新芽NewSeed（www.NewSeed.cn）3月19日消息，據(jù)上交所16日公告，螞蟻金服旗下全資子公司商融（上海）商業(yè)保理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)商融保理），發(fā)起的德邦螞蟻供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持證券20億元發(fā)行取得上海證券交易所無(wú)異議函，成為全國(guó)首單互聯(lián)網(wǎng)電商供應(yīng)鏈ABS（資產(chǎn)支持證券）。

本次項(xiàng)目是商融保理依托金融科技、大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系，對(duì)天貓商城和阿里生態(tài)中入駐的商戶(hù)進(jìn)行篩選和授信，并通過(guò)受讓上游供應(yīng)商對(duì)合格商戶(hù)的應(yīng)收賬款進(jìn)行資產(chǎn)證券化，為商戶(hù)和上游供應(yīng)商融資。

通過(guò)供應(yīng)鏈與互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的深度融合，高效率、低風(fēng)險(xiǎn)地解決了上下游中小企業(yè)的融資問(wèn)題。此外，由于入駐商戶(hù)數(shù)量較多，該項(xiàng)目債務(wù)人較為分散，不依賴(lài)單一核心企業(yè)信用，更體現(xiàn)了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)“資產(chǎn)先行、風(fēng)險(xiǎn)分散”的特點(diǎn)。

據(jù)了解，截至2018年2月底，天貓商城和阿里生態(tài)中開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的商戶(hù)已超過(guò)250家，上游中小供應(yīng)商數(shù)量更是接近1500家，單筆業(yè)務(wù)金額多在0-50萬(wàn)元之間，最高不超過(guò)500萬(wàn)元。

項(xiàng)目發(fā)行完成后，將為上述中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道，不僅有效解決了中小微企業(yè)的融資難問(wèn)題，也進(jìn)一步促進(jìn)供應(yīng)鏈生態(tài)的良性協(xié)同。

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融ABS主要有兩大特征，首先是基礎(chǔ)資產(chǎn)通常為小額貸款。小額貸款適合核心企業(yè)對(duì)下游分銷(xiāo)商的小額貸款，基于以往經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)決定授信額度，具有額度小、期限短、分散度高、貿(mào)易真實(shí)性的特征。

其次是，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融ABS產(chǎn)品可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融成本低、效率高、發(fā)展快的優(yōu)勢(shì)，又可利用供應(yīng)鏈金融的貿(mào)易自?xún)斝院痛髷?shù)據(jù)風(fēng)控模式減少管理弱和風(fēng)險(xiǎn)大的劣勢(shì)，提高資產(chǎn)池質(zhì)量。

在今年3月6日，小米旗下重慶小米商業(yè)保理有限公司也首次發(fā)行100億元供應(yīng)鏈金融ABS，并獲上交所無(wú)異議函通過(guò)。從公開(kāi)資料來(lái)看，和上述螞蟻金服產(chǎn)品模式類(lèi)似，該產(chǎn)品也是在以小米上游供應(yīng)商為核心的應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)上、圍繞核心企業(yè)小米的企業(yè)信用反向衍生的保理債權(quán)ABS，發(fā)行方式上，儲(chǔ)架式發(fā)行因避險(xiǎn)、靈活成為這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的首選。