為了爭奪客戶，主流券商經(jīng)紀(jì)公司紛紛收取越來越低的傭金以提高競爭力。而如今全球最大的投行之一也要加入這一行列。

本周，摩根大通將推出一款免傭金的投資APP“You Invest”，用戶可在第一年內(nèi)免費(fèi)進(jìn)行100次股票或ETF交易，并且可以依據(jù)其活動程度可獲得無限次的免費(fèi)交易。

消息發(fā)布當(dāng)天，摩根大通股價上漲1.5％至116.33美元。而嘉信理財（Charles Schwab）、TD Ameritrade、E-Trade、Interactive Brokers等在線經(jīng)紀(jì)券商股價均出現(xiàn)下跌。

CNBC指出，摩根大通通過壓低費(fèi)用的方式爭取客戶，無疑將使網(wǎng)絡(luò)券商之間的競爭更加白熱化。

據(jù)悉，摩根大通新推出的APP可使新注冊用戶在第一年內(nèi)免費(fèi)進(jìn)行100筆股票或ETF交易。若交易超過100筆，用戶將被收取每筆2.95美元的手續(xù)費(fèi)。擁有Chase Private Client賬戶（持倉至少有10萬美元）的客戶可獲得無限次免傭金服務(wù)。此外，摩根大通還將提供免費(fèi)的投資經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

作為You Invest產(chǎn)品的一部分，該行還計劃在明年初推出在線產(chǎn)品組合管理服務(wù)，用戶通過輸入風(fēng)險承受能力和收益預(yù)期，該服務(wù)就可以為用戶構(gòu)建多元化投資組合。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍在接受《國際金融報》記者采訪時表示，由于券商盈利模式豐富，所以可以通過其他業(yè)務(wù)板塊的盈收來支持免傭金活動的推廣，意在拓展用戶。

摩根大通2018年二季度財報顯示，公司二季度總營收達(dá)到284億美元。其中，固定收益交易產(chǎn)生的收入為35億美元；股票交易產(chǎn)生了20億美元的收入；衍生品和主要經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)17億美元的營收。

摩根大通方面表示，銀行不會因為投資拓展用戶而對其總體收入產(chǎn)生影響。并相信將從與客戶建立更牢固的關(guān)系中受益。

摩根大通發(fā)言人Darin Oduyoye表示，摩根大通在美國已擁有約6000萬客戶，其中4700萬客戶使用摩根大通的線上服務(wù)。

但由于該行此前沒有把業(yè)務(wù)中心放在網(wǎng)上交易，所以近年來面臨在線經(jīng)紀(jì)券商的競爭加劇，包括提供免費(fèi)經(jīng)紀(jì)服務(wù)的Robinhood Financial以及提供低成本經(jīng)紀(jì)服務(wù)的E-Trade、嘉信理財?shù)取?/span>

Oduyoye強(qiáng)調(diào)，在這之前，該行每筆在線交易收取客戶24.95美元的傭金。新推出的APP規(guī)定超過100筆交易之后將收取客戶2.95美元的交易費(fèi)用，但這依然比多數(shù)在線經(jīng)紀(jì)公司的平均費(fèi)用低60％。

摩根大通希望在現(xiàn)有客戶的基礎(chǔ)上吸引更多的潛在用戶。其首席執(zhí)行官Jamie Dimon表示計劃正在進(jìn)行中，“我們的靈感來源于亞馬遜的Prime會員服務(wù)，這可以顯著增大客戶黏性，同時給行業(yè)帶來競爭和挑戰(zhàn)”。

資料顯示，摩根大通是美國最大的投行之一，公司總資產(chǎn)2.5萬億美元，總存款高達(dá)1.5萬億美元，占美國存款總額的25%。

杰富瑞集團(tuán)（Jefferies）股票分析師在研究報告中表示：“ 鑒于摩根大通的規(guī)模和在全球的品牌影響力，進(jìn)入經(jīng)紀(jì)市場將讓它不再是典型的傳統(tǒng)銀行?！?/strong>

但也有專家表示，這樣大規(guī)模的銀行應(yīng)該把精力放在金融科技上而不是搶占市場份額。

全球數(shù)字財富管理主管Kelli Keough稱，摩根大通推出“You Invest”的目標(biāo)用戶有兩大類，首先是千禧一代以前從未參與過投資，以及被大量投資選擇所困惑的人；其次是擁有摩根大通賬戶但在其他地方投資的人。

CNBC評論員Jim Cramer表示，“You Invest”的目標(biāo)用戶定位有誤，千禧一代的年輕人不會把精力放在投資上，也沒有誰會一年交易100次。

最近一項調(diào)研結(jié)果顯示，美國18至34歲年齡段的年輕人中，89％的人表示更傾向于儲蓄而非投資，因為他們認(rèn)為自己有足夠的儲蓄來享受退休后的生活。

Jim Cramer表示，目前摩根大通的用戶群體都是百萬富翁級別，免手續(xù)費(fèi)也不是他們所在意的，摩根大通的品牌價值是高貴的絕不應(yīng)該是打折的那個。

近年來，隨著更多投資者轉(zhuǎn)向被動投資方式，執(zhí)行交易、管理投資組合或者管理ETF的成本已經(jīng)大幅下降。不僅摩根大通，很多其他投資機(jī)構(gòu)也在推出免費(fèi)產(chǎn)品。

投資經(jīng)紀(jì)公司Robinhood于2015年采用零傭金交易模式，開創(chuàng)了免傭金交易的先河。因此一經(jīng)上線便吸引了超過500萬用戶，在短短幾年內(nèi)就獲得了56億美元的估值。

原本以低交易費(fèi)用著稱的TD Ameritrade、E-Trade以及嘉信理財也開始為客戶提供一定時間和金額的免傭金交易服務(wù)。

富達(dá)投資（Fidelity Investment）于今年8月初宣布，將提供零費(fèi)率國際指數(shù)基金，成為第一家提供無管理費(fèi)的基金公司。而以低成本指數(shù)基金聞名的先鋒集團(tuán)（Vanguard）也于8月宣布免除平臺上所有ETF交易的費(fèi)用，1800多只基金可以無成本交易。

全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德（BlackRock）曾于今年6月表示，在下調(diào)11只ETF基金的傭金后，將繼續(xù)下調(diào)一系列增長潛力最大的產(chǎn)品的傭金。

有研究人士認(rèn)為，免費(fèi)交易實際上是將交易行為商品化。通過免費(fèi)的交易，摩根大通等券商平臺希望吸引年輕族群，并在熟悉公司的交易平臺后，轉(zhuǎn)向公司其他利潤更高的業(yè)務(wù)，經(jīng)紀(jì)平臺可以變成流量入口。

但路透社表示，其實摩根大通免去交易傭金對整個券商經(jīng)紀(jì)行業(yè)造成了破壞性的影響。由于競爭加劇，該行業(yè)中很多公司面臨降低成本的壓力。

在摩根大通宣布新應(yīng)用即將問世之后，嘉信理財?shù)墓善毕碌?.35％至50.21美元，TD Ameritrade的股票下跌7.53％至55.62美元。E-Trade股價下跌超過4.25％至58.63美元。

楊德龍對《國際金融報》記者表示，股票下跌說明價格競爭已經(jīng)對行業(yè)產(chǎn)生影響，免傭金或?qū)⒁l(fā)券商經(jīng)紀(jì)行業(yè)的價格戰(zhàn)，但將會是行業(yè)發(fā)展的趨勢。