在周五劇烈下跌后，今日兩市縮量調(diào)整，漲跌互現(xiàn)，從市場(chǎng)熱度來(lái)看，資金的情緒依然沒(méi)有得到顯著恢復(fù)，指數(shù)微跌。收盤(pán)兩市上漲家數(shù)1535，平盤(pán)家數(shù)211，下跌家數(shù)1913。

滬深北向資金合計(jì)流入23.93億元。再次呈現(xiàn)逆勢(shì)吸納的特征。

指數(shù)層面，小五浪加頂背離的描述預(yù)警了市場(chǎng)的回調(diào)，同時(shí)也預(yù)期市場(chǎng)會(huì)有類(lèi)似ABC式的調(diào)整方式，所以市場(chǎng)走調(diào)整的運(yùn)行節(jié)奏是非常正常的。技術(shù)分析的作用某種程度上是給予一種預(yù)期，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)了相應(yīng)走勢(shì)，用交易策略（選股、倉(cāng)位）應(yīng)對(duì)，就不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)稍有調(diào)整就驚慌失措，能夠更加客觀對(duì)待每天的漲跌。

由于創(chuàng)業(yè)板指振幅更大，調(diào)整時(shí)間更久。日線(xiàn)上已經(jīng)呈現(xiàn)連續(xù)7天的調(diào)整周期，震蕩指標(biāo)在午盤(pán)出現(xiàn)了低位特征，60分鐘周期skd出現(xiàn)低位鈍化，同時(shí)時(shí)間序列出現(xiàn)低9。短期需要關(guān)注市場(chǎng)能否止跌，特別是創(chuàng)業(yè)板指，下午兩市的調(diào)整主要是滬深主板的新低，而創(chuàng)業(yè)板指低點(diǎn)在上午出現(xiàn)。關(guān)注創(chuàng)業(yè)板指是否能夠提前見(jiàn)底展開(kāi)反彈。

趨勢(shì)板塊的漲跌往往具有節(jié)奏性，在弱勢(shì)環(huán)境下也不可能持續(xù)大漲，這不符合事物發(fā)展的規(guī)律。在很少的時(shí)間內(nèi)同漲同跌，在大部分時(shí)間里會(huì)有先后順序。

今天列出10月18日見(jiàn)底以后，至11月19日板塊漲跌幅的排名，可以更直觀的觀測(cè)資金的流動(dòng)。同時(shí)對(duì)比11月19日反彈高點(diǎn)與9月28日的階段高點(diǎn)情況，可以看出反彈超越前期高點(diǎn)的行業(yè)板塊只有6個(gè)。觀測(cè)這些行業(yè)在后續(xù)的調(diào)整狀態(tài)，可能是判斷市場(chǎng)企穩(wěn)方向的指標(biāo)之一。

從10月18日的反彈至11月19日的行業(yè)漲跌分布看，行業(yè)板塊間的差異化是非常明顯的。漲幅靠前的是金融地產(chǎn)，其中創(chuàng)投和證券是細(xì)分板塊的龍頭。嚴(yán)格意義上計(jì)算機(jī)漲幅靠前，很大程度上也是同花順、東財(cái)?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)金融的帶動(dòng)，本質(zhì)也是券商。所以第一梯隊(duì)被這些占領(lǐng)。特點(diǎn)是：最核心受益于政策，且超跌或籌碼穩(wěn)定提前市場(chǎng)見(jiàn)底。

漲幅靠后的是周期股和消費(fèi)，其中白酒、石油石化是跌幅最大的，期間顯示出負(fù)收益。鋼鐵和煤炭之前曾經(jīng)重點(diǎn)提過(guò)前面滯漲的邏輯，供給側(cè)改革下的低估值，市場(chǎng)擔(dān)心政策持續(xù)性差和需求不足導(dǎo)致的調(diào)整。而白酒家電的風(fēng)險(xiǎn)更在8月份銀行保險(xiǎn)見(jiàn)底時(shí)就明確，三季度機(jī)構(gòu)資金從大消費(fèi)撤出而進(jìn)入大金融板塊。

基于這個(gè)周末的大事件，各方資金都持觀望態(tài)度，畢竟今年整體市場(chǎng)的情況，大家安全墊都不厚，甚至大部分都是深水下的狀態(tài)，所以等待事態(tài)的明朗是大家一致預(yù)期。

如果換位思考，把近期投資市場(chǎng)的買(mǎi)方比喻為打德州的選手，那么各方現(xiàn)在都是淺籌深水下的尷尬境地，那么最好的策略大概就是猥瑣發(fā)育別浪，別把把都call進(jìn)去耗損有限的籌碼，等待好的手牌確定性高的時(shí)候，再把價(jià)值榨取到最大化。

所以這也能解釋機(jī)構(gòu)資金遲遲不愿入場(chǎng)的心理，大家都在等待右側(cè)（二買(mǎi)）。如果在不確定性的時(shí)候搞進(jìn)去一把倉(cāng)位，被市場(chǎng)關(guān)注一年的核心矛盾所擊垮，就得不償失了。年底了不吃頓餃子，也別吃糠咽菜。