什么是正確的事？投資收益主要來源是企業(yè)的成長(zhǎng)，這就是正確的事。一旦你以這種思路考慮問題，絕大多數(shù)雷區(qū)，你根本不可能踏入，甚至看，都只會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地躲著看。

    發(fā)現(xiàn)沒有，實(shí)際上這和股市非常像，一只業(yè)績(jī)?cè)鷮?shí)實(shí)增長(zhǎng)的股票，或許在一次牛市中，并沒有太高的漲幅，但終究他會(huì)不斷的創(chuàng)出新高。低估并不可能一直低估，而因?yàn)槟骋淮握旧巷L(fēng)口帶來的高估，終究會(huì)回到他所屬的位置。

人生最重要的不是不停的去選擇，而是扎扎實(shí)實(shí)的走好當(dāng)前的每一步。你只會(huì)因?yàn)樽约翰粩喾e累的職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)知識(shí)，逐步成為一個(gè)被身邊人所倚重的實(shí)力派。

一般來說，想要生活得成功，需要兩種能力，一種是具體的技能，另外一種是在現(xiàn)今商業(yè)社會(huì)將這種技能變現(xiàn)成財(cái)富的能力。而投資神奇之處，是技能與變現(xiàn)是重疊的，所以投資家比其它領(lǐng)域的人，事半功倍。

世界有很多行業(yè)，我只專注于投資。投資有很多品種，我只專注于股票。股票有上萬個(gè)，我只專注于代表中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的十來個(gè)。投資方法千萬種，我只永遠(yuǎn)低估的時(shí)候買入，高估賣出，只用一招，別無二式。就是這樣，不斷地做減法，不斷地專注。

當(dāng)然很多人也知道投資是個(gè)好東東，也同樣在投資上付出巨大的努力，而不見得有好的收獲。一方面可能是這些努力用錯(cuò)了方向，只是看上去很努力而已，沒有用在關(guān)鍵的地方，自然是白費(fèi)氣力。很多人將心神放在了消息和股價(jià)不可預(yù)測(cè)的漲跌上，而且還常常被這些不可預(yù)測(cè)的因素，弄得自己頭暈眼花，失去了方向。另一方面，我覺得更多的原因，在于無法克服自身人性的弱點(diǎn)。

事實(shí)上投資的方法一點(diǎn)也不難，投資很簡(jiǎn)單，只是人性很復(fù)雜。是人性的復(fù)雜，將原本很簡(jiǎn)單的投資，污染成復(fù)雜的事。一切皆是庸人自擾。

所以我的想法很簡(jiǎn)單，與其自己創(chuàng)造一個(gè)好生意，不如發(fā)現(xiàn)并買入一個(gè)好生意。反正本質(zhì)是一樣的：擁有一個(gè)好生意為我賺取鈔票。就是這么簡(jiǎn)單的事。自己創(chuàng)造一個(gè)好生意，成功率只有萬分之一。但發(fā)現(xiàn)一個(gè)好生意，成功率卻是99.99%——直接挑選那些行業(yè)龍頭不就行了嗎！好生意，就是印鈔機(jī)。我沒有能力創(chuàng)造，但我有能力發(fā)現(xiàn)。這是出生于這個(gè)時(shí)代的幸運(yùn)。

做生意，時(shí)刻要變，不變就等待著被時(shí)代所淘汰。但即使你變，最終還是會(huì)被時(shí)代所淘汰。有時(shí)候你什么都沒有做錯(cuò)，只是錯(cuò)在太老而已。沒有新時(shí)代的基因。

但做投資，萬世不變。無論現(xiàn)在時(shí)興蘋果還是華為，無論全社會(huì)興起吃老干媽還是魚子醬，總是有那么一批賺大錢的公司，總是有行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，總是有那1%的優(yōu)等生。所以無論時(shí)代如何變革，我的投資永恒不變——永恒投資于那1%的優(yōu)等生。人類精英中的精英，暴利中的暴利，時(shí)代的印鈔機(jī)。

買入并持有頂層1%的精英企業(yè)，就是投資中最簡(jiǎn)單而最有效的事。

本質(zhì)上，投資應(yīng)該是永遠(yuǎn)持有這些精英企業(yè)，不做任何波段，指數(shù)化投資將是一個(gè)非常好的選擇。長(zhǎng)期的指數(shù)化投資，收益將達(dá)到10%左右。在此基礎(chǔ)上，我進(jìn)化了一點(diǎn)點(diǎn)。因?yàn)橹笖?shù)，其實(shí)也是由一個(gè)個(gè)具體股票組成。所以指數(shù)投資的一個(gè)缺點(diǎn)就是，你將被動(dòng)投資一堆比較平庸的公司。

