分析認為隨著居民生活水平和消費能力的不斷提高，新的需求的增長激發(fā)了人們對傳統(tǒng)生活的改變。依托于物聯(lián)網(wǎng)、云計算和人工智能等新技術(shù)的智能家居系統(tǒng)，逐漸成為家居領(lǐng)域的一大亮點。

　　編者按：在5G商用、三網(wǎng)融合、智能交互技術(shù)成熟的大背景下，智能家電生態(tài)系統(tǒng)加速構(gòu)建，目前政策支持加碼，巨頭加速布局，產(chǎn)品、價格、渠道的多重利好使智能家居迎來真正發(fā)展時點。

　　智能家居概念：市值超2萬億

　　資料來源：同花順（截至2019年4月19日）

　　根據(jù)專業(yè)調(diào)研機構(gòu)Statista的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球智能家居市場規(guī)模將達793億美元，未來智能家居市場呈現(xiàn)巨大爆發(fā)力。不久前在美國舉辦的國際消費電子展（CES）推出了眾多與智能家居相關(guān)的新技術(shù)、新產(chǎn)品、新系統(tǒng)，今年出現(xiàn)了大量支持亞馬遜Alexa和GoogleAssistant的設備，受關(guān)注度一時無兩。科勒推出了可通過GoogleAssistant控制的智能馬桶，電器巨頭Whirlpool推出的新型智能灶臺等新產(chǎn)品，都顯示出未來智能家居的發(fā)展趨勢。

　　根據(jù)易觀千帆的數(shù)據(jù)，2017年到2018年，中國智能家居用戶規(guī)模在6千萬左右，用戶數(shù)量呈螺旋式上升趨勢。在易觀千帆檢測到的95個智能家居類APP中，用戶規(guī)模前十的智能家居應用中，主要包含三大類應用：智能電視遙控、安防監(jiān)控類的智能攝像頭、家電集成控制系統(tǒng)類。

　　分析表明，語音識別是未來智能家居的入口，目前智能音箱及電視領(lǐng)域競爭激烈。

　　語音識別準確性的提升使得語音交互的商業(yè)化落地成為可能，以客廳為中心的家居場景是語音識別的最合適的試驗場。亞馬遜Echo智能音箱的面世，帶動了語音交互。

　　在家居應用領(lǐng)域的火熱。根據(jù)IDC預估，2020年語音交互在國內(nèi)智能家居市場中的滲透率將達到27%，語音作為家居交互入口大有所為，智能音箱領(lǐng)域競爭最為激烈，BAT及AI初創(chuàng)廠商紛紛入局上演"百箱大戰(zhàn)"。智慧家庭設備互聯(lián)，語音識別成為智能家居控制工具，通過語音進行節(jié)目切換，溫度燈光調(diào)節(jié)等。

　　互聯(lián)網(wǎng)廠商跨界智能家居市場，和傳統(tǒng)家電巨頭競爭，小米京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭相繼推出智能家居物聯(lián)網(wǎng)平臺，開放系統(tǒng)接入更多廠商尋求設備互聯(lián)；電信運營商從智能網(wǎng)關(guān)、IPTV和OTT切入競爭，爭奪未來智能家庭入口。

　　解析智能家居概念，如何分類？

　　智能家居：以住宅為平臺，基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，由硬件（智能家電、智能硬件、安防控制設備、智能家具等）、軟件系統(tǒng)、云計算平臺構(gòu)成的一個家居生態(tài)圈，并通過收集、分析用戶行為數(shù)據(jù)為用戶提供個性化生活服務。

　　信息來源：Analysys易觀

　　智能家居入口及平臺已被巨頭掌握，智能家居產(chǎn)品種類繁雜，細分垂直市場同樣潛力巨大。

　　智能音箱、智能路由器、家用服務機器人等都在向智能家居控制中心發(fā)展。

　　智能家居的幾大趨勢

　　人民日益增長的物質(zhì)文化需求激發(fā)人們改變傳統(tǒng)，以期獲得更方便、舒適、快捷、安全和健康的家居生活。

　　分析認為隨著居民生活水平和消費能力的不斷提高，新的需求的增長激發(fā)了人們對傳統(tǒng)生活的改變。依托于物聯(lián)網(wǎng)、云計算和人工智能等新技術(shù)的智能家居系統(tǒng)，逐漸成為家居領(lǐng)域的一大亮點。AI、云計算等智能化技術(shù)開始尋求場景落地，數(shù)據(jù)對于智能家居行業(yè)的意義開始顯現(xiàn)，廠商越來越重視用戶在各個場景下的行為偏好，以期提供更好的服務，因此智能家居成為了又一個風口。除此之外，用科技豐富了人們的休閑生活，更加安全、健康、快捷、便利和舒適的需求日益提升。如今，作為一個發(fā)展中的行業(yè)，智能家居發(fā)展步伐在不斷加快，場景更加落地。

