資金流是血液，

它將影響一個(gè)企業(yè)的命運(yùn)。

通常情況下，

中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口會(huì)發(fā)生在

采購(gòu)、經(jīng)營(yíng)和銷售三個(gè)階段，

根據(jù)不同階段企業(yè)對(duì)資金的需求，

供應(yīng)鏈金融有三種不同融資模式

應(yīng)收賬款融資模式

<銷售階段>

概念：

應(yīng)收賬款融資模式即賣方將賒銷項(xiàng)下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)為賣方提供融資的業(yè)務(wù)模式。

目的：

為供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)融資。參與者包括：中小企業(yè)(上游債權(quán)企業(yè))、核心企業(yè)(下游債務(wù)企業(yè))和金融機(jī)構(gòu)。

金融機(jī)構(gòu)向融資企業(yè)提供貸款前，需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，包括：中小企業(yè)的資信、下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)、整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況等。

作用：

在整個(gè)過(guò)程中，由于核心大企業(yè)具有較好的資信實(shí)力，與銀行存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，在為中小企業(yè)融資的過(guò)程中起著反擔(dān)保的作用，一旦中小企業(yè)無(wú)法償還貸款，要承擔(dān)相應(yīng)的償還責(zé)任，降低了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，中小企業(yè)為了樹(shù)立良好的信用形象，維系與大企業(yè)之間的長(zhǎng)期合作關(guān)系，也會(huì)按期償還銀行貸款。

利用核心大企業(yè)的資信實(shí)力幫助中小企業(yè)獲得銀行融資，克服了中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平難以達(dá)到銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)狀況和資信水平達(dá)不到銀行授信級(jí)別的弊端，并在一定程度上降低了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)收賬款項(xiàng)下融資主要分為貿(mào)易項(xiàng)下，信貸項(xiàng)下，經(jīng)營(yíng)物業(yè)項(xiàng)下三類，都是基于未來(lái)可預(yù)測(cè)、穩(wěn)定、權(quán)屬清晰的現(xiàn)金流來(lái)進(jìn)行融資?？焖俦P(pán)活了中小微企業(yè)的主體資產(chǎn)（應(yīng)收賬款），使中小微企業(yè)快速獲得維持和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)所必須的現(xiàn)金流，解決了回款慢融資難的問(wèn)題。

交易結(jié)構(gòu)如下：

▌案例

2015年，保理公司為江蘇工業(yè)園區(qū)內(nèi)的一家光電公司（以下簡(jiǎn)稱“光電公司”）提供應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。

由于光電公司從事的是生產(chǎn)和銷售薄晶晶體管液晶顯示器成品及相關(guān)部件，其上下游企業(yè)均是強(qiáng)大的壟斷企業(yè)。

面臨問(wèn)題：

采購(gòu)原材料時(shí)必須現(xiàn)貨付款；銷售產(chǎn)品后，貨款回收期較長(zhǎng)（應(yīng)收賬款確認(rèn)后的４個(gè)月才支付）；應(yīng)收賬款己占公司總資產(chǎn)45％，嚴(yán)重制約公司的進(jìn)一步發(fā)展。

解決辦法：

保理公司為光電公司提供應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由第三方物流企業(yè)為該項(xiàng)貸款提供信用擔(dān)保。

預(yù)付賬款融資模式

<采購(gòu)階段>

概念：

預(yù)付賬款融資模式（又稱保兌倉(cāng)）是銀行向處于供應(yīng)鏈下游，經(jīng)常需要向上游的核心企業(yè)預(yù)付賬款才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的原材料的中小企業(yè)所提供的一種融資模式。

流程：

△ 在核心企業(yè)（供應(yīng)商）承諾回購(gòu)的前提下（若融資企業(yè)未能足額提取貨物，核心企業(yè)須負(fù)責(zé)回購(gòu)剩余貨物），銀行、核心企業(yè)、融資企業(yè)、第三方物流企業(yè)四方共同簽訂“保兌倉(cāng)協(xié)議書(shū)”，允許融資企業(yè)（購(gòu)貨方）向銀行交納一定數(shù)額的保證金；

△融資企業(yè)向銀行申請(qǐng)以供應(yīng)商在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押，獲得銀行貸款支持，并由銀行控制其提貨權(quán)。

△第三方物流企業(yè)承擔(dān)既定倉(cāng)單的評(píng)估和監(jiān)管責(zé)任，確保銀行對(duì)提貨權(quán)的控制。

作用：

預(yù)付賬款融資模式實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)的杠桿采購(gòu)和核心大企業(yè)的批量銷售。

中小企業(yè)通過(guò)預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)獲得了分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，不必一次性支付全額貨款，為供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供了融資便利，緩解了全額購(gòu)貨帶來(lái)的短期資金壓力。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，預(yù)付賬款融資模式以供應(yīng)鏈上游核心企業(yè)承諾回購(gòu)為前提條件，由核心企業(yè)為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，并以金融機(jī)構(gòu)指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押，從而大大降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了收益，實(shí)現(xiàn)了多贏的目的。

