今日中小創(chuàng)集體爆發(fā)的走勢(shì)從心理層面正在影響基金經(jīng)理的布局決策，雖然有部分基金對(duì)今日中小創(chuàng)行情是否能夠引發(fā)風(fēng)格轉(zhuǎn)換保持懷疑，但在市場(chǎng)存量資金博弈的因素下，那些因?yàn)轱L(fēng)格上被市場(chǎng)錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)公司，可能在今年年底和明年初受益于機(jī)構(gòu)資金的調(diào)倉(cāng)。

　　記者近期獲悉，部分公私募基金在年底的調(diào)倉(cāng)幅度逐步加大，根據(jù)深圳一家基金公司提供的持倉(cāng)數(shù)據(jù)研究顯示，國(guó)內(nèi)公募基金在傳統(tǒng)藍(lán)籌白馬領(lǐng)域持續(xù)減倉(cāng)，而對(duì)以龍頭定義的公司則持續(xù)加倉(cāng)，也包括純粹的中小創(chuàng)龍頭公司。

　　與此印證的是，上周五和本周一的中小創(chuàng)行情連續(xù)高漲，這一現(xiàn)象正引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，在心理層面上，或?qū)酉聛?lái)的基金布局產(chǎn)生重要影響。

　　安信基金投資經(jīng)理謝德康認(rèn)為，如果沒(méi)有新增資金入場(chǎng)，中小創(chuàng)集體爆發(fā)的走勢(shì)有可能會(huì)是2018年市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的預(yù)演，因此，需要密切關(guān)注可能存在的切換。

　　謝德康進(jìn)一步分析認(rèn)為，如果這種推斷大概率發(fā)生，中小創(chuàng)本周一行情特點(diǎn)以及最近的上漲表現(xiàn)是初期階段，但并不是一蹴而就的，而是積累產(chǎn)生的。未來(lái)一到兩個(gè)月還需要觀察，但從某種角度去看，那些因?yàn)轱L(fēng)格和情緒招致錯(cuò)殺的中小創(chuàng)股票，而非因?yàn)闃I(yè)績(jī)被拋離的，這一類公司的確是年底和明年初最應(yīng)該關(guān)注的品種，比如傳媒娛樂(lè)板塊、消費(fèi)電子板塊的一些優(yōu)秀公司。

　　“目前A股還是存量博弈的市場(chǎng)，蹺蹺板效應(yīng)很明顯，現(xiàn)在是中小創(chuàng)公司逐步復(fù)蘇的時(shí)間?！蹦戏叫屡d消費(fèi)增長(zhǎng)基金經(jīng)理李佳亮表示，漂亮50前期因?yàn)闃I(yè)績(jī)和估值的因素都比較亮眼，因此在當(dāng)時(shí)的監(jiān)管環(huán)境下成為資金抱團(tuán)的對(duì)象，但現(xiàn)在這類品種的性價(jià)比在降低，而中小創(chuàng)卻處于長(zhǎng)期低迷狀態(tài)，因此市場(chǎng)情緒的回升會(huì)使得蹺蹺板效應(yīng)得以顯現(xiàn)。

　　李佳亮進(jìn)一步分析認(rèn)為，TMT板塊目前整體估值已經(jīng)回落到一個(gè)很有吸引力的位置，在下跌趨勢(shì)和時(shí)間、空間上基本都到位了，這是最近TMT板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的原因。

　　博時(shí)旗下的基金經(jīng)理桂征輝認(rèn)為，A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)風(fēng)格上的切換，2017年消費(fèi)與大盤(pán)行情步入尾聲，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的成長(zhǎng)估值修復(fù)有望出現(xiàn)；另外，創(chuàng)新是建立現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)將面臨難得的歷史發(fā)展機(jī)遇。行業(yè)方面，重點(diǎn)關(guān)注高端裝備制造、現(xiàn)代服務(wù)、電子、計(jì)算機(jī)以及通信等行業(yè)，注意捕捉市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情。

　　不過(guò)，一些重倉(cāng)藍(lán)籌白馬股的基金經(jīng)理對(duì)當(dāng)前中小創(chuàng)仍然保持警惕。

　　一位今年業(yè)績(jī)排名前15%的基金經(jīng)理認(rèn)為，中小創(chuàng)板塊在本周一的強(qiáng)勢(shì)大漲不具有持續(xù)性，這種強(qiáng)度不可維持，中小創(chuàng)預(yù)計(jì)后期走勢(shì)仍然是“看平”，但這位基金經(jīng)理也同時(shí)強(qiáng)調(diào)，雖然中小創(chuàng)整體全面復(fù)蘇難度很大，但是2017年底以及2018年初最重要的布局就是新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)股。

　　與此同時(shí)，招商豐慶靈活配置基金經(jīng)理姚爽也表示，A股市場(chǎng)未來(lái)結(jié)構(gòu)性行情的機(jī)會(huì)并未變化。這一觀點(diǎn)似乎凸顯出基金經(jīng)理并不認(rèn)同中小創(chuàng)全面復(fù)蘇。姚爽強(qiáng)調(diào)，A股投資還是要著眼于挖掘行業(yè)格局改善、具有內(nèi)生增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)支撐以及估值合理的個(gè)股品種，尤其是在5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能芯片相關(guān)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司。

　　“A股看個(gè)股的主導(dǎo)趨勢(shì)應(yīng)該沒(méi)有變化，也不要過(guò)多區(qū)分主板和中小創(chuàng)板塊?！眲?chuàng)金合信基金公司的一位人士接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，明年的A股市場(chǎng)最核心的是個(gè)股機(jī)會(huì)和重點(diǎn)行業(yè)，因?yàn)轭A(yù)計(jì)2018年的資金面也不會(huì)太寬松，判斷明年也只有少數(shù)的熱門(mén)行業(yè)與優(yōu)秀公司才會(huì)得到持續(xù)跟進(jìn)，基本面比較差的公司很難被市場(chǎng)風(fēng)格變化帶動(dòng)起來(lái)，投資邏輯還是業(yè)績(jī)?yōu)橥酢?/p>