大量時間在市場上了解其產(chǎn)品的銷售情況、要在工廠里了解其原材料供應(yīng)和產(chǎn)品生產(chǎn)情況、要與公司管理層交流了解企業(yè)未來的發(fā)展情況。

投資者往往花費大量的時間和精力去討論經(jīng)濟形勢，去盯著電腦上每天的股票漲跌，去關(guān)注身邊的小道消息。其實，投資者在這些方面花費的時間越多，投資思路就越容易混亂。

投資者如果考慮的因素多了，并不意味著能取得好的收益，而且人會很累；如果投資者只關(guān)注自己的幾個核心指標(biāo)，就簡單多了，看待投資問題會更加透徹，生活也會更加從容和淡定。

在每次遠航之前，我們都要反復(fù)檢查和訓(xùn)練，充分做好遇到大風(fēng)大浪的準(zhǔn)備工作；投資也是一樣，在每次投資之前，投資者必須要反復(fù)了解將要投資的企業(yè)，同時要做好承受股價波動的心理準(zhǔn)備，提高自己抵御市場波動的能力。

為了擁有有價值的公司，我們可以在市場上為之堅守了很多年，未來我們還會繼續(xù)堅持下去；決不可能因為其市場價格的波動而輕易改變自己的方向。

市場情緒大部分時間都處于非理性中，都處于狂躁和抑郁之間；市場價格也即容易在非理性的情緒影響之下離奇的走高或走低；在這樣的市場環(huán)境中，投資者極容易身陷市場情緒之中并難以解脫。

股市和世間很多事情一樣，也都是變化無常的，投資者要以平常心對待；不要每天將精力放在盯盤上，這樣才不會因行情的漲漲跌跌而成天心神不安。

成功的投資者需要有平和的心態(tài)；特別是置身于現(xiàn)在的市場，此時的市場就像人大病一場一樣，非常虛弱，恐慌情緒特別容易快速傳染，而投資信心的恢復(fù)，卻需要極其漫長的時間；心態(tài)上的平和，可以讓人沉靜，可以讓人穩(wěn)健，可以讓人淡定。

要投資品牌知名度高的公司；在同類產(chǎn)品中，知名度高的品牌產(chǎn)品往往比小品牌的產(chǎn)品容易銷售，品牌的價值由此可見一斑。

真正優(yōu)秀的企業(yè)在任何經(jīng)濟環(huán)境下都能夠比較輕松的盈利；賺錢很辛苦的企業(yè)一般是沒有競爭優(yōu)勢的企業(yè)。

真正的價值投資者，會認(rèn)為股市每天的漲跌甚至股市的存在都無關(guān)緊要；股市在我們眼里只是一個當(dāng)大部分人犯錯誤時提供機會的平臺而已。

學(xué)習(xí)價值投資需要長時間的修煉；投資者需要在市場中經(jīng)歷多年的波折，才可能修煉出足夠的定力，對市場的漲漲跌跌才會從容和平靜的應(yīng)對；如果修煉時間不夠，就很難產(chǎn)生定力，沒有定力的人是學(xué)不成價值投資的。

在現(xiàn)在這樣一個投資市場上，投資者唯有靠自己內(nèi)心的強大才能夠抵制外在的各種恐懼和誘惑；而內(nèi)心的強大又需要對自己的人性進行反復(fù)的歷練與提升。

投資者要想克服內(nèi)心的恐懼，首先要搞清楚“投資風(fēng)險”這個概念。在我們看來：股票價格跌不是風(fēng)險；投資的風(fēng)險不是來自市場的價格波動，而是來自所投資的企業(yè)！當(dāng)所投資的企業(yè)沒有盈利的確定性了，這才是真正的投資風(fēng)險。

