有所求188: 麗珠集團(tuán)控制權(quán)的真實(shí)價(jià)值 20171123

晚上點(diǎn)燈 2018-02-25

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上市公司控制權(quán)的價(jià)值，上市公司是分散股權(quán)的，一旦擁有實(shí)際控制權(quán)（理論上是51%，而因?yàn)樯鲜泄竟蓹?quán)分散，可能一兩成股權(quán)控制也數(shù)不勝數(shù)），實(shí)際上就擁有了處理全部股權(quán)所代表的資產(chǎn)權(quán)力，就可以予取予求，這是無(wú)與倫比的，所以在上市公司的股權(quán)爭(zhēng)奪中，實(shí)際控制權(quán)成為真正的焦點(diǎn)所在，關(guān)系到那些身居高位者的名望財(cái)富和地位。所以在股權(quán)收購(gòu)中，一旦涉及優(yōu)質(zhì)上市公司的實(shí)際控制權(quán)，溢價(jià)3-5成，甚至1倍以上，成為平常事，這才是溢價(jià)的真正原因。麗珠集團(tuán)作為一家優(yōu)質(zhì)的上市公司，其資產(chǎn)之優(yōu)質(zhì)，相信不用多說(shuō)，僅以市值而論，3.48億A股，1.8927億H股，綜全市值已達(dá)近350億人民幣，而作為其實(shí)際控制人的健康元市值188億，從戰(zhàn)略高度上說(shuō)，如果我想收購(gòu)麗珠集團(tuán)，并成為實(shí)際控制人，理論上需要178億（51%股權(quán)），而收購(gòu)健康元，并成為實(shí)際控制人，理論上需要96億元（51%股權(quán)），算一算哪個(gè)劃算，毫無(wú)疑問(wèn)，96個(gè)億買(mǎi)一送一，肯定劃算的多，很多人覺(jué)得那間接持股麗珠44.8%的健康元股份太少，其實(shí)不然，實(shí)際控制人的力量太強(qiáng)大了，定增，收購(gòu)資產(chǎn)，毒丸，股權(quán)激勵(lì)，實(shí)際控制人想做大股權(quán)太容易了，當(dāng)年老朱收購(gòu)麗珠，用實(shí)際控制人的地位還不是輕松擠走了當(dāng)時(shí)的幾個(gè)管理層股東，看看沒(méi)幾個(gè)股的萬(wàn)科王石好擠得走不，就知道實(shí)際控制的強(qiáng)大了，而一家小市值上市A股公司實(shí)際控制另一家更大更優(yōu)質(zhì)的大上市A股，而且市值更小的，恐怕除了健康元控股麗珠，再也找不到第二家了吧，當(dāng)然健康元的股權(quán)高度集中，老朱不怕失去實(shí)際控制的權(quán)力，可是如果定增之后呢，如果減持之后呢，如果覬覦的人從不放棄呢，所以老朱要警惕啊，雖然現(xiàn)在市場(chǎng)不一定認(rèn)識(shí)到，或者還沒(méi)有體現(xiàn)出實(shí)際控制隱含價(jià)值，但隨著麗珠的崛起，必然有一天，市場(chǎng)終將認(rèn)識(shí)到，健康元才是麗珠的真正老大。

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