籌碼分布形態(tài)主要有兩個(gè)大類(lèi)，一個(gè)是密集形態(tài)，另一個(gè)是發(fā)散形態(tài)。其中，密集形態(tài)又可以細(xì)分為單峰密集、雙峰密集、多峰密集，其中單峰密集形態(tài)最常見(jiàn)、實(shí)戰(zhàn)意義突出，理解單峰密集形態(tài)的基本市場(chǎng)含義對(duì)于后續(xù)進(jìn)一步展開(kāi)實(shí)戰(zhàn)極為重要。

當(dāng)單峰密集形態(tài)出現(xiàn)在底部區(qū)時(shí)，此時(shí)多是主力作為買(mǎi)方，而普通投資者作為賣(mài)方，這種底部區(qū)的單峰密集形態(tài)是個(gè)股后期上漲的原動(dòng)力；當(dāng)單峰密集形態(tài)出現(xiàn)在上升趨勢(shì)末期的頂部區(qū)時(shí)，此時(shí)多是主力作為賣(mài)方，而普通投資者作為買(mǎi)方，這種頂部區(qū)的單峰密集形態(tài)是預(yù)示個(gè)股后期下跌的標(biāo)志。本節(jié)中，我們就結(jié)合個(gè)股的運(yùn)行特征來(lái)看看常見(jiàn)情形下的單峰密集形態(tài)。

單峰密集形態(tài)識(shí)別

單峰密集，簡(jiǎn)單地從形態(tài)上來(lái)識(shí)別，是指絕大多數(shù)流通籌碼密集在一個(gè)狹小的價(jià)格區(qū)間內(nèi)。一般來(lái)說(shuō)，這個(gè)狹小的價(jià)格區(qū)間至少要匯聚70%的流通籌碼。結(jié)合價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，單峰密集可以分為高位單峰密集、低位單峰密集、整理區(qū)單峰密集。

單峰密集的出現(xiàn)都源于橫向震蕩走勢(shì)，而且這種橫向震蕩的持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，籌碼換手越充分，其余各價(jià)位的籌碼向此價(jià)位區(qū)轉(zhuǎn)移得也就越充分。

圖3-21是樂(lè)金健康2016年7月15日的籌碼分布圖，如圖中標(biāo)注，對(duì)于此股來(lái)說(shuō)，幾乎所有的流通籌碼都堆積在一個(gè)相對(duì)狹小的價(jià)格空間內(nèi)，這就形成了一個(gè)單峰密集形態(tài)。

圖3-21 樂(lè)金健康2016年7月15日的籌碼分布圖

對(duì)單峰密集形態(tài)來(lái)說(shuō)，它最直接的市場(chǎng)含義是：市場(chǎng)上的投資者持倉(cāng)成本都較為接近，明顯的獲利盤(pán)不多，明顯的被套盤(pán)也不多。一般來(lái)說(shuō)，單峰密集形態(tài)預(yù)示著多方力量的積聚或者是空方力量的積聚，實(shí)盤(pán)操作中，我們要結(jié)合個(gè)股的趨勢(shì)運(yùn)行情況來(lái)具體分析。

單峰密集是多空雙方互相博弈的結(jié)果，對(duì)圖3-21中的案例來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)相對(duì)低位區(qū)的單峰密集形態(tài)，但低位區(qū)的單峰密集形態(tài)并不一定意味著底部的確立，也不是價(jià)格走勢(shì)不會(huì)再探新低的標(biāo)志；操作中，我們既要結(jié)合大盤(pán)走勢(shì)，也要結(jié)合個(gè)股運(yùn)行。該例的單峰密集區(qū)位置點(diǎn)低，同期大盤(pán)走勢(shì)向好，此時(shí)可以短線買(mǎi)股參與。

