小心陷入這些交易心理陷阱！

市場就像一面鏡子，它反映出赤裸裸的你，尤其完全真實(shí)反映出你內(nèi)在的一切。你所有的外包裝和面具都毫無用處，甚至法律都沒有資本市場來的公正。一個(gè)投機(jī)者短期的盈虧有一定的偶然性，但長期而言，一個(gè)交易者的盈虧一定源于某種內(nèi)在機(jī)制的推動(dòng)。商品價(jià)格有走勢圖，每個(gè)人的資金曲線也是一個(gè)走勢圖。就這個(gè)角度看，我們實(shí)際做的是自己的投資。

人性的缺陷

大多數(shù)投機(jī)者在資本市場上失敗其最重要的原因是對自己人性上的盲點(diǎn)毫無察覺，他們多次掉進(jìn)同一個(gè)陷阱中。

1、主觀、扭曲的智力。大部分情況下，智力受意欲的操縱，尤其在你涉入你的情感和愿望的情況下，相信這樣的智力就等于相信一個(gè)瞎子的眼睛。

2、就我們目前的內(nèi)在而言，我們還沒有一個(gè)中心，我們的內(nèi)在是由很多不同甚至相反的部分拼湊而成，有很多不同的聲音在叫囂，我們的內(nèi)在是一個(gè)烏合之眾。我們常常做出一個(gè)決定，但很快又后悔了，因?yàn)闆]有一個(gè)中心能夠做出真正的決定。一個(gè)人無法承諾，因?yàn)樗膬?nèi)在有很多相互矛盾的東西各自為政。我們有時(shí)無法入睡就是因?yàn)楦鞣N矛盾的思想在頭腦里不停地撞擊。

3、頭腦會(huì)制造幻覺蒙蔽你，安慰你。如果你過分渴望一個(gè)東西，頭腦就會(huì)制造幻覺欺騙你，給你一個(gè)虛假的滿足。我們晚上做的很多夢就是頭腦給你的一個(gè)安慰，你白天不能滿足的，頭腦就創(chuàng)造夢境來滿足你，以緩解你的緊張和焦慮。我們就是帶著一個(gè)經(jīng)常扭曲的智力，一個(gè)會(huì)制造幻覺的頭腦和一群烏合之眾貿(mào)然闖進(jìn)商品交易市場，難免不被強(qiáng)力的市場沖擊得頭昏眼花、七零八落。所以為了避免被市場沖擊得散了架，在進(jìn)入市場之前，就內(nèi)在而言，我們首先要在整合自己的心態(tài)上下很大的功夫，外在的方面則需要有一個(gè)完整和相對固定的交易策略和方案。

幾個(gè)常見的交易心理陷阱

1.抗?fàn)幍男睦?/p>

在資本市場要生存下去往往需要一些反人性的品質(zhì)，柔軟而有彈性的交易者更適合投機(jī)市場，堅(jiān)硬的人很快就會(huì)被淘汰。老子非常贊賞柔軟的品質(zhì)，他說柔軟的東西更有生命力。當(dāng)颶風(fēng)來臨，柔軟的小草能夠安然無恙，堅(jiān)硬的大樹卻被連根拔起。

在人性中有這樣一個(gè)幾乎是最頑固的傾向，那就是捍衛(wèi)自己的觀點(diǎn)和不情愿承認(rèn)自己在判斷上出現(xiàn)的失誤。所以一個(gè)人不管自己是對是錯(cuò)，都會(huì)把自己的態(tài)度堅(jiān)持到底。因?yàn)槟莻€(gè)觀點(diǎn)是自己的觀點(diǎn)，所以他捍衛(wèi)的不是真理，而是他的自我。人性中這種抗?fàn)幍奶煨?，這種不愿意屈服，不愿意放棄自己的錯(cuò)誤的態(tài)度是交易中的最大障礙。