所以我的進(jìn)化是，在指數(shù)化投資的基礎(chǔ)上，去除了指數(shù)中平庸的公司，只投資于最優(yōu)秀的公司，指數(shù)其實(shí)已經(jīng)足夠優(yōu)秀，但我要優(yōu)中選優(yōu)。比如指數(shù)中的保險(xiǎn)公司有好幾個(gè)，那么我就只投資最優(yōu)秀中國平安。指數(shù)中銀行股有一大堆，我只投資最優(yōu)秀的招商銀行。指數(shù)中地產(chǎn)股也有好幾個(gè)，我只投資最好的萬科。指數(shù)中消費(fèi)股也很多，我只投資茅臺(tái)、伊利。指數(shù)中還有一堆不好的行業(yè)，重資產(chǎn)的企業(yè)，我也一一去除了。最終就剩下幾家最優(yōu)秀最賺錢的企業(yè)，這就是我進(jìn)化版的指數(shù)化投資。

    這樣做減法下來，我的“超級(jí)指數(shù)”，大概不會(huì)超過20個(gè)股票。我將永恒持有這些股票。在這里要特別的強(qiáng)調(diào)，我所謂的永恒持有不是永遠(yuǎn)持有某一個(gè)具體的股票，我永恒持有的是始終代表經(jīng)濟(jì)最高層次的1%。這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的變化過程。以前我的名單中有蘇寧，有國美，但隨著他們不適應(yīng)新時(shí)代的發(fā)展，他們已經(jīng)從我的名單中去除。又隨著新時(shí)代的到來，騰訊、阿里、百度這些高科技公司也進(jìn)入到我的候選觀察名單當(dāng)中。所以這是一種動(dòng)態(tài)的靜態(tài)投資哲學(xué)。動(dòng)態(tài)的是，我的名單永遠(yuǎn)跟隨著時(shí)代變化而進(jìn)化。靜態(tài)的是，我永遠(yuǎn)只投資代表人類未來符合時(shí)代的精英企業(yè)，這是我萬世不變的法則。不變的是投資的原則，變的是與時(shí)俱進(jìn)的賺錢生意。 而且我相信，絕大部分人，也可以這樣分享中國經(jīng)濟(jì)的成果，很多家庭可以依靠這個(gè)簡(jiǎn)單的方法，最終改寫命運(yùn)。而這種進(jìn)化是那么的簡(jiǎn)單，用一些簡(jiǎn)單的原則，過濾一下平庸的公司就可以了，只投資那么一眼就看到的優(yōu)秀公司，只投資好行業(yè)中的優(yōu)秀公司。所以，投資實(shí)在是很簡(jiǎn)單的事，付出一點(diǎn)點(diǎn)努力，卻能夠有巨大的回報(bào)。

原則上，我的投資戰(zhàn)略，就是永恒持有這些優(yōu)秀公司組合，不做任何波段。但很快，我發(fā)現(xiàn)了我的天賦——懶。我就是這么懶，就是這么不想努力，就是這么沒有進(jìn)取之心。但這卻演變成為我投資上一個(gè)極大的天賦：擁有極端的耐心，等待復(fù)利的增長(zhǎng)。

而市場(chǎng)上普通的交易者，是心浮氣躁，希望一夜暴富。而我卻是極端的耐心，計(jì)劃用一百年的時(shí)間，來進(jìn)行復(fù)利的增長(zhǎng)。最后導(dǎo)致一個(gè)結(jié)果是，像我這類極端耐心的人，常常不動(dòng)如山，就是埋頭持有，不聞不問，目標(biāo)很簡(jiǎn)單很明確，心如止水面對(duì)市場(chǎng)上各種波動(dòng)。這種天賦導(dǎo)致我可以賺取市場(chǎng)上超額的收益，長(zhǎng)期大幅跑贏指數(shù)。

因?yàn)槲也粍?dòng)，所以我不會(huì)犯錯(cuò)，至少致命的錯(cuò)誤不會(huì)犯，就是運(yùn)氣好的時(shí)候，可能可以以10PE以下買到優(yōu)秀公司。運(yùn)氣差一點(diǎn)，PE高一點(diǎn)點(diǎn)買優(yōu)秀公司，收益低一點(diǎn)點(diǎn)，其實(shí)我也完全不在意。買貴一點(diǎn)，買便宜一點(diǎn)，其實(shí)都是在一個(gè)合理區(qū)間，這算不上是錯(cuò)誤，應(yīng)該是投資上的必然結(jié)果，肯定會(huì)遇到的，所以我很坦然。但是同樣市場(chǎng)對(duì)面的千千萬萬的投資者，卻沒有我這種坦然，他們很急，很焦慮，很多動(dòng)作。動(dòng)作越大，錯(cuò)誤越大。他們常常想跑贏市場(chǎng)，想賺取超越市場(chǎng)的收益，最后的結(jié)果是自己消滅了自己，自己嚇?biāo)懒俗约?/b>。而我這種耐心到極致的人，常常等到各種買入的良機(jī)。金融危機(jī)買阿里，三聚氰氨買蒙牛，地產(chǎn)調(diào)控買保利，銀行壞帳買民生，利率下降買平安。然后等待危機(jī)過去，股價(jià)收復(fù)上漲，我便功成身退，再次進(jìn)入耐心的潛伏期。