在投資市場上，情緒浮躁的人，往往很難做出正確的決定；投資者要想取得好的收益，首先要控制自己浮躁的情緒。

投資，需要經(jīng)歷長時間的歷練。經(jīng)歷的磨難多了，投資者就會成熟起來，面對突如其來的大漲和大跌，都會顯得從容和平靜。

好的投資機會，總在市場中大部分人悲觀絕望的時候出現(xiàn)。

高拋低吸聽起來很有道理,實際操作起來是不可能保證每次都正確的；即使十次里九次都正確，但一次錯誤也會造成投資上的巨大損失。更重要的是：投資者一旦養(yǎng)成這樣的習(xí)慣，投資心態(tài)就會漸漸變成投機心態(tài)了 。

投資中，我們只相信眼見為實，我們會相信自己見到的東西，而絕不會相信道聽途說。

品牌，品牌的知名度非常重要。在大眾都知道的消費品牌尋找，往往能夠找到有價值的企業(yè)。

在調(diào)研企業(yè)的過程中，我發(fā)現(xiàn)：一家生產(chǎn)能夠改變當(dāng)代人類生活方式的產(chǎn)品的企業(yè)，會有機會發(fā)展成巨型的企業(yè)。

一個人最終的成就，不是以金錢和地位來衡量，而是要看在一生中，你善待過多少人，幫助過多少人，最后會有多少人懷念你。

事實上，我發(fā)現(xiàn)：如果投資者越是堅持深入透徹地了解一家優(yōu)秀的企業(yè)，就越會對這家企業(yè)的發(fā)展前景有信心。

一個真正的優(yōu)秀公司的誕生，需要經(jīng)歷一個長期積累的過程，其產(chǎn)品需要經(jīng)過市場和歷史的反復(fù)檢驗。

看公司主要要看其生產(chǎn)的產(chǎn)品，如果其產(chǎn)品經(jīng)過很多人或者幾代人的使用，都認(rèn)為是好產(chǎn)品，那么生產(chǎn)這個產(chǎn)品的公司就很有可能是我們苦苦尋找的優(yōu)秀公司。

看公司主要要看其生產(chǎn)的產(chǎn)品，如果其產(chǎn)品經(jīng)過很多人或者幾代人的使用，都認(rèn)為是好產(chǎn)品，那么生產(chǎn)這個產(chǎn)品的公司就很有可能是我們苦苦尋找的優(yōu)秀公司。

投資需要平和的心態(tài)；企業(yè)長期的盈利能力和行情每天的漲跌完全是兩個不同的投資層面。投資者如果長期關(guān)注企業(yè)，心態(tài)有可能會平和；若關(guān)注每天的行情漲跌，心態(tài)則很難平靜。

一定要充分了解自己所投資的企業(yè)，對一家企業(yè)的發(fā)展前景越有信心，就越樂意長期持有。

面對市場上眾多的企業(yè)，我們的精力和資金均有限；我們現(xiàn)在不應(yīng)該花時間和資金投入到可能會出問題的企業(yè)，而是要直接挑選經(jīng)營上沒有什么問題的優(yōu)秀企業(yè)。

投資需要眼界，需要學(xué)問，更需要修煉；只有經(jīng)過長期的修煉后，才有可能提高自己的投資智慧。

看企業(yè)首先看大方向。企業(yè)能不能長大這個很重要。產(chǎn)品的受益人群是不是有足夠大。財務(wù)指標(biāo)，主要是毛利率要穩(wěn)定，或者趨升。。。

主要選擇嬰兒的股本，巨人的品牌，這樣的企業(yè)。。。

要在投資上取得好的收益，必須要付出更多的努力。。。

要用大量的精力對公司價值做出判斷；要用更多的精力對自己的人性進行修煉和提升。

一家優(yōu)秀的公司因突發(fā)事件股價下跌，只要其壟斷地位和核心競爭力沒有受到影響，往往是揀便宜的好機會。

學(xué)會從市場中挑選優(yōu)秀公司是正確投資的基礎(chǔ)和前提；修煉正確的投資心態(tài)是投資成功的保障。。。挑選公司和投資心態(tài)是千里馬和伯樂的關(guān)系。。。

