超級(jí)通貨膨脹很難理解，更難忍受。

1946年，匈牙利詩(shī)人Gyorgy Faludy收到了3000億pengo(匈牙利貨幣)的稿費(fèi)。同樣的數(shù)額在二戰(zhàn)前相當(dāng)于600億美元，但當(dāng)時(shí)匈牙利國(guó)庫(kù)已經(jīng)被納粹洗劫一空，蘇聯(lián)也占領(lǐng)了它的領(lǐng)土，匈牙利貨幣的價(jià)值已經(jīng)大不如前——而且每時(shí)每刻都在貶值。Faludy收到3000億稿費(fèi)后，急匆匆跑到附近的集市，用這筆錢買了一只雞、兩升油和一把蔬菜。

沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)超級(jí)通貨膨脹的人很難理解那串天文數(shù)字，單單上個(gè)月，委內(nèi)瑞拉的物價(jià)就增長(zhǎng)了223.1%。(數(shù)據(jù)來(lái)源于經(jīng)濟(jì)學(xué)家、反對(duì)派政治家ángel Alvarado，政府早已停止公布數(shù)據(jù)。)每天都有大量委內(nèi)瑞拉人跑過(guò)300米的西蒙·玻利瓦爾橋，到對(duì)岸的哥倫比亞，尋求在國(guó)內(nèi)愈發(fā)稀少的藥物、食物和相對(duì)穩(wěn)定的貨幣。

根據(jù)世界貨幣基金的(粗略)估計(jì)，委內(nèi)瑞拉今年的通貨膨脹率可能達(dá)到1000000%。當(dāng)然，這樣的通脹率并非前無(wú)古人。匈牙利在二戰(zhàn)后通脹最可怕的一個(gè)月，物價(jià)增長(zhǎng)了41,900,000,000,000,000% (百分之4.19億億)。匈牙利政府當(dāng)時(shí)被迫發(fā)行面值1萬(wàn)億億的紙幣(一共20個(gè)零)，這是歷史上面值最大的紙幣。盡管面值大，也曾有一名老先生用這種紙幣填充禮帽襯里，歷史學(xué)家Victor Sebestyen如是說(shuō)。

如果委內(nèi)瑞拉的通脹不繼續(xù)惡化，那么這次超級(jí)通脹只會(huì)排在史上最可怕的57次通脹中的23名。約翰霍普金斯大學(xué)的Steve Hanke和Nicholas Krus為了讓沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)惡性通脹的人們體會(huì)到惡性通脹的恐怖，他們使用了另一種方法呈現(xiàn)超級(jí)通脹的威力——假設(shè)通脹率保持在最高月通脹率，物價(jià)翻倍需要多久。制作出的表格描繪出了不同時(shí)期貨幣的“半衰期”，即貨幣要過(guò)多久才會(huì)貶值一半。

Credit: "World Hyperinflations" by Steve Hanke and Nicholas Krus; The Economist

圖表為物價(jià)翻倍/貨幣貶值一半所需天數(shù)
從左至右分別為 匈牙利1946 津巴布韋2008 德國(guó)1923 法國(guó)1796 中華民國(guó)1945 委內(nèi)瑞拉2018 蘇聯(lián)1924 阿根廷1989 奧地利1922 扎伊爾1991

這種計(jì)算方式把無(wú)法捉摸的天文數(shù)字轉(zhuǎn)化成了可感可觸的時(shí)間。對(duì)于八月的委內(nèi)瑞拉而言，物價(jià)翻倍僅僅需要19天，而二戰(zhàn)后的匈牙利，物價(jià)翻倍只需要15小時(shí)。一名歷史學(xué)家如是評(píng)價(jià)：“貨幣貶值很快從‘以一天計(jì)’變成了‘以小時(shí)計(jì)’?！?/p>

唯一的安慰在于超級(jí)通脹并不會(huì)持續(xù)下去，在57次惡性通脹中，大多數(shù)持續(xù)時(shí)間不到一年。人們對(duì)物價(jià)有切身體會(huì)，因此對(duì)惡性通脹的“期望”尤其敏感，也很容易改變。如果政府能使民眾相信政府不會(huì)再瘋狂印錢、瘋狂花錢，社會(huì)將很快作出反應(yīng)，不再激進(jìn)地調(diào)整物價(jià)與工薪。但相反，當(dāng)通脹率維持在高位，但不至于“超級(jí)通脹”時(shí)，人們會(huì)習(xí)慣于物價(jià)快速增長(zhǎng)，貨幣貶值不會(huì)輕易停止。

沒(méi)有人會(huì)習(xí)慣惡性通脹，也希望不會(huì)有更多人經(jīng)歷這種噩夢(mèng)。

本文譯自 the Economist，由譯者 花生 基于創(chuàng)作共用協(xié)議(BY-NC)發(fā)布。