95 億收購餓了么之后：美團(tuán)苦戰(zhàn)阿里，滴滴松了一口氣，騰訊呢？| 深度。

即便雙方都異口同聲地表示不回應(yīng)市場(chǎng)傳聞，阿里全資收購餓了么幾乎已經(jīng)是板上釘釘，只剩下時(shí)間問題。

綜合多方消息，餓了么已經(jīng)完成和阿里的協(xié)議，只等三個(gè)月后交割。這場(chǎng) 95 億（一說是 90 億）美金的豪賭不僅是新年之后最引人注目的交易，其引發(fā)的震蕩同樣引人關(guān)注：阿里收購餓了么意欲何為？張旭豪又將何去何從？外賣、新零售的下半場(chǎng)戰(zhàn)局將沿著怎樣的軌跡繼續(xù)展開 ？王興又將如何面對(duì)？

阿里的大棋：從外賣到新零售

實(shí)際上，早在收購之前，阿里早已對(duì)餓了么實(shí)現(xiàn)控股。

2017 年 6 月，阿里提交的 SEC 文件顯示，在 2017 年 4 月阿里巴巴和螞蟻金服增持了餓了么，總投資金額為 4 億美元。其中，阿里巴巴投資了 2.88 億美元，1.12 億美元由螞蟻金服出資。阿里巴巴持有餓了么約 23% 的股權(quán)，加之此前的投資，可計(jì)算阿里系對(duì)餓了么持股總占比達(dá) 32.94%，已取代餓了么管理團(tuán)隊(duì)，成餓了么最大股東。而作為創(chuàng)始人和 CEO 的 張旭豪 ，個(gè)人股份已被稀釋到 2%。

如果僅僅是為了外賣市場(chǎng)這杯羹，阿里大可不必如此費(fèi)錢費(fèi)力——業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，考慮到餓了么目前的估值約為六七十億美金的現(xiàn)實(shí)，95 億美金出價(jià)誠意十足，同樣也見阿里決心十足。收購餓了么這步棋，阿里是下在了外賣市場(chǎng)，但它真正覬覦的還是新零售這盤大餐。

有消息稱，完成收購之后餓了么未來將進(jìn)入餐飲新零售的隊(duì)列。

年初，阿里巴巴的線下生活服務(wù)平臺(tái)口碑已經(jīng)從螞蟻金服旗下劃歸至阿里巴巴集團(tuán)體系內(nèi)。張勇也將口碑視為整個(gè)阿里新零售架構(gòu)的一環(huán)，并形成了四個(gè)集團(tuán)軍，一是服飾類目，以天貓＋銀泰等區(qū)域百貨落地；二是家電類目，天貓電器城＋蘇寧實(shí)體店；三是生鮮和快消品類目，盒馬＋天貓小店＋安鮮達(dá)；四是口碑。

在“口碑專注到店，餓了么專注到家”指導(dǎo)思想之下，餓了么可以主攻以外賣為主的到家消費(fèi)，口碑主攻到店消費(fèi)業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，餓了么 口碑，可以和盒馬、大潤發(fā)、銀泰等形成分工配合，在線下的餐飲、快消、休閑娛樂、麗人等垂直行業(yè)全方位鋪開新零售。

阿里豪擲重金，看重的是餓了么幾百萬商戶資源，末端強(qiáng)大的配送團(tuán)隊(duì)，還有三四線城市的積淀，這些都可以跟阿里的新零售做一個(gè)戰(zhàn)略的協(xié)同，形成化學(xué)反應(yīng)。

另一個(gè)則是餓了么龐大的蜂鳥配送大軍，作為各大城市的最后一公里運(yùn)力，300 萬注冊(cè)的蜂鳥配送員將成為阿里新零售帝國中最重要的物流末端配送力量，為阿里新零售“1 號(hào)工程”盒馬鮮生以及其投資的一眾商超提供即時(shí)配送服務(wù)，而這，將大大提升阿里整個(gè)新零售的運(yùn)作效率。

這些物流末端配送力量，會(huì)像毛細(xì)血管一樣，幫助阿里探索更廣更深的領(lǐng)域，將對(duì)阿里的新零售帝國產(chǎn)生戰(zhàn)略意義。

美團(tuán)如鯁在喉，滴滴松了一口氣，騰訊呢？

而這次收購消息后，美團(tuán)將直面阿里的挑戰(zhàn)，競(jìng)爭(zhēng)激烈的外賣、新零售市場(chǎng)再添變數(shù)，新的戰(zhàn)爭(zhēng)看起來一觸即發(fā)。