投資一個公司前，往往需要花半年以上的時間做調(diào)研，我們需要到市場到公司高管到工廠車間到倉庫到客戶到其競爭對手作多方面的了解。

如果能夠判斷公司能夠持續(xù)的壟斷經(jīng)營，我們就能確定公司未來的盈利能力能夠持續(xù)增長。

我們認(rèn)為毛利率高的公司一般都有一定的壟斷性；我們在尋找到這樣的壟斷公司后，必須要確定該公司的壟斷地位能夠持續(xù)多久。

毛利率是初步判斷公司是否賺錢的重要指標(biāo)，但不是唯一指標(biāo)；隨后有大量工作要做。

毛利高并且穩(wěn)定的公司一般容易出現(xiàn)在快速消費行業(yè)里。

毛利高并且穩(wěn)定的公司一般容易出現(xiàn)在快速消費行業(yè)里。

再忙再累，每天也要微笑。。。

投資過程決不只是每天漲漲跌跌，更多的時候，需要的是靜靜的思考和等待。

關(guān)于長期投資，我能把握的只有買什么，什么價格買；至于會不會跌，什么時候漲，卻無從知曉，只能交給市場和時間做主。

一個人在投資中要獲得成功，必需要控制好自己的情緒。

市場中大部分人根本不考慮公司的長期經(jīng)營運行狀況，只關(guān)心股票價格在短期內(nèi)是上漲還是下跌。

每次投資新股票時，要清楚的記錄購買該股票的N條理由。

要看明白一個公司或一個人，不能只看他怎么說的，更要看他怎么做的。

股市大部分時間是不漲的，只有5%的時間是會大漲的；為了等待那個5%，熬著吧。

以合理的價格去購買績優(yōu)的企業(yè)，遠比以較低的價格購買經(jīng)營困難的公司更加劃算。

要關(guān)注企業(yè)的長期持續(xù)的高回報率，而不是偶爾的高回報率。

消費壟斷型的企業(yè)的財富，主要來自于無形資產(chǎn)。。。如秘方，專利和品牌。

消費壟斷企業(yè)往往會有超越市場的表現(xiàn)。優(yōu)秀的企業(yè)，長期持有比短期波動即賣出更有意義。

隨著公司收益的增長，這只股票的價格最終將會上漲。股市終將會認(rèn)可一個收益率不斷增長的公司。企業(yè)未來盈利的確定性，就是我們持有的信心。

真正的價值投資，不會關(guān)心指數(shù)漲跌，不會聽專家預(yù)測，不會關(guān)注圖表，不會聽消息。

我們沒有太多的精力和時間去研究所有股票。我們只能夠?qū)⒅匦姆诺綆字恢匾墓善鄙?。要將資本投入到最有核心競爭力的公司，這樣才最有效率。

要成為一個給別人帶來快樂的人。學(xué)習(xí)價值投資要有足夠的定力，如無定力，價值投資是學(xué)不成的。投資要有大的成就，必須要加倍自律。在投資中，一定要向跑得快的大師學(xué)習(xí)，訓(xùn)練。

大多數(shù)人都將太多的時間和精力放在盯盤上，希望能夠預(yù)測和盼望價格的改變，其實，他們關(guān)注的地方錯了，投資者應(yīng)該將精力放在了解公司的生產(chǎn)，經(jīng)營和銷售上。

優(yōu)秀的公司是那些不需要大的投入就能夠持續(xù)賺錢的公司。要敢于持有不斷創(chuàng)新高的企業(yè)。投資，要選擇10年后仍然確定能夠盈利的企業(yè)。

投資時，不要在意未來一年賺多少，而要在意未來十年賺多少。

以低于面值的價格去購買可轉(zhuǎn)債，是一件很劃算的事情。

每次做投資之前，一定要確定企業(yè)是否能夠持續(xù)的盈利。

我認(rèn)識林園的這十幾年中，看到中途追隨林園學(xué)做投資的人不少，但其中大部分人都離開了，能夠長時間緊跟他的人寥寥無幾；什么原因？因為大部分人害怕短期下跌，他們不能夠“熬”；不能夠像烏龜那樣“忍”；不能夠長期堅持；真正能夠做到“長期”與“堅持”的人少之又少。