劈柴胡同在西單商場往北路西的一條東西走向，寬約四十多米的街道。未擴建前它只是一條四米多寬的小胡同。1905年5月16日，天津人臧佑宸在這一帶開辦了一所學(xué)校，才正式將劈柴胡同改為辟才胡同。可是不管文字上怎么寫，一百多年老北京人還是始終叫它“劈柴胡同”，從不改變。

誰最早在劈柴胡同居住，已經(jīng)無法查考。明朝大將徐達(dá)進京后，把原來元大都的內(nèi)城往南改遷了一些，這一帶的人口才驟然增多。

傳說這條胡同的西口，過去曾有座不那么起眼的小廟。這座小廟坐南朝北。緊接著小廟的東面住著一戶姓霍的人家，這家人很有錢，多少年以來長盛不衰。而霍家附近的鄰居有不少是一天連三頓飯都吃下上的窮人。過了若干年，霍家也不知什么原因慢慢地變窮了，一大家人有的甚至到了要飯的地步?；艏易约阂埠芗{悶兒。
　　有一天，一個收破爛的老頭來到霍家，問：“你們怎么也賣破爛呀？真窮到這份上了？”霍家對收破爛的老頭說：“我們也很奇怪。過去那么有錢，這錢都到哪去了呢？”老頭哈哈一笑，便說，“這個我知道，原來你們?yōu)槭裁茨敲从绣X呢？是因為你們家對面的張家開了一家劈柴廠，這樣霍家風(fēng)水就好。人們買劈柴燒火，火越燒越旺，所以你們霍家就越來越有錢。為什么后來變窮了呢？因為街坊在你家對面，也就是在張家劈柴廠的旁邊挖了兩口水井。這一來，把你們霍家的風(fēng)水給破了。你想啊，井里的水打出來必然會澆滅你們家的火。更何況這兩口井都是苦水井，‘火”被苦水澆著，燒不起來，你家怎能旺盛呢？日子怎么不變‘苦’呢？”霍家一聽，這才恍然大悟，心想，原來是這些窮街坊挖水井把我們家挖得敗落了，得想辦法對付他們。
　　一天深夜，霍家老少五口人，手拿鍬鎬，乘人不備，要把街坊家的兩口井填了。就在他們偷偷往井里填土的時候，突然一陣狂風(fēng)大作，把霍家五口人都刮到井里淹死了。
　　從此，張家劈柴廠的生意倒是越做越大了，由于他們經(jīng)營有道，慢慢地張家富裕起來，蓋起了幾座大房子，儼然成了大戶人家。看到張家靠劈柴也能富裕起來，這一帶的人很快都做起了劈柴生意。隨后遷來的人越來越多，劈柴市場越來越紅火。

后來張家的劈柴廠遭了火災(zāi)，衰敗下去，但這并沒有影響這一帶的劈柴生意。劈柴胡同南面不遠(yuǎn)處還有一條大木倉的胡同，就是經(jīng)營木材的地方。到明朝洪武后期，都城大體改造完畢，把這一帶劃歸為阜財坊，到清朝劃歸鑲紅旗，改稱劈柴胡同。

整個明代直至清朝中期，劈柴胡同都是貧窮的劈柴人聚居的地區(qū)，很少有地位高的官宦之家。不過因為慈禧的娘家住在北京西單牌樓北劈柴胡同，據(jù)此有專家推測，慈禧太后出生在劈柴胡同。劈柴胡同的來歷還有一種傳說。相傳很久之前，這條胡同西頭有家大院，兩位被奸臣所害的大官將財產(chǎn)藏于此，派人看管，等后人長大后再將財產(chǎn)平分，并因此取名劈柴胡同（劈柴與劈財諧音）。這種說法似乎不可信。

劈柴胡同改為辟才胡同，吸引了不少名人，國畫大師齊白石、當(dāng)代著名學(xué)者張岱年也曾經(jīng)住在這里。京韻大鼓名家劉寶全的茶社也設(shè)在辟才胡同。