建新股份是我們3月下旬到5月中旬操作的一只非次新股，持股兩個月，漲幅翻倍有余。無論是漲幅高度和時間效率，都是妥妥的一只翻倍大牛股。

雖然我們一直以來專注于次新股投資，主要圍繞次新股進(jìn)行深度研究和交易，但是對于股價有暴漲的潛力牛股也不會放過，畢竟我們來到這個市場主要是為了盈利，沒有必要畫地為牢，把自己禁錮的太死，只要合理安排側(cè)重點就好。

建新股份我們從3月19號開始建倉，前期股價已經(jīng)上漲了一波，從底部4.81元一波流上漲到11.06元，漲幅翻倍多，之后開啟下跌回調(diào)。

我們建倉的時候，已經(jīng)是第二波下跌末端，呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。可是很不幸，我們建倉之后連續(xù)三天暴跌，股價最低下殺到6.93元，短短三天陷入深度套牢狀態(tài)，幸好倉位不重。

經(jīng)過我們認(rèn)真研究，認(rèn)為建新股份一季度業(yè)績會繼續(xù)超預(yù)期爆發(fā)，因此在3月26號果斷加倉至半倉左右。

幸運(yùn)的是，在我們加倉后第二天建新股份就發(fā)布年報快報和一季度業(yè)績預(yù)告。跟我們預(yù)期的一樣，一季度業(yè)績赤裸裸的爆發(fā)了，單季度業(yè)績超過2017年全年凈利潤，而且產(chǎn)品價格有進(jìn)一步上漲的預(yù)期。

如果按照一季報業(yè)績預(yù)告的話，全年凈利潤預(yù)估能達(dá)到5~7億，對應(yīng)當(dāng)時40億的市值，資金豈能放過這樣業(yè)績爆發(fā)市值又小的極品股？隨后兩天，股價連續(xù)漲停，我們加倉基本加在了最低點。

之所以能忍受一定的浮虧，并且敢于底部加倉，一方面是初次建倉的倉位不重，另一方面主要還是因為經(jīng)過深入研究，認(rèn)為建新股份業(yè)績爆發(fā)有比較強(qiáng)的確定性。

買入之后，基本持股不動，即使連拉兩個漲停后股價震蕩了一段時間，期間大盤整體盤面表現(xiàn)也不好，也沒有輕易調(diào)整持倉。

4月27日，建新股份放量長陽突破，開啟主升浪，我們在14元多第一次出現(xiàn)放量大陰線的時候，減去一部分倉位，其余繼續(xù)持股觀察。

等股價拉升到16元以上，全部清倉止盈，至此結(jié)束了建新股份的整個操作，獲利翻倍有余。

這里提到了羅牛山，我們順便說一下，羅牛山的布局是從5月17開始的，成本只有12.8元，后來我們在5月30日于17元附近賣出，整體獲利30%+，詳情如下：

再回到建新股份。前面我們說過，之所以建倉后在急跌時敢于加倉，主要在于對建新股份業(yè)績拐點爆發(fā)的確定性?，F(xiàn)在，我們通過公司的財報，梳理一下建新股份業(yè)績爆發(fā)的脈絡(luò)。

建新股份的業(yè)績爆發(fā)，應(yīng)該說是從去年四季度開始的，前面3個季度業(yè)績中規(guī)中矩，雖然有向好苗頭，前3季度凈利潤超過2016年全年，但是相比其他化工股，比如滄州大化、魯西化工、萬方化學(xué)這些化工龍頭，業(yè)績上漲幅度并不明顯，自然也沒有資金關(guān)注。

隨著環(huán)保深化，建新股份所在的精細(xì)化工行業(yè)也進(jìn)入去產(chǎn)能周期，一些環(huán)保不達(dá)標(biāo)的小廠被關(guān)閉，產(chǎn)品價格逐步上漲，最終反應(yīng)到凈利潤上。到2017年年報的時候，建新股份全年凈利潤8000多萬，單四季度凈利潤就達(dá)到了5000多萬，資金借此發(fā)動了一波攻勢。

到2018年1季度，單季度利潤達(dá)到1.2億，創(chuàng)歷史最高記錄，同比環(huán)比業(yè)績都暴增，催生股價從7元左右經(jīng)過兩個月時間暴漲到18.77元，階段漲幅1.5倍。

通過以上業(yè)績向股價傳導(dǎo)的梳理，我們發(fā)現(xiàn)建新股份每次主升浪都和業(yè)績節(jié)點密切相關(guān)，屬于業(yè)績驅(qū)動型上漲。那么，像建新股份這樣業(yè)績出現(xiàn)拐點爆發(fā)，從而使股價暴漲的案例還有嗎？

如果有心的話，會發(fā)現(xiàn)即使在這樣的熊市行情，依然存在很多這樣業(yè)績驅(qū)動型暴漲的案例。近期有大牛股正海生物，去年有周期之王 。

如果說它們還不是最頂級的業(yè)績拐點爆發(fā)驅(qū)動的大牛股，你會不會很驚訝？從漲幅和時間效率來說，這種業(yè)績拐點爆發(fā)造就的牛股冠軍非遠(yuǎn)大控股莫屬。

