一、止損

止損是資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段之一。任何一個(gè)倉位都需要有其止損點(diǎn)。以為投資者在交易中出現(xiàn)一些錯(cuò)誤是非常正常的事情。但要是是出現(xiàn)錯(cuò)誤而不去解決的話，就會(huì)成為大錯(cuò)誤了。就向我們常說的，交易不怕錯(cuò)就怕拖。

下面介紹止損的幾個(gè)常見的方法：

１、定額止損

這是一個(gè)簡(jiǎn)單實(shí)用的方法，它是指將虧損設(shè)置為一個(gè)固定的比例，一旦虧損大于該比例就及時(shí)平倉。定額止損投資者不需要過分的依賴對(duì)行情的判斷。止損的比例的設(shè)置是關(guān)鍵，我的經(jīng)驗(yàn)是一般控制在３％到１０％以內(nèi)。

２、技術(shù)止損法

將止損設(shè)置與技術(shù)相結(jié)合，剔除市場(chǎng)的波動(dòng)后，要在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)置好止損。從而避免虧損的近一步擴(kuò)大。一旦發(fā)現(xiàn)價(jià)格出現(xiàn)破位，就堅(jiān)決止損，主要有以下幾中方法。

（１）趨勢(shì)止損法

包括價(jià)格有效跌穿上個(gè)趨勢(shì)的底點(diǎn)，價(jià)格有效跌破均線系統(tǒng)，價(jià)格有效跌破趨勢(shì)線的切線，價(jià)格有效跌破上升通道的下軌等。

（２）形態(tài)止損法

包括價(jià)格跌破頭肩形，雙重型，Ｖ型的形態(tài)的勁線部位，價(jià)格出現(xiàn)跳空突破缺口等。

（３）Ｋ線止損法

包括兩陰夾一陽，黃昏之星，穿頭破腳等。

止損位的設(shè)置要注意一下幾個(gè)發(fā)面的因素：

１、要從大的趨勢(shì)著眼在技術(shù)圖形上尋找以往重大的關(guān)口或再創(chuàng)下新高或新底，或市場(chǎng)一再證實(shí)難以突破的價(jià)位。

２、技術(shù)分析上的主要分析位，技術(shù)指標(biāo)價(jià)位通常為專業(yè)交易員使用，這些價(jià)位也需要關(guān)注。

３、政府和官員經(jīng)常強(qiáng)調(diào)的價(jià)位。

４、最為重要的一點(diǎn)是，要從日常的操作中不段的總結(jié)經(jīng)驗(yàn)找到合適自己的止損方法。

資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的設(shè)定

資金管理和風(fēng)險(xiǎn)所要解決的是如何保護(hù)資金安全的問題，如何減低不利交易結(jié)果對(duì)資金所帶來的沖擊的問題。

風(fēng)險(xiǎn)的控制方法很多，最常用的是通過控制單筆交易的虧損比例的風(fēng)險(xiǎn)百分比模式。百分比模式是通過控制總資金的一個(gè)固定比例做為單比交易容許的最大虧損來進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)控制。比如風(fēng)險(xiǎn)控制比例是３％。總的資金量是１００００美金。則單比交易允許的最大虧損為１０００Ｘ３％＝３００。

如果產(chǎn)生了虧損，則以剩余資金的３％做為下一筆交易的允許最大虧損則為（１０００－３０）Ｘ３％＝２９１。以此類推。在確定了單筆交易允許的虧損的金額后就可以根據(jù)止損幅度來計(jì)算倉位的大小了。這是一個(gè)反等價(jià)鞅策略的風(fēng)險(xiǎn)控制模式，倉位就隨資金增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，反之則隨資金減少而減少，但承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是一樣的。這對(duì)于虧損的控制和利潤的增長(zhǎng)是一個(gè)不錯(cuò)的方案，可以最大限度的限制虧損的速度和利潤在安全的范圍內(nèi)逐步提高。

我們都知道如果資金虧損１０％，只需要剩余資金盈利１０％就可以虧負(fù)原來的資金規(guī)模，資金虧損了２０％則需要剩余的資金贏利２５％才可以虧負(fù)原來的資金規(guī)模，如果虧損了５０％則需要剩余資金贏利１００％才可以恢復(fù)原來的資金規(guī)模。虧損的幅度越大，恢復(fù)到初始資金的規(guī)模就越難，因此必須避免資金的深度虧損。至于資金的最大的回折幅度，可以根據(jù)人人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受程度來定。我個(gè)人建議是３０％是上限。

