在期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了幾度沉浮之后，我還是選擇了以技術(shù)圖表作為投資決策的主要依據(jù)。在期貨公司我曾經(jīng)做了近三年的研發(fā)工作，其間對(duì)基本面、資金面研究曾傾注了大量精力。但最終發(fā)現(xiàn)那些東西都近乎紙上談兵，在實(shí)戰(zhàn)交易中還是不得不采用技術(shù)圖表來(lái)指導(dǎo)具體的買賣行為，因?yàn)閮r(jià)格才是我們唯一真正關(guān)心的東西。

在我看來(lái)決定期貨交易成敗唯一重要的是：交易者駕馭在自己投資理念指導(dǎo)下形成的“交易系統(tǒng)”的能力。我所說的交易系統(tǒng)不是指那些完全公式化了的自動(dòng)交易系統(tǒng)，而是交易者對(duì)市場(chǎng)價(jià)格方向預(yù)測(cè)之后所要采取的一系列應(yīng)對(duì)措施。

賺錢的人之所以賺錢，是因?yàn)樗麄冊(cè)诘谝还P交易之前就已經(jīng)想好了這筆交易成交之后發(fā)生各種情況應(yīng)該怎么應(yīng)對(duì)和下一次應(yīng)該怎么交易。應(yīng)對(duì)措施制定得越周全，考慮得越遠(yuǎn)，其最終獲勝的可能性就越大。這一步一步的措施制定的原則步驟合在一起就是交易系統(tǒng)。

交易系統(tǒng)中包括四個(gè)要素：方向預(yù)測(cè)、時(shí)機(jī)決擇、資金管理和心態(tài)控制。

方向預(yù)測(cè)回答買賣方向的問題。相對(duì)來(lái)說這一步最為簡(jiǎn)易，因?yàn)閮r(jià)格變動(dòng)簡(jiǎn)而化之就是漲跌兩個(gè)方向。朝一個(gè)方向走錯(cuò)了，那相反的方向就是正確的。有人認(rèn)為是三個(gè)方向，除了漲跌還有橫盤。但橫盤只是相對(duì)的、暫時(shí)的。只有漲和跌才是絕對(duì)的、永恒的。橫盤給交易帶來(lái)的問題可以通過時(shí)機(jī)抉擇和資金管理來(lái)解決。

預(yù)測(cè)方向是比較獨(dú)立的環(huán)節(jié)，而時(shí)機(jī)抉擇和資金管理卻是密不可分的。這比方向預(yù)測(cè)要重要的多，絕大多數(shù)虧錢的投資者不是因?yàn)樵诖笈Ｊ泻痛笮苁衼?lái)臨時(shí)判斷不出方向，而往往是因?yàn)樵诖笮星閬?lái)臨之前資金已經(jīng)虧得太多了，沒有能力去做或是不敢再去做了。

理解時(shí)機(jī)抉擇就是要理解期貨市場(chǎng)本質(zhì)上是機(jī)會(huì)市場(chǎng)。所謂投機(jī)就是“投資＋機(jī)會(huì)”。能夠稱之機(jī)會(huì)的絕不會(huì)時(shí)時(shí)刻刻都存在，所以天天都要交易肯定是錯(cuò)誤的。投機(jī)成功與否很大程度上取決于你對(duì)機(jī)會(huì)是否出現(xiàn)的判斷能力。這種能力越強(qiáng)交易的頻率越低，高手在機(jī)會(huì)出現(xiàn)之前絕不會(huì)輕易出手，而在發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)后一旦出手就會(huì)一招致勝。

期貨交易中的機(jī)會(huì)只出現(xiàn)于多空平衡被打破的那一刻。即圖表中的“臨界點(diǎn)”，這個(gè)臨界點(diǎn)一旦被突破，當(dāng)前的運(yùn)行狀態(tài)就會(huì)改變，價(jià)格就必然會(huì)選擇一個(gè)方向。好的時(shí)機(jī)抉擇能夠做到：

