第一條 學(xué)會(huì)使用止損

投資大師索羅斯說(shuō)過(guò)，投資本身沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，失控的投資才有風(fēng)險(xiǎn)。

學(xué)會(huì)止損，千萬(wàn)別和虧損談戀愛(ài)，止損遠(yuǎn)比盈利重要。因?yàn)槿魏螘r(shí)候保本都是第一位，盈利是第二位。止損的最終目的是保存實(shí)力，提高資金利用率和效率，避免小錯(cuò)鑄成大錯(cuò)、甚至導(dǎo)致全軍覆沒(méi)。

止損不能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但可以避免遭受更大的意外風(fēng)險(xiǎn)，所以止損技巧是每個(gè)期貨操盤手都應(yīng)該掌握的。

第二條 順勢(shì)而為

學(xué)會(huì)止損后，交易者經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的操作，卻猛然發(fā)現(xiàn)自己的本金還是一如既往地減少，只是減少的速度慢了很多，即止損止損，越止越損。經(jīng)過(guò)分析自己的交易記錄，發(fā)現(xiàn)原來(lái)自己很多筆交易的方向有問(wèn)題，與行情的大方向不符，所以很多交易最終都是止損平倉(cāng)，這時(shí)的資金曲線表現(xiàn)為連續(xù)的碎步式的下跌。

如果說(shuō)不止損會(huì)大失血，則不能順勢(shì)交易則會(huì)慢性失血，導(dǎo)致交易者慢性死亡。所以，即使沒(méi)有大虧一筆的單子，但是多筆小虧損的單子累加起來(lái)同樣會(huì)使本金越來(lái)越少。因此，一定要順勢(shì)交易，按照行情的大方向去做單。

第三條 輕倉(cāng)交易，不要急于求成

交易者在做到止損而且順勢(shì)的情況下，交易的成績(jī)會(huì)越來(lái)越理想，在這種情況下，快速發(fā)出的欲望膨脹，膽子越來(lái)越大，倉(cāng)位也越來(lái)越重，終于有一天出現(xiàn)了交易者雖然設(shè)置了止損但市場(chǎng)沒(méi)有給予執(zhí)行的機(jī)會(huì)，于是資金大幅回撤甚至出現(xiàn)重大虧損，一筆輸?shù)袅撕芏啵@時(shí)的資金曲線表現(xiàn)為總體上行但偶爾再次發(fā)生斷崖式下跌。

這類似于健康的人遭遇車禍，交易中的意外總是不期而至的。交易者要認(rèn)識(shí)到交易生涯中偶然性的重大負(fù)面作用，明白期望“一朝暴富”但結(jié)局卻往往是猝死。要防止這種意外發(fā)生，就不能重倉(cāng)，否則一旦出現(xiàn)特殊情況就沒(méi)有了回旋余地。交易者要輕倉(cāng)交易，不再急于求成。

第四條 做國(guó)內(nèi)期貨時(shí)，建議不在漲停板附近做空單、跌停板附近做多單

如果當(dāng)天的價(jià)位已接近漲停板，說(shuō)明當(dāng)天的漲勢(shì)強(qiáng)勁。反做空單豈不是逆市而行？ 即使大勢(shì)看跌，也不宜短勢(shì)逆做，如果大勢(shì)亦看漲那你就是雙倍的逆市操作。逆市而行，形同自殺。最重要的是，在漲停板附近做空隨時(shí)有措手不及被反扣在停板里的危險(xiǎn)！反之，跌停板附近做多單是一樣道理。即使你有充分的理由看跌也要在遠(yuǎn)離漲停板附近的價(jià)位做空單或第二天再做，否則你可是在冒猝不及防被反扣到停板里的危險(xiǎn)！那么，你的止損策略，你的以小博大的理念瞬間就都成了紙上談兵的笑柄了！

不在漲停板做空，不在跌停板做多，比較容易理解。用一個(gè)形象的比喻：那純粹是往槍口上撞。對(duì)于在漲停板“附近”做空而在跌停板“附近”做多，我的回答：那是在敵人槍口的有效射程以內(nèi)挑逗敵人！是在羅網(wǎng)密布的叢林里散步！