2.追求完美的心理

追求完美是一種非常貪婪的心理，是一種極端的心理。因?yàn)樽非笸昝?，你就不允許有一點(diǎn)瑕疵，就不能承擔(dān)哪怕小小的損失，該止損時(shí)就難以下手執(zhí)行。因?yàn)樽非笸昝?，一個(gè)人就試圖抓住所有的波動(dòng)，不希望漏過任何行情。每個(gè)人都有自己局限性，都有自己不擅長的領(lǐng)域。追求完美的心理很容易導(dǎo)致重倉交易和頻繁交易。

3.畢其功于一役的心理

把單次交易的結(jié)果看得過重，圖謀在一次交易中暴富?；蛘呔芙^在明顯看錯(cuò)市場的情況下止損離場，像守寡一樣堅(jiān)守虧損的頭寸。投資是長期的過程，沒有必要為一次交易的結(jié)果弄得要死要活，死去活來的。有時(shí)候接受一些小的損失是非常健康的，這樣就能夠預(yù)防大的虧損。這就像適當(dāng)?shù)母忻皩σ粋€(gè)人的整體健康有益無害。

4.數(shù)錢的心理

這是一種患得患失的心理。我們一旦建立交易，就時(shí)時(shí)惦記賬面資金的起伏變化，并被這種變化左右了情緒，忽略真實(shí)的行情本身。這對我們正常的思維判斷有非常大的干擾。

我們更應(yīng)該注重過程的正確，結(jié)果會(huì)隨之而來。如果提前去考慮結(jié)果，就會(huì)擾亂整個(gè)交易過程，從而導(dǎo)致動(dòng)作變形。人的頭腦總是提前跳到遠(yuǎn)處想著虛幻的結(jié)果而忽略當(dāng)下真實(shí)發(fā)生的事情，這是我們生命中最大的荒謬和顛倒。

交易格言

不要被盤面短暫的跡象所吸引，除非市場發(fā)出明確的入場信號(hào)。有時(shí)候盤面的短暫波動(dòng)非常誘人，我們不顧一切沖進(jìn)去。但我們沒有認(rèn)真考察這一小段波動(dòng)在整個(gè)大趨勢中的地位，這種交易只有很低的勝算，常常讓我們狼狽不堪。最糟糕的交易方式是重倉甚至滿倉頻繁地殺進(jìn)去，殺出來。這是完全失去自制力，幾乎是一個(gè)瘋子的行為。一貫堅(jiān)持在那些最有可能成功的交易上下賭注。這是一個(gè)勝算和概率的問題。有些市場情況或價(jià)格形態(tài)你可能非常有感覺，而且以前同樣的情形曾經(jīng)獲利過幾次，那么不要錯(cuò)過這種出手的機(jī)會(huì)。根據(jù)勝算的大小調(diào)整你的入市機(jī)會(huì)，放棄那些不合自己口味的交易機(jī)會(huì)，因?yàn)樵谶@種機(jī)會(huì)面前你會(huì)缺乏自信，遲疑不決。

提高賺錢成功率的10個(gè)好習(xí)慣！

只能用個(gè)人閑置的資金炒股

三五年內(nèi)不會(huì)用到的錢，投進(jìn)市場里面的錢你就當(dāng)這個(gè)錢沒有了，但是在操作的時(shí)候要用謹(jǐn)慎的態(tài)度，這樣只是為了不讓自己患得患失，如果自己的生活條件比較好，可以適當(dāng)加大入市資金的比例。因?yàn)槭袌龅拇嬖诓淮_定性，這就需要你的錢在市場發(fā)出信號(hào)的時(shí)候能干進(jìn)去，所以要用閑錢，別今天入市了，明天你這個(gè)錢要用，那就尷尬了。閑錢讓你更從容的應(yīng)對市場的變化，彼得林奇曾一再強(qiáng)調(diào)這一原則。

不加杠桿不借錢，15年股災(zāi)是血淋淋的教訓(xùn)，請不要嘗試

杠桿會(huì)放大不確定性，卻不會(huì)放大確定性。更大的不確定性可能使我們獲得額外的收益，也可能獲得額外的損失。杠桿是確定性天然的敵人。我們要珍惜我們好不容易建立起來的確定性，就要遠(yuǎn)離杠桿。