一是進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位非常明確，止損點(diǎn)不但很好找，而且止損的幅度很小。在這個(gè)價(jià)位吃進(jìn)的單子很好處理。

二是如果這一筆交易失敗了，下一步應(yīng)該采取的措施非常明確，即單子止損出來(lái)之后該怎么做應(yīng)該很容易選擇。

好的時(shí)機(jī)就是進(jìn)可以攻，退可以守的時(shí)機(jī)。時(shí)機(jī)抉擇回答什么點(diǎn)位做的問題。資金管理是要回答做多少的問題。在實(shí)戰(zhàn)交易中單量控制要達(dá)到兩個(gè)效果：

一是在交易中做對(duì)時(shí)要大幅度賺錢，做錯(cuò)時(shí)要小幅度虧錢。（比如看對(duì)行情時(shí)能夠賺100個(gè)點(diǎn)，看錯(cuò)行情只虧30個(gè)點(diǎn)）。做到這一點(diǎn)需要有良好的時(shí)機(jī)抉擇相配合，并嚴(yán)格設(shè)定止損位和止盈位；

二是要做到在做對(duì)行情時(shí)大單量賺錢，做錯(cuò)行情時(shí)小單量虧錢。而要達(dá)到這一目標(biāo)需要注意兩個(gè)方面：第一在交易中堅(jiān)持采用金字塔式加倉(cāng)；第二要恰當(dāng)?shù)靥幚碓诔霈F(xiàn)連續(xù)盈利和連續(xù)虧損后單量應(yīng)該放大還是縮小的選擇。

在期貨實(shí)戰(zhàn)交易中每次下單量大小的控制是有很大學(xué)問的。兩個(gè)交易者，即使是他們的買賣方向、進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)出場(chǎng)點(diǎn)位都完全相同，僅僅因?yàn)橘I賣的數(shù)量不同最終的交易結(jié)果就會(huì)有天壤之別，可能一個(gè)是盈利的而另一個(gè)卻是虧損的。

對(duì)于在交易中連續(xù)出現(xiàn)虧損時(shí)是應(yīng)該加大單量還是應(yīng)該減小單量仁者見仁，智者見智。美國(guó)著名期貨投資大師斯波朗迪認(rèn)為，在連續(xù)虧損后應(yīng)該減小單量；而另一位著名期貨投資大師約翰.墨菲卻認(rèn)為交易者在連續(xù)出現(xiàn)虧損時(shí)應(yīng)逐步加大單量。我更傾向于后者，因高手總是能夠讓一筆正確交易的盈利彌補(bǔ)多次的失誤的虧損；庸手則往往是一次失誤的虧損就吃掉了多次正確交易的盈利。

而上述環(huán)節(jié)能否做好，個(gè)人心理控制能力很重要，實(shí)際上心態(tài)好壞與性格和經(jīng)驗(yàn)有關(guān)，隨著經(jīng)驗(yàn)的豐富心理控制能力會(huì)逐步加強(qiáng)，可一旦涉及到性格方面的原因就不是經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚪鉀Q的了。

很多時(shí)候期貨交易是需要膽量的，比如在行情經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間盤整面臨突破時(shí)，最好在連續(xù)錯(cuò)誤時(shí)不斷加大單量。但在實(shí)際交易中連續(xù)出現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí)很少有人有勇氣加大單量，因?yàn)檫@需要極強(qiáng)的心理承受能力，絕大多數(shù)交易者會(huì)不自覺地在錯(cuò)誤時(shí)減小單量。

說到底，無(wú)論是預(yù)測(cè)、時(shí)機(jī)抉擇、資金管理還是心態(tài)控制，只有結(jié)合到實(shí)際的交易行為中才能真正明白它的含義。脫離實(shí)際的交易，什么金字塔式加碼、什么長(zhǎng)線短線都是空的，沒有任何意義。