源達(dá)投顧：普漲行情下隱憂再現(xiàn) 小題材大行業(yè)誰是未來主線？

　　受春節(jié)期間外圍股市上漲帶動，周四早盤滬深兩市雙雙跳空高開，煤炭、有色等周期股表現(xiàn)強勁領(lǐng)跑藍(lán)籌，各大板塊全線飄紅，滬指缺口不補一路走高，另外題材上出現(xiàn)久違的共振反彈，中小創(chuàng)指也呈現(xiàn)高開高走的格局，次新股、高送轉(zhuǎn)、中國芯、雄安等熱點表現(xiàn)出色，加之午后金融板塊強勢上行，帶動滬指再次走高，各大指數(shù)均以日內(nèi)高點收盤，經(jīng)過前一波慘烈的下殺，節(jié)后紅包行情開啟。

　　今天行情屬于普漲，市場各大板塊全部紅盤震蕩，從早上有利好消息的鈷相關(guān)個股漲停帶動新能源車，再到紫光國芯帶動國產(chǎn)芯片和5G，以及后來居上的雄安新區(qū)，經(jīng)過年前市場的壓抑，資金表現(xiàn)十分活躍，另外就是大藍(lán)籌板塊的上行，不管是金融還是周期，全線共振反彈走強，但指數(shù)大漲情況下并無明確主線，幾條線輪動速度都非常快，可以定性為合力上漲，但明天大概率分化，相對比較強的是有色這條線，隨著春季的到來，金三銀四行情有望開啟，關(guān)注板塊的持續(xù)性。

　　另外從技術(shù)上看，滬指高位震蕩，離年線只差臨門一腳。從日線上看，下方跳空缺口如果不補則繼續(xù)看漲，強勢的話有望在本周摸到年線位置，下周繼續(xù)迎來高點。但年線位置比較關(guān)鍵，年線同時處于前期頸線位，因此面臨雙重壓力，需要放量站穩(wěn)同時保持一定周期才能確定成功，才能給未來的上行提供充足動力。另外創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)走高，注意上方1700點附近的壓力和關(guān)注未來市場資金的風(fēng)口。

　　源達(dá)收評：

　　周四兩市迎來開門紅，兩市各大指數(shù)全線強勢上行，分時全天震蕩上揚，各大板塊輪動反彈，但是我們?nèi)孕枰⒁猓?strong>在普漲環(huán)境下行情快速輪動且無明確帶動性熱點，關(guān)注明天市場節(jié)奏是否切換，資金未來選擇小題材還是大行業(yè)有望在近期行情中顯現(xiàn)，操作上，如明天分化嚴(yán)重建議兌現(xiàn)手中利潤，防止指數(shù)二次探底。

　　中證投資：狗年A股市場開門紅 滬指“以缺補缺”釋放重磅信號

　　2月22日，截至全天收盤，上證指數(shù)報3268.56點，漲2.17%；深證成指報10658.94點，漲2.18%；創(chuàng)業(yè)板指報1677.76點，漲1.88%；中小板指報7270.95點，漲2.60%。滬市全日成交1573.04億元，深市全日成交1679.71億元。

　　行業(yè)板塊方面，中信一級行業(yè)指數(shù)中， 指數(shù)全線飄紅，食品飲料、交通運輸?shù)刃袠I(yè)指數(shù)漲幅居前。概念板塊方面，指數(shù)全面飄紅，打板、維生素等概念指數(shù)漲幅居前。

　　盤面顯示，以食品飲料、餐飲旅游為代表的大消費板塊與以交通運輸、有色金屬、建材為代表的大周期板塊兩分天下，紛紛占據(jù)漲幅榜前列。

　　據(jù)商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，除夕至正月初六(2月15日至21日)，全國零售和餐飲企業(yè)實現(xiàn)銷售額約9260億元，比上年春節(jié)黃金周增長10.2%。業(yè)內(nèi)人士表示，受此提振，大消費板塊節(jié)后會有良好表現(xiàn)。此外，在消費升級的大背景下，隨著生活水平的提高，人們的消費理念發(fā)生了很大變化，更加注重品質(zhì)與品牌。因此，更加看好消費龍頭的估值抬升空間。國家旅游局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期期間，全國共接待游客3.86億人次，同比增長12.1%，實現(xiàn)旅游收入4750億元，同比增長12.6%。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)下，回家探親已不再是春節(jié)唯一主題，旅游“過大年”尤其火爆。黃金周火爆的客流，將給相關(guān)上市公司帶來不菲的收益，提振其在二級市場上的股價表現(xiàn)。

　　國泰君安指出，春節(jié)后周期類板塊的表現(xiàn)一般比較出色，如建材、有色金屬等。原因有兩點：一是年初工業(yè)投資提速，信貸投放回升。二是開工旺季將帶動工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)出現(xiàn)階段性高點。中信證券指出，本輪周期行情主要受益于四方面：一是供給側(cè)改革疊加環(huán)保限產(chǎn)不斷推升周期品漲價，成為本輪周期行情的主要推動因素；二是業(yè)績超預(yù)期；三是經(jīng)濟(jì)增長超預(yù)期；四是流動性相對寬松。

　　今日是狗年開市第一天，各指數(shù)高開后一路震蕩走高，截至全天收盤，主要股指漲幅均逾2%。從宏觀經(jīng)濟(jì)及市場資金面上看，市場存在反彈基礎(chǔ)。

　　從已公布的1月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，進(jìn)出口再度超預(yù)期，PMI有所回落但仍在榮枯線上方，代表基建與房地產(chǎn)需求的重卡挖機銷量同比仍有亮眼增幅。從市場資金面來看，考慮到歷年年前資金慣性流出、年后資金慣性回流的季節(jié)性特征明顯，春節(jié)后市場資金面有望得到改善。分析人士指出，通常來看，春節(jié)后A股市場往往將迎來利好政策密集發(fā)布期、亮眼年報密集披露期等重要時間窗口，為節(jié)后A股整體上走強提供強勁的支撐，而包括“持幣過節(jié)”等資金的回流，也或為A股節(jié)后的表現(xiàn)增光添彩。

　　華鑫證券認(rèn)為，前段時間A股市場的深度調(diào)整并非緣起基本面的惡化，而是由場內(nèi)情緒擾動以及降杠桿引發(fā)，中長期來看A股依舊是慢牛走勢。核心邏輯在于，A股市場估值同國際市場相比并不高，調(diào)整后更加具備吸引力；我國經(jīng)濟(jì)基本面韌性較強，大部分行業(yè)盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　策略上，太平洋證券指出，本次調(diào)整空間已足夠充分，短期看好中小成長引領(lǐng)反彈，行業(yè)中看好下跌動能已然充分釋放的TMT股；中期依然看好受益宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇、去產(chǎn)能得力的周期股，如煤炭、鋼鐵、水泥等。

(責(zé)任編輯：DF078)

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