期貨交易市場中成交量與持倉量的變化往往會直接影響到價格走勢。原因不一，因此要想了解這兩個指標(biāo)的意義，我們需要先來看看成交量和持倉量的概念。

一、走近持倉量&成交量

1成交量

成交量是指某段時間內(nèi)成交期貨或期權(quán)合約的總數(shù)。通常以每個交易日來計(jì)算。一個成交清淡，持倉量微薄的市場很難吸引投資人入市。因?yàn)檫@樣的市場會使你癡情空付，良機(jī)盡失。相應(yīng)地，交投旺盛的市場也很難被大戶所操縱。

2持倉量

持倉量是指已成交但尚未進(jìn)行交割或?qū)_的期貨或期權(quán)合約總量。持倉量是期貨市場縱深發(fā)展的風(fēng)向，會影響到某個價位或區(qū)間買賣的能力。對于期市新手來說，對持倉量可能有一個誤解。

持倉量是這樣計(jì)算的：一個多頭和一個空頭同時建立各自新的頭寸（1個單位）時，持倉量則增加一個合約單位；如果已經(jīng)持有一個多頭頭寸的投資人賣給一個想建立一個多頭頭寸的交易者，持倉量不變；如果持有一個多頭頭寸的投資人賣給一個想平掉空頭頭寸的交易者的話，持倉量就減少一個合約單位。

二、成交量&持倉量的使用

①成交量逐步增加，持倉量也同步增加。（震蕩行情，價格波動快，適宜刷單）

此種情況在期貨走勢中最常見，多發(fā)生在單邊行情開始時期，價位趨勢處于動蕩之中。多空雙方對后市的嚴(yán)重分歧，形成市場中資金的比拼，但價格此時還未形成統(tǒng)一的整理區(qū)間，價格波動幅度快速而頻繁，使短線投資者有足夠的獲利空間。此時，成交量的擴(kuò)張是由于短線資金的積極進(jìn)出，而持倉量的擴(kuò)張則顯示了多空能量的積蓄。在此情況下，可以從盤面上感到多空力量強(qiáng)弱的變化，同時結(jié)合前期行情的走勢，判斷行情的變化方向。

②成交量逐步減小，持倉量逐步增加。（價格波動小，一段行情即將啟動。不宜開倉，等趨勢確立再開倉）

這種情況往往是大行情來臨的前兆，此時多空雙方的力量和市場外部因素的共同作用使市場在動態(tài)中達(dá)到了一種平衡。成交的減少，是由于價格波動區(qū)間的逐步平衡，使短線資金無利可圖，但持倉量的增加，則意味著多空雙方看法分歧加大，資金對抗逐步升級。由于分歧結(jié)果并未明朗，因而多空互不讓步，紛紛加倉，無一方首先打破僵局，成交逐步減少，等待最后的突破。此情況后續(xù)的走勢十分兇猛，很少有假突破發(fā)生，一旦爆發(fā)，至少應(yīng)有中級行情出現(xiàn)，因而投資者應(yīng)作好資金管理工作。

③成交量逐步增加，持倉量逐步減小。（價格波動快，相反一方出逃，可能出現(xiàn)中期反彈行情，但非反轉(zhuǎn)）

此情況一般發(fā)生在一段行情中繼的過程中，并且伴有多殺多、空殺空的現(xiàn)象。由于行情有利于多空其中的一方，從而使相反一方紛紛出逃，持倉逐步減少。但價位的快速運(yùn)動為短線炒作提供了良機(jī)，因而短線資金積極介入，成交并未減少，有時短線持倉的增加掩蓋了長線資金的出局，造成持倉量減少的趨勢并不明顯。這種情況下，可能會伴有中期反彈行情，由于反彈的劇烈，往往給人一種轉(zhuǎn)勢的感覺，但原趨勢仍將保持下去。

④成交量逐步減少，持倉量逐步減少。（價格波動趨于緩和，一波行情結(jié)束，變盤的前兆）

此種情況多發(fā)生在一波行情逐步結(jié)束時，成交量和持倉量的同步收縮，證明多空雙方或其中一方對后市失去信心，資金正逐步退場。這種情況如果持續(xù)發(fā)展，會為新資金介入提供有利的條件，成為變盤的前兆。由于成交量和持倉量都比較小，行情容易受外界因素影響，價位波動隨意性很強(qiáng)，會給投資者造成不必要的損失。

⑤總結(jié)

從以上情況可以看出：成交量是推動行情發(fā)展的基本動力，成交量增加價位變化趨于活躍，成交量減少價位變化趨于緩和；持倉量是行情發(fā)展的內(nèi)在動力，增倉是一段行情的開始，而減倉是一段行情的結(jié)束。

三、注意點(diǎn)

關(guān)于持倉量還有兩項(xiàng)原則需要注意：

①市場運(yùn)行至頂部時，如果持倉量龐大，市場將會經(jīng)歷一次急跌。

②市場在盤整或筑底階段，如果持倉量持續(xù)增大，價格在突破區(qū)間時，會增加市場的爆發(fā)力度。

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