第五條 要學(xué)會(huì)分散投資

人們常說(shuō)“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，我以前也這么想。最近又想了想，覺(jué)得不對(duì)啊。如果我能夠判斷每個(gè)籃子是好是壞，并能根據(jù)好壞進(jìn)行排序，我就把所有雞蛋放一個(gè)最好的籃子里，不就是最好的結(jié)果了嗎？（這樣的選擇結(jié)果，期望值是最大的，當(dāng)然，穩(wěn)定性不好，方差會(huì)比較大，但長(zhǎng)期地看，結(jié)果一定是最好的）

拿雞蛋和籃子來(lái)比喻，首先，當(dāng)你把所有雞蛋都放在同一個(gè)籃子的時(shí)候確實(shí)期望值最高，但同時(shí)穩(wěn)定性很差，因?yàn)槟悴荒鼙ＷC自己的判斷100%的正確，因?yàn)橐坏┩顿Y失敗，所有的雞蛋都沒(méi)了。而投資本身就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性行為，沒(méi)有人能預(yù)知最終的結(jié)果。進(jìn)行分散投資能將風(fēng)險(xiǎn)也分散掉，即使某一部分虧損了，還有另外一部分保證你不會(huì)虧得血本無(wú)歸。而建立于數(shù)學(xué)期望的投資理論本身，就需要大量的投資行為才能體現(xiàn)其理論的正確性，才能保證盈利，所以，更需要分散投資了。

所以，為什么要分散投資呢？一，要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，緩沖波動(dòng)。二，只有分散投資才能體現(xiàn)理論上的正確性。

第六條 期貨交易技巧與資金管理

交易技巧是指在交易過(guò)程之中能使交易者獲利的方法，其中包含很重要的操作紀(jì)律。資金管理是指資金的配置策略，以合理的風(fēng)險(xiǎn)控制來(lái)贏得持續(xù)獲取利潤(rùn)的空間。從實(shí)踐來(lái)看，主要應(yīng)該關(guān)注以下內(nèi)容：

1、充分了解期貨合約

謹(jǐn)慎地研究將要交易的品種，最好不要同時(shí)進(jìn)行3種以上不同種類的期貨合約交易。

2、制定交易計(jì)劃

機(jī)會(huì)向來(lái)只青睞有準(zhǔn)備的人，因此，堅(jiān)決不打無(wú)準(zhǔn)備之仗。事實(shí)證明，沒(méi)有明確的交易計(jì)劃，就無(wú)法長(zhǎng)期在期貨市場(chǎng)上生存。

3、確定獲利和虧損的限度

操作紀(jì)律中最重要的一條就是止損。

4、合理選擇入市時(shí)機(jī)

這時(shí)需要運(yùn)用基本分析法來(lái)判斷市場(chǎng)是處于牛市還是熊市。即使對(duì)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的分析正確，但趨勢(shì)當(dāng)中也有調(diào)整，這足以帶來(lái)慘重的損失。技術(shù)分析法對(duì)選擇入市時(shí)間有一定作用。

5、適時(shí)平倉(cāng)

建倉(cāng)后應(yīng)該密切注視市場(chǎng)行情的變動(dòng)，隨時(shí)注意限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)。

6、做好資金風(fēng)險(xiǎn)管理

一個(gè)最簡(jiǎn)單的辦法就是投資額務(wù)必控制在全部資本的50％以內(nèi)，在單個(gè)市場(chǎng)上所投入的總資金務(wù)必控制在總資本的10％到15％以內(nèi)，在單個(gè)市場(chǎng)上的最大總虧損金額務(wù)必控制在總資本的5％以內(nèi)。

第七條 技術(shù)指標(biāo)可參考不能盲信

如果技術(shù)指標(biāo)一定能保證幫我們賺錢的話，那么那些技術(shù)派的人士就應(yīng)該是市場(chǎng)上的常勝將軍。而實(shí)際的情況顯然不是這樣。

