上周，股市經歷了一波暴跌的行情，回想起來還是瑟瑟發(fā)抖。

不少投資者紛紛開始尋找新的投資目標，其中就有不少人問到可轉債債券。

本著認真負責的態(tài)度，我打算從頭說起。

可轉債

到底為何物

可轉債，顧名思義是一種債券形式，而它背后的發(fā)行者，都是上市公司。

既然是債券，那么根本目的還是向投資者借錢。所謂“有借有還，再借不難”，借錢也需要拿出點誠意來，利息什么的，不能??！

一般來說，可轉債作為債權的利息，每年還不到1%

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聽上去，挺摳門兒的不是。

但可轉債卻有個特別規(guī)定：在約定時間內，可以用債權按一定比例兌換該公司股票。

如果是牛市，相信所有人都會愿意兌換成股票，賺取更高收益。要是遇上熊市，就攥緊債權，坐收固定利息，看起來也不虧。

這聽上去還真是一個靈活的投資方式，感覺投資者手上的自由度又大了一些。

也正因為這一特性，使得坊間流傳起：可轉債“下有保底，上不封頂”的傳言。

現(xiàn)在投資市場上還能有這么好的產品？聽上去實在誘人。

但，可轉債真的沒有風險嗎？

可轉債

真沒那么簡單

首先，還是要推敲一下，這“下有保底，上不封頂”的傳言是真是假。

1.真能“下有保底”？

可轉債的“保底說”到底是從何而來？

其實，關鍵還在于它的債權性質。

如果在股票市場不景氣的情況下，投資者大可以保留債權，穩(wěn)收固定利息。如此看來的確保本。

但是，理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。

一方面最近大環(huán)境不夠好，不少可轉債背后對應的股票連連下跌，導致可轉債也跟著受牽連；

另一方面，從17年至今，一共有66只可轉債獲批進入投資市場；而在此前，市場中只有23只可轉債。數量翻了3、4倍。

由此產生了市場上，可轉債供大于求的情況，這也一定程度影響了目前可轉債的進一步上升空間。

像近期的行情，還有不少可轉債在上市首日就跌破100元發(fā)行面值，比較差的已經跌到了70、80塊左右。

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