不做短線頻繁交易，我們的交易制度不適合頻繁進(jìn)出

短線有三個(gè)弊端：手續(xù)費(fèi)白白交，增加了交易成本。其次，頻繁短線交易迷失浮躁人的內(nèi)心，只見樹木不見森林。我曾經(jīng)在夏威夷的恐龍灣浮潛，恐龍灣是一個(gè)被陸地三面環(huán)抱的非常平靜、淺水的海灣。水深也就1到2米，波瀾不驚。但是當(dāng)我游到離岸大約50米遠(yuǎn)的地方，那里的波浪卻顯力量如此巨大。我被波浪推到礁石上，兩個(gè)膝蓋都擦破了。我當(dāng)時(shí)覺得很恐慌。可是當(dāng)我回到岸邊，站起身來看，卻只看到一片平靜的水面。當(dāng)我們?yōu)橐惶斓谋q暴跌心驚膽戰(zhàn)的時(shí)候，站高一點(diǎn)，看遠(yuǎn)一點(diǎn)，波濤就變成了小浪花。第三，短線頻繁交易沒有足夠的時(shí)間跨度熨平偶然性，使得必然性體現(xiàn)不出來，確定性也就沒有了。能做T 0的空頭和能做T 1的多頭其實(shí)是一個(gè)性質(zhì)，都是認(rèn)為有超短線的確定性。我從來不覺得自己有能避開回調(diào)甚至深調(diào)的確定性，所以從來不去考慮再去吃這一部分。T飛了自己的籌碼就因小失大了。

趨勢形成就要順應(yīng)，做好長期持股的準(zhǔn)備

巴菲特說不想持有一個(gè)股十年，就不要持有它十分鐘。巴老的意思當(dāng)然不是說你必須要持有它十年，甚至也不是說你必須要長期持股，而是說你要做好長期持股的準(zhǔn)備。兵無常勢，水無常形。如果價(jià)值投資的目標(biāo)在幾天之內(nèi)就實(shí)現(xiàn)或者超預(yù)期實(shí)現(xiàn)，該跑一定就跑。只是這種情況極其少見罷了。大部分情況下，價(jià)值回歸或者泡沫化，都是一個(gè)長期的過程，可能長達(dá)一年到數(shù)年。這個(gè)過程，需要耐得住寂寞。

順勢而為，“無為”思想，跟著市場走，不預(yù)測市場

在牛市中賺大錢的都是在熊市就滿倉的人。大多數(shù)人的習(xí)慣卻是在牛市逐步確立的過程中逐步加倉至滿倉，成為倒金字塔式投入。最終大量資金加在高崗上。這不是順勢而為，是逆勢而為。牛市是額外的獎(jiǎng)賞，卻不是投資所必需。牛市一定會(huì)來，熊市也一定會(huì)來。周而復(fù)始，生生不息。

集中與分散的選擇

如果你有集中的確定性，把雞蛋放一個(gè)籃子，看好它。如果你有分散的確定性，把雞蛋放在多個(gè)籃子，看好它們。我習(xí)慣前者，2009年三聚氰胺后滿倉持有伊利，一動(dòng)不動(dòng)至2014年初，全部換倉滿倉到五糧液一動(dòng)不動(dòng)至今。也許我會(huì)錯(cuò)過很多“機(jī)會(huì)”，但是我抓住了我能抓住的確定性，也避開了更多可能的風(fēng)險(xiǎn)。分散是對抗不確定性的一種辦法，但是集中也是。所以集中與分散只是形式，只要自己覺得踏實(shí)，舒服就好。

自己深思熟慮后再下注，知進(jìn)才知退。很多朋友有這種感受，別人推薦一個(gè)什么股自己沒怎么想就買入了。但是拿不住，也不知道什么時(shí)候該跑?！拔粗芍?？”這種情況下我們對這個(gè)股票的確定性，僅僅來自于我們對推薦人的信心。而這種信心，經(jīng)常是極其脆弱的。別人推薦的股票也好，自己偶然發(fā)現(xiàn)的股票也好，都可以納入觀察范圍。但是一定是自己深思熟慮后再下注。知何以進(jìn)，方知何時(shí)退。

