超級偉大企業(yè)的共同特征

巴菲特通過財務報表挖掘出具有持久競爭優(yōu)勢的偉大企業(yè)。

企業(yè)的財務報表可以反映出，這是一家讓你一貧如洗的平庸企業(yè)，還是一個具有持久競爭優(yōu)勢，讓你獲得財富自由的偉大企業(yè)。

一念成佛、一念成魔

超級偉大企業(yè)財務報表的共同特征如下：

一、高毛利率

高毛利率是巴菲特最注重的指標之一，毛利率越高代表企業(yè)獲得的利潤也就越高。（高毛利也可直接理解成是一門好生意）

下圖為貴州茅臺的毛利率，欣賞一下。

高毛利的重點：經(jīng)得起時間考驗，持續(xù)穩(wěn)定的高毛利率才有參考價值。持續(xù)下滑的毛利率和忽高忽低的毛利不會出大牛股。

金融行業(yè)不適用，對于金融機構，高毛利意味著高風險。

二、低負債率

負債率當然越低越好，正常情況下負債率低于50%就可以。若高于70%就要警惕。

三、凈資產(chǎn)收益率高于20%

這個也是巴菲特最注重的指標，反應了企業(yè)自有資金獲取收益的能力，高于20%就非常好了。

四、現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率高于20%

簡單地說就是公司帳上要有筆現(xiàn)金。因為公司若沒有盈利，還可以正常經(jīng)營，但若手上沒有現(xiàn)金，就一天也無法營業(yè)。

老巴同樣很看重這個指標。

茅臺的現(xiàn)金比率64.88%。體現(xiàn)了管理層的穩(wěn)健經(jīng)營策略。

計算公式：貨幣資金/資產(chǎn)總額=現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率

五、經(jīng)營活動現(xiàn)金流、持續(xù)穩(wěn)定凈流入

這才是通過營業(yè)扎扎實實流進公司帳上的現(xiàn)金。

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本文只提供參考并不構成任何投資及應用建議。 @今日話題 @蛋卷基金 @但斌 $貴州茅臺(SH600519)$ $藥明康德(SH603259)$