技術(shù)指標(biāo)不能每次都準(zhǔn)確判定漲跌，經(jīng)常只能推測(cè)突破支撐或阻力位后的漲跌幅度，讓我們認(rèn)真地掂量一下風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)的比例，看是否值得一搏。如果你說(shuō)不對(duì)：因?yàn)槟稠?xiàng)技術(shù)指標(biāo)幫你賺到錢了，很準(zhǔn)確。那我恭喜你的幸運(yùn)發(fā)現(xiàn)。保密喲！你繼續(xù)去賺吧！它要是一直準(zhǔn)確的話，以期貨市場(chǎng)的暴利不久你就要成為世界首富了。如果它只是偶然準(zhǔn)確的話，那又和擲硬幣用正反面判斷行情的準(zhǔn)確性有什么本質(zhì)的區(qū)別呢？如果你說(shuō)還不對(duì)，因?yàn)槟橙顺Ｄ昀眠@個(gè)技術(shù)指標(biāo)賺錢。那么你也去利用它，看是不是那么容易的就能賺到錢呢？

顯然沒(méi)那么簡(jiǎn)單。所以說(shuō)，在這里重要的不是某個(gè)技術(shù)指標(biāo)，而是利用技術(shù)指標(biāo)的人。操盤手是否有整體的市場(chǎng)統(tǒng)籌能力，是否嚴(yán)格執(zhí)行事先制訂的市場(chǎng)紀(jì)律，是否有合理的資金分配方案，是否有良好的市場(chǎng)感覺(jué)和應(yīng)變能力，是否處在良好的競(jìng)技狀態(tài)。每一點(diǎn)都在影響著他的勝負(fù)，技術(shù)指標(biāo)不過(guò)是參考之一罷了。

反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果操盤手僅僅靠技術(shù)指標(biāo)就能盈利，就不會(huì)在期貨市場(chǎng)暴露自己的心理弱點(diǎn)和具體操作中的漏洞百出，就不用使用理性的意志力和自己的弱點(diǎn)對(duì)抗，從而在艱難、慘烈的搏殺中僥幸勝出。相反，他就總是可以取得輕松完美的勝利，不久就要富甲天下了。

這是我們每個(gè)期貨人的夢(mèng)想。只可惜哪個(gè)技術(shù)指標(biāo)也不是我們希望找到的能實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的魔瓶，而且注定永遠(yuǎn)也找不到，因?yàn)?，那不過(guò)是通過(guò)我們的幻覺(jué)產(chǎn)生的神話想象罷了。

還是讓我們回到現(xiàn)實(shí)中，理智地看待、參照技術(shù)指標(biāo)，用我們的智慧、理性和嚴(yán)明的紀(jì)律，用百折不撓的堅(jiān)韌，用可以對(duì)事物做理性、宏觀把握的頭腦去戰(zhàn)勝市場(chǎng)，贏取輝煌吧！

第八條 期貨交易中的止損的方法

許多人帶著賺錢的希望、憧憬著美好的未來(lái)走進(jìn)期貨市場(chǎng)，盼著賺它個(gè)盆滿缽盈，但由于理想與現(xiàn)實(shí)之間的差距，一部分投資人從期市帶走的是失落與無(wú)奈。是什么原因呢？交易過(guò)程中的止損時(shí)機(jī)的把握是造成虧損的重要一環(huán)。在這里,主要向大家介紹風(fēng)險(xiǎn)控制中的技術(shù)止損法和時(shí)間止損法。

1、技術(shù)止損法就是將止損設(shè)置與技術(shù)分析相結(jié)合，剔除市場(chǎng)的隨機(jī)波動(dòng)之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，從而避免虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大。技術(shù)止損法主要有：

（1）趨勢(shì)切線止損法，包括期價(jià)有效跌破趨勢(shì)線的切線，期價(jià)有效擊破江恩角度線1×1 或2 ×1 線，期價(jià)有效跌破上升通道的下軌等；

