周末的直播課上說，

這周的黃金交易策略是做多，

給出了止損位置但沒有給目標(biāo)位。

直播的時(shí)候就有人問起，

黃金上漲的目標(biāo)位是多少？

當(dāng)時(shí)我說我的策略里沒有目標(biāo)位。

后來運(yùn)氣不錯(cuò)，

黃金這周真的漲了。

于是又有好幾個(gè)筒子一再追問目標(biāo)位的問題。

對(duì)于追問大樹我還是很理解的，

黃金市場(chǎng)壓抑太久了嘛。

不過理解歸理解，

目標(biāo)位的問題我是真沒想過。

其實(shí)，在很久以前做交易的時(shí)候，

我也是會(huì)在策略里放個(gè)目標(biāo)位的，

不過我自己也記不清楚從什么時(shí)候開始，

交易策略里沒有目標(biāo)位了，

只剩下一個(gè)止損位。

那為什么慢慢的我會(huì)將投資策略里的目標(biāo)位給拋棄了呢？

那是因?yàn)橄朊靼琢藥讉€(gè)事情，再加上本人天生好吃懶做，也就不再去費(fèi)勁巴拉的整什么目標(biāo)位了。

首先，

目標(biāo)位這事本身沒必要。

我們?cè)谕顿Y時(shí)設(shè)置目標(biāo)位是為了什么呢？

當(dāng)然是為了控制自己過分的貪婪。

貪婪是人性中的弱點(diǎn)，對(duì)他進(jìn)行控制本沒什么錯(cuò)誤，但問題是當(dāng)人處于盈利狀態(tài)時(shí)，本身就是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，而處于虧損時(shí)往往是風(fēng)險(xiǎn)喜好的，這事已經(jīng)被行為金融學(xué)的研究證實(shí)了。

不信你可以自己測(cè)試一下：

大部分人會(huì)選擇100%拿400的，而如果換個(gè)問題：

這個(gè)時(shí)候大部分會(huì)去選擇25%拿600的選項(xiàng)。

如果你的選擇和我說的一樣，那么恭喜你，你就不需要目標(biāo)位了。因?yàn)樵谟麜r(shí)你本性上就是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡已經(jīng)很大程度上限制了你的貪婪。

而事實(shí)上，對(duì)于大部分投資者來說，盈利的交易更多的遺憾是沒有賺到更多，看看股票市場(chǎng)上多少人是牛市沒拿住，熊市往死磕。

其次，

目標(biāo)位這事很難測(cè)得準(zhǔn)。

我們都知道，不管你用什么手段去預(yù)測(cè)市場(chǎng)，這個(gè)預(yù)測(cè)永遠(yuǎn)只是個(gè)概率問題，并且這個(gè)概率是多少你都不能準(zhǔn)確知道。

世界的復(fù)雜性和市場(chǎng)的不確定性已經(jīng)讓判斷市場(chǎng)方向這件事難得不得了，如果你的策略里再加上一個(gè)大多數(shù)是YY出來的目標(biāo)位會(huì)怎么樣呢？

即便你判斷行情方向的準(zhǔn)確概率能達(dá)到令人震驚的60%（別小看這個(gè)概率，交易市場(chǎng)上51%的概率就已經(jīng)能讓你持續(xù)獲利了），甚至達(dá)到一些人吹牛逼的70%，然后你的目標(biāo)位預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率也達(dá)到這個(gè)水平，那么這兩件事同時(shí)都對(duì)的概率有多高呢？70%×70%，也只有49%，立刻降低到50%以下；而如果你的準(zhǔn)確率只有50%，那么好了，加上目標(biāo)位的預(yù)測(cè)后，這個(gè)全對(duì)的概率立刻就變成小概率事件了。

費(fèi)勁巴拉的整個(gè)小概率事件出來對(duì)投資有多大的幫助？整明白方向已經(jīng)不易，何必再畫蛇添個(gè)足呢？

最后，

目標(biāo)位這事很有害。

如果說前兩個(gè)不設(shè)置目標(biāo)位的理由還有偷懶之嫌的話，那么目標(biāo)位有害這件事就是件很嚴(yán)肅的事情了。

問大家一個(gè)問題：

大家覺得是空倉時(shí)候的我們更理性，

還是持倉的時(shí)候更理性？

這個(gè)答案很簡(jiǎn)單，

顯然是空倉的時(shí)候更加理性，

因?yàn)閭}位決定了你的腦袋。

持倉決定腦袋這事是個(gè)普遍現(xiàn)象，而我們知道持倉決定腦袋對(duì)于投資來說肯定是個(gè)錯(cuò)誤。

因?yàn)榭陀^現(xiàn)實(shí)是市場(chǎng)的變化就如滔滔不絕的河流，它才不會(huì)因?yàn)槟闶欠癯謧}就改變固有的軌跡，人家該受什么影響受什么影響，該怎么波動(dòng)還是怎么波動(dòng)。市場(chǎng)客觀現(xiàn)實(shí)不變，只有我們的看法變了，所以一定是我們錯(cuò)了。

