剛剛完成對阿爾斯通的并購，GE就迫不及待的宣布未來要拿下全球70%的燃氣—蒸汽聯(lián)合循環(huán)發(fā)電業(yè)務(wù)。這場堪稱“世紀(jì)并購“的背后，究竟隱藏了多少不為人知的秘密。

　　GE在今年可謂是賺足了全世界的眼球，先是全面剝離利潤率很高的利潤版塊，強勢回歸制造業(yè)。緊接著，對阿爾斯通的“世紀(jì)并購”居然在歐盟嚴(yán)格監(jiān)管之下順利完成。到了歲末年終，又搞出了一個大新聞：GE宣布未來將拿下全球70%的燃氣—蒸汽聯(lián)合循環(huán)發(fā)電業(yè)務(wù)。

　　此時此刻西門子和三菱的內(nèi)心是奔潰的。

　　誠然，搞出這樣一個大新聞，GE有想給投資者打一針強心劑的想法。畢竟，在世界經(jīng)濟增長并不算強勁的時候，花近百億歐元并購。總要給投資者一點信心。

　　而且，從紙面上看，GE絕對有說這話的本錢。2014年，GE的燃機訂單占據(jù)全球訂單總量的51%，阿爾斯通也占據(jù)了7%的份額。兩者合并58%的比重將對市場中的另兩大玩家——西門子及日本三菱重工(訂單量占比分別為23%和13%)——造成嚴(yán)重打擊。

　　此時此刻的西門子和三菱遭受到一萬點傷害。

　　但畢竟市場不是一道數(shù)學(xué)題，模擬計算出來的結(jié)果不一定會成為事實。更重要的是，在這場“世紀(jì)并購”之中，很多關(guān)鍵性的內(nèi)幕被交易雙發(fā)有意無意的淡化。缺少了這些事實，做出的判斷自然也就失去了準(zhǔn)確性。

　　? 內(nèi)幕1：阿爾斯通的燃機技術(shù)被大大削弱

　　這個事實首先被隱藏在了公開信息之中。在并購過程中，歐盟要求將部分燃機及其知識產(chǎn)權(quán)賣給意大利安薩爾多公司，其中包括阿爾斯通可用來升級燃機產(chǎn)品的GT26型的產(chǎn)品線、GT36型的技術(shù)開發(fā)項目。

　　這一次剝離，是并購成功的關(guān)鍵。歐盟在剝離完成之后，才同意了GE的并購。

　　安薩爾多是什么公司?現(xiàn)在這對我們來說已經(jīng)不算陌生了，因為不久之前，上海電氣正式入股了安薩爾多公司。此舉還引發(fā)了國內(nèi)對本土燃機制造能否復(fù)興的大討論。

　　在這里，我們不討論安薩爾多和上海電氣的合作的細節(jié)。只需要知道，最終阿爾斯通在燃機上的核心技術(shù)，至少可以說是，沒有完全落入GE。

　　故事到這里并沒有結(jié)束。阿爾斯通曾經(jīng)收購過一家叫做PSM的公司，這家公司從事燃燒系統(tǒng)方面的設(shè)計，是行業(yè)內(nèi)的頂尖企業(yè)。除了阿爾斯通自身的燃機機型之外，這家公司也是并購當(dāng)中，是否剝離的焦點。最終，PSM連同阿爾斯通的機型都被賣給了安薩爾多。

　　有關(guān)這個故事，還有最后一段。PSM公司創(chuàng)始人把公司賣出之后，曾留任5年。隨后出走帶著主創(chuàng)團隊去了克珞美瑞燃機公司。

　　說回到我們的“世紀(jì)并購”，為什么歐盟一定要處心積慮的把阿爾斯通拆分?又為什么選擇了安薩爾多作為“接盤俠”?這就牽扯出了我們要說的第二個內(nèi)幕。

　　? 內(nèi)幕2：美歐100多年的撕逼史

　　在歐洲人看起來，美國佬口音土鱉，又沒有悠久的歷史。和歐洲隨便哪一個國家比起來，真是土到不行。

　　從第二次工業(yè)革命開始，美國崛起。緊隨其后的兩次世界大戰(zhàn)直接讓歐洲摔出了世界中心的地位，無論是政治上、經(jīng)濟上還是文化上，都被新大陸完全超越。

　　然而盡管歐洲人承認(rèn)了與美國之間的現(xiàn)實差距，但是骨子里的驕傲和尊嚴(yán)始終不滅。上文中那些歐洲人對美國的吐槽，僅僅只是冰山一角，但從這里不難看出，美歐在文化上和認(rèn)同上，依舊存在不小的差距。

　　具體到這次并購可以看到。歐盟對于GE的嚴(yán)苛要求，一方面是出于反壟斷的考慮，但也存在最大程度的想保留歐洲企業(yè)的尊嚴(yán)和技術(shù)獨立性。

　　GE要面對的問題也不止這些。法國企業(yè)的文化，對于一個講求高效和實用的美國公司，是否能適應(yīng)?這也是一個重要問題。

　　從純粹的技術(shù)角度看，也許阿爾斯通的燃機是全世界最好的。但是法國人驕傲的性格讓他們對市場營銷并不算精通，也因此市場份額不高。

　　可以看到，盡管在傳統(tǒng)工業(yè)和制造業(yè)上，歐洲相比于美國還是有一定的優(yōu)勢，但是歐洲人的高成本、惰性和傲慢也讓他們在殘酷的全球化競爭中落伍。

　　這些問題GE沒有想到么?我想應(yīng)該不會。但顯然它有自己的算盤。縱觀GE公司發(fā)展史，并購占據(jù)了一個非常重要的地位。

　　? 內(nèi)幕3：GE的算盤

　　在美國歷史上，GE是自道˙瓊斯工業(yè)指數(shù)1896年設(shè)立以來唯一至今仍在指數(shù)榜上的公司。此處應(yīng)有掌聲。

　　但從旁觀者的角度看，這是一個很恐怖的數(shù)據(jù)?？v觀百年歷史，并購在GE的發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，提供了很多補充。

　　但是我們也發(fā)現(xiàn)，很多公司在被GE并購之后，其發(fā)展也就逐漸不如之前。RCA公司、博格·華納、Roper、Montgomery Ward、Celco、Amersham等等。被收購之前，它們或者是行業(yè)領(lǐng)先者，或者是正當(dāng)紅。

　　GE的并購為自己帶來了更廣闊的經(jīng)營領(lǐng)域，同時，這也是消滅競爭技術(shù)的最快捷手段。

　　打一個也許恰當(dāng)，也許不恰當(dāng)?shù)睦?，GE對阿爾斯通的并購，也許目的從一開始就不是阿爾斯通的燃機技術(shù)，而是其在一些國家或者地區(qū)的銷售網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)人才等等軟件。而GE可以通過這些，讓自己在燃機方面更加強勢。在未來的70%當(dāng)中，又有多少是留給阿爾斯通燃機的呢?

　　更不要忘記了，阿爾斯通幾乎掌握了歐洲一半的電網(wǎng)市場，在這個方面GE之前可以說是偏弱的。現(xiàn)在GE又一下子成為了電網(wǎng)市場的巨頭。

　　看起來，精明的美國人又一次戰(zhàn)勝了歐洲的老舊貴族們。歐洲傳統(tǒng)文化和美國新殖民地文化之間的對狂，卻還依舊沒有結(jié)束。