（2）形態(tài)止損法，包括期價(jià)擊破頭肩頂、M頭、圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位，期價(jià)出現(xiàn)向下跳空突破缺口等等；

（3）K線止損法，包括出現(xiàn)兩陰夾一陽(yáng)的空頭炮，或出現(xiàn)一陰斷三線的斷頭鍘刀，以及出現(xiàn)黃昏之星、穿頭破腳、射擊之星、雙飛烏鴉、三只烏鴉等典型見頂?shù)腒線組合等；

（4）籌碼止損法，籌碼成交密集區(qū)對(duì)期價(jià)會(huì)產(chǎn)生直接的支撐和阻力作用，一個(gè)堅(jiān)實(shí)的底部被擊穿后，往往會(huì)由原來(lái)的支撐區(qū)轉(zhuǎn)化為阻力區(qū)，根據(jù)籌碼成交密集區(qū)設(shè)置止損位，一旦破位立即止損出局。

2、時(shí)間止損是根據(jù)交易周期而設(shè)計(jì)的止損技術(shù)，譬如，您若對(duì)某個(gè)合約的交易周期預(yù)計(jì)為5天，買入后價(jià)格在買價(jià)一線徘徊超過(guò)5天，那么其后第二天應(yīng)堅(jiān)決出倉(cāng)。該方法最主要的優(yōu)點(diǎn)是提高資金利用效率。

關(guān)于止損還有資金百分比止損法，心態(tài)止損法等，止損技術(shù)是投資者進(jìn)行股指期貨交易防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，是投資者實(shí)現(xiàn)保存實(shí)力、提高資金利用效率的途徑。投資者需要根據(jù)自身實(shí)際情況，在操作中選擇適合自己的止損方法。

投資者要養(yǎng)成良好的交易心態(tài)，就要在實(shí)際操作中控制一些錯(cuò)誤思維，克服各種不良的交易習(xí)慣，特別是沒(méi)有止損觀念。不要感情用事，要嚴(yán)格按照正確有效的交易計(jì)劃長(zhǎng)時(shí)間地堅(jiān)持下去。

第九條 場(chǎng)外也是一場(chǎng)搏殺

有的人開戶后匆匆下一張單子，然后再焦急地等待行情的發(fā)展。其實(shí)這樣就已經(jīng)先失了一招。為什么呢？

因?yàn)椋銢](méi)有耐心地等待一個(gè)最佳的入市機(jī)會(huì)。俗話說(shuō)“萬(wàn)事開頭難”， 你入市的第一張單和第一次交易是否盈利對(duì)你全局的勝負(fù)和心態(tài)都有很大影響。你應(yīng)在場(chǎng)外冷靜地觀察、判斷，最后做出謹(jǐn)慎的選擇，這就需要耐心和對(duì)期貨正確的認(rèn)識(shí)。不要認(rèn)為沒(méi)入市就不算做期貨，期貨市場(chǎng)就是智慧和心理的較量，你站到屏幕前就已經(jīng)開始和市場(chǎng)斗智斗勇了。你識(shí)破了一個(gè)陷阱而沒(méi)入市就是一個(gè)勝利；你對(duì)一個(gè)漲勢(shì)有信心卻還有點(diǎn)懷疑而耐心等待了一會(huì)兒，結(jié)果行情突然逆轉(zhuǎn)，你慶幸沒(méi)有倉(cāng)促下單而遭受損失，這更是不小的勝利。

所以說(shuō)場(chǎng)外也是搏殺。不是肉搏，是智慧、心理的搏斗，在場(chǎng)外已經(jīng)開始?；谶@種認(rèn)識(shí)，我們每次入市前都應(yīng)該耐心觀察、冷靜選擇。在場(chǎng)外我們是旁觀者呀！旁觀者清，更容易準(zhǔn)確地判斷。充分珍惜和利用在場(chǎng)外的時(shí)間會(huì)大大提高我們的勝率。資金入市就是軍隊(duì)已開到前線，而聰明的將軍不會(huì)匆忙投入戰(zhàn)斗，他會(huì)選一個(gè)最佳時(shí)機(jī)。