只下你有確定性的注

如果一個(gè)公司是干什么的，它的市場是哪里，它的優(yōu)勢劣勢是什么，它的產(chǎn)品怎么樣，它的技術(shù)怎么樣，它的用戶體驗(yàn)怎么樣，它的同行怎么樣，它的成本怎么樣，它的經(jīng)營管理者怎么樣，他的股東怎么樣等等問題都不清楚，確定性無從談起。知道肯定比不知道，確定性更高。這就是能力圈。

在股市中賺錢賺四道

第一道是利用人性恐懼，賺公司估值恢復(fù)的錢。第二道是利用股票代表公司的所有權(quán)，賺公司盈利增長的錢。第三道是利用人性的貪婪，賺公司講故事吹泡泡估值泡沫的錢。第四道蘊(yùn)藏在前三道之中，是順應(yīng)趨勢，賺市場水位上升的錢。如果這四道錢在你每一次下注的時(shí)候，都一一認(rèn)真考慮到了，四道都有很高的確定性了，那么你這次下注會(huì)賺錢是非常大概率事件。至于四道錢賺下來會(huì)達(dá)到多少幅度，那就不是我們能預(yù)知的了。收益率與本金額度不應(yīng)該有相關(guān)性，除非我們的本金額度已經(jīng)到了足以影響股價(jià)的程度。對待1萬元和1000萬元的本金，審慎度應(yīng)是一樣的。

止損與止盈

止損有兩種不同的情況，第一種情況是剛剛換倉新下注一支股的時(shí)候。這個(gè)時(shí)候的本金包括了過往的盈利，此時(shí)不應(yīng)該把歷史盈利僅僅視為浮盈，而應(yīng)視為本金的一部分。對本金，我會(huì)止損。本金止損代表認(rèn)錯(cuò)，代表檢視發(fā)現(xiàn)買入理由錯(cuò)誤。另一種情況，是已經(jīng)上漲取得浮盈后的下跌甚至深跌。只要我下注時(shí)的買入理由還在，對浮盈下跌，我是不止損的，因?yàn)檫@不叫損。關(guān)于止盈，在檢視當(dāng)初的買入理由已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了，而且沒有新的理由出現(xiàn)的時(shí)候，特別是上面的四道錢吃了三道半以上的時(shí)候，可以考慮止盈。否則，不止盈。

減少下注次數(shù)

梳理好自己進(jìn)場的標(biāo)準(zhǔn)，不符合進(jìn)場標(biāo)準(zhǔn)堅(jiān)決不操作。這樣就能減少操作失誤。很多人在不確定的時(shí)候著急進(jìn)場，結(jié)果被市場左右打耳光，因?yàn)橐惶潛p就著急回本，但是越這樣越做不好，導(dǎo)致心態(tài)大亂。

股市和人生一樣就是“無?！保沁@個(gè)市場又沒有變化，400多年以來人性一只不變，這就是“不一亦不異”的道理，就是說不一樣但又沒區(qū)別。

很多并不熟悉股市的人都會(huì)疑惑換手率是什么，股票換手率越高越好嗎？下面，我們介紹一下股票出現(xiàn)高換手率的幾種情況。

關(guān)于換手率，有一本教散戶如何炒股的書上是這樣說的：換手率是指某只股票在一定時(shí)間內(nèi)的成交股數(shù)與其流通股本之間的比值，換手率高的股票表明資金進(jìn)入量相對較多，屬于熱門股；反之，則屬冷門股。

首先什么是換手率？

換手率，是指在一定時(shí)期內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，為日成交量與流通股的比值。換手率越大，表示交易活躍，市場人氣較旺；反之，交投清淡，觀望者居多。

在實(shí)際運(yùn)用中，換手率過高的確需要加以關(guān)注。大盤股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態(tài)，中盤股在15%左右，小盤股則在20%以上。

