對于趨勢投資者，市場層面的指標(biāo)往往是“結(jié)構(gòu)化”的體現(xiàn)，可以給出清晰的界面，方便投資者直接做出買賣的判斷依據(jù)。

本系列，將圍繞CMCMarkets新一代智能交易系統(tǒng)中的通道技術(shù)指標(biāo)，給予投資者一些趨勢系統(tǒng)的判斷法則，以及簡單的買賣信號。

肯特納通道（Keltner）是一個(gè)移動(dòng)平均波段指標(biāo)，其上下波段通過使用平均真實(shí)波幅（ATR）來適應(yīng)波動(dòng)的變化。

其構(gòu)成是一個(gè)移動(dòng)平均通道，有三條線組合而成（分為上、中、下），其配合的指標(biāo)算法是基于平均真實(shí)波幅原理而形成的指標(biāo)，對價(jià)格波動(dòng)反應(yīng)靈敏。

主要目的：劃分市場交易品種的趨勢。

可以直接采取對應(yīng)條件的：做多、做空策略

肯特納通道（Keltner）的算法如下：

中線是EMA（20），價(jià)格的20日EMA均線。

上軌＝中線＋2*ATR（10）

下軌＝中線－2*ATR（10）

其中ATR（average true range，真實(shí)波幅均值），是用來衡量一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格的真實(shí)的平均波動(dòng)范圍，ATR不是一個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)，但是它揭示了最重要的市場參數(shù)之一（價(jià)格波動(dòng)）。關(guān)于它的解析，投資者可注意文末的鏈接回顧。

肯特納通道（Keltner）的用法如下：

當(dāng)價(jià)格收盤>上軌上時(shí)，意味著價(jià)格呈強(qiáng)勢，后市看漲，給出買入信號；

當(dāng)價(jià)格收盤<下軌下時(shí)，意味著價(jià)格呈弱勢，后市看跌，給出賣出信號；

當(dāng)價(jià)格收盤在中軌線之上時(shí)，意味著價(jià)格將會上漲，相反則會下跌；

盤整期，或者說沒有趨勢的市場環(huán)境中，肯特納（keltner）通道的交易信號則與上文的結(jié)構(gòu)相反，它反而是做出“背馳的交易模式”，雖然看起來通道的三線模式差不多，但是其發(fā)散程度是完全不同的，有經(jīng)驗(yàn)的投資者可以配合RSI（14）、或者CCI等動(dòng)量指標(biāo)來輔助。

以華夏滬深300ETF為例，我們將Keltner通道的信號做一次升級。眾所周知，需要等待通道的趨勢形成，Keltner的趨勢策略可以簡單執(zhí)行。

那么實(shí)際情況看，如何去判斷Keltner的趨勢形成？

我們做一個(gè)簡單的法則，即對于之前盤整周期（或者小趨勢周期的高/低點(diǎn)下破/上破）；

且通道三線已經(jīng)形成一個(gè)新的趨勢（比如發(fā)散下跌，或者發(fā)散上漲）；

再以收盤價(jià)和通道上軌或者下軌比較，做出入場信號，止損信號為兩根頸線水平。

如圖所示，在華夏滬深300ETF中，日線周期中，買入的信號出現(xiàn)在2019年2月13日，即擺脫2018年11月—12月的頸線38.2—38.5水平區(qū)域（為止損信號）；

賣出信號是出現(xiàn)在2018年6月19日，即擺脫2018年2月13日、5月30日低點(diǎn)46.5—46.1水平區(qū)域（為止損信號）；

至于盈利，遵從市場的趨勢法則，讓盈利奔跑，做好風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避即可：）

對于ATR指標(biāo)的回顧參考：

2018年5月26日CMCMarkets新一代智能交易系統(tǒng)—ATR（平均真實(shí)波幅）