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上一篇帖子最后一小部分稍微討論了波段的邏輯和買賣點，且用的案例比較久遠。所以這次準備著重探討下波段的邏輯和買賣點，并且結(jié)合11月的行情，討論的對象主要是圍繞優(yōu)質(zhì)次新波段行情。
一、關(guān)于波段的邏輯問題： 結(jié)合上一篇帖子底下@一經(jīng)投資兄的一段留言（個人覺得在波段研究的方向性上極有參考價值）。  1）超短（指最強連板模式）為主流的炒作模式和波段為主流的炒作模式的差異在哪里？ 2）交易過程中的操作步驟依次為那些？ 個人觀點： 1. 上圖中劃藍線部分基本都屬于第一個問題的范疇。以傳統(tǒng)的超短連板模式為例，整個陣型由龍頭，跟風，助攻組成。每一次的陣型都是雷同的，從塑造超短龍頭的角度看，三板作為分界線，假定的龍頭先帶頭漲，帶出跟風，且在龍頭高位震蕩的時候有助攻為他開路，讓龍頭有了動力突破三板的空間，成為當之無愧的總龍頭（傳統(tǒng)的超短模式@潔靜精微兄的第一篇帖子里全都總結(jié)了）。一旦出現(xiàn)總龍頭，市場的情緒被完全激活，這也是傳統(tǒng)打板客最賺錢的模式。這里把超短等同于打板，因為超短我只研究最暴利的，其余不管是什么驅(qū)動方式一律當做短線波段。連板模式的龍頭出現(xiàn)的條件有大盤環(huán)境，題材貼切度，資金大規(guī)模進攻等等制約。不過其本質(zhì)還是資金的買盤推動，這asking和炒股養(yǎng)家都提到過。買盤一旦弱于賣盤，就肯定封不住，封不住整個陣型就開始趨弱，市場資金就開始規(guī)避高位補跌情緒，如果此時還有新的東西可以炒，原題材瞬間就可能被拋棄，下次再被市場想起來可能就是沒什么東西炒的時候拉出來做反彈避險。并且打板族追求的是高確定性和打板之后的高溢價，所以當打板之后沒有出現(xiàn)高溢價順理成章就是趨弱的現(xiàn)象，低開更可能引發(fā)昨天板客的止損。超短的耐性都是有限的如果分歧后沒有馬上反包的意思，那么龍頭瞬間就會被拋棄。所以這些特質(zhì)決定了超短模式如何確認開始如何確認結(jié)束。又A股的主體參與者是散戶，題材炒作追求快速高潮，得散戶者得天下，所以也就注定聯(lián)動標的的邏輯越簡單越好。要求看一眼就能知道在炒作什么； 波段的運行方式主要是靠基本面的邏輯推動，今年年中的供給側(cè)主題性機會和三季度的科技主題性機會都是基本面邏輯推動的。主導的資金主要是機構(gòu)或者習慣于做波段的游資。這兩次的主題性機會下，其龍頭的走勢都是漲不停和不停漲的，這區(qū)別于超短模式，在超短模式下認為低開就是趨弱了，但是第三天看龍頭又走起來了，凡是用超短眼光去炒作方大碳素或者京東方的，非但賺不了什么錢，還可能止損。如果在整體市場環(huán)境良好的情況下，基本面的驅(qū)動自然要比超短情緒博弈的驅(qū)動方式來的穩(wěn)定，機構(gòu)比起散戶更加理性也更加專業(yè)，基本面的某個利好（最大的利好看下來就是業(yè)績大增，特別是行業(yè)龍頭的業(yè)績大增帶來的可能是整個產(chǎn)業(yè)鏈的價值重估）一旦發(fā)生不會短期消失，給了股價長期上漲的理論依據(jù)。所以持有者在短時間內(nèi)是非常惜籌的（達到目的需要一定的時間），在超短眼里看起來下跌是趨弱的，在波段投資者眼里反而是絕好的買入機會。其聯(lián)動的方式并不會像超短那么簡單易懂，需要進行基本面的分析，從宏觀分析到產(chǎn)業(yè)鏈分析。比如三季度的半導體 ，聯(lián)動的方式是半導體產(chǎn)業(yè)鏈的各細分龍頭。找出來放在一起看就能看出共振。還比如更大的白馬聯(lián)動。A股接軌國際市場對標的一定是國外同行業(yè)的龍頭，國際資金買入首先就是各行業(yè)的白馬。而波段龍頭的確立方式可能有多重分歧，比如白馬的龍頭可能是茅臺，電子元件 的龍頭可能是京東方，北方華創(chuàng)，結(jié)合次新屬性后得半導體龍頭變成江豐電子。個人感覺需要提升一個維度。先找出可能的最佳投資方向，再找出方向內(nèi)最佳標的（行業(yè)地位龍頭），最后根據(jù)市場偏好推測哪個可能波動更大，最后市場成交量決定?，F(xiàn)階段的市場波段運行分2種，一種是恒瑞醫(yī)藥式的，一種是京東方式的。前者波段運行更持久更穩(wěn)定，后者短期拉升非常迅猛。