低位單峰，底部確立

趨勢(shì)的運(yùn)行是以牛熊交替的方式不斷循環(huán)的，上升行情與下跌行情中間伴隨著或長(zhǎng)或短的橫向震蕩走勢(shì)，當(dāng)股價(jià)由高位區(qū)間經(jīng)反復(fù)下跌達(dá)到中長(zhǎng)期的低點(diǎn)時(shí)，由于市場(chǎng)人氣低迷，反轉(zhuǎn)行情往往很難快速出現(xiàn)。這時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)相對(duì)長(zhǎng)時(shí)間的橫向震蕩走勢(shì)，從而使得絕大多數(shù)流通籌碼在這個(gè)中長(zhǎng)期低位區(qū)實(shí)現(xiàn)換手，而籌碼圖上的形態(tài)也隨之出現(xiàn)低位區(qū)的單峰密集。

當(dāng)?shù)臀粎^(qū)的單峰很難被有效跌破且有主力進(jìn)入時(shí)，這就形成了底部單峰密集形態(tài)。一旦主力在此區(qū)間吸籌充分，就會(huì)借助于大盤(pán)的企穩(wěn)而拉升個(gè)股，因而，低位區(qū)間的單峰常常是一輪上升行情的蓄勢(shì)階段，也是我們中長(zhǎng)線買(mǎi)股布局的時(shí)機(jī)。但是，低位區(qū)的震蕩時(shí)間往往過(guò)長(zhǎng)，在決定短線買(mǎi)入時(shí)機(jī)時(shí)，低位單峰籌碼形態(tài)并不是買(mǎi)入信號(hào)，它只是一個(gè)中長(zhǎng)線的入場(chǎng)信號(hào)。

圖3-22是峨眉山2015年11月3日的籌碼分布圖，此股自低位區(qū)開(kāi)始緩慢攀升，如圖中標(biāo)注，由于上升幅度小、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，從而形成了一個(gè)低位區(qū)的單峰密集形態(tài)；結(jié)合個(gè)股的運(yùn)行特征來(lái)看，多方力量一直占據(jù)主導(dǎo)地位，買(mǎi)盤(pán)承接力度更強(qiáng)，表明此低位單峰即是階段性的底部單峰，預(yù)示著隨后的行情將以此為啟動(dòng)平臺(tái)，實(shí)盤(pán)中，我們可以買(mǎi)股布局。

圖3-22 峨眉山2015年11月3日的籌碼分布圖

低峰破位，行情看淡

低位區(qū)的籌碼單峰密集形態(tài)并不一定意味著底部的出現(xiàn)，有的時(shí)候，主力并未在低位區(qū)買(mǎi)股入場(chǎng)，僅從籌碼形態(tài)無(wú)法判斷主力的入場(chǎng)，因而在布局的時(shí)候，我們也應(yīng)分批買(mǎi)入，逐步加倉(cāng)。

從中短線的角度來(lái)看，當(dāng)?shù)臀粎^(qū)的單峰被跌破后，多意味著主力并未運(yùn)作個(gè)股，這樣的個(gè)股走勢(shì)要么隨波逐流，要么落后于大盤(pán)，實(shí)盤(pán)操作中，這類(lèi)個(gè)股并不是短線買(mǎi)入的優(yōu)質(zhì)品種。對(duì)于此類(lèi)形態(tài)，我們總結(jié)為“低峰破位，行情看淡”，行情看淡是指籌碼密集峰被跌破之后，個(gè)股隨后的走勢(shì)將“綿軟無(wú)力”。

圖3-23是鼎捷軟件2016年4月15日的籌碼分布圖，但是在2016年4月15日之后，個(gè)股出現(xiàn)大陰線跌破籌碼密集區(qū)且隨后反彈無(wú)力的走勢(shì)，這就是“低峰破位，行情看淡”形態(tài)，實(shí)盤(pán)操作，若個(gè)股價(jià)值低估，只宜中長(zhǎng)線布局，不宜短線入手。

圖3-23 鼎捷軟件2016年4月15日的籌碼分布圖

中繼單峰，行情不止

在上升行情或下跌行情的運(yùn)行途中，股價(jià)走勢(shì)多會(huì)在途中出現(xiàn)橫向震蕩整理，若籌碼換手較為充分，就會(huì)形成不改趨勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)的“中繼單峰”。那么，上升途中的高位區(qū)單峰究竟是“上升中繼單峰”還是“頂部單峰”呢？下跌途中的低位區(qū)單峰究竟是“下跌中繼單峰”還是“底部單峰”呢？我們可以從以下兩點(diǎn)加以把握。

