，假如未來大盤到6124點(diǎn)，再極度樂觀點(diǎn)，假如五年內(nèi)大盤到一萬點(diǎn)，哪個(gè)板塊最有想象力和爆發(fā)力兼具確定性？當(dāng)然是證券板塊，毋庸置疑。

銀行和保險(xiǎn)板塊指數(shù)都在15年牛市高位附近，見上市以來行業(yè)月線圖

對(duì)于依然在高位的，沒有超跌你和我談什么超額收益？所以銀行和保險(xiǎn)從性價(jià)比角度，開除出大金融板塊。

證券板塊內(nèi)，見月線圖

15年高點(diǎn)2931.68，上個(gè)月最低見到850.39，目前最新收盤數(shù)據(jù)是1066.77，從絕對(duì)低點(diǎn)至今不到一個(gè)月漲幅25.44%，同期大盤從最低點(diǎn)2449.2點(diǎn)到昨天收盤2632.24點(diǎn)漲幅7.47%，數(shù)據(jù)對(duì)比，券商板塊漲幅是大盤三倍多。當(dāng)然，光說漲不說跌是不對(duì)的，大盤從15高點(diǎn)5178.19下來到2449.2跌幅52.7%，券商板塊從2931.63到850.39同期跌幅70.99%，慘烈多了，并且是破歷史記錄的慘烈，歷史最低估值從沒破凈，這次低位大量破凈券商，連海通這種大券商也破凈。小盤券商比券商指數(shù)還慘烈，跌幅80%以上的能找出來好多家，所以，比跌幅慘烈，除了少數(shù)的垃圾題材股，小盤券商跌幅慘烈度大概率在靠前的位置。

天道輪回，最慘烈的跌幅，最低估的估值，孕育著未來最大的超額收益。

如果券商板塊指數(shù)摸回15高點(diǎn)，那么從最低點(diǎn)起要漲近四倍，小盤券商至少漲五六倍。假如未來6124點(diǎn)甚至一萬點(diǎn)，按照萬點(diǎn)最樂觀估計(jì)，大盤漲近四倍，那么券商指數(shù)低點(diǎn)起步漲個(gè)十倍以上妥妥的，小盤證券低點(diǎn)起步15倍應(yīng)該有。十倍牛股哪里找，券商里盡情挑選。當(dāng)然如果你說未來不可能到萬點(diǎn)，大盤頂多到6000點(diǎn)附近又會(huì)跌回到兩三千點(diǎn)，然后你說大盤未來十年二十年依然是漲到6000附近就要回落，認(rèn)為大盤會(huì)永遠(yuǎn)在2000到6124區(qū)間震蕩，那么就沒必要進(jìn)行后續(xù)的推演了，沒意義。我認(rèn)為資本市場(chǎng)長期就是大趨勢(shì)向上，每個(gè)國家都是，除非國家出現(xiàn)極端危機(jī)破產(chǎn)了或者經(jīng)濟(jì)停滯永不前進(jìn)了。

如果認(rèn)可了券商股未來會(huì)有超過十倍收益，只是時(shí)間早晚，那就選股，板塊40支個(gè)股怎么選？參考幾個(gè)指標(biāo)：總市值要小流通市值要小盡可能全流通、歷史跌幅盡可能大、市凈率盡可能低、市盈率盡可能高或者中高

總市值要小，盡可能300億之下。因?yàn)闆]有大量增量資金下，不可能炒作市值大流通盤大的。全流通則是說如果你戰(zhàn)略性配置要拿兩年以上的，要考慮大小非解禁對(duì)股價(jià)造成的沖擊，因此不拿上市未滿三年的。但如果你從短炒的角度認(rèn)為次新券商流通盤小更容易撬動(dòng)那理論也沒錯(cuò)，但哪怕選次新券商也要挑選中原華安這種經(jīng)歷過殺跌的而不選長城天風(fēng)這種完全沒大跌幅的。

歷史跌幅盡可能大，最好跌80%。這個(gè)容易，自己去算下就知道哪幾家

市凈率盡可能低，越低的理論上更安全，漲幅可以更大，比如哈投證券底部馬上快翻倍了，但你一看，居然還是破凈的，說明之前跌到不足0.5PB.