換手率高低的判斷

通過對深滬市場1000多只股票每日換手率的長期跟蹤和觀察，我們發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)股票的每日換手率在

1％-25％之間（不包括上市前三日的上市新股），大約70％的股票的日換手率低于3％。也就是說，3％是一個(gè)重要的分界，3％以下的換手率非常普通，通

常表明沒有較大的實(shí)力資金在其中運(yùn)作。

1、當(dāng)一只股票的換手率在3％-7％之間時(shí)，該股已進(jìn)入相對活躍狀態(tài)，應(yīng)該引起我們的注意。

2、 7％-10％的日換手率在強(qiáng)勢股中經(jīng)常出現(xiàn)，屬于股價(jià)走勢的高度活躍狀態(tài)，一般來說，這些股票正在或者已經(jīng)廣為市場關(guān)注。

3、日換手率10％-15％的股票如果不是在上升的歷史高價(jià)區(qū)或者見中長期頂?shù)臅r(shí)段，則意味著強(qiáng)莊股的大舉運(yùn)作，若其后出現(xiàn)大幅的回調(diào)，在回調(diào)過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當(dāng)介入，當(dāng)一只股票出現(xiàn)超過15％的日換手率后，如果該股能夠保持在當(dāng)日密集成交區(qū)附近運(yùn)行，則可能意味著該股后市具潛在的極大的上升能量，是超級(jí)強(qiáng)莊股的技術(shù)特征，因而后市有機(jī)會(huì)成為市場中的最大黑馬！

1.成交量=內(nèi)盤 外盤。如下圖所示:16.89萬手=7.11萬手 9.79萬手。注:“內(nèi)盤”所示數(shù)據(jù)為流出資金；“外盤”數(shù)據(jù)代表流入資金。當(dāng):外盤-內(nèi)盤0，代表買方強(qiáng)，則股意強(qiáng)，相反則股意弱。以此判斷該股即時(shí)強(qiáng)弱。

2.成交額=6.96*16.89*100=11755.44萬元=1.17億元。為什么要乘以100？是因?yàn)楣善币?guī)定1手=100股。

3.委差=（買1 買2 買3 買4 買5）-（賣1 賣2 賣3 賣4 賣5），本人覺得委差指標(biāo)不重要，因?yàn)檫€未成交，何談交易，所以委比指標(biāo)可以忽略不考慮。

4.換手率=成交量／流通股，如圖所示的即時(shí)（2017-4-24-14:25:57）換手率=16.89／25.24億*100%=0.666%。

5.凈流入=（外盤-內(nèi)盤）*100股*股價(jià)，出現(xiàn)負(fù)值時(shí)說明資金流出。所以如下圖所的資金凈流入=（9.79-7.11）*100股*6.96=1865.28萬。此處為什與截圖中的資金流入有所不等呢？因?yàn)樗脭?shù)據(jù)是14:25:57時(shí)刻的，而此截圖是14:25:39時(shí)刻的資金流入量。

在這5種指標(biāo)當(dāng)中哪個(gè)最關(guān)鍵呢？根據(jù)本人經(jīng)驗(yàn)分析，覺得“換手率”很重要，因?yàn)椤皳Q手率”代表著股民交易的活躍程度。那么換手率達(dá)到什么值時(shí)活躍程度才最強(qiáng)？有幾個(gè)指標(biāo)值:2.5%；5%；7.5%；10%。當(dāng)“換手率”2.5%時(shí)，可以考慮買入，要不然來不及了。換手率5%時(shí)，你已追高，不過請放心，這支股票至少活躍2天，第二天你可以拋出。

換手率選股四口訣

1、選股唯一準(zhǔn)則是--趨勢為王。例如在大牛市中，空頭絕跡，短暫的回調(diào)都是新的建倉機(jī)會(huì)，分批買入，逐漸建倉。不同板塊的大趨勢都會(huì)帶動(dòng)板塊內(nèi)個(gè)股趨勢性漲跌。這時(shí)換手率將只是輔助功能。

