外匯市場是全球最大的金融市場。外匯交易者通過線上交易平臺下單時，訂單會以電子化的方式進行交易。在某些情況下，對于較大的客戶，交易是通過協(xié)商來完成的。大額訂單的參與者一般是銀行間市場的機構(gòu)參與者。外匯訂單流量是由銀行間市場驅(qū)動的，因此可以通過分析這些參與者如何使用訂單流量信息來幫助做出交易決策。

各金融機構(gòu)在全球擁有成千上萬的客戶，其中一些客戶會有外匯交易的需求（現(xiàn)鈔兌換、現(xiàn)匯買賣、外匯期權(quán)、外匯期貨合約等等）。這些金融機構(gòu)充當中介，撮合買賣雙方達成交易，由此產(chǎn)生訂單流量。

使用訂單流量的關(guān)鍵在于確定市場深度。這涵蓋了客戶要交易的意向匯率水平。訂單流量就像訂單的列表，推動著市場的走勢。訂單流量反映了市場上的交易者所有的訂單情況，包括訂單的報價、訂單的買賣方向以及訂單的規(guī)模。這些信息無論對做市商、銀行，還是經(jīng)紀商、客戶，都非常有價值。

大多數(shù)的交易商會使用訂單流量信息來增加自己的交易優(yōu)勢。顯然，訂單流量中包含了大型機構(gòu)交易者的訂單信息，了解這些信息，就可以知道這些大型機構(gòu)是如何看待匯率走勢的。但是，這并不意味著交易者就可以根據(jù)預(yù)測進行交易，因為這些意向訂單可能在成交之前就已經(jīng)被撤銷了。

例如，市場上歐元兌美元在1.1802處有大量賣單，并不意味著這些賣單會成交。因為如果價格沒有觸及1.1802這一價位，訂單就不會成交；此外，這些訂單也極有可能在成交之前就被撤銷了，被撤銷之后，訂單就不會影響匯率走勢了。

一般情況下，訂單的交易量越大，對匯率走勢的影響力度就越大；反之，亦然。大多數(shù)情況下，外匯交易商會對他們的訂單進行風險管理，根據(jù)市場上的訂單流量來判斷匯率的潛在支撐阻力位。例如，如果在當前的匯率水平上有大量賣單，交易商可以將這一水平位作為潛在阻力位。

許多外匯交易者會使用外匯訂單流量來輔助分析市場走向。如果訂單流量顯示市場上賣方力量大于買方力量，趨勢則是下跌；買方力量大于賣方力量，趨勢則是上漲。

訂單流量非常有價值，外匯交易者可以通過它受益，但有的時候也會不起作用。一些對沖基金可能一邊買入某一訂單，一邊賣出某一訂單，這樣一來，經(jīng)紀商就會不知道對沖基金的意圖和看法是什么了。對沖基金這樣做的目的就是為了掩飾自己的操作意圖。

外匯經(jīng)紀商一般都很清楚如何利用訂單流量，也清楚市場運行時的訂單狀況和市場非運行時的訂單狀況有何不同。例如，銀行與公司財務(wù)主管進行了一筆外匯交易，銀行很清楚，這個交易并不是為了賺取收益，而是為了對沖匯率風險。 

當客戶決定交易交叉貨幣對時，外匯經(jīng)紀商會出現(xiàn)重疊的訂單流。雖然外匯經(jīng)紀商也可以交易交叉貨幣對訂單，但大部分訂單流是由主要貨幣對產(chǎn)生的。因此，歐元兌美元的訂單可能會抵消掉美元兌日元的訂單。在這種情況下，將同一方向的訂單歸集到一起就非常重要。

大多數(shù)在外匯市場上進行交易的金融公司，都會選擇幾家不同的外匯經(jīng)紀商進行操作，交易時貨幣對和倉位的選擇都可以不同。外匯經(jīng)紀商通常分為一級經(jīng)紀商和二級經(jīng)紀商。大部分訂單都是在全球外匯市場流通的。根據(jù)時區(qū)的不同，訂單在不同的金融中心流轉(zhuǎn)交易。

一些外匯經(jīng)紀商會采用對沖的方式獲取收益，即經(jīng)紀商作為客戶訂單的交易對手，買賣貨幣對，用這種方式的同時賺取點差。一般主流貨幣對的點差較小，如歐元兌美元；非主流貨幣對的點差相對較大。

如果不是外匯經(jīng)紀商，是很難獲得訂單流量的。一些外匯經(jīng)紀商是通過OTC電子平臺獲取訂單流量信息的，如電子經(jīng)紀系統(tǒng)(Electronic BrokingSystem，EBS)和湯森路透社（ThomsonReuters Dealing，TRD）等交易平臺。如果直接接入EBS和TRD平臺，那就相當于直接在一級流動性市場進行交易，屬于進入市場的深度流動性層次，從而可以查看到訂單流量的信息。

如果只是一個普通的零售交易者，那么是無法了解訂單的具體情況的。但是可以找到不同的衡量訂單流量的方法。外匯市場的交易量是很難判斷的，但是可以通過查閱股票市場、期貨市場、期權(quán)市場、ETF市場的交易量，推測市場的情緒是怎么樣的，是空頭主導(dǎo)的還是多頭主導(dǎo)的。 

使用期貨合約交易量

期貨市場的交易量反映了某一具體合約的總交易狀況，外匯貨幣對的期貨合約流動性非常強，以確保期貨市場與現(xiàn)貨市場的貨幣匯率相一致，防止套利。如果在某一特定時間或者水平位上，期貨合約的交易量徒然大增，則很有可能是經(jīng)紀商在入場操作。但問題是，你不可能預(yù)先知道這一信息，你需要判斷交易量的大增是會推高匯價還是會打壓匯價。

查閱期貨、期權(quán)市場信息

還可以查閱期貨市場上的訂單持倉量、成交量、未平倉合約等信息，這些數(shù)字可以映射出市場的情緒是怎樣的。如果已平倉合約（成交量）大于未平倉的合約，那說明有新的訂單進入市場，如果成交量小于未平倉合約，那么很難判斷是否有新訂單進入或者頭寸規(guī)模依舊未變。如果市場有大量新訂單進入，說明市場情緒在好轉(zhuǎn)，如果市場無新訂單進入，說明市場情緒低迷，交易者不愿開倉。

技術(shù)指標

有一些技術(shù)指標可用于幫助評估買賣趨勢。平衡交易指標就是其中之一。交易者也可以使用交易量作為動量指標來確定數(shù)量趨勢是在增加還是下降，例如振蕩量的百分比。

訂單流量對外匯經(jīng)紀商和交易者來說都是非常重要的信息。一些外匯經(jīng)紀商可以深入市場，查看訂單流量；而一般的零售外匯交易者是根本看不到訂單的具體信息的，但是可以根據(jù)股票市場、期貨市場、期權(quán)市場、ETF市場等的數(shù)據(jù)推測外匯現(xiàn)貨市場的訂單流量的有價值的信息。