近年來(lái)，某些上市公司為了獲取高收益對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱，傳播給資本市場(chǎng)錯(cuò)誤信息，給廣大投資者帶來(lái)了了經(jīng)濟(jì)上的極大損失。因此，上市公司的持續(xù)發(fā)展必須要提高公司的利潤(rùn)質(zhì)量，只有高質(zhì)量的利潤(rùn)水平才能使企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中站穩(wěn)位置。

利潤(rùn)質(zhì)量的概念

會(huì)計(jì)利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的指標(biāo)，其質(zhì)量的真實(shí)性和持久性體現(xiàn)著上市公司的利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)。利潤(rùn)質(zhì)量是指上市公司利潤(rùn)是否有持續(xù)性、利潤(rùn)的發(fā)展是否有穩(wěn)定性及利潤(rùn)變現(xiàn)性的高低，利潤(rùn)質(zhì)量好體現(xiàn)在有較高的盈利能力，能獲得持續(xù)穩(wěn)定的利潤(rùn)且能預(yù)測(cè)到企業(yè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，能將利潤(rùn)及時(shí)的轉(zhuǎn)為現(xiàn)金供企業(yè)支付流通。

以下是利潤(rùn)質(zhì)量分析的幾個(gè)指標(biāo)。

　　利潤(rùn)的持續(xù)性分析

　　利潤(rùn)的延續(xù)性指上市公司在一段較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)利潤(rùn)變動(dòng)的延續(xù)趨勢(shì)和狀態(tài)。利潤(rùn)的延續(xù)性主要表現(xiàn)為上市公司在一段時(shí)間內(nèi)延續(xù)著較高的利潤(rùn)收入，會(huì)計(jì)利潤(rùn)包含經(jīng)常性項(xiàng)目利潤(rùn)和非經(jīng)常性利潤(rùn)，經(jīng)常性利潤(rùn)是日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中帶來(lái)的利潤(rùn)，具有持續(xù)性和高效性。而非經(jīng)常性利潤(rùn)是非日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的，不具有持續(xù)性。持續(xù)性利潤(rùn)體現(xiàn)了上市公司良好的綜合素質(zhì)和較強(qiáng)的發(fā)展能力，持續(xù)性越強(qiáng)，利潤(rùn)質(zhì)量越高。延續(xù)性指標(biāo)分析如下：

　?。?）權(quán)益報(bào)酬率

　　權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/年度末股東權(quán)益

　　上市公司利潤(rùn)要延續(xù)保持盈利狀態(tài)就必須要有長(zhǎng)久的盈利能力，即股東運(yùn)用其資金得到了高效率的運(yùn)用，其資金的獲利高于獲取資金的成本，且這樣狀態(tài)將長(zhǎng)久延續(xù)下去，權(quán)益報(bào)酬率是反映上市公司獲利能力的重要的指標(biāo)，該指標(biāo)值越大，說(shuō)明股東運(yùn)用其資金獲得收益越大，獲利能力越強(qiáng)。

　?。?）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比率

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是企業(yè)獲利的主要來(lái)源，是企業(yè)能正常運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)的根本，是利潤(rùn)總額中的支撐，是企業(yè)盈利的核心指標(biāo)，該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的獲利質(zhì)量越高，企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的可能性才高，其創(chuàng)造的利潤(rùn)質(zhì)量較高，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)成果起著關(guān)鍵性的作用。如比率大于1，說(shuō)明企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)揮了其關(guān)鍵性的作用，對(duì)企業(yè)的盈利作出巨大貢獻(xiàn)，其盈利能力能帶動(dòng)企業(yè)未來(lái)年度持續(xù)盈利，因此企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量高；如比率小于1，說(shuō)明企業(yè)的利潤(rùn)總額中有部分來(lái)自其他項(xiàng)目，企業(yè)的盈余是暫時(shí)性的，就如一次性買(mǎi)賣(mài)產(chǎn)生的，企業(yè)的盈利質(zhì)量不夠理想。

　　2.利潤(rùn)的可靠性分析

　　利潤(rùn)是否可靠要考慮企業(yè)的利潤(rùn)是否能穩(wěn)定的維持在較高的水平，如果利潤(rùn)遇到操控，財(cái)務(wù)報(bào)表得到粉飾，賬面呈盈利狀態(tài)，但是這種粉飾很難再連續(xù)的幾個(gè)會(huì)計(jì)年度都將利潤(rùn)維持在較高水平，也很難在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生大的現(xiàn)金凈流入量。因此，需要考慮利潤(rùn)的可靠性。利潤(rùn)的可靠需要查看企業(yè)近幾年的利潤(rùn)變動(dòng)波幅和趨勢(shì)，看起利潤(rùn)是否增長(zhǎng)且呈穩(wěn)定持續(xù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　穩(wěn)定性指標(biāo)分析如下：

　?。?）現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比率

　　現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流入總量

　　現(xiàn)金流入量包括包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量以及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量決定著企業(yè)利潤(rùn)是否穩(wěn)定可靠，該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)的利潤(rùn)主要通過(guò)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，利潤(rùn)的變形能力好，利潤(rùn)質(zhì)量高。相反則說(shuō)明企業(yè)過(guò)分的依賴投資和籌資活動(dòng)獲得現(xiàn)金，未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)不理想。

　?。?）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

　　凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年凈利潤(rùn)

　　凈利潤(rùn)是企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，是廣大股東評(píng)價(jià)上市公司最喜歡使用的評(píng)價(jià)指標(biāo)。其增長(zhǎng)的速度決定著公司利潤(rùn)的總體增長(zhǎng)速度，體現(xiàn)著公司的穩(wěn)定性，該指標(biāo)高體現(xiàn)著公司未來(lái)發(fā)展壯大的趨勢(shì)和成長(zhǎng)性好，該指標(biāo)大于0，利潤(rùn)質(zhì)量越好；該指標(biāo)小于0，說(shuō)明表明凈利潤(rùn)有所下降，利潤(rùn)質(zhì)量不理想。

　　3.利潤(rùn)的變現(xiàn)性分析

　　會(huì)計(jì)核算的制度缺陷決定著利潤(rùn)具有可操作性，如會(huì)計(jì)利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制和會(huì)計(jì)分期為基礎(chǔ)形成的，即得到的凈利潤(rùn)并不一定能變現(xiàn)成現(xiàn)金流入企業(yè)，即使當(dāng)期利潤(rùn)大，其變現(xiàn)性不一定強(qiáng)，可能由于銷(xiāo)售方式及政策等因素使相當(dāng)部分利潤(rùn)不能變現(xiàn)。只有當(dāng)應(yīng)計(jì)的現(xiàn)金凈流入成為實(shí)際的現(xiàn)金凈流入時(shí)，才有現(xiàn)金保障性，才能表明利潤(rùn)的真正實(shí)現(xiàn)。

　　銷(xiāo)售收現(xiàn)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

　　良好利潤(rùn)的企業(yè)通過(guò)正常的產(chǎn)購(gòu)銷(xiāo)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量，有較好的支付能力，在支付經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金外，還能滿足正常運(yùn)轉(zhuǎn)的其他要求，如支付現(xiàn)金股利。比率越大，說(shuō)明應(yīng)收的收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力越強(qiáng)，應(yīng)收賬款變成操縱的可能性越小，收入質(zhì)量越好；比率越小，說(shuō)明應(yīng)收款項(xiàng)成為粉飾利潤(rùn)的因素，收入變現(xiàn)能力低，可能有虛增企業(yè)收入，達(dá)到虛增利潤(rùn)的目的。