上周(5月26日至5月31日)股指持續(xù)在2900點附近波動整理，兩市量能仍以存量資金博弈為主，資金觀望情緒濃厚。盡管如此，近期機構(gòu)調(diào)研上市公司的熱情依舊高漲，更有上市公司被百家機構(gòu)多次密集調(diào)研，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。《證券日報》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上周共有107家上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機構(gòu)、陽光私募、保險公司等在內(nèi)的多類機構(gòu)調(diào)研，顯示出機構(gòu)調(diào)研熱情仍然較高。

　　對此，市場人士普遍認為，A股市場5月份大部分時間都在上下兩個缺口間形成的箱體內(nèi)震蕩，震蕩幅度越來越小，這種充分蓄勢的狀態(tài)下，一旦選擇了突破，力度會更加強烈。MSCI與富時羅素的增量資金已經(jīng)對市場形成了較好的資金支持，加上權(quán)重股的低估值，市場向下的調(diào)整空間不大，近期反復(fù)震蕩已經(jīng)清洗了不堅定的籌碼，但新一輪新的行情開始誘發(fā)因素不足，加上美股走弱也有一定壓制作用，近期市場仍會以橫盤震蕩為主。6月行情即將登場，建議以高分紅績優(yōu)品種為主要持倉品種，兼具防守與進攻的雙重機會，上周機構(gòu)調(diào)研績優(yōu)品種有望成為后市的反彈熱點，值得關(guān)注。

　　從參與調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)來看，上述107家上市公司中，有25家公司期間被10家及以上機構(gòu)調(diào)研。具體來看，邁瑞醫(yī)療、華東醫(yī)藥兩家公司期間參與調(diào)研機構(gòu)家數(shù)均在100家以上，分別達到148家、116家。天沃科技(48家)、千方科技(38家)、視源股份(35家)、長信科技(28家)、珠江鋼琴(28家)、上海新陽(23家)和宏川智慧(23家)等7家公司期間參與調(diào)研機構(gòu)家數(shù)也均超過20家，另外，包括國軒高科、移為通信、華聯(lián)控股、帝爾激光、夢網(wǎng)集團等在內(nèi)的16家公司上周參與調(diào)研機構(gòu)家數(shù)均達到或超過10家，后市投資機會備受機構(gòu)關(guān)注。

　　市場表現(xiàn)上，上述25只個股中，有19只個股上周股價實現(xiàn)上漲，占比76%。其中，宏川智慧(21.00%)、帝爾激光(12.23%)、邁瑞醫(yī)療(6.31%)、工業(yè)富聯(lián)(6.05%)、贛鋒鋰業(yè)(5.88%)、益生股份(4.40%)、移為通信(4.34%)和鋼研高納(4.21%)等個股期間累計漲幅均超過4%，盡顯強勢。

　　事實上，上述機構(gòu)密集調(diào)研的25家公司盈利能力同樣亮麗，2019年一季報歸屬母公司股東的凈利潤實現(xiàn)同比增長的公司共有24家，其中，益生股份(3503.70%)、民和股份(2567.86%)、移為通信(371.28%)、華聯(lián)控股(158.21%)、滬電股份(131.47%)、天沃科技(122.26%)、帝爾激光(74.51%)、宏川智慧(59.37%)、鋼研高納(54.76%)和千方科技(50.27%)等公司一季報歸屬母公司股東的凈利潤均實現(xiàn)同比增長達到50%以上。

　　行業(yè)方面，近期受到機構(gòu)調(diào)研的107家公司分布于23類申萬一級行業(yè)中，其中，電子、有色金屬、電氣設(shè)備等三行業(yè)近期被機構(gòu)調(diào)研的公司數(shù)量較為集中，分別為19家、10家、10家，此外，化工(9家)、計算機(8家)、醫(yī)藥生物(7家)、機械設(shè)備(6家)和交通運輸(5家)等行業(yè)被機構(gòu)調(diào)研的公司數(shù)量也均在5家及以上。

　　對于電子行業(yè)的后市投資邏輯，中金公司表示，美國限制對中國的科技技術(shù)出口，長期將加速半導(dǎo)體國產(chǎn)化進程。目前，中國在生產(chǎn)代工(中芯，華虹)、設(shè)備(北方華創(chuàng)，中微半導(dǎo)體)、存儲器(長江存儲，合肥長鑫)、計算(海思，兆芯，海光)、模擬及數(shù)模轉(zhuǎn)換芯片(圣邦)、射頻前端(紫光展銳，唯捷創(chuàng)芯，漢天下)，EDA軟件(華大九天)等領(lǐng)域缺口較大，存在進口替代機會。

　　開源證券則表示，行業(yè)的不確定性加劇，但對于半導(dǎo)體板塊則不必過于悲觀，國產(chǎn)芯片自主替代加速，加之產(chǎn)業(yè)趨勢和政策方向的雙重拉動，使得近期半導(dǎo)體走勢或強于大盤。從中長期來看，半導(dǎo)體板塊的邏輯仍然未被破壞，科技股的向上成長彈性較強值得關(guān)注。

（文章來源：證券日報）

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