有投資朋友問小編，該如何分析一家公司的基本面，前面小編已經(jīng)講過具體的分析要點，目前還在寫，不用催，主要是想多找具有代表性公司做例子。這次我們就先簡單搭建一個分析框架。有具體的框架，才會有思路。不至于，拿到一家上市公司資料一臉懵逼，不知道如何下手。

框架：

分析一家公司，概括起來，主要就是五大邏輯：歷史發(fā)展——業(yè)務(wù)邏輯——財務(wù)邏輯——競爭力分析——估值邏輯。我們一個個來看。

一：歷史發(fā)展

一家上市公司，一般創(chuàng)始時間都有五年以上，有些可能長達十幾年，甚至是上百年的老字號。時間越長分析難度越大，但只要抓住歷史發(fā)展的關(guān)鍵點就可以。時間越短，分析其歷史發(fā)展的重要性就更加有必要。從其歷史發(fā)展中，我們總能隱約的看到未來，歷史告訴我們一家公司創(chuàng)始人的品性，公司的發(fā)展歷程，公司在歷史發(fā)展中遇到的挫折是否有吸取教訓(xùn)等等。我們編制了一張思維導(dǎo)圖，方便大家知道如何從歷史的角度去看公司發(fā)展。

具體的要點說明，有興趣的，可以點擊以下鏈接：系統(tǒng)的研究一家公司 之 公司的發(fā)展歷程（從歷史看未來）

二：業(yè)務(wù)邏輯

業(yè)務(wù)邏輯涉及的面比較廣，既有政策的產(chǎn)業(yè)政策，行業(yè)的特性，公司的商業(yè)模式，產(chǎn)品或服務(wù)特點，這就需要投資人對這一個行業(yè)有一定的了解，才能理解公司的業(yè)務(wù)。特別是，有些上市集團，涉及的產(chǎn)業(yè)特別多，跨行業(yè)經(jīng)營，這因為復(fù)雜，很多一般的投資人看不懂，是造成這類公司估值普遍較低的原因，如果你能抽絲剝繭看懂這家集團，那么就能獲得比別人更大的優(yōu)勢。同樣，我們做了一個思維導(dǎo)圖，來看分析一家公司的業(yè)務(wù)邏輯有哪些角度入手：

當(dāng)然，要看懂一家公司的業(yè)務(wù)邏輯，遠不止這幾個角度，以上只是粗略的框架，不同的公司，側(cè)重點就有不同。有些人會將財務(wù)邏輯放在業(yè)務(wù)邏輯前面來進行分析，

小編是不認同這種方式的。

三：財務(wù)邏輯

只有看懂了業(yè)務(wù)上的邏輯，之后再用財務(wù)上的邏輯去對照，這樣才能完全看明白一家公司，只有邏輯對的上，才行！如果對不上，那就有兩種可能性，

第一種：你沒有看懂這家公司業(yè)務(wù)邏輯。

第二種：這家公司的財務(wù)在造假，這是檢驗一家公司財務(wù)是否造假最好的系統(tǒng)方法之一。

財務(wù)邏輯包含以下維度：

財務(wù)邏輯相對來說是最簡單的，因為都有定量的數(shù)據(jù)，而定性是最難的，由定量到定性是每個人投資風(fēng)格不同造成，定性的結(jié)果就不同。

四：競爭力分析

只有，當(dāng)財務(wù)邏輯對上了業(yè)務(wù)邏輯，才值得進行下一步的競爭力分析，競爭力分析不是絕對的，它是一個相對的過程，類似于護城河一樣，有靜態(tài)護城河，有動態(tài)護城河也有經(jīng)濟護城河等。競爭力分析思維導(dǎo)圖：

完成了以上四大步驟，才值得進行最后的估值項，估值是最難的，估值既是科學(xué)又是藝術(shù)，問題在于很多人連科學(xué)的估值都還沒有掌握，就想直接進行藝術(shù)的估值，這幾乎是做不到的.

五：估值

科學(xué)的估值給了我們系統(tǒng)的方法，無論是資本資產(chǎn)定價模型（capm）,還是自由現(xiàn)金流折現(xiàn)，雖然很難準確的計算出具體的絕對估值，但至少，這是目前最為科學(xué)的方法，特別是DCF模型。我們來看看各個行業(yè)適用的估值方式：

各個行業(yè)公司的估值方式都不相同，都有側(cè)重點，

小編，最認可的就是自由現(xiàn)金折現(xiàn)DCF估值方式。前面，也具體講過，這里就不細講，有興趣的朋友可以點擊一下鏈接。投資中重要的估值方法：自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）。用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)思維淺談茅臺估值。

最后：提醒一點，就算你通過系統(tǒng)的方法看懂了一家公司，也并不意味著你就可以在股市上賺到錢，因為，基本面的好壞和短期的股價波動之間沒有必然的關(guān)系。特別是在不成熟的A股市場。到這里，也許你會問，如果，沒有關(guān)系，那我為什么還要辛苦的研究基本面呢？想要知道這一點，

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