2017 年第 4 季度中國互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣市場(chǎng)分析報(bào)告顯示，在外賣市場(chǎng)份額上，合并了百度外賣的餓了么 達(dá)到 49.8%，美團(tuán)位居第二。

在 2015 年底美團(tuán)為了不交出控制權(quán)，選擇了魚死網(wǎng)破的方式從阿里巴巴的懷抱掙脫轉(zhuǎn)投入騰訊懷抱。阿里賣出了大部分股份，并積極扶植其代理人餓了么、重啟口碑與美團(tuán)糾纏。作為應(yīng)對(duì)，早在去年 8 月餓了么宣布收編百度外賣之時(shí)，美團(tuán)內(nèi)部已經(jīng)成立了應(yīng)對(duì)和阿里對(duì)決的作戰(zhàn)小組。

僅從價(jià)值體量來看，美團(tuán)占有優(yōu)勢(shì)。阿里手握餓了么、口碑和百度外賣，三者估值加起來不到 200 億美金（口碑新一輪融資之后估值 80 億美金），而美團(tuán)去年 10 月 19 日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)宣布完成新一輪 40 億美元融資后，投后估值已經(jīng)達(dá)到 300 億美元。而且，當(dāng)餓了么需要阿里為其持續(xù)供血時(shí)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)已經(jīng)在去年 5 月實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，賬上實(shí)際儲(chǔ)備資金超過 30 億元。2017 年全年 3600 億元的交易額、330 億元收入則向外界證明了自己。

不過，在不缺錢的阿里直接入場(chǎng)后，美團(tuán)的這些優(yōu)勢(shì)也將不復(fù)存在。對(duì)美團(tuán)來說，最大的挑戰(zhàn)在于外賣領(lǐng)域仍將繼續(xù)燒錢，而美團(tuán)的盤子又已經(jīng)端得太大。錢就這么多，美團(tuán)的電影、外賣、打車、旅行領(lǐng)域全部都需要燒錢——外賣領(lǐng)域直接升級(jí)為與阿里正面肉搏，電影票領(lǐng)域的貓眼也在于阿里的淘票票競(jìng)爭(zhēng)，旅行也在于飛豬競(jìng)爭(zhēng)?？梢哉f，美團(tuán)與阿里巴巴的競(jìng)爭(zhēng)已全面升級(jí)。

當(dāng)然，不要忘了，美團(tuán)背后站著的是騰訊這棵大樹。面對(duì)阿里的強(qiáng)大攻勢(shì)，騰訊顯然也會(huì)更加支持美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，死磕阿里。因?yàn)橥赓u市場(chǎng)之戰(zhàn)只是“局部沖突”，更大規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)在廣闊的新零售領(lǐng)域。

2017 年末到 2018 年初，兩個(gè)月的時(shí)間里，騰訊先后戰(zhàn)略投資了萬達(dá)商業(yè)、家樂福中國、永輝超市及其子品牌超級(jí)物種、男裝品牌海瀾之家以及步步高商業(yè)連鎖；時(shí)間線再往前撥一年，則幾乎全部是阿里砸錢的身影——銀泰、三江購物、百聯(lián)集團(tuán)、聯(lián)華超市、新華都和高鑫零售。

可以說，中國零售的擂臺(tái)，就這樣在過去一年被巨頭砸下的重金快速割裂成了兩個(gè)陣營，阿里和騰訊各自的隊(duì)伍越來越龐大，擺好了陣勢(shì)，就等一戰(zhàn)。

是不是又有些無趣？ 華興資本 CEO 包凡在 2015 年 TechCrunch 北京峰會(huì) 上回憶滴滴快的合并的場(chǎng)景時(shí)的那句話仍然歷歷在目“BAT 就是天上的神仙，神仙在看我們?nèi)碎g的人打仗?！?/p>

說到滴滴，程維有可能成為這次收購的受益方之一——有投資人在朋友圈戲謔地稱，“滴滴倒是松了一口氣?！碑吘姑缊F(tuán)點(diǎn)評(píng)有更重要的仗去打了。

向左還是往右？張旭豪去向成疑

拋開即將上演的巨頭之戰(zhàn)，市場(chǎng)劇變，此時(shí)此刻，餓了么掌門人張旭豪的去向究竟會(huì)如何，同樣成了坊間議論的焦點(diǎn) 。