在我印象里，它雖然遭遇兩次特停，但依然沒有阻止它在4個月內(nèi)的10倍之旅，幾乎是天天漲停板，造成它爆發(fā)的主要原因就是一季度業(yè)績預(yù)告實現(xiàn)凈利潤2億多，要知道當(dāng)時它的總市值才20多億。

當(dāng)然，遠(yuǎn)大控股如此彪悍的開掛人生，與當(dāng)時大牛市的氛圍也有關(guān)系，時勢造英雄，英雄借時勢，只有在恰當(dāng)?shù)臅r間出現(xiàn)恰當(dāng)?shù)墓?，才能譜寫一段供后人瞻仰的傳奇。

其實不僅是個股，當(dāng)整個行業(yè)板塊業(yè)績提升出現(xiàn)拐點爆發(fā)的時候，也會使整個板塊幾乎所有個股股價水漲船高，比如去年的鋼鐵煤炭，今年的醫(yī)藥板塊，都屬于此種類型。

很多人可能會說：“業(yè)績好，股價上漲，天經(jīng)地義啊，剛?cè)胧械男W(xué)生都知道，還用得著長篇大論嗎？”非也非也，如果投資如此簡單，那就不會出現(xiàn)投資者七虧二平一賺的現(xiàn)象了。

業(yè)績好，估值低，并不是股價上漲的絕對驅(qū)動力，要不然如何解釋鋼鐵煤炭漲不動反而跌跌不休？還有周期之王方大炭素業(yè)績妥妥的要炸天，可是股價依然萎靡不振？這就涉及到買入時機(jī)的問題。

為了揭開這個問題的答案，我們先來看一個驅(qū)動股價上漲的公式：股價=每股凈利潤×估值預(yù)期。這個公式看起來是不是很簡單？但是內(nèi)涵卻異常豐富，所有業(yè)績驅(qū)動型牛股暴漲的秘密都在這個公式里。

以建新股份為例，按照今年預(yù)估業(yè)績保守按照6億計算，總股本5.47億，那么每股凈利潤是1.10左右。根據(jù)建新股份所在的精細(xì)化工行業(yè)平均估值，考慮到這是它上市以來最好業(yè)績，以及小盤股屬性，我們保守給予15倍估值，對應(yīng)的股價就是16.5元，這就是我們在16.76元清倉的原因。

當(dāng)然，這只是我們自己事前的投資分析，最終建新股份今年每股凈利潤達(dá)到多少，市場給予多少估值，并不是我們能決定的，我們只做看得懂的一段即可。

現(xiàn)在我們再回到方大炭素，為什么它今年業(yè)績更好估值更低，反而漲不動了呢？每股凈利潤相比去年不是增加了很多嗎？為什么股價距離歷史新高看起來還那么遙不可及？這就要看影響股價的另外一個因素了——估值預(yù)期。

估值預(yù)期是個很玄妙的因子，公司每年的凈利潤很容易估算，但是估值預(yù)期卻不可量化，因為它反應(yīng)的是人性。人性是什么呢？一是喜新厭舊；二是朦朧才是美；三是預(yù)期差。

詳細(xì)解釋一下就是人們對新鮮事物愿意給高估值；對朦朧的無法詳盡分析的事物愿意給高估值；至于預(yù)期差，通過考試類比，三個學(xué)生參加考試，一個從平時80分的水平考到了90分，一個從平時100分的水平考到了85分，一個從平時50分的水平考到了75分，請問哪個考生會得到老師表揚(yáng)？

至少在這次考生中，受表揚(yáng)的是50分考到75的學(xué)生，挨批評的是100分考到85分的學(xué)生，中規(guī)中矩可能受表揚(yáng)的是80分考到90分的學(xué)生。每年每季度的財報對上市公司來講，不就是考試嗎？悟透了這個小例子，就能明白什么是預(yù)期差了。

方大炭素前面一波漲幅5倍已經(jīng)漲過了，它的產(chǎn)品價格已經(jīng)穩(wěn)定了，業(yè)績再好也就是達(dá)到當(dāng)初設(shè)定的預(yù)期，而不是超預(yù)期。如果產(chǎn)品價格再下降一點影響到業(yè)績，那就是低于預(yù)期了。市值也比較大了，依靠單一周期性產(chǎn)品做到千億市值？如此，市場給的估值預(yù)期相比去年，是大幅下降的。

建新股份與方大相比，它屬于小盤股流通盤比較小，產(chǎn)品價格還在上漲，凈利潤創(chuàng)出歷史新高，恰如“楊家有女初長成，說不定將來嫁入豪門呢？市場當(dāng)然給予較高估值預(yù)期。通過對比方大炭素和建新股份，給我們什么啟示呢？

買股要買在股價拐點爆發(fā)的時刻，而不是市場人盡皆知的時候，等全市場都發(fā)現(xiàn)它凈利潤無敵的時候，再去買可能就變成接盤俠了。買在業(yè)績拐點爆發(fā)，可能將來就是嫁入豪門的美女。

通過以上案例分析和理論邏輯的梳理，大家學(xué)會如何通過業(yè)績拐點爆發(fā)挖掘大牛股了嗎？

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