那為什么持倉會(huì)導(dǎo)致我們理性客觀的水平的下降呢？原因有很多，但其中最最最重要的一個(gè)原因就是錨定效應(yīng)。

當(dāng)我們一旦開始持倉的時(shí)候，持倉的成本、目標(biāo)價(jià)位這些東西就成為了我們思維中的錨，成為了我們看待市場(chǎng)時(shí)比較和篩選信息的標(biāo)準(zhǔn)，然而這些標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于未來的市場(chǎng)變化沒個(gè)鳥用，因?yàn)槭袌?chǎng)的變化是指向未來的，而我們的這些錨是指向過去的。

成本這個(gè)錨本身對(duì)我們的影響就已經(jīng)很大了，如果再多一個(gè)目標(biāo)位，那就是兩個(gè)錨，這兩個(gè)錨都是指向過去的，而理性的投資思考是指向未來的。

當(dāng)然，你可以說，目標(biāo)位我也可以根據(jù)市場(chǎng)變化而調(diào)整啊，讓他時(shí)刻符合當(dāng)前市場(chǎng)的理性預(yù)期不就行了？嘿嘿，當(dāng)然可以，但問題是，這樣的調(diào)整后，目標(biāo)位還是目標(biāo)位嗎？目標(biāo)之所以叫做目標(biāo)，就在于他的穩(wěn)定性?。?/p>

所以說，目標(biāo)位等于是增加了一個(gè)過去的錨，對(duì)我們的理性思維是有害的。

其實(shí)呢，這個(gè)錨定效應(yīng)最大是我們的持倉成本，平時(shí)的時(shí)候我們都很淡定，但一看持倉盈虧就變蛋疼了，然后還能理性分析嗎？還分析個(gè)啥，只剩下罵娘了。

這個(gè)錨怎么整呢？一些專家教育我們不要去看賬戶盈虧，忘記它，別沒事總數(shù)錢，然而這種說法卻沒個(gè)鳥用，我們投資的樂趣不就是賺錢嗎？賺錢不讓數(shù)，那還投資個(gè)什么勁。所以，忘記成本這個(gè)錨肯定是不可能的，怎么辦呢？我的方法就是用止損位代替這錨。

為什么不是目標(biāo)位而是止損位？因?yàn)槟繕?biāo)位是指向過去的，止損位卻可以和現(xiàn)在同步；目標(biāo)位不能動(dòng)但是止損位卻可以調(diào)，雖然這個(gè)調(diào)整是處于自己風(fēng)險(xiǎn)底線限制下的，不能完全跟得上市場(chǎng)變化，但是相比成本和目標(biāo)位這樣的錨已經(jīng)好了太多了。

關(guān)于目標(biāo)位的害處，除了這個(gè)錨定效應(yīng)外其實(shí)還有一個(gè)。

我們說方向和目標(biāo)全對(duì)的概率很低，但是你就是運(yùn)氣好都對(duì)了會(huì)怎么樣呢？會(huì)很自信很自信很自信。重要的事情說三遍，但是自信說三遍就變成過度自信了。

本來做對(duì)方向賺了錢就夠嘚瑟的了，如果剛好目標(biāo)位也對(duì)了，那就是嘚瑟的二次方，我想那個(gè)時(shí)候心里面一定充滿了：鼠標(biāo)在手，天下我有的豪情吧。豪情確實(shí)讓人很爽，但是這個(gè)爽很可能是下次不爽的開始。

事實(shí)上，在金融投資里，過度自信是造成錯(cuò)誤判斷和決策的最重要因素。

為什么說女性的基金經(jīng)理業(yè)績(jī)整體上比男性的基金經(jīng)理業(yè)績(jī)好？原因就在這里了。我們想盡辦法去降低這個(gè)影響還來不及呢，難道還要給自己創(chuàng)造一個(gè)驕傲的機(jī)會(huì)嗎？

好了，黃金的目標(biāo)位在哪里？