5月31日，銀保監(jiān)會正式發(fā)布經(jīng)營個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務保險公司名單（第一批）的公示。其中，中國人壽、太平洋人壽、平安養(yǎng)老、新華人壽、太平養(yǎng)老、太平人壽等12家保險公司符合經(jīng)營要求。

“十年磨一劍”的稅延養(yǎng)老保險政策終于真正落地。早在4月12日，財政部、稅務總局、人社部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，自5月1日起，將在上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業(yè)園區(qū)試點稅延養(yǎng)老保險，試點期限暫定一年。

1什么是遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險？

遞延，是一個財務專業(yè)術(shù)語。財務報表中有個叫做遞延資產(chǎn)，是指那些發(fā)生就已消耗，但能在未來為企業(yè)創(chuàng)造收益，并能從未來收益中抵補的各項支出的資產(chǎn)。

是不是很難懂？沒關系，例子能說明一切。

咱們都一定沖過各種各樣的會員卡。比如你花1000塊在Tony老師那沖了發(fā)廊會員卡，一次美發(fā)需要200塊，假設會員卡上的錢每次可以抵扣100，滿十次送一次。那么，你每次抵扣的那100塊，就是你的遞延資產(chǎn)，因為你在一開始就已經(jīng)支付了，在未來每次理發(fā)時都能抵補你的支出。

但咱們今天說的并不是遞延資產(chǎn)，而是個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險。

所謂個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，簡單說就是：你現(xiàn)在購買商業(yè)養(yǎng)老保險繳納的錢，本來是應該算在本月（期）收入中計算繳納個稅的，但現(xiàn)在可以先扣除這部分費用（相當于抵扣額），在你以后領取商業(yè)養(yǎng)老保險金的時候再來繳納。

比如你月薪8000，本月五險一金扣除500元，這樣本來應該繳納個稅是8000-3500-500=4000為基數(shù)繳納個稅，計算得295元。你實際上本月到手工資8000-500-295=7205元?，F(xiàn)在你在本月又購買了個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，比如這個保險費是300元，那么你本月應繳納的個稅基數(shù)就是8000-500-300-3500=3700元，應該繳納的個稅就是265元（相比沒有保險少交了30元個稅）。

這等于你當月就購買了一份商業(yè)養(yǎng)老保險，這個保險在你退休以后每月給你一定的金額，你在領取這個保險金額的時候再扣除原來應該繳納的個稅。

so，這個商業(yè)養(yǎng)老保險不代表著不用繳稅，只是將個人所得稅的繳納時間延后至領取保險金的時間。

2為什么要推出？

每個國家的養(yǎng)老保險，本質(zhì)上都一樣，在你能賺錢的時候強制你儲蓄，然后等你老了再發(fā)給你，國家相當于作為一個養(yǎng)老金的“保管方”。一個國家人口的增長，年輕人是越來越多的話，現(xiàn)收現(xiàn)支是沒有問題的。這也是20世紀30年代美國建立養(yǎng)老保險制度，和更早的18世紀以德國為首的歐洲國家，能夠建立養(yǎng)老保險制度的一個最本質(zhì)的原因。

按照上世紀的預期，人們相信年輕人多于老年人，世代交替人口增加。年輕人越來越多?？烧l都沒想到，現(xiàn)在經(jīng)濟發(fā)展如此迅速，生活水平越來越高，人們越活越長，老年人變得越來越多。最要命的是，如今房價高企，物價上升，盡管放開二胎，生育率和凈增人口并沒有衛(wèi)計委預計的那么多，導致年輕人開始變少。

想想，交錢的人越來越少，領錢的人越來越多，這套體系終將會破產(chǎn)。而有些國家稱之為改革，有的國家會用財政去補貼，勉強維持這個模式，但不管你用什么方式去，那種原本靠多數(shù)年輕人去養(yǎng)少數(shù)老年人的保險模式，早已行不通。

在當下，我國推出個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，對于中國居民的養(yǎng)老是具有劃時代意義的?？梢哉f，遞延商業(yè)養(yǎng)老保險的推出，對解決養(yǎng)老資金缺口是雪中送炭。

5月21號，人社部發(fā)布的《2017年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，2017年職工基本養(yǎng)老保險基金總支出38052億元，相比2013年的18470億元增長106%，這意味著近四年職工養(yǎng)老保險基金支出翻了一倍多。基金征繳收入與基金支出缺口從2014年起持續(xù)擴大，制度對于財政補助資金的依賴程度不斷提高。養(yǎng)老金改革早已迫在眉睫！

我們的養(yǎng)老金不但缺口大，而且少。據(jù)海通證券估算，2017年中國居民的養(yǎng)老金總額為8.5萬億，大致占17年我國82萬億GDP的10%左右。而澳洲人口僅為2400萬，但其17年的養(yǎng)老金總規(guī)模高達2.6萬億澳幣，相當于12萬億人民幣，遠高于中國的養(yǎng)老金。

3債權(quán)投資太大，股權(quán)投資太少

根據(jù)ICI的統(tǒng)計，2017年美國養(yǎng)老金總規(guī)模大約30萬億美元，接近200萬億人民幣，是我國的20多倍。但美國居民房產(chǎn)總值27萬億美元，約合175萬億人民幣，遠低于中國的280萬億人民幣。其房地產(chǎn)市值占GDP的比重為為140%，也遠低于中國的340%。

債權(quán)投資太大，股權(quán)投資太少，這是當前中國居民資產(chǎn)配置的最大缺陷，而債權(quán)投資又是以流動性較差的不動產(chǎn)為主。

但從美國的經(jīng)驗來看，養(yǎng)老金的發(fā)展壯大很大程度上離不開股權(quán)融資。但在中國就不一樣了，過去股權(quán)投資基金的發(fā)展主要靠私募股權(quán)基金等社會資本，最近幾年政府開始設立各種產(chǎn)業(yè)投資基金，包括電影、公益、市政等等，但畢竟政府產(chǎn)業(yè)基金的資金來源是財政，財政的支出也多，壓力也大，因此想要讓養(yǎng)老金這種長期資金平穩(wěn)運轉(zhuǎn)，除了通過遞延型保險解決缺口問題外，股權(quán)資金帶來穩(wěn)定的資金也非常重要。

個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的試點，永遠都不晚！今年開始的養(yǎng)老金遞延試點非常值得肯定，大家的錢投到養(yǎng)老金，再通過養(yǎng)老金投到中國的偉大優(yōu)秀企業(yè)，中國經(jīng)濟的未來也會更有希望！