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定投指數(shù)基金，顧名思義，就是每個(gè)月拿出固定的金額買(mǎi)入一只基金，一邊平滑成本，一邊等待牛市到來(lái)。 能做到每月堅(jiān)持已經(jīng)很厲害了，不僅強(qiáng)制儲(chǔ)蓄了資產(chǎn)，還能夠得到未來(lái)收益的機(jī)會(huì)，但是，還有沒(méi)有更好的定投策略呢？答案是肯定的，而且策略非常簡(jiǎn)單。 我們知道，指數(shù)基金其實(shí)是購(gòu)買(mǎi)的一籃子股票，它與股票的性質(zhì)一樣，那就是價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，因此，若是能在價(jià)格低于價(jià)值時(shí)也就是低估值時(shí)買(mǎi)入，再在高估值時(shí)賣(mài)出，是不是就會(huì)比無(wú)腦定投獲得更高的收益呢，甚至還可以更進(jìn)一步，在超低估值時(shí)多買(mǎi)，在稍低估值時(shí)少買(mǎi)，收益不就更高了么。 由此可見(jiàn)，想要投資指數(shù)基金獲得比一般定投更高的收益，還是繞不開(kāi)股市最本質(zhì)的命題——估值。 指數(shù)基金怎樣估值？ 股票的估值方法有很多，現(xiàn)金流折現(xiàn)法、市盈率法、市凈率法、PEG法等等，那指數(shù)基金呢？ 根據(jù)雪球大V銀行螺絲釘?shù)摹吨笖?shù)基金投資指南》介紹，指數(shù)基金估值方法主要有2種，盈利收益率法和博格公式法，這2種方法適用于3種不同的指數(shù)類(lèi)別。 （1）盈利穩(wěn)定的指數(shù)。使用盈利收益率法對(duì)其進(jìn)行分析。這種方法容易掌握，成功率比較高，又簡(jiǎn)單有效，是最適合新手投資者的方法。 以目前我國(guó)的國(guó)情來(lái)說(shuō)，可以簡(jiǎn)單按照以下方法進(jìn)行定投：
（2）盈利呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的指數(shù)。使用博格公式對(duì)其進(jìn)行判斷。如果指數(shù)當(dāng)前的市盈率處于它歷史市盈率波動(dòng)范圍的較低區(qū)域，就可以投資它。這種應(yīng)用，比上一種方法增加了難度，需要我們具備分析指數(shù)的歷史數(shù)據(jù)、判斷指數(shù)的歷史波動(dòng)范圍的能力。 （3）盈利處于不穩(wěn)定狀態(tài)或呈周期性變化，但行業(yè)沒(méi)有長(zhǎng)期虧損記錄的指數(shù)。應(yīng)用博格公式的變種來(lái)分析它。如果指數(shù)當(dāng)前的市凈率處于歷史市凈率波動(dòng)范圍的較低區(qū)域，可以對(duì)其進(jìn)行投資。不過(guò)，這種應(yīng)用的難度比前兩種就更大了，因?yàn)樵黾恿瞬环€(wěn)定的因素——盈利，再加上我們還要有足夠的能力來(lái)分析指數(shù)的相關(guān)歷史數(shù)據(jù)。 當(dāng)然，如果指數(shù)背后的公司是長(zhǎng)期虧損的，那么直接放棄，不予考慮。 第一種盈利穩(wěn)定的價(jià)值指數(shù)，投資的時(shí)候波動(dòng)小，確定性高，持有過(guò)程中又能享受到高股息收益，是最適合普通投資者入門(mén)的方法，也是普通投資者主要采用的策略。 第二種和第三種可以叫做成長(zhǎng)指數(shù)和周期指數(shù)，這兩種方法的難度都加大了，需要我們分析指數(shù)的歷史估值走勢(shì)，需要分析當(dāng)前估值所處的位置。不過(guò)，通過(guò)應(yīng)用這兩種投資方法，能給我們提供更多的投資機(jī)會(huì)。 那么市場(chǎng)上的指數(shù)基金分別屬于哪一類(lèi)呢？下面這個(gè)表格做了一個(gè)很好的梳理。  圖片發(fā)自簡(jiǎn)書(shū)App 根據(jù)這張表，我們可以快速地判斷各個(gè)指數(shù)基金適合使用的估值分析方法，以及其對(duì)應(yīng)的高低估值區(qū)間。 當(dāng)然還有一個(gè)更省力的方法，那就是關(guān)注銀行螺絲釘?shù)奈⑿殴娞?hào)“定投十年賺十倍”，釘大每天都會(huì)免費(fèi)分享指數(shù)估值表，清晰明了，跟著他的估值表進(jìn)行判斷就可以啦。 |
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