前者主導的資金是機構(gòu)式的價值投資者，后者主導的資金是機構(gòu)+擅長情緒炒作的游資。這在當下A股市場炒題材向炒基本面的轉(zhuǎn)變中，后者可預計會經(jīng)常出現(xiàn)，不過即使你是價值股，短期內(nèi)暴漲太厲害也不是zjh樂意看到的，所以判斷頂?shù)臅r候最好加入zjh的動向； 不過即使炒作的是有價值的白馬股，長期看好，也不代表短期內(nèi)不會跌的你欲仙欲死。特別對于超短投資者，從資金利用率的角度看，浮虧的承受是有極限的。所以由此出發(fā)，規(guī)避短期內(nèi)的暴跌是極其重要的，圖中劃藍線的最后部分提到趨勢的本質(zhì)是龐氏騙局，這和索羅斯的“世界經(jīng)濟史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認識之前退出游戲”說的道理是一樣的。龐氏騙局的絕對風險就是擠兌風險，一波趨勢無論超短還是波段，大家都看好的時候，熱情是極其高漲的，高漲的最后就是達成一致性，一致性引發(fā)高位擠兌風險，市場中有地位的個股出現(xiàn)下跌一致的時候基本就是龐氏騙局破的時候。這個時候再去想著價值投白馬的概念是不合適的。比如這次的白馬行情，在茅臺被點名，其他高位白馬頂部共振時候就是短期內(nèi)出現(xiàn)擠兌風險的時候。 2. 投資過程中步驟依次是什么？首先找對自己的立足點，不在其位不謀其政。對于超短來說，即使演化為短線波段，其追求的依然是資金高利用率和短期高收益。既然如此，只要用排除法就可以得出步驟。市場中極端的基本面派就是完全的以龍頭為主不管其他的，相反市場中極端的技術(shù)派就是以買賣點為主不管其他的。前者無法規(guī)避市場環(huán)境惡劣后被錯殺的風險，后者無法規(guī)避如果不做在主流里就沒有波動率的風險。那么就能得出市場氛圍和主流至少應該排在首位。拿最近的市場舉例，市場主流是半導體和5g是一目了然的，但是依然擋不住短期的殺跌?；卣{(diào)至少30%+，所以市場氛圍應該放在首位，主流放在次席。龍頭和非龍頭在技術(shù)形態(tài)買賣點上可能是一樣但是波動率和成交額是有巨大差別的。所以龍頭第三，買賣點第四。傳統(tǒng)超短是買勢，追求一波高潮直接拉板。波段運行時間較長，所以買點的重要性就會提升，相對準確可以大大降低成本，避免在短期資金被套。 二、關(guān)于波段的買賣點問題： 主要問題： 1）波段上漲如何發(fā)出上漲信號？如何確認上漲信號？ 2）波段下跌如何發(fā)出下跌信號？如何確認下跌信號？ 主要結(jié)合這次的次新波段行情來探討下波段行情的信號。優(yōu)質(zhì)次新的波段行情的發(fā)起點，現(xiàn)在回看的話主要是寒銳鈷業(yè)10/20開始的，所以從那天開始往后推。并且要研究如何才能往江豐電子上面靠，最終可以判斷出江豐電子走出波段龍頭的氣質(zhì)，并且這個方法是要可以復制的，可以在未來波段行情中使用。以下兩張圖分別是優(yōu)質(zhì)次新波段（按照先漲順序排列），白馬和半導體的標的組合：  1. 10/20是寒銳鈷業(yè)第一次出現(xiàn)強勢的上漲（這次是漲停，但是波段的上漲的節(jié)奏是漲不停和不停漲的，所以不能糾結(jié)于是用漲停判斷強勢與否），寒銳鈷業(yè)代表了次新+鈷的概念。不過這天的寒銳鈷業(yè)不太可能會被注意到因為當下市場正好是自由港的高潮，如下圖。一片一字板。從10/20一堆一字板到10/24暢聯(lián)股份打開一字板，10/25龍二上海物貿(mào)維系，龍頭暢聯(lián)股份破位為止，市場都是自由港的。并且這一天茅臺，京東方等市場有地位的白馬都已經(jīng)開始進入震蕩或回調(diào)的階段。所以這時并不能yy出往后的白馬行情或者次新優(yōu)質(zhì)的行情。  2. 寒銳鈷業(yè)隨后就開始調(diào)整，因為并沒有什么陣型。從10/20-10/25，短線主要題材上有輪過自由港，次新新開板10/25威唐工業(yè)的糾錯板和高送轉(zhuǎn) ，可惜之后都沒有炒作起來集體高潮。10/26一個標志性的動作就是茅臺高開7個點，回頭來看，這個動作拉開了之后白馬短期快速上漲的序幕。這一天貴州茅臺，京東方，中國平安全部創(chuàng)出了新高。寒銳鈷業(yè)10/26漲停，江豐電子10/26也創(chuàng)出了新高。