收購消息爆出之后，當(dāng)即有傳聞稱張旭豪將出局，原因是和阿里的對(duì)賭失敗。

2 月 27 日，張旭豪在微信朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了一篇題為《餓了么澄清張旭豪與阿里對(duì)賭失敗傳聞：嚴(yán)重失實(shí) 深感震驚》的餓了么官方聲明，指出不存在媒體報(bào)道的“對(duì)賭”一說，也不存在阿里接管餓了么一說。并表示希望各位親朋好友都冷靜點(diǎn)，每年都有這樣的新聞，“看來還是實(shí)力不夠，需要繼續(xù)努力！”

不過，在阿里強(qiáng)勢(shì)作風(fēng)籠罩下，在 UC、高德、優(yōu)酷一步步被阿里消化的歷史經(jīng)驗(yàn)之下，張旭豪的回應(yīng)顯然并沒有讓輿論停止對(duì)其最終結(jié)局種種猜疑。

在回應(yīng)和阿里的糟糕關(guān)系時(shí)，王興直言不諱的表示阿里非常強(qiáng)，但可以做得更有底線一點(diǎn)。張旭豪隨后直接怒懟：你沒處理好與股東的關(guān)系是你自己的問題。但如果把時(shí)間往前推，張旭豪不會(huì)這樣維護(hù)投資。這些年，張旭豪和王興對(duì)阿里的態(tài)度發(fā)生了 180 度轉(zhuǎn)變。

張旭豪曾對(duì)其投資人毫不掩飾地說：老子就想著獨(dú)立發(fā)展，最終有一天能去敲鐘、能去上市，能把這個(gè)事情做到中國第一。

2013 年餓了么 B 輪融資時(shí)，阿里曾與張旭豪接觸，但最終沒有談成。華興資本 CEO 包凡在談到張旭豪的性格曾說道，對(duì)張旭豪而言獨(dú)立幾乎是必然的選擇，跟價(jià)格無關(guān)。因?yàn)閺埿窈揽偸菚?huì)選擇自己來掌控公司命運(yùn)。那時(shí)張旭豪曾說，“創(chuàng)業(yè)者活著就是戰(zhàn)斗，創(chuàng)業(yè)者需要通過自己的能力解決問題，而不是完全都靠資本?！?/p>

2013 年 7 月，美團(tuán)副總裁王慧文去上海見了張旭豪和康嘉，談到收購事宜。張旭豪拒絕得干脆，“他們還是有敲鐘夢(mèng)想?！蓖趸畚男χf。

在 2015 年-2016 年期間，張旭豪同王興見過數(shù)次。對(duì)于餓了么和美團(tuán)外賣合并之后成立一家新公司的可能性，張旭豪的看法是，“如果是我們來主導(dǎo)這家公司，我們并不是很排斥的。但如果是對(duì)方來主導(dǎo)，我們是比較排斥的?！?/p>

今時(shí)不同往日。隨著阿里入股，關(guān)于餓了么與阿里的關(guān)系成為張旭豪多次面對(duì)媒體時(shí)的必答問題。到了去年，再提起阿里和控制權(quán)時(shí)，張旭豪的看法已經(jīng)變成：“盡管阿里有強(qiáng)勢(shì)的一面，但它實(shí)質(zhì)是好的。你說它真是想控制這家公司? 控制不控制，其實(shí)在于你做得好不好，你做得不好被收購這是宿命，能被收購那還算有你一個(gè)退出渠道，對(duì)于股東有交代，有些公司死了連退出都沒有?！?/p>

十年前，年僅 23 歲的張旭豪和他的研究生同學(xué)康嘉開發(fā)出網(wǎng)上訂餐服務(wù)“餓了么”，并逐漸在上海大學(xué)城做出名氣。十年后，餓了么收購百度外賣，并成功躋身成為外賣市場(chǎng)的巨頭玩家，唯一的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也僅剩下起家于北京的美團(tuán)外賣。

在不斷鞏固自己的市場(chǎng)地位同時(shí)，張旭豪對(duì)于餓了么的掌控卻在逐漸喪失。

十年里，餓了么先后完成了八輪融資，其中在 2016 年和 2017 年獲得來自阿里與螞蟻金服共計(jì)約 16.5 億美元融資。至此，阿里系對(duì)餓了么的持股達(dá)到 32.94%，取代餓了么管理團(tuán)隊(duì)成為餓了么最大股東，隨后阿里董事局副主席兼口碑網(wǎng)董事長蔡崇信也加入餓了么董事會(huì)，而張旭豪本人股份被稀釋到約 2%。

從校園走出的餓了么，在經(jīng)歷過十年市場(chǎng)廝殺最終被阿里收入麾下，這樣的結(jié)果，在張旭豪決定接受阿里投資時(shí)似乎就已經(jīng)注定，而張旭豪自己站在了事業(yè)的十字路口。

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