　　多重利好政策持續(xù)釋放，推動智能家居開放與發(fā)展

　　互聯(lián)互通是主要問題

　　智能家居產(chǎn)業(yè)鏈實景圖

　　信息來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院

　　智能家居產(chǎn)業(yè)鏈總覽圖

　　信息來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院

　　易觀分析：中國智能家居產(chǎn)業(yè)鏈魚龍混雜，互聯(lián)互通是主要問題

　　傳統(tǒng)硬件企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正借助自身產(chǎn)業(yè)鏈、云計算與大數(shù)據(jù)技術(shù)、資本、渠道、影響力等優(yōu)勢，建立智能家居系統(tǒng)平臺，將智能家居設備間相互孤立的數(shù)據(jù)和信息打通，通過分析數(shù)據(jù)連接個性化服務，實現(xiàn)數(shù)據(jù)與服務盈利。

　　單個智能家居產(chǎn)品具有孤島效應，融入整體裝修或局部裝修才能產(chǎn)生后續(xù)價值。未來智能家居廠商將與房地產(chǎn)開發(fā)商、裝修公司、酒店、旅館等進行緊密合作，更多進駐前裝市場

　　目前有些房地產(chǎn)廠商已經(jīng)不止于房間的內(nèi)部整體裝修，而是通過提供可移動的墻體，提供整套房子的智能解決方案。

　　機構(gòu)解析：部分企業(yè)生存環(huán)境將有所惡化

　　興業(yè)證券認為，智能家居參與者眾多，部分企業(yè)生存環(huán)境將有所惡化智能化在。AWE上越來越普遍，今年展出的絕大部分產(chǎn)品均有智能特征。不過，從使用體驗來說，突破性產(chǎn)品數(shù)量有限，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重。在這種情況下，隨著大品牌產(chǎn)品線的擴張，品牌優(yōu)勢有限的企業(yè)生存環(huán)境將受到擠壓，例如智能門鎖企業(yè)、為地產(chǎn)商提供產(chǎn)品的企業(yè)。

　　東莞證券認為智能家電生態(tài)系統(tǒng)加速構(gòu)建。智慧家電滲透率快速提升，整體化智能家居成為時尚潮流（人機對話，人臉感應，智能路由，遠程智控）；智能制造普及化程度穩(wěn)步提升；小米等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也通過大數(shù)據(jù)平臺優(yōu)勢進軍家電行業(yè)，推動我國家用電器產(chǎn)業(yè)進入智能家電時代，具備智能控制功能的冰箱、洗衣機等智能家電產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

　　東方證券認為，核心技術(shù)的不斷成熟，是未來智能音箱銷量持續(xù)快速增長的核心驅(qū)動力，提升音質(zhì)仍是智能音箱發(fā)展的關(guān)鍵，提升語音識別、AI等技術(shù)，并進一步整合智能音箱內(nèi)容平臺，將有利于擴大客戶群體。隨著智能家居生態(tài)圈更加完善、相關(guān)軟硬件技術(shù)更加成熟，未來智能音箱市場有望保持快速增長。

　　智能家電生態(tài)系統(tǒng)加速構(gòu)建

　　東莞證券認為智能家電生態(tài)系統(tǒng)加速構(gòu)建，智能家居+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺投資主線個股為美的集團、青島海爾，智能家居新興品類投資主線個股為科沃斯。

　　廣發(fā)證券認為智能家居行業(yè)尚處發(fā)展初級階段，短期建議關(guān)注：快速崛起的掃地機器人行業(yè)，關(guān)注行業(yè)龍頭科沃斯；受益硬件智能化進程的核心控制器生產(chǎn)商，關(guān)注和而泰、拓邦股份。

　　長期來看，生態(tài)平臺是實現(xiàn)家庭場景盈利的核心，家電龍頭最有望建成基于家庭場景的垂直平臺：我們建議關(guān)注依托生態(tài)鏈企業(yè)實現(xiàn)設備連接數(shù)快速提升的小米科技；推薦基于制造優(yōu)勢及份額優(yōu)勢，并已提出智能化戰(zhàn)略的美的集團、青島海爾。

　　華創(chuàng)證券重點推薦高壁壘、低估值以及未來發(fā)展值得期待的龍頭公司：美的集團、格力電器、青島海爾、老板電器和華帝股份；抗周期性強的小家電龍頭公司：蘇泊爾和九陽股份。