▌案例

重慶某鋼鐵（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重慶某鋼”）是一家鋼鐵加工和貿(mào)易民營(yíng)企業(yè)，由于地域關(guān)系，重慶鋼鐵與四川某鋼鐵集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“四川某鋼”）一直有著良好的合作關(guān)系。

面臨問(wèn)題:

重慶某鋼與上游企業(yè)四川某鋼在供應(yīng)鏈中還是處于弱勢(shì)地位。重慶某鋼與四川某鋼的結(jié)算主要是采用現(xiàn)款現(xiàn)貨的方式。重慶某鋼由于身擴(kuò)張的原因，流動(dòng)資金緊張，無(wú)法向四川某鋼打入預(yù)付款，給企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)帶來(lái)很大影響。重慶某鋼開(kāi)始與商業(yè)保理公司（以下簡(jiǎn)稱“保理公司”）接觸。

解決辦法:

保理公司與當(dāng)?shù)匚锪髌髽I(yè)展開(kāi)合作，短期內(nèi)設(shè)計(jì)出一套融資方案：由物流企業(yè)提供擔(dān)保，并對(duì)所運(yùn)貨物進(jìn)行監(jiān)管，保理公司給予重慶某鋼4500萬(wàn)的授信額度，并對(duì)其陸續(xù)開(kāi)展了現(xiàn)貨質(zhì)押和預(yù)付款融資等業(yè)務(wù)模式，對(duì)重慶某鋼的擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)注入了一劑強(qiáng)心針。

在取得保理公司的授信以后，當(dāng)重慶鋼需要向四川某鋼預(yù)付貨款的時(shí)候，保理公司會(huì)將資金替重慶某鋼付給四川某鋼。與保理公司合作以來(lái)，重慶鋼鐵的資金狀況得到了極大改善，增加了合作鋼廠和經(jīng)營(yíng)品種，銷售收入也穩(wěn)步增長(zhǎng)。

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式

<運(yùn)營(yíng)階段>

概念：

供應(yīng)鏈下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式是指銀行等金融機(jī)構(gòu)接受動(dòng)產(chǎn)作質(zhì)押，并借助核心企業(yè)的擔(dān)保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中小企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務(wù)模式。在這種模式下，金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)物回購(gòu)協(xié)議，約定在中小企業(yè)違反約定時(shí)，由核心企業(yè)負(fù)責(zé)償還或回購(gòu)質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)。

運(yùn)作模式:

1.中小企業(yè)向會(huì)融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款;

2.金融機(jī)構(gòu)委托物流企業(yè)對(duì)中小企業(yè)提供動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估；

3.物流企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，并向金融機(jī)構(gòu)出具評(píng)估證明;

4.動(dòng)產(chǎn)狀況符合質(zhì)押條件的，金融機(jī)構(gòu)核定貸款額度，與中小企業(yè)簽訂動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押合同，與核心企業(yè)簽訂回購(gòu)協(xié)議，并與物流企業(yè)簽訂倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議;

5.中小企業(yè)將動(dòng)產(chǎn)移交物流企業(yè);物流企業(yè)對(duì)中小企業(yè)移交的動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行驗(yàn)收，并通知金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款;金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。

▌案例

深圳市某實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深實(shí)業(yè)”）是一家從事國(guó)內(nèi)商業(yè)批發(fā)、零售業(yè)務(wù)的貿(mào)易公司，注冊(cè)資本１000萬(wàn)元，是內(nèi)蒙古伊利牛奶（上市公司，以下簡(jiǎn)稱“伊利股份”）在深圳地區(qū)的總代理。

面臨問(wèn)題：

深實(shí)業(yè)成立時(shí)間較晚、資產(chǎn)規(guī)模和資本金規(guī)模都不大，自有資金不能滿足與伊利的合作需要。同時(shí)，又沒(méi)有其他可用作貸款抵押的資產(chǎn)，若進(jìn)行外部融資，也非常困難，資金問(wèn)題成為公司發(fā)展的瓶頸。

解決辦法：

保理公司在了解深實(shí)業(yè)的實(shí)際需求和經(jīng)營(yíng)情況、結(jié)合其上游供貨商伊利股份，經(jīng)過(guò)研究分析，大膽設(shè)想與提供牛奶運(yùn)輸服務(wù)的物流企業(yè)合作，推出了以牛奶作為質(zhì)押物的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)。

物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押物提供監(jiān)管服務(wù)，并根據(jù)指令，對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行提取、變賣等操作。保理公司給予深實(shí)業(yè)綜合授信額度3000萬(wàn)元人民幣，以購(gòu)買(mǎi)的牛奶做質(zhì)押，并由生產(chǎn)商伊利股份承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任。

業(yè)務(wù)實(shí)施后，銷售額比原來(lái)增加近２倍。