2、低位換手率非常高，并不意味著主力在吸貨，特別是股價(jià)還在下跌趨勢里的時(shí)候，常常是繼續(xù)派發(fā)的表現(xiàn)。而且換手率還要結(jié)合一定階段時(shí)間內(nèi)平均換手率和籌碼集中價(jià)格來看，如果沒有擾動(dòng)主力籌碼價(jià)格，那么洗盤的可能性極大。

3、股價(jià)翻了一倍兩倍，某一段時(shí)間又開始換手率增加，看起來好像充分換手洗盤，而有時(shí)其實(shí)的確是主力在拉高出貨，這往往更多需要依靠盤口下單和成交詳情來觀察，如果明顯大單掛賣和高賣委比，那么要警惕主力出貨。

4、拉升時(shí)如果一只股票當(dāng)天換手率超過10%(新股或剛上市不久的股票除外)通常表明主力在盤中開始動(dòng)作。當(dāng)然還要根據(jù)之前2周之內(nèi)平均換手率來看，如果突破平均換手率2倍以上，那么主力資金在出入是準(zhǔn)確無誤的。

換手率選股技巧

1、股票日換手率大于7%，甚至超過10%，說明股民的成交非常活躍，籌碼在急劇換手。如果在高位出現(xiàn)的話，莊家出貨的可能性非常大。

2、選擇一段時(shí)間內(nèi)而不是兩天之內(nèi)換手率較高的股票。有的股票可能借助某些市場消息，兩天之內(nèi)換手率較高，但難以維持長久，多有借消息出貨的跡象，若買入這類股票風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，操作中應(yīng)選擇一段時(shí)間內(nèi)換手率較高而有增加趨勢的股票，這類股票發(fā)動(dòng)行情時(shí)漲幅要高于大盤。

3、股票日換手率大于7%，甚至超過10%，說明股民的成交非?；钴S，籌碼在急劇換手。如果在高位出現(xiàn)的話，莊家出貨的可能性非常大。

換手率短線選股實(shí)戰(zhàn)案例

案例一：持續(xù)出現(xiàn)的高換手率

高換手率意味著買入的人很多，賣出的人也很多，致使成交量劇烈放大。如果這樣的高換手是由于買方主動(dòng)向上買入成交的，則高換手率出現(xiàn)后，說明短線流動(dòng)性放大、市場關(guān)注度提高，股價(jià)有望向上發(fā)展。由于股價(jià)短線比較活躍、短線活躍資金介入較多。但是由于大部分短線資金都是快進(jìn)快出，一旦短線出現(xiàn)高換手率后沒有新的場外資金進(jìn)場，股價(jià)就失去了上漲的動(dòng)力。而一旦出現(xiàn)場外資金不斷進(jìn)入的時(shí)候，短線賣出時(shí)候有新資金接盤，就會(huì)形成接力，推動(dòng)股價(jià)上漲，出現(xiàn)連續(xù)強(qiáng)勢。

如下的羅頓發(fā)展，在1月初海南板塊開始啟動(dòng)的時(shí)候，游資前赴后繼，昨天的短線主力賣出時(shí)，今天有新的短線主力接盤，越上漲游資炒作越厲害。這樣就使換手率維持在高位。我們從每天的換手率來看，自1月6日之后，每天的換手率基本都維持在20%以上，成交極為活躍。高換手率的持續(xù)性使該股成為階段性黑馬股。

案例二：成交額過大的高換手率

高換手率伴隨著巨額資金流入，往往看作是主力建倉的形態(tài)。但是也要綜合分析。如下的新黃浦，雖然12月31日出現(xiàn)了22.75%的超高換手率（超過平常水平的10倍）。但從走勢來看，是比較典型短線游資行為。12月30日強(qiáng)勢漲停后，31日繼續(xù)高開高走，由于封漲停時(shí)賣盤較多封不住，在大部分用于拉漲停的買單被成交后，要是讓股價(jià)往下跌就意味著出現(xiàn)虧損。所以只能硬著頭皮往上買不讓股價(jià)回落太多。由于這樣的操作致使短線成交額過大，達(dá)到21.82億，這么大的成交額，是難以短線往上拉的，所以只能搭建個(gè)短線小平臺(tái)賣出。所以，游資炒作的個(gè)股不僅在資金流出的高換手率時(shí)要謹(jǐn)慎。成交額過大，短線沒有繼續(xù)形成強(qiáng)勢時(shí)也要謹(jǐn)慎。因?yàn)楦邠Q手率不能維持，短線行情往往也就結(jié)束了。

