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【小兵的筆記】
以下分別有發(fā)審會提出的兩個(gè)問詢問題 以及發(fā)行人相應(yīng)的披露內(nèi)容摘錄 大家可結(jié)合上述案例筆記 分析并學(xué)習(xí)發(fā)行人的解釋思路 以及發(fā)審會的判斷思路 【 發(fā)審會問詢問題 一 】 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大客戶銷售收入占比較高，其中蘋果公司是發(fā)行人第一大客戶和主要供應(yīng)商，發(fā)行人對其銷售占比呈逐年上升趨勢。請發(fā)行人代表說明： （1）客戶集中度高的原因及合理性，是否與行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)一致。 （2）發(fā)行人與蘋果公司合作的歷史、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性及可持續(xù)性，相關(guān)交易的定價(jià)原則及公允性，是否存在重大不確定性風(fēng)險(xiǎn)。 （3）發(fā)行人下游品牌客戶調(diào)整PCB供應(yīng)鏈管理及采購模式的原因及合理性。 （4）發(fā)行人與重大客戶是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人的業(yè)務(wù)獲取方式是否影響?yīng)毩⑿?。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。 【 發(fā)行人公開披露資料 一 】 蘋果公司基于其產(chǎn)品所用原材料的保密性、專用性和供應(yīng)及時(shí)性的考慮，為加強(qiáng)和完善供應(yīng)鏈管理，與發(fā)行人采用buy-and-sell 模式安排采購。 buy-and-sell模式在電子信息產(chǎn)業(yè)中較為普遍，指客戶向原材料供應(yīng)商購買原材料后，再將原材料轉(zhuǎn)賣給發(fā)行人，由原材料供應(yīng)商根據(jù)客戶的訂單要求直接將原材料配送至發(fā)行人的采購模式。在與蘋果公司的交易中，蘋果公司先向電子零件供應(yīng)商采購IC 等電子零件等原材料，再將采購的該等原材料銷售給發(fā)行人供其生產(chǎn)使用；該等原材料到貨后，發(fā)行人通過預(yù)烤、印刷錫膏、重熔焊接、沖型及電測等十幾道SMT 貼片工藝打件至PCB 空板形成PCB精密組件后，銷售給蘋果公司或其指定的下游廠商?；谏鲜鲂袠I(yè)特性及交易背景，蘋果公司既是發(fā)行人的客戶又是供應(yīng)商。 雙方具體的業(yè)務(wù)流程圖如下： （1）發(fā)行人向蘋果公司銷售流程 ①業(yè)務(wù)洽談：發(fā)行人與蘋果公司直接洽談，確認(rèn)蘋果公司的采購需求； ②簽署PCB 產(chǎn)品訂單：蘋果公司以PO 單形式向發(fā)行人下達(dá)采購命令； ③PCB 產(chǎn)品發(fā)貨：發(fā)行人將PCB 產(chǎn)品運(yùn)送至蘋果公司指定的下游廠商； ④PCB 產(chǎn)品交單：發(fā)行人根據(jù)合同或訂單約定，將物流運(yùn)輸單、發(fā)票、裝箱單等單據(jù)開具給蘋果公司； ⑤PCB 產(chǎn)品付款：蘋果公司根據(jù)約定的付款條件向發(fā)行人支付款項(xiàng)。 （2）發(fā)行人向蘋果公司采購流程 ①業(yè)務(wù)洽談：發(fā)行人與蘋果公司直接洽談，根據(jù)未來一定時(shí)期內(nèi)的排產(chǎn)計(jì)劃，確定生產(chǎn)PCB 產(chǎn)品中需要使用并向蘋果公司直接采購的電子零件等原材料； ②發(fā)行人采購電子零件等訂單：發(fā)行人以PO 單形式向蘋果公司下達(dá)采購命令； ③蘋果公司采購電子零件等訂單：蘋果公司向電子零件等原材料供應(yīng)商下達(dá)采購PO 單； ④電子零件等發(fā)貨：電子零件等原材料供應(yīng)商根據(jù)蘋果公司訂單要求將貨物發(fā)送至發(fā)行人收貨點(diǎn)； ⑤電子零件等交單：蘋果公司根據(jù)合同或訂單約定，將物流運(yùn)輸單、發(fā)票、裝箱單等單據(jù)開具給發(fā)行人； ⑥發(fā)行人付款：發(fā)行人根據(jù)約定的付款條件向蘋果公司付款； ⑦蘋果公司付款：蘋果公司根據(jù)約定的付款條件向電子零件等原材料供應(yīng)商付款。 【 發(fā)審會問詢問題 二 】 發(fā)行人工廠直出模式的收入確認(rèn)方式為工廠出貨日期加預(yù)估物流運(yùn)轉(zhuǎn)天數(shù)確認(rèn)收入。