假如交易中連續(xù)出現(xiàn)的最大虧損次數(shù)是１０次，那么每次虧損的金額應(yīng)該限定在３０％／１０＝３％。假設(shè)交易中連續(xù)出現(xiàn)最大虧損次數(shù)是６次，那么每次虧損的金額就是３０％／６＝５％以上是一整套的測(cè)算資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的思路，以供參考。

外匯保證金交易零風(fēng)險(xiǎn)控制方法

外匯保證金交易在大部分人的腦海里，是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資，其實(shí)不然，外匯保證金交易的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)可以保證較高收益；大部分投資者，在高利潤的誘惑下，沒有仔細(xì)考慮和研究風(fēng)險(xiǎn)控制，將希望寄托在暴利（一年翻2、3倍）上，以不到萬分之一的成功暴利交易者為榜樣，結(jié)果是造成絕大部分交易者重大虧損甚至爆倉。在投資領(lǐng)域中，風(fēng)險(xiǎn)控制是其中最重要的一環(huán)，不管是投資大師還是一般交易員，都將視為頭等大事，首先是怎樣保住本錢（即零風(fēng)險(xiǎn)）不虧損，在這方面，投資大師喬治.索羅斯和沃倫.巴非特特別重視，為投資者作出了榜樣；索羅斯曾說，生存就是保住本金，一筆投資損失，不管多少的損失都是退向生活“底線”的一步，是生存的威脅。巴非特同樣如此，他的一句廣為流傳的名言：“投資法則一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一、第二條” 。對(duì)于外匯保證金交易，保住本金，控制風(fēng)險(xiǎn)，尤其重要，因它的特點(diǎn)是可以放大本金100~400倍，當(dāng)然這為交易創(chuàng)造了更高的利潤，同時(shí)增加了更大的風(fēng)險(xiǎn)。問題關(guān)鍵是控制權(quán)在交易者手中，如何控制將是投資成敗的關(guān)鍵，更是保住本金的關(guān)鍵，是必須認(rèn)真研究，達(dá)到在交易中實(shí)現(xiàn)零的風(fēng)險(xiǎn)，最低限度保住本金，具體可以通過基本面分析，操作方法控制，資金量管理及技術(shù)分析的綜合運(yùn)用。 

一、 交易品種選擇 

1、買入和賣出的貨幣基本面的全面分析。買入貨幣的走強(qiáng)的基本影響因素仍然存在，并在較長(zhǎng)時(shí)間（至少一年）仍將是支撐該貨幣走強(qiáng)的基本因素，賣出貨幣走弱的原因和該貨幣未來經(jīng)濟(jì)變化將繼續(xù)弱化該貨幣。如影響日元走弱的幾大因素將在短期內(nèi)不會(huì)改變，主要以下幾個(gè)方面：一方面政府財(cái)政赤字巨大，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)出口仍是日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，受匯率影響較大，且競(jìng)爭(zhēng)力已日趨鈍化等。 

2、判別貨幣的長(zhǎng)期周期（大約3-7年）和短期周期（大約1年左右）規(guī)律，順應(yīng)長(zhǎng)期周期作長(zhǎng)線，利用短期周期作短線。

二、利用技術(shù)分析方法控制 

1、順勢(shì)而為：匯率變化（特別是直盤，如美元對(duì)英磅等），周期變化很明顯，大的周期變化3~7年不等，甚至更長(zhǎng)；小的周期（包括調(diào)整周期）一般也有5個(gè)月~1年不等，并且相對(duì)十分穩(wěn)定。外匯交易時(shí)，應(yīng)做到順周期趨勢(shì)為主，盡量不進(jìn)行來回兩邊交易。 