市盈率選中高以上的，有意思吧，價(jià)值投資不是要選市盈率低的嗎，不是高估值風(fēng)險(xiǎn)更大嗎？那是對(duì)價(jià)值股，券商是周期股，周期底部當(dāng)然越慘越好了，這樣后面利潤才越容易爆發(fā)性增長，你未來才會(huì)看到這樣的情景：今年利潤3個(gè)億，明年利潤9個(gè)億，同比增長200%，后年利潤27個(gè)億，同比增長200%。或者是大牛市那年更具沖擊性的情景：今年利潤3億，明年利潤24個(gè)億，利潤同比增700%，股價(jià)怎么辦，爆炒啊傻。建新股份17年利潤八千多萬，18年一季度利潤1個(gè)億出頭，同比增長22倍，股價(jià)怎么辦？像價(jià)值股那要慢慢漲？游資不干啊，股價(jià)幾個(gè)月就從5元炒到16元，炒作完后呢？真到業(yè)績兌現(xiàn)發(fā)18年報(bào)就是19年的事情了，誰還留到那時(shí)候，游資早跑了，留下一堆散戶高位接棒價(jià)值投資在那算利潤。算毛線的利潤，業(yè)績爆發(fā)是因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格暴漲，19年還能暴漲，不可能了，19年能維持就燒高香了并且大概率要下滑，看不懂的才長期持有美其名曰價(jià)值投資。券商也一樣，我們初略分析，總市值從小到大前三是華鑫、錦龍、哈投，都不是純正券商，都是控股或者參股，沒法從業(yè)績彈性看，中原太次新，華創(chuàng)算了以前寶碩股份改名的并且跌幅不夠，那就看第五名東北證券吧，就從業(yè)績分析，已經(jīng)持續(xù)三年利潤同比減50%了，這就太好了，就是要持續(xù)減少，幅度越大越好，今年三季度2.7億利潤，全年估計(jì)三億出頭點(diǎn)吧，市值157.7億，市盈率43.67，高不高？不低了，價(jià)值股都是十幾倍一大把。05年東北證券凈利潤是一千七百萬，06年是八千多萬，07大牛市11億。十倍增速。12年1.5億，13年4.8億，14年10億，15年26億，低點(diǎn)上來是不是十倍以上利潤。這輪股災(zāi)最低多少？就是現(xiàn)在，三季度2.7億，全年算3.5億可好，未來大牛市到6000點(diǎn)以上增速十倍可好，算35億吧，15牛市東北證券估值25倍多，未來大牛市也給25倍好不好？35*25=875市值億，萬點(diǎn)大牛市50倍估值不敢想嗎？35*50=1750億市值，利潤難道沒可能更猛嗎？那就不敢算了，太嚇人了。15年高點(diǎn)26億超過07年高點(diǎn)11億翻倍以上，那么是不是也能夠認(rèn)為未來的6000點(diǎn)之上的大牛市行情東北證券可以實(shí)現(xiàn)超過15年翻倍以上的利潤52-60億?怎么實(shí)現(xiàn)我不知道，如果說傭金低不能再現(xiàn)往日巔峰，那15年行業(yè)傭金萬三萬五和0607年千三也滑落很多，業(yè)績?cè)趺淳透土?成交量比07年牛市大，又多了兩融業(yè)務(wù)。那未來券商除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)抽傭金、自營業(yè)務(wù)炒股票、投行業(yè)務(wù)搞發(fā)行、資管業(yè)務(wù)做理財(cái)、固收業(yè)務(wù)做穩(wěn)健，就不能有創(chuàng)新業(yè)務(wù)嗎?外資越來越大比例流入，港股通能否進(jìn)一步壯大？滬倫通能夠打開新口子開拓新業(yè)務(wù)？科創(chuàng)版注冊(cè)制能夠帶來更多的投行保薦業(yè)務(wù)？更大的殺手锏是假如放開了T+0交易呢?全世界通行的都是T+0，未來中國如果要資本市場(chǎng)壯大肯定也要逐步實(shí)行這個(gè)制度，具體什么時(shí)間不知道，但萬一在未來五年內(nèi)內(nèi)，我國散戶的短線交易頻繁程度如果放開了T+0估計(jì)交易量至少短期會(huì)暴增。假如再配合取消漲跌停板限制呢?房地產(chǎn)400多萬億，股票四十幾萬億，哪個(gè)未來爆發(fā)？

十倍股，很難嗎？2600點(diǎn)有什么好恐懼？

對(duì)不對(duì)，下次大牛市來驗(yàn)證就是了。當(dāng)前剛脫離最低點(diǎn)50%不到就要考慮離場(chǎng)了，就要做差價(jià)了高拋低吸了，不怕起飛你跟不上嗎？