案例三：短期高位資金巨額流出的高換手率

當(dāng)股價(jià)短線快速上漲，處于短線高位后出現(xiàn)比較明顯的資金流出時(shí)，高換手率往往意味著短線主力的強(qiáng)力賣出。應(yīng)以減倉為主要策略，如下的鼎盛天工，1月21日時(shí)換手率達(dá)到30.95%，DDX值-3.126，而上日短線資金強(qiáng)勢封漲停買入時(shí)換手率僅為8.34%，巨額資金流出的高換手率往往是難以有持續(xù)性的。游資一走，短線很快就走弱。

換手率的實(shí)際應(yīng)用

換手率是有一定時(shí)間范圍的，換手率的高低不僅能夠表示在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況，更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標(biāo)。由于個(gè)股的流通盤的大小不一，僅僅用成交金額來簡單比較意義不大。所以在考察成交量時(shí)，不僅要看成交股數(shù)的多少，更要分析換手率的高低、高換手率出現(xiàn)的相對位置、高換手率的持續(xù)時(shí)間。

1、低換手率表明多空雙方的意見基本一致，股價(jià)一般會(huì)保持原有的運(yùn)行趨勢進(jìn)一步發(fā)展。多數(shù)情況下是小幅下跌或橫盤運(yùn)行。

2、高換手率表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)出上揚(yáng)走勢。

3、過低或過高的換手率在多數(shù)情況下，過低或過高的換手率是股價(jià)變盤的先行指標(biāo)。一般而言，在股價(jià)出現(xiàn)長時(shí)間調(diào)整后，如果連續(xù)一周多的時(shí)間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下)，則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢，此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入了底部區(qū)域，此后，很容易出現(xiàn)上漲行情。

4、低位高換手率對于高換手率的出現(xiàn)，投資者首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對位置。如果個(gè)股是在長時(shí)間低迷后出現(xiàn)高換手率的，且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日，則一般可以看做是新增資金介入較為明顯的一種跡象，此時(shí)，高換手率的可信度比較好。由于是底部放量，加之又是換手充分，因此，該股未來的上漲空間應(yīng)相對較大，同時(shí)成為強(qiáng)勢股的可能性也很大。

5、高位高換手率個(gè)股在相對高位突然出現(xiàn)高換手率而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤的利好出臺(tái)，此時(shí)，已經(jīng)獲利的籌碼會(huì)借機(jī)出局，順利完成派發(fā)，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。對于高位高換手率，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待。

6、長時(shí)間高換手率多數(shù)情況下，部分持倉較大的機(jī)構(gòu)會(huì)因無法出局而采取對倒自救的辦法來吸引跟風(fēng)盤。對于那些換手充分但漲幅有限的品種投資者應(yīng)該引起警惕。但對于剛剛上市的新股而言，如果開盤價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大，且又能在較長時(shí)間內(nèi)維持較高的換手，則投資者可以考慮適時(shí)介入。

7、長時(shí)間低換手率的個(gè)股往往是陷于長期低迷行情中，此時(shí)投資者不宜介入，而要等待其放量拉長陽，趨勢徹底轉(zhuǎn)強(qiáng)后，才能考慮參與投資。

8、巨大漲幅后的高換手率個(gè)股要謹(jǐn)慎。從歷史走勢觀察，個(gè)股出現(xiàn)巨大漲幅后，當(dāng)單日換手率超過10%以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大，尤其是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手超過7%以上，投資者則更要小心謹(jǐn)慎。