2、波動(dòng)幅度、時(shí)間長(zhǎng)短和快慢分析：匯率變化的幅度每年一般在10%左右，大的周期變化幅度較大，因?yàn)闀r(shí)間長(zhǎng)，可以達(dá)到50%-100%以上，小的周期幅度一般在1000-2000點(diǎn)左右。幅度分析有利于交易的總體布局。仔細(xì)分析匯率來回波動(dòng)的快慢和調(diào)整時(shí)間的長(zhǎng)短，為短線操作提供指導(dǎo)；單當(dāng)邊上升和下降波動(dòng)時(shí)間與來回調(diào)整波動(dòng)時(shí)間的比值是交易的一項(xiàng)重要因素，是控制風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要的一環(huán)。一般對(duì)四大貨幣（美元對(duì)歐元、英磅、日元、瑞郎）來講，大約調(diào)整時(shí)間超過整個(gè)交易時(shí)間70%，匯率來回波動(dòng)頻繁，為短線操作提供了大量機(jī)會(huì)。

三、資金管理、交易方法和盈利水平 

1、資金管理是零風(fēng)險(xiǎn)控制的核心，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到保本交易的目標(biāo)，資金管理分三階段：第一階段，投資初期，大約一個(gè)月左右，資金控制是最嚴(yán)時(shí)期，一般交易資金控制在1%左右；第二階段，投資中期，大約需1~2個(gè)月時(shí)間；已有一定盈利且大于抵消預(yù)期增加單量的可能虧損額度，此時(shí)資金控制在1%~3%；第三階段加速盈利階段，當(dāng)盈利較大，增加單量已不是問題，資金控制可放寬到3%~5%。另外，還需特別注意匯價(jià)處的位置和風(fēng)險(xiǎn)因素也是控制資金量的另一重要因素。 

2、交易方法是達(dá)到零風(fēng)險(xiǎn)控制的手段，交易方法要根據(jù)匯率的變化特點(diǎn)確定。具體如下：順勢(shì)而為，長(zhǎng)短結(jié)合。順應(yīng)趨勢(shì)需確定是順大和小趨勢(shì)操作。長(zhǎng)短結(jié)合需根據(jù)貨幣的趨勢(shì)走向而定，大單邊勢(shì)以長(zhǎng)為主，一般以短線為主。 

3、盈利水平主要看投資者的分析能力以及操作方法。索羅斯早年在外匯交易中主要以實(shí)盤為主，每年尚可達(dá)到20%以上的利潤。一般情況下，作為一個(gè)有一定外匯保證金交易經(jīng)驗(yàn)的投資者，若能按適當(dāng)方法操作，每年利潤水平達(dá)到30%以上是比較容易的，達(dá)到100%以上也并不是太難。

一、 倉位管理 

倉位管理在各項(xiàng)金融投資領(lǐng)域非常重要，一次動(dòng)用的資金及不能太多，也不能太少，動(dòng)用太多若出現(xiàn)虧損而導(dǎo)致的損失太大，動(dòng)用太少有可能浪費(fèi)大好機(jī)會(huì)，總之一句話就是留得青山在不怕沒柴燒，個(gè)人作單風(fēng)格較為謹(jǐn)慎，一次動(dòng)用資金量小于目前資金量對(duì)應(yīng)手?jǐn)?shù)的1/10手加1手，也就是說1萬美金以內(nèi)最多一次下一手，1萬美金~2萬美金最多一次下二手，以此類推。

二、嚴(yán)格止損

為了有效的控制好風(fēng)險(xiǎn)，不至于一筆單因虧損而可能長(zhǎng)期被套，在每次下單的時(shí)候必須同時(shí)設(shè)下止損，無論是短線，中線，長(zhǎng)線，這樣能在有效控制好風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上從而獲得收益。

三、最佳交易時(shí)間入場(chǎng)

外匯，黃金領(lǐng)域的最佳交易時(shí)間大致相同，在下午3：00~6：00是歐洲盤的上午盤開盤，行情開始有大的波動(dòng)，晚上8：00~12：00是歐洲盤的下午盤開盤，美洲盤的上午盤開盤，行情開始劇烈波動(dòng)，所以在上午和中午這段時(shí)間，行情波動(dòng)較小，可能眼看上漲的趨勢(shì)一下子在歐洲盤開盤伴隨地大交易量劇烈下跌，所以為了嚴(yán)格謹(jǐn)慎期間一定要在最佳交易時(shí)間入場(chǎng)。