請發(fā)行人代表說明： （1）工廠直出模式的收入確認(rèn)方式與相關(guān)合同的約定是否相符，該收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是否實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的轉(zhuǎn)移，是否與同行業(yè)可比上市公司收入確認(rèn)政策存在差異。 （2）報(bào)告期內(nèi)客戶簽收情況與收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是否存在不一致情形，收入實(shí)際確認(rèn)情況與其收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是否一致。請保薦代表人說明核查過程、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。 【 發(fā)行人公開披露資料 二 】 公司生產(chǎn)印制電路板產(chǎn)品并銷售予各地客戶。公司將產(chǎn)品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購貨方，既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)、也沒有對已售出產(chǎn)品實(shí)施有效控制，收入金額能夠可靠的計(jì)量，相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入本公司、以及相關(guān)的已發(fā)生或?qū)l(fā)生的成本能夠可靠地計(jì)量，確認(rèn)收入。產(chǎn)品交付后，客戶具有使用印制電路板產(chǎn)品進(jìn)行后續(xù)加工生產(chǎn)或?qū)ν怃N售的權(quán)利，并承擔(dān)該產(chǎn)品可能發(fā)生價(jià)格波動或毀損的風(fēng)險(xiǎn)。從發(fā)貨的角度看，公司的銷售模式主要分為發(fā)貨倉模式（俗稱“HUB 倉”）和工廠直出模式兩種，兩種模式下收入確認(rèn)方法分別如下： （1）發(fā)貨倉模式 發(fā)貨倉模式為公司的主要發(fā)貨模式，其收入確認(rèn)方法為客戶實(shí)際領(lǐng)貨時(shí)確認(rèn)收入，具體情況如下： 公司根據(jù)客戶訂單生產(chǎn)出產(chǎn)品后，將產(chǎn)成品運(yùn)送至發(fā)貨倉，通常由公司委托物流公司對發(fā)貨倉貨物進(jìn)行管理?？蛻舾鶕?jù)需求并經(jīng)公司同意后來發(fā)貨倉領(lǐng)貨，發(fā)貨倉中的產(chǎn)品在客戶領(lǐng)用之前，仍屬于公司的存貨。當(dāng)客戶領(lǐng)用產(chǎn)品后，貨物所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給客戶，發(fā)貨倉會每天將領(lǐng)貨明細(xì)發(fā)送給公司，公司根據(jù)領(lǐng)貨情況確認(rèn)收入，每月客戶與發(fā)行人就領(lǐng)用產(chǎn)品進(jìn)行對賬，核對一致后開票結(jié)算。 （2）工廠直出模式 工廠直出模式的收入確認(rèn)方式為工廠出貨日加物流運(yùn)轉(zhuǎn)天數(shù)確認(rèn)收入，具體情況如下： 根據(jù)銷售合同及訂單約定，公司需要將產(chǎn)品運(yùn)送至客戶指定交貨地點(diǎn)。公司與第三方物流公司簽訂運(yùn)輸協(xié)議，由第三方物流公司負(fù)責(zé)運(yùn)輸。公司對每個(gè)客戶設(shè)置單獨(dú)的物流運(yùn)轉(zhuǎn)天數(shù)（Buffer Day），該物流運(yùn)轉(zhuǎn)天數(shù)為正常物流情況下從倉庫運(yùn)送到客戶指定地點(diǎn)的時(shí)間，是根據(jù)第三方物流公司提供的客戶收貨確認(rèn)單中實(shí)際收貨時(shí)間并經(jīng)反復(fù)測試后確定，每個(gè)客戶的物流運(yùn)轉(zhuǎn)天數(shù)確定后會在系統(tǒng)中進(jìn)行設(shè)置，除非物流方式發(fā)生重大變化，否則一經(jīng)確定便不再更改，物流公司會定期將客戶簽收單據(jù)匯總交給公司。公司以產(chǎn)品交付第三方物流的日期加上物流運(yùn)轉(zhuǎn)天數(shù)作為收入確認(rèn)的日期。 聯(lián)系我們 |
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