不過江豐電子當時比寒銳鈷業(yè)弱勢。從茅臺聯(lián)想的白馬行情，聯(lián)想到寒銳鈷業(yè)，排除次新的屬性，基本面上鈷龍頭，也具有白馬的屬性，而江豐電子由于之前9月底炒芯片 的時候起來過，所以可能不會再去想著芯片再來一波，而之前江豐電子的那波芯片行情是超短資金炒的，連板模式，此時也不太會推導出它可能走出波段的行情，更不會推導出未來可以有40%+的幅度。所以基于次新在中科信息后就沒停過，且白馬開始加速，寒銳鈷業(yè)又是第一個起來的，所以當下即使要做，上次新的寒銳鈷業(yè)是比較合理的賭波段行情。   3. 如果10/27開始上寒銳鈷業(yè)，自然沒什么問題，只是隨著行情的繼續(xù)，主要的機會逐漸向江豐電子背后的半導體傾斜。在此之前，次新陣營華大基因在10/27, 10/30兩天出現(xiàn)放量呼應寒銳鈷業(yè)和白馬，此時江豐電子依然不太會被注意到。而寒銳鈷業(yè)的次新+白馬屬性逐漸被認可。并且此時題材上面依然沒什么好炒作的。10/30出過兆易創(chuàng)新的一字公告板，這是第一次外力刺激半導體板塊。研究過半導體基本面的肯定不可能錯過兆易創(chuàng)新，國內(nèi)ic設計龍頭（存儲器芯片），norflash全球市場占有率前六。他的公告一字板直接打開了半導體的向上空間。10/31次新的江豐電子漲停，非次新的長電科技放量上漲。整個半導體產(chǎn)業(yè)鏈，主要炒作的對象是集成電路 。而集成電路里投資額最大的就是中游的晶圓制造。由于大陸的晶圓制造工藝遠落后于臺灣（大概五年），所以大陸沒什么好的晶圓制造龍頭（唯一的一個在港股 上市）。所以炒作對象主要在半導體材料 和設備還有ic設計。江豐電子在基本面上是國內(nèi)唯一的幾家可以在半導體材料供應鏈 上有地位的公司，長電科技是國內(nèi)集成電路封測龍頭。所以10/30，10/31兩天半導體開始共振。另外10/31還有華大基因漲停，光威復材接近漲停，這對于次新和白馬屬性的炒作是個鞏固。  4. 11/1，次新韋爾股份，富瀚微漲停助攻（次新屬性繼續(xù)凸顯），此外非次新類比如紫光國芯，北方華創(chuàng)等都開始放量上漲了，對于半導體整個板塊是個拓展。還有次新非半導體的光威復材（也具有白馬屬性）又一次接近漲停。此時的炒作大局觀就是：以半導體為主線，以盤面賺錢曉明最好的次新為操作，如果兩者疊加是最好的。所以對于江豐電子來說就是個分歧買點，寒銳鈷業(yè)肯定不是主流了，最多帶個次新屬性。因為從半導體的基本面上來說江豐電子是稀缺標的。不過是不是抓住江豐電子存在一定的運氣，但是貼著次新+白馬+半導體選出來的，即使不是江豐電子也大概率賺錢，如果做非次新類半導體也可以賺錢。  總結(jié)：1）白馬的上漲信號是從茅臺開始，其后美的，中國平安，京東方一起確認；2）次新+白馬屬性的上漲信號是寒銳鈷業(yè)開始，華大基因，江豐電子確認；3）半導體的上漲信號是從兆易創(chuàng)新開始，江豐電子，長點科技確認；4）11/1之后的行情凡是圍繞次新+半導體的則賺的最多，非次新半導體的次之，純次新+白馬屬性的次之（后期被稱作次新優(yōu)質(zhì)）。 5. 之后的超短來過一波連板模式，阿石創(chuàng)走出了近4板，這是超短習慣的模式。阿石創(chuàng)第一個漲，其后有跟風，有助攻（宇環(huán)數(shù)控），可惜的是阿石創(chuàng)試驗首陰之后反包（11/9）的時候，次新情緒從競價開始就變得不理想。跟風一片綠。隨后高度也就沒有打開。其實阿石創(chuàng)本質(zhì)上炒作的還是次新+半導體。另外同期，另一路資金在炒作360，資金也有分流的作用。下圖是11/9競價。  6. 之后江豐電子作為次新+優(yōu)質(zhì)+半導體的龍頭不斷走強，直到特停才停下并且在華大基因也被特停，掌閱科技由轉(zhuǎn)勢板第二日直接跌停的情況下，第二日繼續(xù)連板跌停帶著其他優(yōu)質(zhì)次新一起跌停正式拉開了次新的大跌。這對于半導體對于次新優(yōu)質(zhì)都是有毀滅打擊的。大白馬則是在茅臺被喊話之后開始下去的，成也茅臺，敗也茅臺。賣出的信號和確認在之前的帖子《針對11月后半月的次新和高位白馬行情探討如何規(guī)避風險》有談到。 |
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