四、一個(gè)交易日內(nèi)失利一次不允許做第二單

若在一個(gè)交易日內(nèi)第一次下單失利，再有經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)的分析師也不免會(huì)有翻本等糟糕的心理，若繼續(xù)嘗試第二次下單，不免會(huì)由于心態(tài)原因而繼續(xù)虧損，所以為了謹(jǐn)慎期間一天內(nèi)在第一次失利以后應(yīng)該調(diào)整心態(tài)，短暫休息，期待日后再操作。

五、在重要數(shù)據(jù)頒布之前不入場(chǎng)或平倉了結(jié)

消息頒布之前，一般行情會(huì)處于平穩(wěn)的調(diào)整狀態(tài)，因?yàn)槎叹€投資者大都會(huì)樂忠于抄數(shù)據(jù)，而數(shù)據(jù)的好壞只能等待數(shù)據(jù)頒布之后才能知曉，所以若是短線操作為了謹(jǐn)慎起見應(yīng)該在重要數(shù)據(jù)頒布之前平倉了解或者等到數(shù)據(jù)頒布之后再謹(jǐn)慎入場(chǎng)。

六、不掛單交易

所謂掛單交易是指當(dāng)所操作商品價(jià)位還沒有達(dá)到指定位子而投資者預(yù)期能達(dá)到指定位子而希望進(jìn)行的多空交易，例如：英鎊現(xiàn)在匯率1.9000，投資者在1.9050時(shí)掛一單作空，這時(shí)候若匯率真能達(dá)到1.9050時(shí)掛單生效?，F(xiàn)在很多投資者甚至交易員都使用掛單交易，但個(gè)人認(rèn)為掛單交易是非常危險(xiǎn)的，就上例來說若英鎊從1.9000到1.9050以一根大陽線撫養(yǎng)之上，如果掛單成交的話那后果將不堪設(shè)想，以上例來說其實(shí)很多掛單交易者的思路是英鎊已經(jīng)很高了不可能在漲上去了，但是這種猜測(cè)是建立在假定的基礎(chǔ)上，誰也不知道到底會(huì)怎么走，而且掛單交易的話完全可以用實(shí)時(shí)交易來取代，也就是說若英鎊真能上到1.9050然后開始下跌的話倒時(shí)在下單也不遲，何必冒風(fēng)險(xiǎn)掛單呢？

七、不設(shè)止贏

所謂止贏就是當(dāng)所操作的商品價(jià)格達(dá)到了投資者預(yù)期設(shè)置的獲利目標(biāo)而獲利自動(dòng)平倉，為什么不需要止贏，道理和不需要掛單是相通的，因?yàn)樯唐穬r(jià)格可能會(huì)遠(yuǎn)好于預(yù)期發(fā)展，而且分析上完全有技術(shù)可以判斷最大盈利位。

八、加倉

為了在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上最大化的獲得利潤一般在行情明顯的時(shí)候且在贏利的基礎(chǔ)上可以加倉，加倉須符合金字塔規(guī)律。

九、賠小錢賺大錢

在金融市場(chǎng)能夠賺錢的機(jī)理都是相通的，也就是在做一筆單的時(shí)候一定要賺足利潤，而在賠錢的時(shí)候要賠小錢認(rèn)輸出場(chǎng)。

十、中長(zhǎng)線以短線獲利為開始

一般在金融市場(chǎng)做單方式可分為短線，中線，長(zhǎng)線，三種方式可以靈活運(yùn)用，但在做中長(zhǎng)線的時(shí)候，個(gè)人認(rèn)為不應(yīng)該以大止損為代價(jià)而是應(yīng)該以短線獲利為良好開端進(jìn)而進(jìn)行進(jìn)一步的放長(zhǎng)線釣大魚。

十一、做多錯(cuò)多

多即指不要頻繁做單，因?yàn)槊恳淮巫鰡味际墙?jīng)過精心策劃的，都是一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的戰(zhàn)爭(zhēng)，一般每天以最好的精力最大的信心做好一次單就可以了，頻繁作戰(zhàn)容易導(dǎo)致注意力下降，思想放松進(jìn)一步導(dǎo)致虧損。

十二、保持健康

操作外匯和黃金市場(chǎng)是一項(xiàng)很好精力與健康的工作，若精力和健康方面稍有不適都將有可能導(dǎo)致意外的損失，所以平時(shí)要注意鍛煉身體，保持良好的心情。