1.中繼單峰構(gòu)筑過(guò)程中的股價(jià)重心移動(dòng)方向與原有趨勢(shì)一致，而預(yù)示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的底部單峰及頂部單峰，其股價(jià)重心移動(dòng)方向則與原趨勢(shì)方向相反。例如，上升途中，上升中繼單峰構(gòu)筑過(guò)程中，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)股價(jià)重心小幅度地緩緩上移，很少有股價(jià)重心緩慢下移的上升中繼單峰出現(xiàn)，這時(shí)的高位單峰就是“上升中繼單峰”；隨后，當(dāng)股價(jià)繼續(xù)上漲，個(gè)股再度橫向震蕩，若我們發(fā)現(xiàn)在震蕩過(guò)程中出現(xiàn)股價(jià)重心緩緩下移或者是震蕩幅度加劇，則此時(shí)的高位單峰就是預(yù)示著頂部出現(xiàn)的“頂部單峰”。

2.出現(xiàn)在行情剛剛確立之時(shí)的橫向震蕩成為中繼單峰的概率更大；反之，離行情啟動(dòng)點(diǎn)較遠(yuǎn)的橫向震蕩則易成為預(yù)示趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的“反轉(zhuǎn)單峰”。

圖3-24是雙匯發(fā)展2016年4月21日的籌碼分布圖，個(gè)股出現(xiàn)了震蕩上揚(yáng)走勢(shì)，在剛剛脫離底部低位后，個(gè)股上升緩慢、出現(xiàn)了橫向震蕩走勢(shì)，從而形成了一個(gè)單峰密集形態(tài)；結(jié)合個(gè)股走勢(shì)特點(diǎn)及此單峰所處位置點(diǎn)，可以判斷，這是一個(gè)上升趨勢(shì)的中繼單峰，操作中，中長(zhǎng)線仍可耐心持股。

圖3-24 雙匯發(fā)展2016年4月21日的籌碼分布圖

頂部單峰，行情轉(zhuǎn)折

當(dāng)股價(jià)由低位區(qū)間經(jīng)長(zhǎng)期震蕩上揚(yáng)達(dá)到中長(zhǎng)期的高點(diǎn)時(shí)，由于市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)力度漸弱、獲利拋壓加重，反轉(zhuǎn)行情隨時(shí)有可能出現(xiàn)。而高位區(qū)又是多空分歧加劇的區(qū)域，籌碼換手速度相對(duì)較快，一旦大多數(shù)籌碼因高位震蕩走勢(shì)而實(shí)現(xiàn)換手，且沒(méi)有新主力入場(chǎng)承接，就會(huì)使得這個(gè)高位區(qū)的單峰演變?yōu)轫敳繂畏?，個(gè)股隨后就會(huì)在投機(jī)盤(pán)的拋售打壓下而破位下行。

圖3-25是茂業(yè)通信2015年12月31日的籌碼分布圖，個(gè)股在大漲之后的高位平臺(tái)橫向震蕩，隨著震蕩的持續(xù)，量能不斷萎縮，這是市場(chǎng)交投清淡的標(biāo)志，也是買(mǎi)盤(pán)力度不足的信號(hào)，由于個(gè)股累計(jì)漲幅較大，遠(yuǎn)大于同期大盤(pán)，因而，我們應(yīng)留意頂部的出現(xiàn)。一旦出現(xiàn)大陰線破位征兆，就應(yīng)及時(shí)賣(mài)股離場(chǎng)。從個(gè)股隨后的走勢(shì)來(lái)看，這正是一個(gè)頂部區(qū)域，而2015年12月31日的高位單峰密集形態(tài)也是預(yù)示著趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的頂部單峰密集。

圖3-25 茂業(yè)通信2015年12月31日的籌碼分布圖