第十條 有許多行情我們看不懂，但并不等于應(yīng)該不做

康德說(shuō)過(guò)，我們認(rèn)識(shí)的只是世界的表象，只是現(xiàn)象界。而作為事物的本質(zhì)即“物自體”我們是認(rèn)識(shí)不到的。人類的認(rèn)識(shí)是有局限性的，這種意識(shí)放到期貨市場(chǎng)又是很準(zhǔn)確的并有助于我們思考。

有太多的大事的發(fā)展趨勢(shì)是由偶然的小事決定的，即使我們有超常的邏輯思維、理性思維能力，即使睿智如愛(ài)因斯坦，一定能夠分析預(yù)見到這些偶發(fā)事件和由這些偶發(fā)事件決定的大趨勢(shì)嗎？回答顯然是否定的，基于這種認(rèn)識(shí)，我們就不應(yīng)該像戲劇里的諸葛亮一樣，總是100%的相信自己的判斷（僅僅是戲劇里而已，真實(shí)的諸葛亮要平庸的多）而固執(zhí)地不做第二手準(zhǔn)備。

必須明確，許多行情我們其實(shí)是看不懂的。但為什么大部分行情我們都可以去做呢？

1、我們有70%的把握就可以考慮去做。因?yàn)檫@樣做十次可勝七次，我們就贏在概率了。

2、如果預(yù)計(jì)盈利和虧損的比率在3比1以上時(shí)也可做。因?yàn)槿握_一次尚不賠錢。當(dāng)然更理想的是兩者都兼而有之。我們也應(yīng)該盡量找到這樣的機(jī)會(huì)提高勝率。

3、可以順大勢(shì)跟進(jìn)，如若走反馬上出局觀望。這也符合風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)比例安排合理的原則。

第十一條 設(shè)好止損位后被假突破時(shí)，應(yīng)怎樣處理

預(yù)設(shè)止損位被突破后斬倉(cāng)絕不后悔！不管是真突破還是假突破！

價(jià)位突破止損有兩種情況：一種是止損點(diǎn)選擇不當(dāng)，并非爭(zhēng)奪焦點(diǎn)；另一種是止損點(diǎn)選擇非常恰當(dāng)，價(jià)位被有效突破大勢(shì)已去。如果是前者情況屬于盲目搏殺，理應(yīng)出局重新部署，后種情況更應(yīng)果斷斬倉(cāng)，壯士斷臂。為什么假突破也應(yīng)果斷出局絕不后悔？

1、當(dāng)然，從理論上你可以講應(yīng)該在突破有效確認(rèn)后再出局更為穩(wěn)健，但在實(shí)戰(zhàn)中我們希望得到的這種確認(rèn)卻讓我們冒著極大的風(fēng)險(xiǎn)，你選擇的支撐或阻力價(jià)位越有效，在此點(diǎn)爭(zhēng)奪越激烈，突破后越是突飛猛進(jìn)或一瀉千里。你的果斷斬倉(cāng)晚了半拍的確認(rèn)就冒著比你原計(jì)劃大得多的資金風(fēng)險(xiǎn)。

2、剛止損出局價(jià)位又回到原位，在別人看來(lái)，你做出的是最壞的選擇，但在整體思路中卻不是。整體思路應(yīng)該是把贏率提高的思路，在這樣的整體思路中，有一定比例的虧損單子是必然的，是保證永遠(yuǎn)不虧大錢和不放過(guò)大行情所必須付出的代價(jià)。

3、在確認(rèn)假突破后還可以在殺回來(lái)，這樣做的風(fēng)險(xiǎn)要小得多。

要知道，在經(jīng)過(guò)仔細(xì)選擇的止損點(diǎn)被假突破的概率已經(jīng)降低，堅(jiān)決止損并不是一句話那么簡(jiǎn)單，在局部的付出之后才能贏得整體的生存，義無(wú)返顧地?cái)嗟糁卸镜氖直壑蟛拍鼙ＷC健康生命的延續(xù)。

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